2016 blev ICICI Prudential Mutual Fund det största fondhuset efter tillgångar. En av fonderna som följde med till denna stjärnstatus var ICICI Prudential Value Discovery Fund, en fond som startade som en medelstor fond i augusti 2004.

ICICI Pru värde upptäcktsfondens uttalade mål är att:

Genom denna fyndjakt strävar den efter att upptäcka och dra nytta av undervärderade aktier.

Det är relevant att notera att med värdeinvesteringar är allt som en investerare letar efter ett företag som är tillgängligt till mindre än dess inneboende värde . (ett ämne för en annan dag )

Så, till exempel , om det finns ett tillverkningsföretag vars nuvarande aktiekurs är lägre än det totala marknadsvärdet av alla dess tillgångar inklusive anläggningar, maskiner, mark, kontanter i bank, etc, så kvalificeras det som en under valued lager.

Frågan kvarstår om hur mycket ståndaktig och engagerad fonden förblev till detta tillvägagångssätt.

Hur som helst, det spelade ingen roll för investerarna.

Genom åren levererade fonden resultat över genomsnittet och blev snart en investerare/distributörsälskling. Fonden lockade fler och fler tillgångar.

Storleken på ICICI Pru value discovery-fond växte från 0 till Rs. 10 000 crores på cirka 10 år. Det tog dock mindre än två år att växa ytterligare 70 % till Rs. 17 000 crores.

Storleken för med sig problem, speciellt om du börjar som en fokuserad fond. Mer så i det här fallet, eftersom ICICI Pru Value Discovery Fund kallade sig en midcap-fond.

Du förstår, du kan inte förbli en medelstor fond med mer än Rs. 10 000 crore tillgångsstorlek.

Två stora skäl .

1. Det finns bara så många möjligheter tillgängliga i midcaps.
2. SEBI-regler begränsar också en fond från att äga hela företag och därmed begränsar det ytterligare hur mycket du investerar i ett företag.

Fondhuset blev nog girigt. Den ville inte stänga kranen och stoppa ytterligare investeringar. Och så bestämmer den sig för att göra något annat. Det började rymmas.

Därmed omstrukturerade fonden sig själv, dock tyst.

Först började man investera i stora aktier. Var annars skulle den hitta möjligheter att använda alla dessa pengar. Detta syntes redan 2014-15.

Nästa , ändrade det sitt riktmärke till S&P BSE 500 från CNX Midcap. detta var en tydlig signal om att fonden nu skulle förvaltas som en multicap/flexicap-fond. Den kommer att hitta och investera i möjligheter över hela marknaden och inte begränsa sig till medelstora aktier. Detta hände i slutet av 2015.

De nuvarande fondförvaltarna är också vid rodret först från och med januari 2013.

Fonden fortsätter dock att hävda att den fortfarande följer sin ursprungliga filosofi om värdeinvesteringar.

Fondens nuvarande portfölj verkar inte vara helt i linje med den filosofin.

Källa :Unovest, data den 31 juli 2017.

Bryr investeraren sig?

Men en investerare letar inte efter den här gyan. Investeraren vill att fonden ska leverera alfaprestanda.

Tyvärr är den nuvarande föreställningen helt oinspirerande. Glöm totalavkastningsbenchmark, fonden har presterat sämre än sitt prisindex under det senaste året.

Investerare springer som plockad kyckling och undrar vad de ska göra – stanna kvar, sälja, investera?

Problemet är inte lika mycket med resultatet som med investerarens referenspunkt.

Investerarna gick in i fonden med en förankringsgrund. De såg den enorma avkastningen, som var ett resultat av den mid cap-avatar. De förväntade sig att fonden skulle leverera på samma linje.

Som en multicapfond kommer det att vara svårt att replikera den bedriften. Riskbelöningskvoten har ändrats nu.

Media har spelat en okunnig roll för att ytterligare förvirra investerare.

Det tråkiga är att flera analyser av fonden ignorerar dess historia. Även när det gäller resultatjämförelse använder de uttalanden som "Under de 8 av de senaste 10 åren har fonden överträffat sitt riktmärke BSE 500. ”

Som om BSE 500 var dess riktmärke för alltid. Det är en felaktig representation.

Helst, för prestandajämförelse, bör du inte titta på dess vanliga planhistorik sedan början. Se bara på de senaste 3 åren. Faktum är att i sin nuvarande avatar som en multicap-fond har fondens direkta plan mer relevant historia.

Slutligen, om du planerar att investera i ICICI Pru Value Discovery Fund, bör du ha en tidshorisont på minst 5 år. Det är ingen idé att få panik med några månaders mellanrum.

Som investerare bör du nu vara redo för mer tämjda avkastning, som alla andra multicapfonder. Justera dina förväntningar. Fonden har redan anpassat sig.

För att veta mer fakta om ICICI Pru Value Discovery Fund, klicka här.

Vad tycker du om denna fond? Dela gärna med oss ​​i kommentarerna.