Det är alltid intressant att se vad miljardärsinvesterare gör med sina pengar. Visst, du kan inte matcha deras vinster bara genom att kopiera vart och ett av deras aktieval, men det kan fortfarande vara till hjälp (och fruktbart) att veta vad de har hållit på med.
Tänk på att miljardärerna, hedgefonder och stora råd som listas nedan har mycket på spel. Och deras resurser för forskning, såväl som deras intima kopplingar till insiders och andra, kan ge dem en unik inblick i deras aktieval.
Att studera vilka aktier de jagar med sitt kapital (eller vilka aktier miljardärerna säljer av, för den delen) kan vara en utvecklande övning för privata investerare.
Det finns trots allt en anledning till att de rika blir rikare.
Här är 50 av de senaste toppvalen från miljardärsklassen. I varje fall har minst en miljardär – vare sig det är en person, hedgefond eller rådgivande – en betydande andel och/eller lagt till sina innehav. I de flesta fall ägs dessa aktier av flera miljardärsinvesterare och miljardärinvesterare. Och medan flera av dessa investeringar är populära blue chips, håller andra en mycket lägre profil.
Hur som helst, de smarta pengarna skojar inte när det kommer till dessa aktier.
När det gäller Cisco Systems (CSCO, $44,11), Generation Investment Management busar inte. Den London-baserade rådgivningen – som var medgrundad av tidigare vicepresident Al Gore, som för närvarande fortfarande är ordförande – inledde en ny position genom att köpa mer än 18 miljoner aktier i CSCO under tredje kvartalet.
Positionen står nu för 3,9 % av företagets 18,8 miljarder USD i förvaltade värdepapper, vilket placerar det strax utanför dess topp 10 aktieval.
Även om teknologikonglomeratets aktie ofta har varit eftersläpande på marknaden under de senaste fem åren, har det ett starkt fjärde kvartal hittills. Sedan början av oktober har CSCO-aktien gått upp 12 % till S&P 500:s 9 %.
Analytiker förväntar sig att företaget kommer att generera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 6,7% under de kommande tre till fem åren, enligt S&P Global Market Intelligence. Deras genomsnittliga rekommendation är Köp.
Om du är en investerare som letar efter misshandlade aktieval, leta inte längre än till flygbolagssektorn. Trots allt krossade den globala pandemin flygresor.
PAR Capital Management, en Boston-baserad rådgivare, ser värdet i denna avkrok av marknaden. Företaget utökade inte bara till flera positioner inom flygbolag, inklusive Delta Air Lines (DAL, $42,95), Southwest Airlines (LUV) och United Airlines (UAL), men det mer än tredubblade också sin position på resewebbplatsen TripAdvisor (TRIP).
När det gäller Delta Air Lines gjorde PAR Capital Management ett stegvis tillskott till sina DAL-innehav och lade till 9 450 aktier för att få det totala antalet till mer än 3,5 miljoner. Det är bra för en topp-10-position på cirka 4,1 % av tillgångarna.
Sammantaget ser det ut som att PAR satsar på en stor återhämtning för sektorn när pandemin är borta någon gång nästa år.
Den mest kända investeraren i Barrick Gold (GULD, $23,61) för tillfället är förmodligen Warren Buffetts Berkshire Hathaway. Oracle of Omaha inledde en position i guld- och koppargruvarbetaren under andra kvartalet 2020 och köpte 20 918 701 aktier värda 563,6 miljoner USD.
Flytten fick Buffett-tittare att klia sig i huvudet. När allt kommer omkring är Warren Buffett det som ligger längst bort från en guldbagge. Hur som helst, åtminstone producerar gruvarbetare kassaflöde. När det gäller Barrick ger det till och med en liten utdelning.
Trots vad dess namn kan indikera, är Sydney, Australien-baserade hedgefonden Platinum Investment Management (AUM $16,2 miljarder) inte direkt stor på råvaror heller. Men de allokerar en anmärkningsvärd del av sin portfölj (4,2 %) till Barrick Gold.
Platinum Investment, som har ägt aktier i GOLD sedan 2012, ökade sin andel med 81 %, eller 2,7 miljoner aktier, under tredje kvartalet. Innan den senaste investeringen stod Barrick för bara 2 % av dess totala portföljvärde.
Johnson &Johnson (JNJ, 149,00 USD) verkar inom flera olika segment av sjukvårdsindustrin. Förutom läkemedel tillverkar man receptfria konsumentprodukter som plåster, Neosporin och Listerine. Man tillverkar också medicinsk utrustning som används inom kirurgi.
Aktien har inte gjort mycket i år, men långsiktiga inkomstinvesterare vet hur värdefullt det kan vara. Denna Dow-komponent är en stabil utdelningsodlare, som har ökat sin utbetalning under 58 år i rad.
Levin Capital Strategies (AUM $1,3 miljarder), en New York-baserad hedgefond, tror på JNJ. Fonden ökade sin andel i sjukvårdsjätten med endast 1 % under tredje kvartalet, men den står för 5 % av en mycket diversifierad portfölj, vilket gör den till tredje störst bland sina bästa aktieval. Levins högsta innehav, Microsoft (MSFT), hävdar 6,5 % av det totala portföljvärdet.
Levin har hållit fast vid JNJ genom goda och dåliga tider, och köpte först aktier redan 2006.
IQVIA Holdings (IQV, $167,63), tidigare känt som Quintiles och IMS Health, ger tekniska lösningar på sjukvårdsproblem. Det hjälper life science, läkemedelsutveckling och till och med vårdföretag att samla in och analysera data och sedan använda dessa data för att få ut nya produkter på marknaden.
Bain Capital – private equity-bolaget som grundades av den nuvarande senatorn och engångspresidentkandidaten Mitt Romney – brukade vara en av företagets största aktieägare, men det har dragit ner sin position under en tid.
En stor investerare som dock laddar upp är HealthCor Management (AUM $4,4 miljarder), som är specialiserat på vårdaktier. New Yorks hedgefond ökade sin andel med 54 % under tredje kvartalet och lade till 295 950 aktier. Investeringen står nu för 5,3 % av företagets totala portföljvärde, upp från 3,2 % under andra kvartalet.
IQV är företagets sjätte största position.
Capital Wealth Planning, ett stort rådgivningsföretag med AUM på 1,8 miljarder dollar, har en diversifierad portfölj av blue-chip-aktier och andra stensolida varumärken som de flesta investerare känner igen. Faktum är att det Naples, Florida-baserade företagets topp 10 innehav är alla medlemmar i Dow Jones Industrial Average, som leds av Nike (NKE) med 6,1 % och McDonald's (MCD, 211,51 USD) på 5,4%.
Diversifieringen ska hjälpa kunderna att sova bättre på natten. Med den största enskilda positionen som endast står för 6 % av portföljen, kommer en eller två dåliga satsningar inte att sänka denna lista av aktieval.
Capital Wealth Planning var hausse på sina största satsningar under tredje kvartalet, och utökade till nio av dess 10 största positioner, inklusive MCD, som är dess näst största innehav. Advisory ökade sitt innehav i den globala hamburgerflippern med 6 % under tredje kvartalet efter att ha köpt 29 163 aktier.
Soma Equity Partners (2,6 miljarder USD) ökade sin andel i PayPal Holdings (PYPL, $214,54) med 100 000 aktier, eller 13 %, under tredje kvartalet och det är inte på något sätt en nykomling i namnet. Den San Francisco-baserade hedgefonden har ägt aktier i betalningsbolaget sedan 2016.
Det har varit en klok investering. PayPal har gått sönder sedan avbrottet från eBay (EBAY) 2015. Aktierna har stigit med mer än 480 % sedan det blev ett separat börsnoterat företag. För jämförelsens skull ökade S&P 500 77 % under samma tidsram, och eBay gav bara 93 %.
PYPL står för 5,4 % av hedgefondens totala portföljvärde för att göra den till en av Somas topp 10 aktieval. The Street håller verkligen med Somas uppfattning. Analytikers genomsnittliga rekommendation om namnet står på Köp, delvis för att det förväntas generera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på nästan 22 %, enligt S&P Global Market Intelligence.
T-Mobile USA (TMUS, $131,19) fick liksom ett nytt liv när det slogs samman med Sprint förra våren. Även om T-Mobile och Sprint inte kunde hoppas på att komma ikapp individuellt i den brutalt konkurrensutsatta branschen för trådlösa tjänster, representerar det sammanslagna företaget en sann konkurrent nr 3 till de förankrade giganterna Verizon (VZ) och AT&T (T).
Och Egerton Capital (20,2 miljarder USD) är en anmärkningsvärd investerare som gillar T-Mobiles chanser nu när det har ökat. Den London-baserade hedgefonden började bygga upp en position i TMUS under andra kvartalet, då T-Mobile-Sprint-fusionen stängdes. Under det senaste kvartalet ökade fonden sin andel med 83 %, eller 3,5 miljoner aktier.
T-Mobile är nu fondens tredje största innehav med 5,4 % av det totala portföljvärdet, upp från 3,3 % föregående kvartal. TMUS-aktien har stigit med 30 % på marknaden under de senaste sex månaderna, och analytikers konsensusrekommendation ligger kvar på Köp.
Wall Street är mycket hausse på Danaher (DHR, $223,34). Bland de 21 analytiker som täcker företaget inom biovetenskap, diagnostik och miljölösningar kallar 14 det för ett starkt köp och ytterligare fyra kallar det ett köp. Det är bra för en konsensusköprekommendation, enligt S&P Global Market Intelligence.
Det är tillräckligt bra för att placera det bland de bästa vårdaktierna för 2021.
Tydligen vet de som driver Sandler Capital Management (2,6 miljarder USD) en bra sak när de ser det. Den New York-baserade hedgefonden ökade sin andel i bolaget med 35 % under det senaste kvartalet. DHR är nu nummer 2 bland fondens aktieval och står för 5,6 % av det totala portföljvärdet.
Danaher, som verkar under varumärken som Beckman Coulter och Cepheid, levererar avundsvärd avkastning i år, och aktien har ökat med mer än en tredjedel på bara de senaste sex månaderna.
Man skulle förvänta sig att HealthCor Management (AUM $4,4 miljarder) skulle äga en stor del av Medtronic (MDT, $112,47). Den New York-baserade hedgefonden är specialiserad på blue-chip hälsovårdsaktier, och Medtronic passar verkligen in på beskrivningen.
MDT är inte bara en av världens största tillverkare av medicintekniska produkter, det är också en inkomstmaskin. Bolaget har höjt sin utdelning årligen i 43 år. Medtronic noterar att dess utdelning per aktie har ökat med 50 % under det senaste halvt decenniet och har ökat med 17 % sammansatt årlig tillväxt under de senaste 43 åren.
HealthCor, som först investerade i MDT 2017, ökade sin andel med 53 %, eller 486 720 aktier, under tredje kvartalet. Tillverkaren av medicintekniska produkter utgör nu 5,8 % av portföljen, en ökning från 3,5 % under föregående kvartal. MDT är fondens tredje största innehav efter Zimmer Biomet (ZBH) och UnitedHealth (UNH).
Kul fakta:För nästan 350 USD per aktie, UnitedHealth Group (UNH, $348,68) är den mest viktade aktien i det prisvägda Dow Jones Industrial Average.
Det är inte den enda första platsen som företaget kan göra anspråk på. Med ett marknadsvärde på cirka 330 miljarder USD och en försäljningsprognos för 2021 på 278,3 miljarder USD, är denna blue-chip-aktie det största börsnoterade sjukförsäkringsbolaget med stor marginal.
New York hedgefond Sanders Capital (AUM $38,3 miljarder) är ett stort, långvarigt fan, efter att ha investerat i UNH för första gången 2010. Senast höjde den sin andel med 3 %, eller 178 100 aktier. Sjukförsäkringsbolaget är ett av de fem bästa aktievalen i fonden, som utgör 6 % av dess totala portföljvärde.
General Electric (GE, $10,60) är inte vad det brukade vara, men det betyder inte att industrikonglomeratet inte kan vara ett lönsamt värdespel. Southeastern Asset Management (AUM $12,7 miljarder), som har ägt GE sedan 2017, satsar på att marknaden kommer att inse att det har varit för hårt mot det ikoniska amerikanska företaget.
Nyligen ser det ut som att marknaden fick PM. Aktierna i GE ökade med nästan 70 % under de senaste tre månaderna och slog S&P 500 med cirka 60 procentenheter. Den Memphis, Tennessee-baserade hedgefonden måste gilla det. General Electric är ett topp-fem aktieval till 6 % av Southeasterns totala portföljvärde.
Wall Street slår på trumman för GE också. Av de 21 analytiker som täcker GE som spåras av S&P Global Market Intelligence kallar nio det för ett starkt köp, fyra säger köp och åtta betygsätter det på håll. När det gäller deras konsensusrekommendation, står det också för Köp.
Veritas Asset Management, en Londonbaserad hedgefond med AUM på 23,5 miljarder USD, ser också värde i hälsovårdsaktier. Det höjde sina andelar i sex av sina hälsovårdsinnehav under tredje kvartalet, och en av de större satsningarna den gjorde var på Baxter International (BAX, 76,32 USD).
Veritas höjde sin position i medicintekniska företag med 22 %, eller lite mer än 2 miljoner aktier, under tredje kvartalet. Transaktionerna gjorde att BAX stod för 6,1 % av den totala portföljen, upp från 5,6 % under andra kvartalet. Baxter International har varit en del av Veritas portfölj sedan 2013.
BAX-aktien blev negativ för året till datum under tredje kvartalet, vilket gav investerare en chans att få aktier till ett bättre pris. Aktien har fallit nästan 10 % hittills i år, skadad av covid-19:s inverkan på kirurgiska ingrepp och andra sjukhusinläggningar.
ACR Alpine Capital Research jagar värdeaktier. För att få en känsla av var de kommer ifrån, vet bara att deras toppinnehav är Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.B).
En viktig aspekt av att vara en värdeinvesterare är att hitta namn som är i missnöje med den bredare marknaden. Chevron (CVX, $89,80), den enda energiaktien i Dow Jones Industrial Average, passar räkningen.
Det Clayton, Missouri-baserade företaget köpte ytterligare 276 942 aktier i den integrerade oljemajoren under tredje kvartalet – en ökning med 28 % som förde upp till 1,2 miljoner aktier. Det är bra för mer än 6 % av företagets hårt koncentrerade portfölj, upp från 5,7 % under föregående kvartal.
ACR inledde sin Chevron-position under det första kvartalet 2020, när aktien blev slagen av låga energipriser, trög efterfrågan och marknadskraschen covid-19. Aktierna har stigit med cirka 66 % från 2020 års botten.
Delar på Twitter (TWTR, $47,49) har gjort avundsvärda vinster på nästan 50% i år. Investerare som klarar av den utvecklingen kom in vid rätt tidpunkt, säger analytiker, eftersom värderingen har blivit lite utdragen.
Det är därför gatan lutar så hårt mot att kalla TWTR för ett stopp. Av de 39 analytiker som täcker aktien som spåras av S&P Global Market Intelligence, har åtta den på Strong Buy, en säger Köp, 26 kallar den för ett håll, två säger Sell och en betygsätter den till Strong Sell.
Men även om TWTR är lite dyr nuförtiden, har den den sortens heta tillväxtprognos som skulle tillåta den att växa in i sin värdering ganska snabbt.
SRS Investment Management (AUM $7,7 miljarder), en hedgefond i New York, har varit en TWTR-tjur sedan 2018, och det har gett resultat. Kanske var det därför den fördubblade aktien under Q3. Fonden utökade sin position på webbplatsen för sociala nätverk och mikrobloggar med 137 %, eller 4,5 miljoner aktier. TWTR, nu bland SRS:s fem bästa aktieval, står nu för 6,4 % av portföljen, upp från ynka 1,8 % under andra kvartalet.
Magellan Asset Management (69,2 miljarder USD) har varit ett fan av Starbucks (SBUX, 100,11 $) sedan fjärde kvartalet 2016, och det har visat sig vara en satsning som slår marknaden hittills. Aktierna i kaffekedjan har stigit med 80 % sedan slutet av 2016 jämfört med en uppgång på 64 % för S&P 500.
Den Sydney, Australien-baserade hedgefonden lyfte sin Starbucks-andel med 630 989 aktier, eller 2%, under det senaste kvartalet, vilket lyfte den till 6,5% av dess totala portföljvärde. SBUX är ett topp-fem-innehav i fonden.
Analytiker är fortfarande hausse på aktien när kedjor som Starbucks navigerar i de senare stadierna av covid-19-pandemin. Deras konsensusrekommendation är Köp, även om 19 av de 34 analytikerna täcker aktiekursen vid Hold.
Läkemedelsindustrin ligger efter den bredare marknaden 2020, eftersom pandemin leder till färre läkarresor och försvårar genomförandet av kliniska prövningar. Men på längre sikt ser utsikterna för den bredare hälsovårdsindustrin mycket ljusa ut.
Blue Rock Advisors, en hedgefond med AUM på 3,7 miljarder dollar, satsar stort på sjukvård. Företaget, baserat i Wayzata, Minnesota, inledde en rad nya positioner inom sektorn under tredje kvartalet, vilket ökade sin exponering mot aktier som täcker läkemedels-, bioteknik- och medicintekniska tillverkare.
Ett av Blue Rocks större köp var Bristol-Myers Squibb (BMY, $61,78). Hedgefonden startade en ny investering i läkemedelsföretaget och köpte 126 737 aktier med ett marknadsvärde på 7,6 miljoner dollar i slutet av tredje kvartalet. I ett slag blev BMY företagets näst största innehav och stod för 6,6 % av det totala portföljvärdet.
Naturligtvis blev många aktieval plötsligt toppinnehav i Blue Rock i ett slag. Hedgefondens 10 största positioner är alla helt nya insatser.
Home Depå (HD, 268,14 USD) har aktierna stigit med 23 % hittills i år, vilket överträffar S&P 500 med ungefär 10 procentenheter.
Chilton Investment Company har märkt.
Den Stamford, Connecticut-baserade hedgefonden (2,4 miljarder USD) ökade sitt HD-innehav med 5 %, eller 39 725 aktier, under tredje kvartalet. Aktien står nu för 6,6 % av fondens totala portföljvärde, vilket gör den till ett topp fyra-innehav.
Notera väl att Chiltons största innehav, med 8,5 % av portföljen, är Sherwin-Williams (SHW), vilket är ytterligare en satsning på bostadssektorn.
Richard Chilton Jr., företagets VD, styrelseordförande och investeringschef, hamnade på Forbes miljardärslista 2015 när hans nettovärde nådde 1,2 miljarder dollar.
Procter &Gamble (PG, $137,34), en Dow-aktie, är ett monster bland företag som säljer konsumentvaror. Dess mängd varumärken – inklusive Charmin toalettpapper, Pampers-blöjor och Tide-tvättmedel – har flugit från hyllorna 2020 tack vare pandemin.
Aktierna i den normalt lugna utdelningsbetalaren har stigit med 16 % under de senaste sex månaderna och verkar ha mer uppsida framför sig. Yacktman Asset Management, med ett portföljvärde på 6,7 miljarder dollar, hoppas verkligen det.
Den Austin, Texas-baserade hedgefonden, som har ägt PG sedan början av 2001, ökade sin andel med 3% under det senaste kvartalet. PG står nu för 6,7 % av fondens portfölj, upp från 6,0 % föregående kvartal.
Utdelningen är fondens näst största innehav efter PepsiCo (PEP).
Grundaren och vd Elon Musk är den första miljardären som kommer att tänka på när han pratar om Tesla (TSLA, 593,38 USD), men det finns massor av andra stora satsningar på elbilstillverkaren.
Teslas raketfärd 2020 (aktierna steg 611%) har fått ett antal hedgefonder att dra sig tillbaka. Hundra fonder minskade sina innehav i TSLA under tredje kvartalet, jämfört med endast 67 fonder som lade till fler aktier.
Coatue Management (27,8 miljarder USD i AUM), en New York-baserad hedgefond, placerade sig fast i den senare gruppen.
Coatue fördubblade på ett snyggt sätt sina TSLA-innehav genom att lägga till nästan 1,6 miljoner aktier under tredje kvartalet. Det valde Tesla upp till fondens nummer 2 efter PayPal, och det är nära – TSLA står för 6,78 % av tillgångarna, jämfört med 6,79 % för PYPL.
Tesla stod för bara 2,9 % av det totala portföljvärdet under föregående kvartal.
Det har varit en solid satsning. Aktierna sprängdes av under tredje kvartalet och fick ett uppsving i andra steget när S&P Dow Jones Index sa i november att Tesla skulle läggas till S&P 500.
Naturligtvis är dock värderingen lite av ett bekymmer vid denna tidpunkt. TSLA-aktier har för närvarande en genomsnittlig rekommendation av Hold bland analytiker som täcker det.
Coronaviruset tog en stor bit av några av Walt Disneys (DIS, $153,24) viktigaste företagen:nämligen dess nöjesparker och studior. Lyckligtvis ser analytiker de gröna skotten av en begynnande återhämtning, och hedgefonder lägger märke till det.
Antalet utökade positioner i DIS ökade med 14% under tredje kvartalet, medan minskade positioner minskade med 4%. Stängda positioner sjönk med hälften.
Matrix Capital Management (AUM $5,3 miljarder) är en av fonderna som satsar på en Disney-comeback 2021. Den Waltham, Mass.-baserade hedgefonden mer än fördubblade sin andel i DIS genom att köpa 2,2 miljoner aktier under tredje kvartalet. Det valde DIS inom raden av Matrix bästa aktieval, med 6,9 % av det totala portföljvärdet, upp från 3,5 % under föregående kvartal.
Det är en hög övertygelse för ett ganska nytt innehav; Matrix köpte först DIS under andra kvartalet 2020.
It's rare to find someone who loves their health insurance company, unless that person is an investor. Cigna (CI, $213.39), which owns a score of subsidiaries ranging from Allegiance Life &Health Insurance Co. to Vielife, is well-liked by analysts and big investors alike.
That's in no small part due to CI having a long-term earnings growth forecast of more than 10% a year. As such, the stock gets an average recommendation of Buy from the 26 analysts tracked by S&P Global Market Intelligence.
Hedge fund Glenview Capital Management (AUM $13.3 billion) has long been sweet on CI. The New York-based firm added incrementally to its position, buying another 8,277 shares in Q3.
Glenview Capital, which has CI as its fourth-largest holding at 7% of its portfolio, is an old fan, having first invested in the company in 2007.
Mondelez (MDLZ, $58.56) was born out of the 2012 spinoff of the North American grocery business called Kraft Foods Group. Kraft Foods Group later merged with H.J. Heinz in a 2015 deal backed by 3G Capital and Warren Buffett, to form Kraft Heinz (KHC).
Mondelez became a separate publicly traded company focused on snacks such as Oreo cookies and Triscuit crackers, but it hasn't always been a sweet deal for investors. MDLZ had a great first few years, but starting in 2015 it started trading sideways before finally getting some upside momentum in 2019.
Verde Servicos Internacionais (AUM $1.4 billion), a hedge fund in Sao Paulo, Brazil, first got involved in 2018. Since then, it has built up a position of 483,068 shares. That included the incremental addition of 7,026 shares to its position during the third quarter. MDLZ, among Verde's top five stock picks, accounts for 7% of the fund's equity portfolio value.
Raytheon Technologies (RTX, $73.29), the defense contractor that bulked up with the acquisition of United Technologies earlier this year, lost some popularity with large investors in Q3.
The stock showed up as a top-10 holding in 20 investment funds, down from 24 funds in Q2. The number of funds holding shares dropped to 1,800 from 1,821. At the same time, reduced positions rose 11.1%.
One billionaire investment outfit that still finds plenty of value in RTX is Soroban Capital Partners (AUM $10.4 billion). The New York hedge fund increased its stake by 12%, or 1.6 million shares. RTX now accounts for 8.1% of the total portfolio value, making it the fund's No. 4 holding.
Shares in RTX are off about 22% so far this year – for the optimistic, that means an attractive entry point. Analysts' average recommendation comes to Buy, according to S&P Global Market Intelligence.
Adobe (ADBE, $484.28) is the undisputed leader in making software for designers and other creative types. Its software arsenal includes Photoshop, Premiere Pro for video editing and Dreamweaver for website design, among others.
Analysts forecast average annual earnings growth of more than 15% over the next three to five years, and their consensus recommendation stands at Buy.
Given all that, there's nothing mysterious about Suvretta Capital Management's (AUM $5.8 billion) long-term commitment to the stock. The New York hedge fund, which has owned a stake in ADBE since 2013, added an incremental 1,300 shares to its position during the third quarter. It remains the fund's top holding at 8.5% of the equity portfolio.
Lowe's (LOW, $151.97) often plays second fiddle to rival Home Depot, the nation's largest home improvement chain, but analysts are actually more bullish on LOW these days.
And income investors know the power of Lowe's over the longer haul. The retailer has paid a cash distribution every quarter since going public in 1961, and that dividend has increased annually for 58 years.
More recently, home improvement retailers and other housing market stocks have profited mightily during the pandemic. Lots of folks stuck at home or in big cities are refurbishing their dwellings or looking to move. That has helped propel LOW to a 27% year-to-date gain.
One billionaire investment outfit looking to ride the wave is the aforementioned Verde Servicos Internacionais (AUM $1.4 billion). The firm initiated a position in LOW during Q3, buying 205,361 shares. At 8.6% of the total portfolio value, LOW is the hedge fund's largest stock pick, but not by much – Microsoft is No. 2 at 8.5%.
Exxon Mobil (XOM, $40.21), the integrated oil major that until recently was a component of the Dow Jones Industrial Average, is having a bad couple of years. Weak energy demand amid a slower pandemic-constrained global economy is doing it no favors.
With shares off 42% in 2020 – and down more than 50% over the past two years – hedge funds are fleeing in droves. The number of hedge funds initiating new positions dropped 23% in Q3. Funds increasing their extant positions declined 26%. And the number of closed positions rose 59% over the prior quarter.
Beaten-down, out-of-favor stocks are always worth a closer look as potential value plays, however. Holowesko Partners (AUM $4.3 billion), based in Nassau, Bermuda, certainly appears to see hidden worth in XOM shares.
The hedge fund lifted its stake in the energy company by 3% in the third quarter, or 61,000 shares. Exxon now accounts for 9.3% of the fund's total portfolio value, up from 8.3% in Q2, to put the stock among the fund's top five stock picks.
Netflix (NFLX, $497.52) has done well as folks hunker down at home during the pandemic, but some investors think it's time to take profits from the volatile stock.
Tiff Advisory Services (AUM $5.8 billion) is not one of them.
The hedge fund, based in Radnor, Pennsylvania, first started building a position in the streaming media and production giant during the first quarter of 2020, and it continued to do so in Q3. The hedge fund upped its NFLX stake by 31%, which made it the third-largest holding with 10% of the total portfolio value.
New positions and increased positions in NFLX among hedge funds both declined last quarter. Reduced positions and closed positions rose.
However, like Tiff, analysts are standing behind the stock. Their consensus recommendation stands at Buy.
It's not difficult to find Apple (AAPL, $122.94) fanboys. There's a reason why the iPhone maker is the world's most valuable company, topping more than $2 trillion.
At any rate, you can count Camden Capital as an AAPL bull. The $2.2 billion hedge fund based in El Segundo, Calif., raised its stake by 10,916 shares, or 5%, in Q3. With a total of 226,388 shares, Apple accounts for 10.4% of the firm's portfolio value, making it the second-largest holding after the SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) exchange-traded fund.
Camden Capital first invested in Apple during the fourth quarter of 2019, which means the position is already paying off handsomely. AAPL is up about 85% over the past 52 weeks. Analysts expect the new iPhone 12 to set off a massive upgrade cycle that will further help boost the stock – and early supply checks suggest this might just be the case.
Lastly, any discussion about the "smart money" and Apple wouldn't be complete without a reminder that AAPL makes up 48% of Berkshire Hathaway's equity holdings.
Mastercard (MA, $335.14), the world's No. 2 payments processor, has fans in high places. Warren Buffett's Berkshire Hathaway, for example, counts it among its holdings.
Less famous but no less bullish professional stock pickers were buying the name in Q3. One of them, Rivulet Capital (AUM $3.4 billion), raised its stake by 5%, or 30,900 shares. Rivulet first bought shares in MA in the first quarter of 2020. That position has quickly swelled to account for 10.8% of the New York hedge fund's total portfolio value, making it Rivulet's third-largest holding.
Apparently the fund buys into the idea that the relentless growth of digital mobile payments and other cashless transactions gives MA a bright outlook.
And well they should. Analysts, who rate shares at Buy, see MA generating average annual earnings growth of 17.5% over the next three to five years, according to S&P Global Market Intelligence.
Charter Communications (CHTR, $670.43) markets cable TV, internet, telephone and other services under the Spectrum brand, which is America's second-largest cable operator behind Comcast (CMCSA). It greatly expanded its reach in 2016 when it acquired Time Warner Cable and sister company Bright House Networks.
Warren Buffett has been a shareholder since 2014, although Berkshire Hathaway has pared its position over the years. But that doesn't mean it's not right for every portfolio. And analysts have a consensus recommendation of Buy on the stock.
One big-money fund that's happily picking up shares is Gladstone Capital Management (AUM $1.3 billion). The London-based hedge fund increased its position by a massive 33% in the most recent quarter. At 10.9%, CHTR is now No. 4 among the fund's top stock picks.
Cryder Capital Partners, a hedge fund based in London with AUM of $1 billion, has a couple of significant bets on the healthcare sector.
In Q3, it raised its stake in HCA Healthcare (HCA, $152.75) by 17%, or 144,607 shares. Cryder now owns a total of 952,090 shares in the operator of healthcare facilities, good for 11% of a tightly packed portfolio that has just nine holdings at present.
HCA is the hedge fund's sixth largest position. Coming in at No. 1 is Thermo Fisher Scientific (TMO), which has been called the Amazon of the healthcare field because of its broad set of capabilities.
A drop in visits to healthcare professionals has taken a toll on HCA's hospitals, urgent care centers and physician clinics. Shares are trailing the S&P 500 by about 10 percentage points so far this year. HCA sold off sharply at one point in Q3, offering a tempting entry point for investors.
Lindsell Train, with $28.7 billion in AUM, made PepsiCo (PEP, $144.45) one of its few buys in Q3. The London hedge fund pared down most of its top holdings during the quarter, but the fizzy drinks and snacks company was an exception.
Lindsell Train added 40,500 shares, bringing its total holdings up to almost 5 million. Between putting more money to work in PEP and the stock's gains in Q2, PepsiCo rose to 11.2% of the hedge fund's portfolio value, up from 10.9% in the prior quarter. The stock, which is Lindsell Train's fifth-largest holding, has been a part of the portfolio since 2015.
PEP shares are positive for the year-to-date, but they are lagging the broader market. Demand for its products is down because of the shutdown of bars, restaurants, cinemas, stadiums and other entertainment venues.
Nike (NKE, $136.96) stock is sprinting this year. The athletic footwear and apparel company's shares are up 35% in 2020, and analysts remain bullish on the name.
It appears that Gladstone Capital Management (AUM $1.3 billion) is plenty bullish too. The London hedge fund boosted its stake by 15% in Q3 to make the Dow stock a top-three position accounting for 11.5% of the portfolio.
The hedge fund entered Nike almost two years ago and must surely be glad that it did. NKE has gained 85% since the beginning of 2019. Analysts rate shares at Buy, in part because this big guy of a stock can still run. Despite its size, with a market cap of $215 billion, the Street forecasts Nike to generate average annual earnings growth of almost 20% for the next three to five years.
Comcast (CMCSA, $51.59), the nation's largest cable company, regularly makes the list of hedge funds' favorite stock picks. That's because its combination of content, broadband, pay TV, theme parks and movies is unparalleled by rivals, and gives this blue-chip stock a huge strategic advantage.
And Billionaire Nelson Peltz's Trian Fund Management (AUM $11.3 billion) made the cable giant its biggest buy during the third quarter. Peltz more than doubled his position in CMCSA after adding 8.5 million shares. That move vaulted the stock from 5.1% to 11.6% of Trian's total portfolio value.
Peltz is a well-known activist investor, and he can be a huge headache for management teams. After first buying shares in Q2, Trian said CMCSA is "undervalued" and that it is having "constructive discussions with Comcast's management team."
Fortunately, it's responsible for only a few headaches at the moment. The fund currently holds just nine stocks.
Pharmaceutical giant Merck's (MRK, $81.45) key growth engine is Keytruda, a blockbuster cancer drug approved for more than 20 indications. Investors can take comfort in the fact that Merck's patent on the drug runs for another eight years.
Warren Buffett's Berkshire Hathaway initiated a position in Q3, buying 22.4 million shares. But while the stake was worth $1.9 billion as of the end of the third quarter, that represented a mere sliver of BRK.B's portfolio.
SRB Corp. (AUM $2.9 billion), however, is far more committed to the Dow stock. The Boston-based advisory, a shareholder since 2011, made another incremental buy in Q3. Merck now accounts for almost 13% of the advisory's total portfolio, up from 11.7% in the previous quarter.
Count Greenhaven Associates ($6.7 billion in AUM) as a Goldman Sachs (GS, $235.47) bull. The large advisory service headquartered in Purchase, New York, continued to add to its second-largest holding in Q3.
Greenhaven, which bought another 26,750 shares to bring its holdings up to almost 3 million shares, has owned the Wall Street investment bank since 2014. At 13.1% of the total portfolio value, GS is the firm's second-largest position after homebuilder Lennar (LEN).
Goldman Sachs is trailing the S&P 500 by 11 percentage points so far in 2020, but analysts largely remain on its side. Their average recommendation comes to Buy, according to S&P Global Market Intelligence. Ten analysts call it a Strong Buy and six have it at Buy. Nine analysts rate the stock at Hold and one says Sell.
VGI Partners is betting big on CME Group (CME, $181.71). The Sydney, Australia-based hedge fund (AUM $2.7 million), upped its already considerable bet on the exchange operator during the third quarter.
VGI bought an additional 11,505 shares to bring its holdings up to 625,550. With a market value of $104.7 million as of the end of Q3, the position accounts for 13.8% of the firm's holdings – up from 11.7% in the previous quarter – to make it the firm's third-largest investment after Amazon.com (AMZN) and Mastercard (MA).
VGI first bought shares in the operator of the Chicago Mercantile Exchange, Chicago Board of Trade and New York Mercantile Exchange in the first quarter of 2013, and you can't argue with the results. CME has outperformed the S&P 500 by about 100 percentage points since the beginning of 2013.
Salesforce.com (CRM, $220.97) is having quite an eventful year. The software-as-a-service company (SaaS) was added to the Dow Jones Industrial Average two months ago and in early December announced a $27.7 billion deal to acquire Slack Technologies (WORK), a software-as-a-service (SaaS) company best-known for its communications platform.
The market wasn't exactly thrilled with the Slack deal, knocking about 9% off CRM's share price in two days following the announcement, but it still has been a fine holding this year. Shares are up about 37% in 2020 and have been more impressive as a longer-term holding. Indeed, over the past three years, CRM gained 112% vs. a 39% rise in the S&P 500.
Kirkoswald Asset Management (AUM $6.3 billion) is a New York hedge fund with a hyper-concentrated equity portfolio of just three positions. It must really believe in CRM to have made it the fund's second-largest holding in Q3. Its largest position, interestingly enough, is call options on the iShares Russell 2000 ETF (IWM), the largest exchange-traded fund that focuses on small-cap stocks; that position makes up 73% of the equity portfolio.
Bausch Health Companies (BHC, $19.24) used to be known as Valeant Pharmaceuticals, and it would be happy if investors forgot that. A massive debt load, allegations of improper accounting and other controversies caused the stock to collapse in 2015.
BHC has since undergone an overhaul, which has greatly improved its prospects. Although John Paulson, billionaire owner of hedge fund Paulson &Co., is probably the company's best known billionaire backer, he's far from the only one.
New York hedge fund Permian Investment Partners ($2.4 billion in AUM) is a big believer in the remade entity, too. The firm raised its stake in BHC by 775,000 shares, or 17%, during the third quarter. With a claim of 15.7% of the fund's portfolio value, BHC is Permian's No. 4 holding.
Permian first invested in the company during the second quarter of 2020.
Gold hasn't always made a solid long-term investment, but it can be a great shorter-term trade. That's why it's common to see billionaires have SPDR Gold Shares (GLD, $172.81) among their top stock picks. The gold exchange-traded fund is a low-cost way to bet on the price of the precious metal.
New York-based Arnhold (AUM $4.4 billion) is certainly bullish on gold's prospects. GLD is its largest holding, comprising 16.1% of its total portfolio value. The hedge fund first invested in the ETF in 2018, and it keeps upping the ante.
During the third quarter, Arnhold lifted its stake by 4%, or 27,859 shares, to bring its total holdings up to more than 615,000 shares.
The hedge fund's gold bullishness doesn't end there:Its second-largest holding is the iShares Gold Trust (IAU) – yet another gold ETF.
If you can't beat them, join them. That's one way of looking at an investment in Berkshire Hathaway (BRK.B, $44.11). After all, few people can compete with Chairman and CEO Warren Buffett for generating market-beating returns over long periods of time.
So all due respect to Check Capital Management (AUM $1.4 billion). The hedge fund based in Costa Mesa, California, isn't afraid to ride the Oracle of Omaha's coat tails.
Check Capital increased its holding in BRK.B by 3%, or 43,987 shares in Q3. The firm now holds 1.3 million shares in the company, which is worth more than $300 million at current prices. At 17.5% of the portfolio, BRK.B is the hedge fund's second-largest holding, but that doesn't tell the whole story.
Its top holding, comprising 46% of its portfolio value, are call options in BRK.B . So if the hedge fund keeps adding to its Berkshire Hathaway stake in the quarters ahead, don't be too surprised. It's clearly a fan.
Microsoft (MSFT, $214.24) is a natural stock pick for pretty much any institutional investor's portfolio. Its Windows operating system still is the most popular in the world, and the company has fully figured out how to drive recurring revenue by selling cloud-based services (including its Office productivity suite) to both enterprise and retail customers.
One noteworthy big investor is Skye Global Management, a New York-based hedge fund with $1.4 billion in AUM.
The fund, which specializes in tech stocks, counts MSFT as its top holding, comprising almost 20% of its total portfolio value. Skye upped its stake in the company by 66%, or 1.5 million shares, during the third quarter. That brought its total haul to 3.4 million shares. Skye first bought MSFT stock in 2017.
Other top holdings include Facebook (FB), Google parent Alphabet (GOOGL) and Amazon.com.
There was no shortage of billionaire investors taking a little off the top of their holdings in Amazon.com (AMZN, $3,186.73) during the third quarter. But for every seller there is a buyer, and one of those buyers was Spark Investment Management.
The New York hedge fund with $1.7 billion in AUM initiated a position of 4,559 shares with a market value of $14.4 million. Amazon, accounting for nearly 20% of assets under management, is now the hedge fund's second-largest equity investment after Facebook.
Facebook also was a new investment for the firm. Other fresh tech investments made by Spark in Q3 include Salesforce.com, Netflix and Square (SQ).
Amazon has been one of the beneficiaries of folks being stuck at home. Shares are up about 72% for the year-to-date.
Google-parent Alphabet (GOOGL, $1,821.84) is one of the handful of tech and tech-related stocks that have helped drag the market higher in 2020. Analysts expect it to continue to do so.
The leader in search shares with Facebook a duopoly in digital advertising that is growing at an accelerating rate both at home and abroad. With a long-term growth forecast of almost 16% a year for the next three to five years, it's understandable that the Street's consensus call on the stock is Buy.
Not that any of this is news to Altarock Partners (AUM $2.1 billion), a hedge fund in Beverly, Mass. The fund first bought GOOGL in 2019 and has been faithful ever since. In Q3, Altarock added an incremental number of shares to its GOOGL stake, which now stands at a whopping 25% of its total portfolio value. At current prices, the stake has a market value of $656 million.
Himalaya Capital Management (AUM $13.9 billion), a hedge fund in Seattle, maintains a concentrated portfolio of just four stocks. Thus, even though Facebook (FB, $281.85) claims 26.5% of the equity portfolio's assets, it's only No. 2 – Micron Technologies (MU) claims more than 40% of the total portfolio value. The two other holdings are Bank of America (BAC) and Alphabet Class C shares (GOOG).
But FB is where the fund really bulked up in Q3. Himalaya Capital bought another 722,100 shares to boost its holdings by 118%. The investment more than doubled FB's percentage of portfolio assets.
It's a defensible move. Facebook is up by more than a third in 2020, and analysts, who rate the stock at Buy, forecast average annual earnings growth of 19.5% a year for the next three to five years. That should support the rich valuation of nearly 28 times next year's earnings.
Walmart (WMT, $149.30) has been one of the beneficiaries of the pandemic way of life, and that's good news for investors with a hefty exposure to the world's largest retailer. Cullinan Associates, an advisory firm based in Louisville, Kentucky, with assets under management (AUM) of $1.5 billion, was happy to keep adding to an already significant stake in WMT.
Cullinan Associates bought another 95,760 shares in the Dow stock, solidifying WMT's place as the firm's single-largest stock pick at 27.4% of the total equity portfolio – and it's not even close, with No. 2 Coca-Cola at just 4.3% of assets. Cullinan's stake of more than 3 million shares is worth $465 million at current prices.
So far it looks like a wise trade. Walmart's stock added about 17% in the third quarter and is up almost 30% for the year-to-date.
Visa (V, $208.05) gets a lot of love from hedge funds, mutual funds, analysts and retail investors. Its appeal is easy to understand. As the world's largest payments processor, Visa is uniquely positioned to take advantage of the explosive global growth in digital mobile payments and other cashless transactions.
Warren Buffett is a big believer in the name, as well. Berkshire Hathaway has a $2 billion stake in the company. Less well-known is Odey Asset Management Group's (AUM $3.5 billion) high faith in Visa.
The London-based hedge fund allocates a whopping 42.1% of its portfolio to Visa. That would be a massive weight in even the most concentrated of portfolios, but Odey holds more than 110 stocks. Its next largest position, which is Barrick Gold, accounts for just 5.2% of its holdings.
What's remarkable is just how quickly Odey flipped the switch. In the prior quarter, Visa, which had only been part of the portfolio since 2018, made up just 0.5% of equity assets. The company added 1.5 million shares during Q3 to raise its stake by more than 9,000%.
Utilities stocks are supposed to be poky dividend payers that help you sleep well at night.
PG&E (PCG, $12.60), however, is a little riskier.
If the name is familiar, that's likely because it was embroiled in massive legal battles after its equipment was linked to several fatal wildfires. Indeed, it only emerged from bankruptcy last summer – a necessity as it faced an estimated $30 billion in liabilities.
Nonetheless, Silver Point Capital (AUM $13.6 billion) has owned the utility since 2018, building up a sizable position along the way. In the most recent quarter, the Greenwich, Connecticut-based fund raised its stake by 3%, or 1.3 million shares. PCG now accounts for more than 46% of the fund's portfolio value.
Analysts are bullish on the name, giving it a consensus recommendation of Buy. And the share price performance has certainly been reassuring. PCG stock is up 37% over the past three months.
Castle Hook Partners (AUM $2.2 billion) has 52.5% of its total portfolio value tied up in the SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY, $366.69). The remainder of the New York hedge fund's portfolio is diversified over scores of stocks. Indeed, most of its stock picks are individually less than 1% of equity assets.
This exchange-traded fund is one of the best ways to track the performance of the most used benchmark for U.S. equities. It's a must-have for most retail investors, who have little hope of beating the market consistently year after year. Importantly, it's also cheap. Even Warren Buffett's Berkshire Hathaway holds a sliver of a position in the ETF.
Some investors might wonder why a high-fee hedge fund would dedicate more than half its portfolio to a cheap index fund. Well, there's nothing wrong with making a big bet on the U.S. stock market. And the fund doesn't have to worry that the position will lag the S&P 500 (past fees, of course).
