Dollarns värde bestäms av mängden varor, tjänster och utländsk valuta som den kan köpa. Värdet på dollarn kan förändras avsevärt över tiden. För att illustrera, enligt vice ordföranden för Federal Reserve Board, sjönk växelkursen på dollarn mot stora utländska valutor med mer än 10 procent mellan mitten av 2010 och våren 2011. Det finns flera anledningar till att dollarn apprecieras och deprecieras .
Framstående ekonomer som den bortgångne Milton Friedman har hävdat att ett ökat utbud av dollar får deras värde att sjunka och vice versa. Det totala beloppet av dollar ingår i fyra specifika finansiella mått märkta M0 till M3, där den snävare definitionen av pengar är M0 och den bredaste M3. Till exempel representerar M2-måttet det totala beloppet av dollar i global cirkulation, inklusive check- och sparkonton. M2 uppgick till 1 874 biljoner dollar i februari 2011, enligt Federal Reserve Board.
En annan viktig påverkan på dollarns värde är inflationen, som avser kostnaden för varor och tjänster. Ju fler dollar det tar att köpa föremål, desto lägre blir dollarns värde i form av inköpskapacitet. Inflationen mäts med hjälp av ekonomiska bedömningar av kostnader som Bureau of Labor Statistics' konsumentprisindex. Om dollarn deprecierar, eller apprecieras i en långsammare takt än inflationen, håller inte dollarns värde i takt med levnadskostnaderna.
Räntorna får också dollarn att appreciera och depreciera i värde. Det beror på att räntorna påverkar kostnaden för att låna pengar. När penningpolitiken tillåter låga räntor ökar penningmängden på grund av den lägre kostnaden för upplåning. Låga räntor kan också leda till inflation eftersom en förmögenhetsökning motsvarar en högre efterfrågan på produkter, vilket innebär att det krävs mer dollar för att köpa samma saker. När räntorna stiger är det mer sannolikt att dollarn stiger i värde.
Den amerikanska ekonomin är korrelerad till värdet på dollarn, enligt Owen F. Humpage och Michael Shenk från Federal Reserve Bank of Cleveland. Dessutom leder förtroendet till ekonomin till investeringar, vilket i sig ökar kostnaderna för amerikanska tillgångar inklusive dollarn. Till exempel investerar internationella banker i dollar som reservvaluta; när den amerikanska ekonomin presterar bra är det mer sannolikt att mängden av dessa reserver ökar, vilket sätter ett tryck uppåt på valutans värde.
