På Invest Canada ’19 talade en panel av investerare för en fången publik om fördelarna och utmaningarna med att investera i cannabisindustrin. Panelsessionen på mainstage presenterades av PwC Canada.
Panelen modererades av Sam Znaimer , verkställande direktör på WGD Capital , och presenterade:Mary Dimour , chef för affärsutveckling på Canopy Rivers , Blake Corbet , Co-Head of Investment Banking på PI Financial ,Margot Micallef , grundare och VD förGabriella’s Kitchen Inc. , Rami El-Cheikh, Partner, Deal Strategy &Value Creation på PwC Canada och Matt Shalhoub , verkställande direktör på Green Acre Capital .
"Om du faktiskt stannar upp och pausar och tittar på cannabisindustrin, så är det i mina ögon bara en industri för konsumentförpackade varor," sa Micallef på #IC19. "Och om du tar ledningen från hur CPG-branschen drivs för närvarande, inser du att det finns olika vertikaler som du kan investera i."
Gabriella's Kitchen (GABY), ett cannabishälsoföretag, grundades till stor del baserat på tillgången på finansiering från offentligt riskkapital. GABY har en tillverkningslicens i Kalifornien, där restriktioner för cannabismärke är mindre strikta än marknader som Kanada.
"Det är vad du gör med jordbruksprodukten som tillför värde", säger Micallef. "Och att bygga varumärket är verkligen vad det handlar om."
Mary Dimour, vars företag, Canopy Rivers, har sitt huvudkontor i Toronto, sa att hon tycker att det är fantastiskt att åka till Kalifornien och se alla varumärken, flexibilitet och produktmarknadsföring.
"[I Kanada] är du begränsad till fyra färger för din förpackning", säger Dimour. "Även när man ser på det från en utvecklingssynpunkt finns det redan begränsningar när det gäller vilken typ av produkter vi kan skapa."
Trots dessa begränsningar är cannabisindustrin lukrativ. Blake Corbet säger att storleken på den globala marknaden är en "konservativ uppskattning" på 150 miljarder dollar och har fångat tobaks-, dryckes-, alkohol- och läkemedelsindustrins uppmärksamhet. Bara förra året investerade alkoholdrycksföretaget Constellation Brands en investering på 5 miljarder dollar i Canopy Growth.
Storleken på den kanadensiska marknaden är mellan fem och sju miljarder dollar, "beroende på vilka källor du tittar på", säger Corbet.
Enligt Matt Shalhoub har Kanada blivit det globala finansiella navet för cannabisföretag, och andra länder ser till landet som ledande i branschen. Han har sett en hel del tillväxt i de företag som Green Acre Capital har investerat i och säger att det inte finns någon brist på möjligheter att skapa avkastning i det här utrymmet.
"Jag är av uppfattningen att om du kan vinna på en marknad som Kanada eller en marknad som Kalifornien, kommer du med tiden att kunna omvandla det till att bli en vinnare globalt", säger Shalhoub.
Men Micallef fruktar att lagstiftningsrestriktioner innebär att Kanada kan förlora mot marknader som Kalifornien, "som är 100 procent entreprenöriella."
"I Kanada har du provinsregeringarna involverade i någon del av leveranskedjan, vissa provinser mer än andra", säger hon. "Så jag tror inte att det är användbart för entreprenörsmiljön eller utvecklingen av branschen."
Dimou erkänner att att ha en regeringsstödd LP gör det mer utmanande att få den här typen av investeringar att genomföras på grund av federal reglering. Som en börsnoterad fond måste Canopy Rivers följa de federala reglerna i de länder de investerar i och kan därför för närvarande inte investera i företag i USA. "Vi arbetar faktiskt i det extra utrymmet som ett resultat av det", säger Dimou.
Kanada har en fördel på fritidsmarknaden, säger hon, och det finns möjlighet till ny forskning och utveckling.
"Det finns möjligheter för större företag eller några av företagen även i vår portfölj att samarbeta med andra branscher genom materialöverlåtelseavtal, så att de faktiskt får fotfäste på nya marknader", säger hon.
Dimou känner till några stora företag som har rullat ut sin FoU genom att köra igenom tre olika vägar samtidigt istället för att göra en fullständig plan.
"Du måste vara så reaktiv mot det som möjligt som riskkapitalist, för det är den typen av affärer du letar efter."
Som en privat fond har Green Acre Capital haft en positiv erfarenhet av att investera i den växande industrin.
"Vi har [kunnat] investera på varje marknad vi väljer, i vilken vertikal vi än har bestämt oss för, och jag tror att det har gjort det möjligt för oss att generera överdimensionerad avkastning", säger Shalhoub.
"Och jag skulle säga att så länge som möjligt, förhoppningsvis på obestämd tid, kommer vi att fortsätta att kunna göra det."
