Det finns många populära "tror" kring fondinvesteringar. En av dem är att den bästa dagen för månatlig investering är den sista torsdagen i månaden då Nifty termins- och optioner löper ut. Flera "experter" har också hävdat att den bästa dagen för SIP är den sista torsdagen i månaden. Eftersom endast SIP-datumet kan fastställas och inte dagen, råd att investera i den senare banan i månaden som 25:e, 28:e etc. som skulle falla nära den sista torsdagen. Finns det någon sanning i allt detta? Vi får reda på det.
På spotmarknaden genomförs en aktiehandel omedelbart. På terminsmarknaden tecknas avtalet idag och handeln genomförs senare. När två parter kommer överens om att köpa eller sälja en aktie (eller någon annan omsättbar tillgång) till ett fast pris i framtiden, har vi ett terminskontrakt. Om den framtida försäljningen inte är obligatorisk har vi ett optionsavtal.
De månatliga termins- och optionskontrakten löper ut den sista torsdagen i varje månad. Om den dagen är en marknadshelg kommer den att löpa ut föregående arbetsdag. Detta är också känt som "expiry Thursday". Terminspriset och spotpriset konvergerar när förfallodagen närmar sig, och liten eller ingen skillnad när kontraktet löper ut. Detta är grunden för cash-and-carry-arbitrage, som förklarats tidigare:How Arbitrage Mutual Funds Work:En enkel introduktion.
Nu, hur började denna "tro" att "investeringar varje månad på torsdagens utgång kommer att få bättre avkastning"? Kanske härrör det från handelscirkelns förväntningar att affärer som löper ut är högrisk; affärer med hög belöning; att marknaden tenderar att vara volatil sådana dagar? Kanske finns det andra skäl också. Läs också Quadruple Witching.
Någonstans längs med mänsklig kommunikation verkar detta ha förskönat till, "marknaden kommer att stänga i rött (ned) på förfallodagen", och därför är den sista torsdagen i månaden den bästa dagen att investera i en värdepappersfond:så fler enheter erhålls. Jag har sett den här idén cirkla runt investeringsforum i flera år nu. Senast frågade någon detta i den freefincal målbaserade investerande Facebook-gruppen och på Redditt r/IndiaInvestments. Därav denna studie. I en undersökning gjord på Asan Ideas for Wealth var 30 % av 445 röster för att en SIP med utgångsdatum överträffade en normal (början på månaden SIP).
Finns det någon sanning i denna uppfattning att marknaden kommer att stänga lägre på torsdag? Det finns 260 utgångsdatum från den 30 juni 1999 (startdatum för Nifty 50 TRI-historik). Om vi beräknar returen mellan dagar (absolut förändring i Nifty 50 TRI från dagen före utgången till utgångsdagen), kan vi se att det är helt slumpmässigt! Om något har marknaderna stängt positivt oftare!
Dessa grafer som representerar rullande SIP-avkastning över 5, 10 och 15 år borde inte komma som någon överraskning. Här är varje datapunkt en SIP över den angivna varaktigheten. Expiry SIP hänvisar till månatliga investeringar gjorda på "expiry Thursday" (eller föregående arbetsdag om den sista torsdagen är en marknadshelg). Denna typ av SIP är inte möjlig att ställa in (tack och lov). Normal SIP är en där investeringen görs den första arbetsdagen i månaden.
Det finns ingen skillnad mellan en imaginär SIP som endast görs på torsdagens utgång och den första arbetsdagens SIP. En vanlig SIP för Rs. 1000 startade i juni 1999 (Nifty 50 TRI) skulle ha gett en avkastning på 14,69% och Rs. 16,26 lakhs. Förfallodatumet SIP skulle ha gett en avkastning på 14,74% och Rs. 16.19 lakhs (XIRR är en touch högre även om corpus är en touch lägre på grund av datumskillnaderna).
Finns det något annat föredraget SIP-datum? Nej det är det inte. Se vår omfattande tidigare studie:Vilket är det bästa datumet att starta en aktiefond SIP? Resultat från 4000+ 10 års SIP-returer!
Att försöka hitta mönster från det dagliga indexets (eller aktiens) stängningskurser är ganska svårt. Det finns ingen speciell dag! Marknaden tenderar att sneda mot positiv avkastning, men det är inte möjligt att se detta från råprisdata, särskilt i realtid. Det kommer alltid att "se" slumpmässigt ut.
Du kommer att behöva eliminera bruset genom ett medelvärde och taktiskt inträde (och avsluta: inträde ensam, aka köpa på dips är för barn och kommer inte att fungera), även känd som market timing. Se våra tidigare resultat.”
Men marknadstiming kommer oftare att leda till minskad portföljvolatilitet. En högre avkastning är inte alltid möjlig.
Sammanfattningsvis har investerare bara två val:
(1) "väx upp" och investera närhelst du har pengar (SIP eller manuell spelar ingen roll!) och hantera portföljrisk på ett målbaserat sätt systematiskt eller
(2) tid för in- och utträde med en rimlig strategi med tydlig förståelse för att de optimerar för portföljrisk och inte avkastning.
Ps . Det finns beteendeproblem inblandade i båda tillvägagångssätt, inte bara tajming. Disciplin är alltid viktigare än valet av metod, men man kan bara ta hästen till vattnet.
