De indiska börserna nådde rekordnivåer på fredag (14 juli 2023). Bellwether-indexen Nifty 50 och Sensex stängde över 19 500 respektive 66 000.

Om din portfölj hade en anständig aktieallokering skulle du vara en glad investerare idag. Din portfölj måste visa sunda vinster. Din investeringsresa är dock inte klar ännu. En större fråga stör dig:Vad ska du göra nu? Hur investerar man när marknaderna är på topp?

1. Ska du sälja hela (eller en del) av din portfölj och återinvestera när marknaden faller? ELLER
2. Ska du stoppa SIP och starta om när marknaderna har korrigerats? ELLER
3. Ska du göra ingenting, sälja ingenting och låta SIP:erna fortsätta?

Det finns inget svartvitt svar på detta. Vi kommer att veta det RÄTTA svaret först i framtiden. Säg 3 till 5 år från nu. Däremot ska jag i detta inlägg försöka dela med mig av vad som enligt mig är RÄTT tillvägagångssätt i sådana situationer. Observera att min definition av RÄTT investeringsmetod kan skilja sig från din.

För mig är RÄTT tillvägagångssätt det som är lätt att utföra och hålla fast vid, är mindre mentalt utmattande och ger tillfredsställande avkastning. Tillräckligt bra för att hjälpa mig att nå mina ekonomiska mål. Jag försöker inte tajma marknaden (inte heller har jag kompetensen att göra det). Jag tappar inte sömn för att försöka få ut det bästa av marknaderna. Och jag mår bra av att min granne tjänar bättre avkastning än jag.

Det är inte ovanligt att marknaden når rekordnivåer

Händer oftare än du kan föreställa dig.

Förväntat också, eller hur?

Nifty 50 har trots allt gått från ~1 500 sedan sekelskiftet till 19 500. Dito med Sensex som har flyttats från ~5 000 i slutet av 1999 till 66 000 idag. Så dessa index har gått upp 13X. Det är inte möjligt utan att marknaderna regelbundet når rekordnivåer.

Jag skrev det här inlägget i mars 2021 när Sensex nådde 50 000 för första gången. Vi har ökat med 30 % på 27 månader sedan dess. Inte illa alls.

Vi har nått en all-time high på Nifty 50 åtminstone en gång av 17 av de senaste 24 åren. Ganska ofta, eller hur? Åren då vi inte nådde en all-time high ens en gång är 2001, 2002, 2008, 2009, 2011, 2012 och 2016. Och under de år då marknaderna har nått all-time highs, har de inte brutit toppen bara en gång.

Hur har avkastningen sett ut när du investerar på den högsta nivån någonsin?

Jag tittade på 1-, 3-, 5-, 7-års avkastning från det datum som marknaderna nådde rekordnivåer (stängning).

*Tidigare resultat, som du ser i den historiska informationen ovan, kanske inte upprepas.

Du kan se att avkastningen INTE är så dålig. Genomsnittlig tidigare avkastning (från all-time highs) för medellång till lång sikt varierar från 9 % till 11 % per år.

Ja, den här föreställningen kanske INTE är spännande för vissa av er.

Min erfarenhet är dock att det inte är ett problem att sälja på rekordnivåer. Det är ganska lätt. Du måste ha tjänat pengar med alla dina investeringar (låt oss ignorera skatter för tillfället). Problemet är hur man kommer in igen . Om du säljer på rekordnivåer som planerar att komma tillbaka när marknaderna faller, när investerar du tillbaka dessa belopp?

1. Om marknaderna börjar stiga skulle du inte investera. Du sålde trots allt på lägre nivåer.
2. Om marknaderna tar en kraftig U-sväng och börjar falla, kommer marknadskommentarerna sannolikt att bli negativa. Du kanske är rädd för att investera och kanske vill vänta tills allt "normaliseras". Då skulle marknaderna plötsligt vända och du går till (1).

Om du har upplevt dessa känslor, när investerar du tillbaka dessa pengar?

Du kanske inte beter dig på det här sättet, men jag tror att många investerare gör det. Att tajma marknaderna (frekventa köp och försäljningar) är inte lätt och är inte för alla. Absolut inte för mig. Att missa den bästa dagen, den bästa veckan eller den bästa månaden på året kan påverka avkastningen på lång sikt negativt.

När du investerar på aktiemarknader kämpar du inte bara mot aktiemarknaderna. Faktum är att du inte slåss mot marknader alls. Priset på aktien eller aktiemarknaderna kommer att ta en egen bana. Du kan inte kontrollera det. Du kämpar en mycket hårdare kamp mot dina känslor och fördomar. Det är där de flesta investeringsstriderna är vunna eller förlorade. Det är lätt att säga, "Jag är en långsiktig investerare och bryr mig inte om kortsiktig volatilitet".  Det hör man oftare när det är bra tider. Men när strömmen vänder och marknaderna kämpar under en längre period, testas ditt tålamod. Det är då du går tillbaka och ifrågasätter dina investeringsval. Och kanske gör val som du skulle ångra i framtiden.

Händelserna som händer runt omkring dig kan påverka din övertygelse och inställning till investeringar, risker och belöningar . Det är därför, trots allt prat om värdeinvesteringar, de flesta investerare kommer in på marknaderna när marknaderna stiger. Och investerarna skyr marknaderna när marknaderna kämpar (värdeinvesteringar tyder på annat).

Låt Asset Allocation vara din guide

När du arbetar med en tillgångsallokeringsmetod för investeringar får du automatiskt svar om när och hur mycket du ska sälja . Du behöver inte lita på din magkänsla.

När marknaderna når rekordnivåer stiger också aktieallokeringen i din portfölj. Det är möjligt att din aktieallokering har överskridit ombalanseringströskeln. Om det händer balanserar du om portföljen för att inrikta dig på tillgångsallokering. Tills ombalanseringströskeln har nåtts gör du ingenting.

Å andra sidan, när marknaderna faller, faller aktieallokeringen. När den ombalanserade tröskeln nås, balanserar du om till målallokering.

Så enkelt är det.

Inom investeringar är enkla beats komplexa.

Se förresten inte på detta som ett konservativt tillvägagångssätt. Regelbunden portföljombalansering kan minska portföljvolatiliteten och förbättra portföljavkastningen. Ännu viktigare, det minskar den mentala avgiften, hjälper dig att behålla förståndet och hålla fast vid investeringsdisciplin. Och ja, det finns inget som heter den bästa tillgångsallokeringen. Du måste välja en måltillgångsallokering som du kan leva med.

Om du lämnar dina investeringsbeslut till magkänslan kommer du sannolikt att krångla. Jag återger detta utdrag från ett av mina gamla inlägg.

///////////////////////////////////////////////////////////////////////////

Antingen kommer du att sälja för mycket för tidigt. ELLER köp för mycket för sent.

Även om det är omöjligt att ta bort fördomar från vårt investeringsbeslut, kan vi verkligen minska effekten genom att arbeta med vissa regler. Och tillgångsallokering är en sådan regel.

För de flesta av oss kommer regelbaserade investeringar (beslutsfattande) på lång sikt att göra ett mycket bättre jobb än magbaserat beslutsfattande.

Att sälja alla dina aktieinvesteringar (bara för att du tycker att marknaderna har gått upp för mycket) och vänta på en korrigering är sannolikt kontraproduktivt på lång sikt.

På liknande sätt kan en kraftig ökning av aktieexponeringen (efter en marknadskorrigering) slå tillbaka. Ytterligare korrigeringar kan vänta. Eller så kan marknaden förbli avgränsad i några år. Detta är ett ännu större problem när man talar om enskilda aktier (och inte diversifierade index). Du kan mycket väl hamna i genomsnitt av din aktie ner till noll. Naturligtvis kan det också vara en oerhört givande upplevelse, men du måste inse riskerna. Och när du låter magen bestämma, risk uppskattning tar vanligtvis en baksätet.

Istället, om du bara justerar din tillgångsallokering (eller ombalanserar) till målnivåerna är du aldrig helt på eller utanför marknaderna. Du missar inte uppsidan.  Således kommer du aldrig att känna dig utanför (Ingen FOMO eller Fear Of Missing Out). Och korrigeringar krossar inte heller din portfölj helt.  Du kommer inte att vara för rädd under ett marknadsfall. Därmed är det också lättare att hantera känslor. Och detta hindrar dig från att göra dåliga investeringsval.

//////////////////////////////////////////////////////////////////////////////

Det finns inget perfekt tillvägagångssätt

1. Du behöver inte optimera hela tiden. Det är ok att luta sig tillbaka och koppla av och inte göra någonting. Handling är inte alltid bättre.
2. För att vara nöjd med ditt investeringsresultat behöver du inte sälja allt innan marknaderna faller. Och gå all in innan marknaderna stiger.
3. Hantera känslor är superkritiskt. Om du är för orolig för att nedgången på marknaderna kommer att torka bort dina tänkta vinster, är det ok att sälja en liten del (säg 5%) av din aktieportfölj. Ja, detta kommer att skapa friktion i form av skatter och påverka den långsiktiga sammansättningen. Men om detta hjälper dig att ta hand om din rastlöshet och låter dig sova lugnt på natten, så är det. Enligt min åsikt kommer du att göra mindre investeringsmisstag med ett lugnt sinne.
4. Om du investerar med hjälp av SIP:er lägger du ändå inte alla dina pengar på en gång. Du lägger pengar gradvis. Även om marknaderna skulle korrigera kraftigt, skulle din framtida SIP-avbetalning gå på lägre marknadsnivåer. Att fortsätta med SIP (när marknaderna är på toppnivåer genom tiderna) är därför ett lätt beslut, åtminstone för mig.

Hur ställer du dig till de senaste rekordnivåerna på marknaden? Låt mig veta i kommentarsfältet.

Källa och ytterligare läsning

Datakälla:NiftyIndices.com

Investera vid 52-veckors högsta jämfört med 52-veckors lägsta investering

Ansvarsfriskrivning :Registrering beviljad av SEBI, medlemskap i BASL och certifiering från NISM garanterar inte på något sätt förmedlarens prestation eller ger någon garanti för avkastning till investerare. Investeringar på värdepappersmarknaden är föremål för marknadsrisker. Läs alla relaterade dokument noggrant innan du investerar.

Obs!  Det här inlägget är endast för utbildningsändamål och är INTE investeringsråd. Detta är inte en rekommendation att investera eller INTE investera i någon produkt. De värdepapper, instrument eller index som anges är endast för illustration och är inte rekommenderade. Mina åsikter kan vara partiska och jag kanske väljer att inte fokusera på aspekter som du anser vara viktiga. Dina ekonomiska mål kan vara annorlunda. Du kan ha en annan riskprofil. Du kanske befinner dig i ett annat livsstadium än vad jag är i. Därför får du INTE basera dina investeringsbeslut baserat på mina skrifter. Det finns ingen lösning som passar alla för investeringar. Det som kan vara en bra investering för vissa investerare kanske INTE är bra för andra. Och vice versa. Läs och förstå därför produktvillkoren och överväg din riskprofil, krav och lämplighet innan du investerar  i valfri investeringsprodukt eller följa en investeringsstrategi.