Min tredagarsregel säger att vid varje nyhetsdriven marknadskris, vänta tre arbetsdagar för att flytta pengar.
Alla som tillbringade helgen efter Thanksgiving och funderade på risken från Black Fridays omicron-chock fick fördel av att stå klappa.
Obligationsmarknaderna steg hela veckan trots att Federal Reserve beslutat att snabba upp takten i att avveckla sina extraordinära obligations- och bolåneköp, och därigenom tillåta långa och medellånga räntor att flyta fritt. Det var tänkt att slå ned obligationsvärdena. Fel-o. Oljepriset sjönk, ett positivt tecken om du är rädd för inflationen.
Som sagt, omicron är nu huvudhistorien vid sidan av Fed:s kamp mot stigande priser.
Jag hävdar att de officiella inflationsindikatorerna kommer att sakta ner när flaskhalsar och spotbrist på datorchips och kycklingdelar ökar och huspriserna och hyrorna slutar skjuta i höjden. I slutet av 2022 eller början av 2023 kommer den årliga avläsningen på 6,2 % att vara under 3 %.
Jag erkänner att jag och många andra missade inflationsuppgången, att ana att arvet från 2020 års covid-19-avstängningar skulle vara en förlängd ekonomisk svaghet, som tenderar att vara deflationär.
Istället är Amerika en galen och sällan skådad sallad av stigande ekonomisk tillväxt, sysselsättning, löner och inflation – men också ihållande låga långsiktiga räntor och motståndskraftiga värdepappersvärden, stödd av det ofattbara och aldrig tidigare skådade lagret av investerare, banker och företag. ivriga efter hög avkastning och tillväxtmöjligheter. Alla dessa pengar behöver arkiv som slår en ettårig statsskuldväxels avkastning på 0,26 %.
Fed kan höja korta räntor flera gånger under 2022 och sparare kommer fortfarande att hitta smala val.
I denna miljö behåller jag min glöd för högavkastande investeringar trots deras kreditrisk. Andra inkomstexperter håller med. Den främsta orsaken är USA:s relativa ekonomiska makt.
Brandywines globala högavkastningsobligationschef John McClain kallar Europa för en "långsamt smältande iskub", men han anser att USA är "i kattfågelsätet globalt när det gäller vacciner och terapier." Om Covid ökar, "kommer vi att vara ekonomin som förblir öppen", säger McClain. Han menar att Fed inte kommer att pumpa räntorna för mycket eftersom statskassan inte har råd med allt högre räntor.
Emily Roland, co-chiefstrateg för John Hancock Investment Management, upprepar sin före-omicron kärlek till företagsobligationer rankade trippel-B och de som rankas under (skräpnivå) mitt i bevis på att den nya virusstammen kommer att stärka en redan stark dollar. I den kommunala sektorn "får man betalt för att gå ner på kreditkvalitetskurvan", säger Greg Gizzi, från Delaware Funds. Taxfrees var djupt inne i det gröna igen när 2021 löpte ut.
Jag stöder fortfarande banklånefonder med rörlig ränta, preferensaktier och aktier från kortfristiga långivare med hög ränta. Under den tumultartade veckan efter Black Friday, två av mina favoriter, Flaherty &Crumrine Preferred Income Fund (PFD) ochInvesco Taxable Municipal Bond ETF (BAB), gjorde 1,60 % respektive 1,00 % – en hel vecka för alla ränteerbjudanden.
Jag tror på banklån och fonder med rörlig ränta som RiverNorth Specialty Finance (RSF) och den slutna DoubleLine Yield Opportunities Fund (DLY).
Dessa är djärva val i en flyktig miljö. Men den här typen av aggressiva investeringar har rådt i över ett decennium, och jag ser ingen anledning att nu blåsa i visselpipan.
