(Bildkredit:Getty Images)
Många nyare ETF-investerare tenderar att fokusera på rubrikavkastning och tar ofta historiska resultatsiffror till nominellt värde. Vad dessa siffror inte helt fångar är effekterna av inflation och skatter.
Även om avkastning vanligtvis presenteras netto efter avgifter, kan de stigande levnadskostnaderna och Uncle Sam fortfarande ta en meningsfull bit av det du faktiskt har kvar.
Skatter, i synnerhet, kan ha en större inverkan på obligations-ETF:er än aktie-ETF:er. Det beror på hur inkomster behandlas. De flesta obligations-ETF:er delar ut inkomster som beskattas som vanlig inkomst, inte till de mer förmånliga kvalificerade utdelningssatserna som gäller för många amerikanska aktie-ETF:er.
Bli en smartare och bättre informerad investerare. Prenumerera från bara $107,88 $24,99, plus få upp till 4 specialnummer
KLICKA FÖR GRATIS NUMMER
Vinn och blomstra med det bästa av expertråd om investeringar, skatter, pension, privatekonomi och mer - direkt till din e-post.
Vinn och blomstra med det bästa av expertråd – direkt till din e-post.
Beroende på din skatteklass kan en betydande del av din avkastning gå förlorad till skatter innan den återinvesteras, vilket minskar din effektiva sammansättning över tiden.
Effekten kan variera beroende på obligationstyp, eftersom ETF:er för statsobligationer vanligtvis är undantagna från statliga och lokala skatter, medan inkomster från företagsobligationer i allmänhet är föremål för båda, vilket gör den bland de minst skatteeffektiva.
För att komma till rätta med detta erbjuder ETF-leverantörer kommunala obligations-ETF. Dessa fonder investerar i obligationer utgivna av statliga och lokala myndigheter snarare än företag eller den federala regeringen. Dessa värdepapper används vanligtvis för att finansiera offentliga projekt som skolor, motorvägar, sjukhus och vattensystem.
Den viktigaste fördelen är skattebehandling. Inkomster från många kommunala obligationer är befriade från federal inkomstskatt och kan i vissa fall även vara befriad från statliga skatter beroende på var du bor och hur fonden är uppbyggd.
När de paketeras i en ETF får investerare de vanliga fördelarna med strukturen, inklusive intradagslikviditet, transparent prissättning och regelbundna månatliga inkomstfördelningar. Den kombinationen av skatteeffektivitet och tillgänglighet har gjort kommunala obligations-ETF:er till ett populärt alternativ för inkomstfokuserade investerare i högre skatteklasser.
Med det breda utbudet av tillgängliga alternativ och det faktum att skatteförmånerna kan variera beroende på din individuella situation, lönar det sig att vara selektiv.
Här är vad du ska titta efter när du utvärderar kommunala obligations-ETF:er, tillsammans med några av de bästa alternativen att överväga för 2026.
Det finns två huvudsakliga sätt att tänka på ETF:er för kommunala obligationer. Dessa är inte officiella klassificeringar, men i praktiken tenderar de flesta fonduppställningar att följa en eller båda av dessa ramverk.
Den första är genom skattebehandling:
Den andra är genom kreditkvalitet och räntekänslighet:
Dessa kategorier utesluter inte varandra. Du kan hitta en kortfristig nationell kommunalobligations-ETF eller en långsiktig statlig fond. Kombinationen av dessa egenskaper gör det möjligt för investerare att skräddarsy exponeringen baserat på både skattehänsyn och risktolerans.
En sista punkt är hur avkastningen mäts. De flesta obligations-ETF:er rapporterar en 30-dagars SEC-avkastning, som återspeglar inkomster som tjänats in under den senaste månaden, netto efter kostnader och årligen.
För kommunala obligations-ETF:er är dock den mer relevanta måtten den skattelikvärdiga avkastningen. Detta uppskattar vad en skattepliktig obligation skulle behöva betala för att matcha inkomsten efter skatt för en kommunal obligation, baserat på din skatteklass.
Vissa leverantörer publicerar denna siffra direkt. Om inte, kan det uppskattas med din skattesats och tillgängliga onlineräknare från mäklarhus.
Med tanke på den stora variationen på detta område och det faktum att varje investerares skattesituation är olika, var vårt primära mål att presentera ett väl avrundat urval snarare än en lösning som passar alla.
Vi valde ut fem fonder utformade för att hantera de vanligaste användningsfallen för kommunala obligationer. Detta inkluderar en brett diversifierad nationell fond som är befriad från federala skatter och AMT, ett statsspecifikt alternativ vardera för Kalifornien och New York, en kortfristig fond för lägre räntekänslighet och en högavkastande fond för investerare som söker högre inkomst.
Därifrån tillämpade vi våra standardkriterier för ETF-screening. För det första begränsade vi vårt urval till fonder med minst 1 miljard USD i tillgångar under förvaltning. Detta hjälper till att minska risken för att fonden stängs och säkerställer att vi väljer etablerade produkter från välrenommerade leverantörer.
(Bildkredit:Getty Images)
Vi krävde också att varje fond skulle ha minst fem års meritlista. Detta ger en tydligare bild av hur ETF har presterat i olika marknadsmiljöer, inklusive perioder av kreditstress och förändrade räntevillkor.
Likviditet var en annan viktig faktor. Vi fokuserade på ETF:er med en 30-dagars medianbud-förfrågan-spread på 0,05 % eller mindre för att minimera handelskostnaderna när man går in i eller lämnar positioner.
Slutligen satte vi ett tak på kostnadskvoterna till 0,35 % per år. På en investering på 10 000 USD översätts det till cirka 35 USD i årliga avgifter, vilket hjälper till att hålla kostnadsdraget hanterbart samtidigt som det tillåter en rad specialiserade kommunala obligationsstrategier.
(Bildkredit:Hannah Beier/Bloomberg via Getty Images)
På klassiskt Vanguard-sätt, Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTEB) sticker ut för sin bottenkostnad. För investerare som letar efter flexibilitet finns strategin även tillgänglig som en Admiral Shares-fond.
Denna ETF spårar passivt S&P National AMT-Free Municipal Bond Index, och säkerställer att dess inkomst är befriad från federala inkomstskatter såväl som den federala alternativa minimiskatten.
Ur risksynpunkt sitter VTEB i den mer konservativa delen av det kommunala obligationsspektrumet. Majoriteten av dess innehav är rankade AA, vilket återspeglar stark kreditkvalitet hos alla emittenter.
Vanguard ger den 2 av 5 på sin interna riskskala, i enlighet med dess fokus på värdepapper av investeringsklass.
Läs mer om VTEB på Vanguard-leverantörens webbplats.
(Bildkredit:Getty Images)
För vissa investerare kan minimera statliga skatter vara lika effektfullt som att minska federala skatter. Breda nationella ETF:er för kommunala obligationer kommer inte alltid att uppnå det. För att kvalificera sig för skatteförmåner på statlig nivå måste fonden inneha obligationer emitterade i din bosättningsstat.
Det är där iShares California Muni Bond ETF (CMF) kommer in. Den spårar ICE AMT-Free California Municipal Index, vilket ger inkomster som kan vara undantagna från både federala och Kaliforniens statliga inkomstskatter.
Vid första anblicken kan 2,95 % 30-dagars SEC-avkastning verka låg. iShares uppskattar dock en skatteekvivalent avkastning på 6,43 % för investerare i de högsta federala och statliga skatteklasserna.
Även om det är något dyrare än VTEB, är kostnadskvoten på 0,08 % fortfarande rimlig med tanke på dess riktade skattefördelar.
Läs mer om CMF på iShares-leverantörens webbplats.
(Bildkredit:Getty Images)
På samma sätt, på motsatta sidor av landet, står investerare i New York inför många av samma utmaningar som de i Kalifornien, särskilt höga statliga inkomstskatter. Det är därför som många ETF-leverantörer erbjuder statsspecifika kommunala obligationsfonder skräddarsydda för New York-bor.
Gå in i ishares New York Muni Bond ETF (NYF), som följer ICE AMT-Free New York Plus Municipal Index. Fonden har en diversifierad portfölj med över 800 kommunala obligationer emitterade inom staten.
ETF erbjuder en 3,22 % 30-dagars SEC-avkastning, men iShares uppskattar en skattelikvärdig avkastning på 6,66 % för investerare i de högsta federala och statliga skatteklasserna.
Vid 0,09 % är kostnadskvoten bara en baspunkt högre än CMF, vilket förblir mycket rimligt för en riktad, skattefördelaktig strategi.
Läs mer om NYF på iShares-leverantörens webbplats.
(Bildkredit:Getty Images)
Kommunala obligationsfonder har generellt hög kvalitet, ofta rankade AA, men de tenderar också att ha mellanliggande löptider. Det kan göra dem mer känsliga för stigande räntor, vilket kan ses 2022.
Investerare med en kortare tidshorisont eller lägre risktolerans kan föredra ett alternativ med kortare löptid som SPDR Nuveen Bloomberg Short Term Municipal Bond ETF (SHM). Denna ETF följer ICE 1–5 Year AMT-Free Broad Municipal Index.
Resultatet är lägre räntekänslighet. Med en genomsnittlig duration på 2,28 år är SHM mycket mindre exponerad för ränterörelser än ETF:er för långfristiga kommunala obligationer.
Den ökade stabiliteten kommer dock på bekostnad av avkastningen, med en lägre 2,23 % 30-dagars SEC-avkastning.
Läs mer om SHM på webbplatsen för State Street Investment Management.
(Bildkredit:med tillstånd av VanEck)
Inte alla kommunala obligationsutgivare är investment grade. Medan de flesta stater, städer och myndigheter upprätthåller en solid kreditvärdighet, utsätts vissa för ekonomiska påfrestningar. För att kompensera för den extra risken emitterar de obligationer med högre räntebetalningar.
Det är möjligt att komma åt det segmentet av marknaden genom VanEck High Yield Muni ETF (HYD). Portföljen återspeglar denna blandning av kreditkvalitet, med ungefär 41,84 % i obligationer av investeringsgrad, 21,22 % i värdepapper av icke-investeringsgrad klassificerade BB till CCC och cirka 35,4 % i obligationer utan rating.
Denna extra kreditrisk ökar sannolikheten för fallissemang jämfört med kommunala ETF:er av högre kvalitet.
Investerare kompenseras dock med en högre 30-dagars SEC-avkastning på 4,44 %, som fortfarande är befriad från federal inkomstskatt.
Läs mer om HYD på VanEck-leverantörens webbplats.
Pensionsplanering och dina skatter:24 tips för att behålla mer av dina egna pengar
6 budgetappar om du fortfarande inte har hittat rätt
2 misshandlade utdelningsaktier jag backar för att återhämta mig
3 tips för att göra ditt småföretag redo för skattesäsongen
Private Equity-investeringstrender i hälsovårdsföretag
Hur man tar bort en bankpost i onlinekontoutdraget
6 Måste se filmer och webbserier från Bollywood Stock Market!
Lagarna för hyreshöjning i Florida