(Bildkredit:Getty Images)

Det är viktigt att förstå att en utdelning från en aktie inte är "gratis pengar". På ex-utdelningsdagen, allt annat lika, justeras bolagets aktiekurs nedåt med beloppet för utbetalningen.

Värdet överförs helt enkelt från företaget till dig. Priserna kan röra sig under handelsdagen, men den justeringen speglar en grundläggande bokföringsverklighet.

Det är därför som "utdelningsfångst"-strategier, där investerare roterar till utdelningsbetalande aktier strax före ex-utdelningsdatumet och säljer efter att priset återhämtat sig, tenderar att vara en tvätt på lång sikt. När du väl räknar in transaktionskostnader och skatter från högre omsättning, presterar strategin ofta sämre.

Från bara 107,88 USD 24,99 USD för Kiplinger Personal Finance

Bli en smartare och bättre informerad investerare. Prenumerera från bara $107,88 $24,99, plus få upp till 4 specialnummer

KLICKA FÖR GRATIS NUMMER

Registrera dig för Kiplingers kostnadsfria nyhetsbrev

Vinn och blomstra med det bästa av expertråd om investeringar, skatter, pension, privatekonomi och mer - direkt till din e-post.

Vinn och blomstra med det bästa av expertråd – direkt till din e-post.

Ett mer konstruktivt sätt att se på utdelningar är att de är ett av flera sätt som ett företag kan återföra värde till aktieägarna på.

När ett företag genererar överskott av pengar har ledningen några alternativ. Vissa företag, särskilt inom teknik, återinvesterar internt eller genomför förvärv. Andra kanske använder aktieåterköp, minskar antalet aktier och ökar varje investerares ägande.

Utdelningar används vanligtvis av mer mogna företag som redan har tagit större delen av sin adresserbara marknad och har färre möjligheter att återinvestera till hög avkastning. I dessa fall blir det ett praktiskt val att lämna tillbaka kontanter till aktieägarna.

Schemat för utdelning kan variera. I USA och Kanada betalar de flesta företag kvartalsvis. På marknader som Storbritannien är halvårsutbetalningar vanligare. Ett litet antal företag betalar månadsvis, men de är undantaget snarare än regeln.

Det förändras när du paketerar dessa företag i ett investeringsinstrument som en värdepappersfond eller, mer vanligt, en börshandlad fond (ETF). Genom att slå samman många innehav kan fondleverantörer strukturera utdelningar på månadsbasis, vilket tilltalar inkomstfokuserade investerare.

Ändå gäller samma mekanik fortfarande. På ex-distributionsdagen kommer ETF:s nettotillgångsvärde (NAV) att sjunka med det utbetalda beloppet. Kadensen kan ändras, men den underliggande matematiken gör det inte.

Innan vi går igenom vår lista över de bästa ETF:erna för månatlig utdelning, hjälper det att förstå denna mekaniker och några relaterade för att undvika förvirring.

Utdelning vs utdelning:Vad du får betalt

Även om många ETF:er använder ordet "utdelning" i sina namn, kallas utbetalningen du får från dem tekniskt sett en "utdelning". En utdelning betalas av ett företag av dess balanserade vinstmedel. En utdelning betalas däremot av en fond.

De flesta ETF:er betalar utdelningar eftersom de är strukturerade som reglerade investeringsbolag (RIC) enligt Internal Revenue Code och regleras av Investment Company Act från 1940.

För att behålla denna status måste de dela ut minst 90 % av sin beskattningsbara inkomst varje år. Dessutom är de i allmänhet skyldiga att dela ut nästan alla vanliga inkomster och kapitalvinster årligen för att undvika punktskatter på outdelade inkomster.

Den viktigaste skillnaden är att en ETF:s utbetalning kan komma från flera källor, beroende på vad den har och vilken aktivitet som inträffade i fonden. Detta resulterar i olika skattebehandlingar:

• Kapitalvinster inträffa när fonden säljer värdepapper med vinst. Kapitalvinster är mindre vanliga i ETF:er på grund av in natura-skapandet och inlösenprocessen, vilket hjälper till att minska intern försäljning när investerare lämnar. Ändå kan de hända, särskilt i aktivt hanterade eller nischade strategier. De kan beskattas med antingen kortsiktiga eller långsiktiga kapitalvinster.
• Kvalificerad utdelning är utdelningar utsedda av ETF som kvalificerar sig för lägre kapitalvinstskattesatser (0 %, 15 % eller 20 %, beroende på din inkomst). För att kvalificera sig måste ETF:en hålla de underliggande aktierna i mer än 60 dagar inom ett 121-dagarsfönster runt ex-utdelningsdatumet, och du måste också hålla ETF:n i mer än 60 dagar under samma period. Frekvent handel kan hindra dig från att uppfylla detta krav.
• Icke-kvalificerad utdelning är utdelningar som beskattas med ordinarie inkomstsatser. De betalas ofta från vissa utländska företag och REIT, eller situationer där ovannämnda krav på innehavstid inte är uppfyllda.
• Vanlig inkomst inkluderar vanligtvis ränta från obligationer. Den beskattas enligt din marginalskattesats, men det kan finnas statliga och/eller federala undantag för ETF:er som äger statsobligationer respektive kommunala obligationer, medan företagsobligationer är minst skatteeffektiva.
• Avkastning av kapital (ROC) är i huvudsak dina egna pengar som returneras till dig, inte från investeringsintäkter. Det minskar din kostnadsbas och skjuter upp skatter tills du säljer. ROC kan användas konstruktivt av fondförvaltare för att jämna ut utdelningar, men det kan också användas destruktivt för att stödja en fonds huvudavkastning.

Om du specifikt inriktar dig på utdelningsintäkter, hjälper det att se bortom rubrikavkastningen och undersöka utdelningarnas sammansättning. Helst kommer en större del från kvalificerad utdelning. Du hittar denna uppdelning på formuläret 1099-DIV som utfärdades vid årsskiftet.

Hur vi valde de bästa ETF:erna för månatlig utdelning

Det första steget var att begränsa universum till enbart aktiestrategier. Detta innebar att utesluta ett stort antal ETF:er som betalar månatliga utdelningar, men där inkomsten faktiskt inte härrör från utdelningar.

En stor kategori som vi uteslöt var ETF:er för täckta samtal. Dessa fonder håller aktier eller ett index och säljer sedan köpoptioner mot den positionen. Du ger upp en del uppsida i utbyte mot högre inkomst. Den inkomsten kommer dock från optionspremier, inte utdelningar. Som ett resultat av detta klassificeras utdelningar ofta som vanlig inkomst eller avkastning på kapital snarare än kvalificerad utdelning.

Vi uteslöt också alla ränte-ETF:er. Många obligations-ETF:er delar ut inkomster varje månad, men den inkomsten kommer från räntebetalningar, inte utdelningar. Även om dessa kan vara användbara för portföljer med lägre risk, uppfyller de inte definitionen av en utdelningsstrategi.

Inom den återstående poolen av utdelningsbetalande aktie-ETF:er begränsade vi listan ytterligare till de med en månatlig kadens. Detta är en meningsfull begränsning.

Många av de största, lägsta och mest diversifierade utdelnings-ETF:erna betalar kvartalsvis. Genom att fokusera på månatliga betalare blir det tillgängliga universum mycket mindre, och inte alltid till det bättre.

(Bildkredit:Getty Images)

Därifrån använde vi ytterligare filter. Även om vi inte strikt uteslöt aktiva ETF:er, lade vi stor vikt vid avgifter. Vi begränsade kostnadskvoten till 0,40 %. På en investering på 10 000 USD motsvarar det 40 USD per år i avgiftsdrag. Eftersom avgifter direkt minskar avkastningen är det viktigt att hålla dem låga.

Vi sätter också en lägsta avkastningströskel. Målet med en utdelnings-ETF är att generera inkomst, så varje fond behövde erbjuda minst 1,5 % 30-dagars SEC-avkastning. För sammanhang, en bred marknads-ETF som iShares Core S&P 500 ETF (IVV) ger 1,12%.

Omfattning och likviditet beaktades också. Vi krävde minst 1 miljard dollar i tillgångar under förvaltning för att säkerställa att ETF är väletablerad och inte riskerar att stängas. Även om många investerare använder 50 miljoner dollar som ett grovt minimum, ger denna högre tröskel en extra säkerhetsmarginal.

Slutligen tittade vi på historiska prestationer där det var tillgängligt. Varje ETF behövde minst fem års meritlista. Även om tidigare resultat inte är förutsägande, ville vi säkerställa att totalavkastning, inklusive återinvesterad utdelning, har förblivit konkurrenskraftig med bredare aktiestrategier.

Svep för att rulla horisontellt

Ticker

Börshandlad fond

30-dagars SEC-avkastning

DTD

WisdomTree U.S. Total Dividend Fund

1,98 %

DLN

WisdomTree U.S. LargeCap Dividend Fund

1,90 %

DHS

WisdomTree U.S. High Dividend Fund

3,59 %

SPLV

Invesco S&P 500 Low Volatility ETF

2,26 %

SPHD

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF

4,66 %

WisdomTree U.S. Total Dividend Fund

(Bildkredit:Getty Images)

• Tillgångar under förvaltning: 1,55 miljarder dollar
• Utgiftskvot: 0,28 %
• 30-dagars SEC-avkastning: 1,98 %
• Femårig årlig totalavkastning (NAV): 11,42 %

Om maximal diversifiering är målet, WisdomTree U.S. Total Dividend Fund (DTD) är en av de bredaste utdelningsstrategierna som finns. DTD spårar ett fundamentalt viktat index med relativt enkla inkluderingsregler.

Företag måste vara noterade på en amerikansk börs, betala regelbunden kontantutdelning och uppfylla minimistorlek och likviditetströsklar. Därifrån vägs aktier baserat på den totala kontantutdelningen de förväntas betala under det kommande året. Den distinktionen spelar roll.

Fonden är inte viktad med direktavkastning. Istället framhålls företag som betalar stora absoluta summor kontanter till aktieägarna. Detta tenderar att luta portföljen mot stora, etablerade företag med starka kassaflöden, även om deras avkastning inte är särskilt hög.

Ett praktiskt sätt att tänka på DTD är som den breda amerikanska marknaden, exklusive icke-utdelningsbetalande företag. Det betyder att du förlorar exponeringen mot vissa potentiellt övervärderade namn, som Tesla (TSLA) och Palantir Technologies (PLTR), men fortfarande behåller många av de största blue chip-aktierna.

Toppinnehav inkluderar Nvidia (NVDA), JPMorganChase (JPM), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL), Broadcom (AVGO), ExxonMobil (XOM), Chevron (CVX) och Johnson &Johnson (JNJ).

Sektorexponeringen speglar denna balans. Finansaktier leder med 18,9 %, följt av industrier med 18,8 %, dagligvaror med 18,8 % och teknikaktier minskade till 18,3 %. Sjukvård kommer in på 11,4 %, medan energin är förhöjd till 8,2 %, ungefär dubbelt så stor vikt på den bredare marknaden.

Portföljen handlas för närvarande till ett lägre terminspris/vinstkvot på 17,3, vilket tyder på en mild lutning mot värde.

Den 1,98 % 30-dagars SEC avkastningen är blygsam, men fokus här är inte att maximera inkomsten. Det handlar om att kombinera utdelningsexponering med bred diversifiering och konkurrenskraftig totalavkastning.

Läs mer om DTD på WisdomTree-leverantörens webbplats.

WisdomTree U.S. LargeCap Dividend Fund

(Bildkredit:Getty Images)

• Tillgångar under förvaltning: 5,92 miljarder USD
• Utgiftskvot: 0,28 %
• 30-dagars SEC-avkastning: 1,90 %
• Femårig årlig totalavkastning (NAV): 11,81 %

DTD:s totala marknadsstrategi inkluderar en blandning av stora, medelstora och småbolagsaktier. Om du föredrar att strikt fokusera på blue-chip namn, WisdomTree U.S. LargeCap Dividend Fund (DLN) är det mer riktade alternativet.

DLN spårar aktier med stora bolag i WisdomTree U.S. Dividend Index, vilket begränsar dess universum till ungefär de 300 största utdelningsbetalande företagen. Liksom med DTD, viktas innehav baserat på den sammanlagda kontanta utdelningen som förväntas betalas ut, inte efter avkastning.

I praktiken ser portföljen väldigt lik DTD i överkanten. Du får fortfarande exponering för många av samma stora företagsnamn, men med något högre koncentration på grund av frånvaron av mindre företag.

Sektorallokeringarna följer också ett jämförbart mönster, med teknik, ekonomi, hälsovårdsaktier, dagligvaror, energi och industriaktier som utgör huvuddelen, med endast mindre skillnader i viktning.

Historiskt sett har den totala avkastningen för DLN nära följt DTDs. DLN handlas till ett terminspris/vinstförhållande på 17,8, och bibehåller en liknande värdelutning. Avkastningen på 1,90 % är något lägre, men strategin är fortfarande centrerad på total avkastning snarare än att maximera inkomsten.

Läs mer om DLN på WisdomTree-leverantörens webbplats.

WisdomTree U.S. High Dividend Fund

(Bildkredit:Getty Images)

• Tillgångar under förvaltning: 1,49 miljarder dollar
• Utgiftskvot: 0,38 %
• 30-dagars SEC-avkastning: 3,59 %
• Femårig årlig totalavkastning (NAV): 11,52 %

DTD och DLN har breda synsätt på utdelningsinvesteringar. De inkluderar företag som betalar utdelningar men som inte ställer strängare krav såsom trösklar för lägsta avkastning eller lång utdelningshistorik. Det fungerar bra för diversifiering, men kanske inte möter behoven hos investerare som prioriterar inkomst.

För dessa investerare, WisdomTree U.S. High Dividend Fund (DHS) erbjuder en mer riktad strategi. Även om det fortfarande härrör från WisdomTree U.S. Dividend Index, screenar DHS uttryckligen efter aktier med högre avkastning innan samma metod för viktning av kontantutdelning tillämpas.

Den introducerar också ett extra lager genom en sammansatt riskpoäng. Denna poäng blandar värde, kvalitet och momentumfaktorer, som används för att justera positionsstorleken.

Resultatet är en mer koncentrerad och mer värdeorienterad portfölj jämfört med DTD och DLN. Innehav snedställs mot värdeaktier med stora bolag, med toppositioner som Altria Group (MO), AbbVie (ABBV), Philip Morris International (PM), Merck (MRK), ExxonMobil (XOM), PepsiCo (PEP), AT&T (T), Texas Instruments (TXN), Verizon Communications (VZ) och Chevron (CVX).

Sektorexponering återspeglar denna förändring. Finansiell ledning med 22,5 %, följt av dagligvaruaktier på 18,7 % och hälsovård på 14,3 %. Teknik spelar en mycket mindre roll med bara 3,4 %, en skarp kontrast till bredare utdelnings-ETF:er.

Denna värdelutning visas i värderingsstatistik. DHS handlas till ett terminspris/vinstförhållande på 13,0, lägre än både DTD och DLN, samtidigt som det erbjuder en betydligt högre avkastning på 3,59 %.

Trots detta högre inkomstfokus har totalavkastningen förblivit konkurrenskraftig över tiden när utdelningarna återinvesteras.

Läs mer om DHS på WisdomTree-leverantörens webbplats.

Invesco S&P 500 Low Volatility ETF

(Bildkredit:Getty Images)

• Tillgångar under förvaltning: 7,24 miljarder USD
• Utgiftskvot: 0,25 %
• 30-dagars SEC-avkastning: 2,26 %
• Femårig årlig totalavkastning (NAV): 6,93 %

Även om den inte uttryckligen är en utdelningsfokuserad fond, är Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) erbjuder en högre avkastning än genomsnittet och betalar på månadsbasis. Fokus här är försvar snarare än att maximera tillväxten.

SPLV följer S&P 500 Low Volatility Index, som börjar med S&P 500-universumet. Det innebär att företag redan uppfyller kriterier för storlek, likviditet och resultatkonsekvens.

Därifrån väljer index de 100 aktierna med den lägsta efterföljande volatiliteten på ett år. Dessa aktier vägs sedan med inversen av deras volatilitet. Ju mindre volatil en aktie har varit, desto större vikt har den i portföljen.

Detta lutar naturligtvis ETF mot mer stabila, defensiva sektorer. Allmännyttiga aktier utgör 27,1 % av portföljen, en mycket högre vikt än på den bredare marknaden. Det finns också en anmärkningsvärd allokering på 14,1 % till REIT, vilket bidrar till ETF:s högre avkastning men kan minska skatteeffektiviteten eftersom REIT-intäkter ofta beskattas som vanlig inkomst.

SPLV balanseras också om och ombildas enligt ett kvartalsschema i februari, maj, augusti och november. "Rekonstitution" syftar på att uppdatera listan över innehav, lägga till nya lågvolatilitetsaktier och ta bort de som inte längre kvalificerar sig. Ombalansering justerar vikterna för dessa innehav baserat på deras uppdaterade volatilitetsnivåer.

Slutresultatet är en portfölj som ser väldigt annorlunda ut än S&P 500, med lägre koncentration i mega-cap-tillväxtnamn och historiskt lägre känslighet för marknadssvängningar.

För investerare som är villiga att handla lite uppsida för stabilitet och månadsinkomst kan SPLV vara användbart.

Läs mer om SPLV på Invesco-leverantörens webbplats.

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF

(Bildkredit:Getty Images)

• Tillgångar under förvaltning: 3,27 miljarder dollar
• Utgiftskvot: 0,30 %
• 30-dagars SEC-avkastning: 4,66 %
• Femårig årlig totalavkastning (NAV): 7,16 %

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD) bygger på tanken bakom SPLV, men lägger till ett uttalat inkomstfokus. Även om den är något dyrare, ger den mer än dubbelt så stor avkastning samtidigt som den minskar risken på ett meningsfullt sätt.

SPHD följer en tvåstegs screeningprocess inom S&P 500. Den identifierar först högavkastande utdelningsaktier och filtrerar sedan ner dem baserat på den lägsta ettåriga efterföljande volatiliteten. Detta prioriterar inkomst först, med riskkontroll som en sekundär faktor.

Till skillnad från SPLV väger inte SPHD innehav med omvänd volatilitet. Istället väger den dem med direktavkastning, vilket innebär att aktier med högre avkastning får större tilldelningar. Portföljen är också mer koncentrerad och har bara 50 aktier.

För att hantera den koncentrationen tillämpar indexet restriktioner vid varje halvårsvis rekonstitution och ombalansering i januari och juli. Ingen sektor kan ha mer än 10 innehav, den totala sektorsvikten är begränsad till 25 % och individuella positioner är begränsade till 3 %.

Sektorexponering speglar inkomstfokus. Fastigheter är den största allokeringen med 19,2 %, följt av dagligvaror med 18,5 %, energiaktier med 14,7 % och finanser med 14,3 %. Den stora allokeringen till REIT hjälper till att öka avkastningen, men kan minska skatteeffektiviteten eftersom mycket av den inkomsten beskattas som vanlig inkomst.

Jämfört med SPLV lutar SPHD mer mot cykliska sektorer och har en smalare portfölj. Det gör det mer riskfyllt, även om skärmen med låg volatilitet fortfarande minskar känsligheten i förhållande till den bredare marknaden. Fonden handlas också till ett lägre terminspris/vinstkvot på 13,3, vilket återspeglar dess värdelutning.

Läs mer om SPHD på Invesco-leverantörens webbplats.

Relaterat innehåll

• Bästa lågrisk-ETF för att ersätta CD-skivor
• 5 ETF:er för utdelningstillväxt att köpa
• 5 bästa Fidelity ETF:er att köpa nu