Dhruv Arora har haft en lång och lysande karriär hos den schweiziska investeringsbanken UBS. Han berättade i intervjun att karriären var tillfredsställande och givande, men att tjäna de 1 % rikaste i världen var inte tillräckligt tillfredsställande för honom till slut. Han ville ge högkvalitativa investeringsprodukter till mannen på gatan och tekniken har gjort det möjligt för hans dröm att gå i uppfyllelse. Han ville också skapa sysselsättning för andra istället för att arbeta för någon. Att starta Syfe gjorde det möjligt för honom att uppnå alla dessa och därför antog han utmaningen och såg sig aldrig tillbaka.
Nedan finns en videoinspelning av intervjun. Du kan läsa vidare för sammanfattningen av vår diskussion.
Syfe är licensierad av Monetary Authority of Singapore (MAS) för att erbjuda roboadvisory-tjänster i Singapore. Den är fokuserad på investeringsaspekten av rådgivning och erbjuder för närvarande 3 portföljer för individer att välja mellan. Kostnaden beror på hur mycket pengar du har investerat, och inte baserat på den portfölj du har valt att investera i. Detta är enklare för kunden att förstå snarare än att variera avgifterna för varje produkt. Det finns 3 avgiftsnivåer. Avgiften är 0,65 % för belopp under S$20 000. Avgiften sänks till 0,5 % efter 20 000 S$ och lägst till 0,4 % om det investeras mer än 100 000 S$.
Det viktigaste är att du vill förstå hur portföljerna fungerar och hur Syfe hanterar dem.
Jag lärde mig att denna Global ARI Portfolio använder riskparitet. Detta är ovanligt eftersom det bara är hedgefonder som gör riskparitet och endast individer eller institutioner med hög nettoförmögenhet kan ha tillgång till strategin. Det är första gången jag ser att det görs tillgängligt för privata investerare. Vanligtvis tar hedgefonder en förvaltningsavgift på 2 % och en prestationsavgift på 20 %. Syfe tar ut 0,4 % till 0,65 % för en avancerad portföljstrategi som riskparitet är en stjäl.
Tidigare höll Dr Wealth en kurs med före detta hedgefondförvaltare för att lära ut denna strategi. Det är ett elegant tillvägagångssätt där varje tillgångsvikt beräknas utifrån riskexponering istället för statiska målvikter. En riskparitetsportfölj är dynamisk och tillgångsvikterna anpassas för att säkerställa att riskerna är "matchade". Sådana portföljer tenderar att klara sig bra i kristider och tilldelas ofta titeln "allvädersportfölj". Lita på mig, du behöver starka modelleringsfärdigheter för att ens kunna göra riskparitet själv. Jag kunde inte. Om du inte längtar efter kontroll är det mer ekonomiskt vettigt att investera i Global ARI istället eftersom dina mantimmar definitivt är värda mycket mer än de avgifter du betalar.
Dhruv sa att detta är hans favoritportfölj och har de flesta av sina investeringsdollar i den. REIT+ och Equity100 är hans satellitportföljer. Jag tror att Global ARI skulle vara det bästa valet om du bara vill investera i en portfölj eftersom den är ordentligt diversifierad i många tillgångsklasser. De andra två portföljerna är fokuserade på REITs och aktier utan några obligationer eller råvaror som diversifiering, därför kan du ta för mycket aktierisk om du inte har andra investeringstillgångar utanför Syfe.
De flesta roboadvisors använder ETF:er för att bygga portföljer åt sina kunder, så det är sällsynt att Syfe investerar direkt i REITs. Nackdelen med att använda ETF:er är högre totala avgifter för investerarna eftersom både ETF:er och roboadvisors skulle ta ut förvaltningsavgifter. Direktinvesteringar i enskilda värdepapper skulle därför undvika ett lager av avgifter och spara investerare mer pengar.
Som sagt, Syfe gör inga diskretionära affärer utan replikerar iEdge S-REIT 20 Index. Syfe investerar helt enkelt enligt val och vikter av REIT-komponenterna i indexet. Indexet är ganska nytt och skapades av SGX. Som namnet antyder finns det 20 REITs i detta index och de största vikterna är i Ascendas REIT, Capitaland Commercial Trust, CapitaMall Trust, Mapletree Commercial Trust och Mapletree Logistics Trust. Direktavkastningen var 5,61 % (per den 31 mars 2020) vilket är anständigt med tanke på att du inte behöver göra något aktieplock. Du kan hänvisa till SGX webbplats för att ta reda på mer om indexet.
Jag blev fascinerad av den direkta replikeringen och tänkte att detta kan göra ETF:er överflödiga om roboadvisors kan göra detta i större skala. Dhruv sa till mig att ETF:er skulle bli allt viktigare när roboadvisors växer i storlek. Detta beror på att ETF:er fortfarande föredras om de underliggande värdepapperen är svåra att komma åt direkt till låga kostnader – det kan bero på låg likviditet, brist på stordriftsfördelar eller för obligationsprodukter som endast kan vara tillgängliga för institutioner.
Dhruv nämnde att återinvestering av REIT-utdelningar så snart du får dem skulle öka avkastningen med cirka 0,5 % per år. Det motsvarar att täcka roboadvisory-avgifterna! Återinvestera utdelningar kan dock vara ett besvär eftersom du skulle behöva göra det manuellt om du köper REITs på egen hand. Dessutom kanske det inte är ekonomiskt att göra det om utdelningarna är för små för att motivera transaktionsavgifterna. Syfe har en möjlighet att automatiskt återinvestera utdelningarna om du inte behöver pengarna. Du betalar roboadvisors för bekvämligheten förutom rådgivningsavgiften. Jag känner till några individer som inte har något intresse av att investera och skulle uppskatta att denna aspekt av investeringar tas om hand för dem.
Dhruv berättade att REIT+ är den mest populära portföljen bland investerare med tanke på det starka intresset sedan lanseringen av REIT+. Det är inte förvånande eftersom lokala investerare längtar efter utdelningar och älskar fastigheter.
Detta är den senaste portföljen som lanserats av Syfe. Den investerar 100 % i globala aktie-ETF:er. Strategin för att hantera denna portfölj är baserad på den smarta betametoden. Syfe förklarar tillvägagångssättet här. Jag använder faktorer som ett första urvalskriterier i min egen investeringsprocess och de är ganska användbara för att ha oddsen på din sida.
Till en början trodde jag att Syfe skulle använda smarta beta-ETF:er men de föredrar att bygga det från grunden genom att använda populära index- och sektor-ETF:er. Det finns för- och nackdelar med att göra detta. Fördelen är att ETF-avgifterna skulle vara lägre eftersom smarta beta-ETF:er tenderar att vara dyrare än vanliga vanilj-ETF:er som har stordriftsfördelar. Nackdelen är att du kanske inte kan få en fullständig exponering för en viss faktor eftersom en typisk ETF kan vara exponerad för en blandning av faktorer när som helst. Syfe har gjort det klart när de sa "Equity100 är inte enbart en smart betaportfölj".
Det var tre viktiga faktorer som lyftes fram för denna portfölj. För det första föredrogs tillväxt framför värde på grund av den senares underpresterande under en längre tid. Syfe använder Invesco QQQ för att ge exponering för tillväxt och stora företagsfaktorer.
För det andra föredrogs stora kepsar framför små bolag. Detta är det enklaste att replikera – en S&P 500 ETF skulle ge exponering för stora bolag. I likhet med föregående punkt har småbolag också sett sämre prestanda de senaste åren och Syfe beslutade att de stora bolagen är värdigare spel nu. Men det finns ETF:er med medelstora och små bolag i deras lista så de kan byta till mindre bolag om trenden skulle vända.
För det tredje, låg volatilitet. Syfe använder ETF:er för defensiv sektor som häftklamrar, hälsovård, verktyg och material, som skulle fortsätta att vara efterfrågade oavsett konjunkturcykel.
Syfe uppgav att faktorexponeringen skulle hanteras dynamiskt. Det betyder att det kan finnas någon "faktortiming" i deras process. Avkastningen skulle vara högre om det gjordes rätt men skulle bli lidande om timingen är avstängd. Tja, det finns ett pris för allt.
Syfe har några skillnader mot andra roboadvisors. Det erbjuder specialiserade portföljer med avancerade strategier som riskparitet. Istället för att använda tillgängliga finansiella produkter från fondbolag, har man byggt upp en smart betaportfölj från grunden och investerar direkt i REIT. Det krävs lite kunskap för att uppskatta skillnaderna.
Vilken ska man välja?
Om du bara vill välja en portfölj bör Global ARI vara det självklara valet eftersom det erbjuder diversifiering jämfört med de två andra portföljerna.
REIT+-portföljen skulle vara valet om du bara vill att Syfe ska hjälpa dig att investera i REIT och inget annat. Men det är viktigt att veta att REIT är en nisch på den globala aktiemarknaden och din risk är koncentrerad.
Slutligen kan du välja Equity100 om du bara letar efter exponering mot en renodlad aktieportfölj. Volatiliteten skulle vara hög men detta borde ge dig den bästa långsiktiga avkastningen. Om du inte orkar resan bör du diversifiera till några obligationer eller lägga till Global ARI i din mix av investeringar.
Om du fortfarande är förvirrad kan du prata med Syfes mänskliga rådgivare för mer vägledning.
Bara tiden kommer att utvisa om investeringarna skulle fungera och du behöver lite tro för att hålla fast vid dem genom upp- och nedgångar för att se resultaten. Den goda nyheten är att du kan prova med små mängder för att få det självförtroendet. Det finns inget minimum för att starta (ok, minst 1 S$) och ursäkten "inget kapital" är inte längre giltigt. Det finns heller ingen låsningstid för dina investeringar och du kan ta ut dina pengar när som helst.
Du kan få upp till $100 bonus beroende på beloppet du investerar genom att använda DRWEALTH vid registrering. Kom igång här.
Dr Wealth Bid and Ask-intervjuserien är ett liveprogram varje vecka där vi bjuder in individer som har skapat värde för samhället och har bra historier att dela med sig av. De kan vara inom privatekonomi, investeringar, entreprenörskap och mer. Följ med oss på Dr Wealths Facebooksida varje vecka för liveintervjuerna!
