Ett aktiemarknadsindex består av en korg av aktier som indikerar aktiekursernas allmänna rörelse. Aktier som utgör ett index måste uppfylla vissa villkor som högt börsvärde, god likviditet och så vidare. Indexterminer tillåter handlare att tjäna pengar på de allmänna rörelserna i aktiekurser.
Dessa terminer är ett slags aktieterminer. Men innan vi kommer till det, låt oss titta på en snabb definition av vad ett terminskontrakt är. Ett terminskontrakt gör det möjligt för en köpare eller säljare att köpa eller sälja en viss vara till ett förutbestämt pris ("strike price") i framtiden. Aktieterminer gör det möjligt för dig att köpa en viss mängd av en specifik aktie till ett förutbestämt pris i framtiden.
Aktieindexterminer fungerar på liknande sätt. Låt oss säga att du tror att Nasdaq-indexet kommer att gå upp med 500 poäng inom kort. Så du köper 100 Nasdaq-indexterminer för 8 000 USD vardera. Under tiden går Nasdaq upp till 8 500. Du kan sedan utnyttja terminerna för 8 000 USD och göra en fin vinst på 2 50 000 USD! Naturligtvis, om indexet rör sig i motsatt riktning och når 7 500, har du inget annat val än att köpa till lösenpriset på 8 000 USD och förlora 2 50 000 USD!
I Indien var de första aktieterminskontrakten indexbaserade, som introducerades år 2000. Dessa terminer handlas på börser som Bombay Stock Exchange (BSE) och National Stock Exchange (NSE). De är tillgängliga för BSE Sensex och NSE Nifty 100. Det finns också många andra index - sektoriella och andra - som är tillgängliga för handel.
Det finns två breda typer av handlare i dessa terminer. En sektion omfattar de som är intresserade av att säkra sig mot aktiekursrörelser. En portföljförvaltare kan handla med dessa för att säkra sig mot eventuella förluster. Om priserna i en portfölj sjunker kan han eller hon välja att sälja dessa terminskontrakt till en högre takt för att kompensera för förlusterna. Sådan säkring kommer dock att minska den totala vinsten.
En annan typ av deltagare på denna marknad är spekulanten. För många spekulanter är terminer mycket bättre än enskilda aktier eftersom riskerna är spridda över en allmän korg av aktier. I växande ekonomier kommer index generellt att vara på en uppåtgående väg.
Innan du börjar handla måste du sätta in en initial marginal hos din mäklare. Detta är en procentandel av värdet på dina transaktioner. Det bör också räcka för att täcka den största möjliga förlusten på en dag, och både köpare och säljare måste deponera den.
Så här fungerar det. Om du vill handla med Rs 10 lakh värde av dessa terminer och marginalen är 5 procent, måste du sätta in Rs 50 000 hos din mäklare. Så genom att sätta in denna lilla summa kommer du att kunna handla med stora volymer. Detta kommer att öka möjligheterna att göra vinst. Men den här typen av "hävstång" kan leda till avsevärda förluster om indexen inte rör sig på det sätt du förväntar dig. Marginalerna är relativt lägre i terminer av aktieindex än andra terminskontrakt.
Dessa terminer är tillgängliga för löptider på en, två och tre månader på rullande basis.
Vid slutet av utgångsperioden regleras kontraktet kontant; det vill säga det sker ingen leverans av aktier. Om indexet är högre än lösenpriset vid slutet av utgångsperioden, skulle köparen ha gjort en vinst och säljaren en förlust. Om indexet är lägre, ådrar sig säljaren eller den framtida skribenten en förlust.
Du behöver dock inte vänta tills utgångsdatumet för att sälja dina terminer. Du kan sälja din position när som helst före utgången av utgångsdatumet om du känner att dessa inte flyttar till din fördel.
Den höga hävstångseffekten innebär att dina förluster också blir höga om dessa terminer inte rör sig på det sätt du förväntar dig Att investera i dessa terminer är bättre än att investera i enskilda aktier eftersom riskerna är utspridda över flera aktier
Enskilda aktier överträffar index vid många tillfällen. Så du kommer att förlora på möjligheten att vinstsäkring är möjlig med dessa framtida kontrakt för portföljförvaltare. Eventuella förluster i portföljen kan kompenseras genom att sälja sina positioner Säkring ökar kostnaderna för portföljförvaltare och kan därmed sänka deras totala vinst. Du behöver bara betala en bråkdel av transaktionen som marginal för att handla stora belopp Om du gör förluster på din position kommer mäklaren att kräva en extra marginal och kan sälja din position för att återhämta den. Gör det möjligt att göra vinster från marknadsindexrörelser. Det finns ingen garanti för att index alltid kommer att röra sig uppåt, vilket leder till förluster
Slutsats
Handel med aktieindexterminer kan vara mycket givande om du gör det ordentligt. Du behöver inte investera stora mängder kapital och eftersom du investerar i en korg med aktier är riskerna också lägre. Hävstångseffekten kan dock vara riskabel om du inte är försiktig. Det ökar förvisso dina chanser till vinst, men riskerna är också större.
