Det är dags för människor som betalar för finansiell rådgivning att höja sina förväntningar.
Jag tvivlar inte på att de flesta investerare, åtminstone från början, uppskattar att prioritera tillväxt. Alla vill tjäna pengar.
Men det finns så mycket mer som spelar roll när det gäller att förvalta någons tillgångar, och alltför ofta verkar det som att folk får för lite råd eller att de får det för sent att använda dem.
Vi lever inte längre i en lämplighetsvärld, där säljare helt enkelt kan pusha produkter. Klienter behöver hjälp med att förhandla fram ett komplicerat ekonomiskt landskap, och finansprofessionella bör agera som förvaltare och utbildare.
Oavsett hur mycket du har i din portfölj; oavsett hur aggressivt eller konservativt du investerar det; och oavsett var, när eller hur länge du ser dig själv leva i pension, här är fem ämnen som din rådgivare bör ta upp när du pratar om dina pengar.
När rådgivare äntligen byter fokus från ackumulering till bevarande, ägnar de mycket tid åt att prata om risk – mestadels med sikte på marknadsvolatilitet. Men inflation är också en risk vid pensionering, och den kan äta upp en oskyddad portfölj. Eftersom inflationen inte har varit så hög (2,5 % eller lägre) sedan 2000, tenderar investerare att underskatta effekten den har på lång sikt.
Men du bör inte anta att det kommer att förbli så här för alltid. Och även i denna låga takt ser vi några effekter. Om du har varit i mataffären på sistone har du kanske märkt att dina korvbullar har samma pris ... men de är mindre. Samma sak med din chipspåse och din glassbalja. (Alla dessa kan vara bättre för din botten, men inte din resultat.)
När du går i pension, när du betalar själv, är det viktigt att behålla din köpkraft. Dina socialförsäkringsförmåner kommer med en anpassning av levnadskostnaderna, men andra inkomstströmmar kanske inte - så du måste bygga in dina egna skydd.
Det här är en knepig sådan. Många kunder som kommer till oss har arbetat med en annan rådgivare i flera år, men de säger att de aldrig har hört termen "sekvens av avkastningsrisk." Kanske beror det på att det inte är en faktor under dina ackumuleringsår. Men om marknaden bara råkar gå i sväng under de första fem åren av din pension - så att du förlorar pengar på dina investeringar samtidigt som du tar utdelningar från dem - kan det förstöra ditt boägg. Och du kanske inte kan återvinna dessa förluster.
Allt handlar om bra eller dålig timing, och du har ingen kontroll över det. Men du har kontroll över din plan, och du kan hantera din risk och gå mot andra finansiella instrument som kan ge en stabilare inkomstström och mindre volatil avkastning.
Tiderna har förändrats, och om du (eller din rådgivare) inte har uppdaterat din konversation om riktlinjen för uttagsfrekvens på 4 % bör du göra det. Denna föråldrade tumregel säger att pensionärer ska klara sig genom pensionen utan att få slut på pengar om de tar ut 4 % årligen från de medel de har tillgängliga. Medan många fortfarande håller fast vid ekvationen och försvarar den, finns det en viss debatt om huruvida den kan hålla i modern tid, med marknadsvolatilitet och längre livslängder. Många anser att utgångspunkten borde vara lägre – mer som 3 % eller kanske 3,5 %. Eller så kan du använda andra produkter och strategier för att öka din inkomstström så att du kan ta bort lite press från investeringar som är i riskzonen.
Naturligtvis bör du och din finansiella rådgivare diskutera era skatter varje år för att vara säker på att ni inte missar några möjligheter att spara några pengar. Men din pensionsplan måste täcka detta år och alla dina framtida år - även efter att du dör om du har nära och kära du vill ta hand om.
Till att börja med kommer du att behöva ta itu med alla de skatteuppskjutna pengarna i din 401(k) eller IRA och planera för nödvändiga minimiutdelningar. Och du kanske inte vill satsa på att vara i en lägre skatteklass i pension. Du kan behöva dra tillräckligt med inkomst för att betala för den livsstil du vill ha – resor, hobbyer etc. Samtidigt kommer du sannolikt att förlora många av de avdrag du räknar med nu – din bolåneränta om du betalar av ditt hus, dina anhöriga när de växer upp och flyttar ut, ditt företag om du stänger butiken.
Det är avgörande att du inkluderar skatteeffektiva strategier i din pensionsplan – och det innebär att du arbetar tillsammans med din rådgivare, din skattespecialist och kanske din advokat, så att alla har en fullständig bild av vilka strategier som fungerar bäst för dig.
Många människor blir först medvetna om de höga kostnaderna för hälso- och sjukvård och långtidsvård när deras föräldrar eller farföräldrar blir gamla. Frågan är, planerar du för dina egna utgifter? Viktigare, är att din rådgivare planerar för dem ?
Det verkar finnas en hel del optimism där ute när det kommer till sjukdom eller skada på äldre dagar. Men förutom de vanliga ögon-, tand- och andra hälsoproblem, kommer många människor att behöva någon form av specialiserad långtidsvård i pensionen - oavsett om det handlar om rehab efter en ledbyte eller att flytta till ett vårdhem. Och få är nog beredda på utgiften.
Nuförtiden finns det flera alternativ att överväga, inklusive olika typer av livförsäkringar och livräntekontrakt. Och ju yngre du är när du tittar på dem, desto fler alternativ kan du ha.
Jag vet att det är frestande att skjuta upp dessa konversationer tills pensionen är i fokus - kanske när du är i mitten till slutet av 50-talet, eller till och med 60-talet. Gör inte det. Om du dröjer, och om din rådgivare inte tar upp dessa ämnen med dig, kan du vara ikapp när du borde förbereda dig för pensionen du har väntat på.
Om du är i 40-årsåldern eller början av 50-årsåldern, tänk på att schemalägga ett möte för att diskutera att göra dessa potentiella pensionshinder till en prioritet. Du kan börja med att fråga:"Hur skulle det se ut om jag gick i pension vid 65 år än att bara odla mina pengar, vilket jag självklart vill göra?"
När du är nöjd med att din plan är på väg – och låt mig här betona vikten av en omfattande pensionsplan – vet du att varje val du gör arbetar mot det slutmålet.
Kim Franke-Folstad bidrog till denna rapport.
