Att försöka välja vilken väg marknaden är på väg är ett dårspel. Om du inte har överlägsen kunskap om framtida händelser, policyer, ekonomiska data, skandaler eller vad som kan röra marknaden i framtiden, så gissar du helt enkelt åt vilket håll marknaden kommer att röra sig. Om du har sådan kunskap kan du bli åtalad för insiderhandel.

Att basera din handel på indikatorer som utvärderar historiska prisåtgärder är lika idiotiskt. Det är en felaktig premiss att du kan förutsäga framtiden baserat på saker som hänt i det förflutna. Det förflutna har ingenting med framtiden att göra. Visst, du kan rida på en eterisk momentumvåg eller rita imaginära linjer på ett diagram och låtsas som att marknaden kommer att lyda dem, men detta har visat sig vara ett förlorarspel, eftersom 90 % av alla handlare som utövar en sådan bank förlorar pengar.

Ett bättre sätt skulle vara att utveckla en modell som har en solid grund i ett matematiskt bevis, något som är oberoende av marknadens riktning, och som förlitar sig på de grundläggande relationerna mellan tillgångarna du vill handla med. Det är här parhandel kan hjälpa.

Parhandel är helt enkelt en strategi där du går long ett värdepapper och samtidigt går short ett annat. Naturligtvis måste det finnas ett bra skäl för att välja paret, och vilken du ska gå lång eller kort. Du bör välja ett par tillgångar som har någon nära bindande relation, och leta efter ett avbrott i det förhållandet som du kan dra nytta av. Generellt sett kortar du den överpresterande tillgången och fortsätter att prestera under lång tid efter att de har avvikit från sitt normala tillstånd i någon betydande grad, och du tjänar pengar när de återgår till sitt nuvarande föredragna eller genomsnittliga tillstånd.

Om du använder statistiska mått för att avgöra när denna avvikelse är tillräckligt betydande för att gå in i en handel, och igen för att avgöra när en regression tillbaka till medelvärdet signalerar vinst, använder du en typ av parhandel som kallas statistisk arbitrage.

Så varför är detta ett bra sätt att handla?

Premissen är att liksom tillgångar, saker som delar många saker, såsom liknande eller identiska marknader, har djupa band som inte lätt kan brytas. Dessa band kan vara delning av resurser, marknader, material, processer, människor ... alla möjliga saker. Och då och då kan företagen bakom tillgångarna uppleva tillfälliga störningar av olika anledningar, vilket får deras värdering att fluktuera. Men de grundläggande förhållandena förändras inte, så varje klyfta som kan uppstå som får det relativa priset mellan tillgångarna att divergera kommer sannolikt att slå sig ner och flytta tillbaka närmare där det var före störningen.

Detta är inte bara en känsla, det finns sätt att mäta hur starkt korrelerade två tillgångar är, och det finns matematiska bevis som visar att när två lika tillgångar är starkt korrelerade, det finns en deterministisk sannolikhet att varje divergens kommer att resultera i en regression, det talet är 75 %. Detta statistiska bevis är en kant, men inte hela kanten. Det finns metoder du kan använda som drastiskt kan förbättra den här situationen. Och det kommer att vara det primära ämnet för den här bloggen.