Kanadas osäkerhetsindex för den ekonomiska politiken har klättrat tillbaka till nivåer som inte setts sedan covid-19-pandemin, ett tecken på att en mer volatil period kan vara på väg. Inkomstojämlikheten slog rekord förra året, och ungdomsarbetslösheten nådde 14,6 procent i september 2025, den högsta punkten sedan 2010, exklusive pandemin.

De flesta kanadensare har haft relativt liten erfarenhet av stora ekonomiska nedgångar. Sedan början av 1990-talet har Kanada i stort sett besparats de uppgång-och-bust-cykler som är vanliga i USA. Landet undvek det värsta av den globala finanskrisen 2008 och hade fram till covid-19 inte upplevt en större ekonomisk chock på en generation.

Under den långa tiden har kanadensare vant sig vid relativ stabilitet, vilket gör att det aktuella ögonblicket känns särskilt desorienterande. Vi lever, som ordspråket säger, i "intressanta tider", och det är sällan goda nyheter för priser, sysselsättningsutsikter, statliga budgetar, företagsinvesteringar eller produktivitet.

Många kanadensiska hushåll har en hel del skulder samtidigt som de står inför inflation och snabba förändringar på arbetsmarknaderna. Vad ska ett typiskt kanadensiskt hushåll göra? Som ekonom har jag några praktiska råd att ge.

Varför ökar osäkerheten

Denna pågående ekonomiska ångest har flera överlappande källor som är både globala och inhemska till sin natur.

Geopolitiska konflikter, inklusive det pågående kriget som involverar USA, Israel och Iran, ökar kostnaderna för vardagliga föremål som mat och gas. Dessa störningar strömmar genom globala leveranskedjor, vilket leder till högre insatskostnader för kanadensiska företag och i slutändan högre priser för konsumenter.

Samtidigt orsakar tulltvister ledda av USA inflationstryck och avskräcker långsiktiga företagsinvesteringar. Detta tynger i sin tur produktiviteten och löneutvecklingen.

Läs mer:Matpriserna är redan höga i Kanada. Kommer Irankriget att göra dem värre?

Vissa regeringar har reagerat på dessa chocker med industripolitik och försökt stödja eller skydda specifika sektorer som ren energi, tillverkning eller teknik. Vissa ekonomer varnar dock för detta tillvägagångssätt och hävdar att regeringar inte på ett tillförlitligt sätt kan "plocka vinnare" bättre än vad marknader kan.

En kombination av globala chocker och inrikespolitiska splittringar ökar kostnaderna för vardagliga föremål som mat och gas. KANADENSISK PRESS/Christinne Muschi

Politiska förkastningslinjer bidrar också till osäkerhet på hemmaplan. Stigande anti-invandringskänsla och den separatistiska retoriken i Alberta lägger till ytterligare ett lager av social turbulens. Utan social konsensus blir ekonomisk planering svårare och volatilitet följer ofta.

Kanadas skyddsnät har gränser

Kanada behåller en viktig fördel:dess sociala skyddsnät. Kanada spenderar ungefär 18 till 20 procent av BNP på offentliga sociala program – runt genomsnittet för Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling (OECD). Det är under nivåerna i Frankrike, Tyskland och de flesta skandinaviska länder, men meningsfullt över USA.

Kanadensare har tillgång till relativt tillgänglig anställningsförsäkring enligt nordamerikanska standarder. Landets kombination av offentligt finansierad hälsovård och inkomststödsprogram ger viktigt skydd under perioder av störningar som amerikanska hushåll inte har.

Men det finns gränser för det skyddet. Medan Kanadas federala nettoskuld i förhållande till BNP ligger på 13,3 procent - den lägsta i G7 enligt Internationella valutafonden - kan detsamma inte sägas om provinsregeringar. Storskaliga räddningsaktioner för hushåll eller provinser är inte garanterade eftersom det inte finns några konstitutionella eller lagstadgade krav på dem.

Tre saker som hushållen kan göra nu

Ekonomisk teori identifierar tre sätt som hushåll kan bygga motståndskraft mot en negativ inkomst- eller förmögenhetschock. Den första är att skära ned utgifterna. Detta inkluderar utgifter för både varaktiga varor (som fordon eller apparater) och icke-varaktiga varor (allt med kort livslängd). Det kan innebära att skjuta upp stora inköp eller minska diskretionära utgifter som att äta ute, resor eller prenumerationstjänster.

Den andra är att flytta utgifterna till billigare alternativ, även inom kategorin "behov". Hushållen har sällan fullständig flexibilitet att skära ned nödvändigheter, men de kan ofta ersätta dem. Det kan handla om att byta till billigare varumärken, använda kollektivtrafik oftare eller leta efter billigare boendealternativ där det är möjligt.

När hushållen möter en negativ chock för inkomst eller förmögenhet måste de anpassa sig inom fasta resurser. DEN KANADENSKA PRESSEN/Sammy Kogan

Den tredje — den tuffaste av alla — är att aggressivt minska osäkrade skulder. Kanadensiska hushåll är skyldiga ungefär $1,77 för varje dollar i disponibel inkomst, den högsta hushållens skuldbörda i G7. Mycket av det är bolåneskulder, som åtminstone bygger eget kapital. Men revolverande skulder - kreditkort, kreditlinjer, billån och liknande - ger högre räntor och större risk.

Hushållen kan göra detta genom att betala ner de högsta räntor först, konsolidera skulder till produkter med lägre ränta där så är möjligt eller omdirigera oväntade oväntade effekter som skatteåterbäring mot återbetalning. Det är lika viktigt att undvika ansamling av nya högränteskulder.

Bygga en buffert

När väl dessa balanser är under kontroll bör hushållen bygga upp en finansiell buffert och behålla den även om de ekonomiska utsikterna förbättras.

En vanlig riktlinje är att spara tre till sex månaders hushållskostnader i händelse av en nödsituation. Detta kräver vanligtvis att man avsätter 20 procent eller mer av heminkomsten, beroende på hushållets omständigheter och skyldigheter.

Kanadensare har tillgång till flera skattefördelaktiga verktyg för att stödja denna process. Det skattefria sparkontot tillåter skattefri tillväxt utan begränsningar för uttag, medan First Home Savings Account erbjuder förstagångsbostadsköpare ett årligt bidragsrum på $8 000 och ett livstidstak på $40 000. Den registrerade utbildningssparplanen hjälper familjer att spara till eftergymnasial utbildning.

Om du konsekvent kan lägga undan pengar och investera dem baserat på din risktolerans, kan dessa konton avsevärt förbättra den långsiktiga finansiella motståndskraften.

Inkomstrisk i en föränderlig ekonomi

Den svårare utmaningen är förstås inkomststabilitet i en tid av osäkerhet. Kanada är i första hand en exportör av naturresurser, och snabba tekniska förändringar – särskilt uppkomsten av artificiell intelligens – håller på att omforma arbetsmarknaderna inom andra sektorer.

Arbetstagare står inför en växande osäkerhet om vilka färdigheter som kommer att förbli värdefulla och hur stabil deras anställning kommer att vara.

På grund av detta kan hushållen behöva bli kreativa när det gäller att diversifiera sina inkomstkällor. Detta kan inkludera att investera i ytterligare utbildning eller certifieringsprogram, utveckla sidoinkomster genom frilans- eller kontraktsarbete, tjäna pengar på befintlig kompetens genom konsultation eller bygga små entreprenörsföretag.

Den nuvarande perioden är orolig. Men hushåll som minskar sin skuldexponering, bygger sparande och behandlar skyddsnätet som den partiella buffert det faktiskt är kommer att ha bättre förutsättningar att absorbera det som kommer härnäst.