En obligation har en årlig ränteprocent, nominellt värde, framtida värde och förfallodag. Ränteprocenten kallas kupongen. Du tjänar den procentandelen av det nominella värdet. Summan av nuvärdena av det framtida värdet och alla betalningar är nominellt värde. Värdena diskonteras till nuvärde baserat på kupongräntan. Det visar sig att ansiktet eller nuvärdet och det framtida värdet är detsamma. Detta beror på att räntan utbetalas, så obligationens värde förblir detsamma oavsett hur lång tid fram till förfall. När den förväntade avkastningen går upp, går obligationens pris ner för att kompensera. Detta kallas en diskonteringsobligation. När den förväntade avkastningen går ner går obligationens pris upp för att kompensera. Detta kallas en premieobligation. Du kan beräkna det nya priset.
Bestäm obligationens årliga utbetalning baserat på kupongen. Multiplicera kupongräntan med det nominella värdet. Till exempel, om det nominella värdet är 1 000 USD och kupongräntan är 10 procent, får du 100 USD årligen.
Diskontera alla betalningar tillbaka till deras nuvärde. Du kan rabattera varje betalning separat, men det är lättare att rabattera alla på en gång enligt beskrivningen i steg 3 och steg 4.
Bestäm den totala diskonteringsräntan från nutid till förfall. Till exempel, om den nuvarande räntan är 9 procent (0,09) och det är 10 år kvar till förfallodagen, är den totala diskonteringsräntan 1 - (1 / (1,09^10)), lite mindre än 0,5776. Du lägger till en till kursen, höjer till potensen av perioder, dividerar en med resultatet och subtraherar från en. Diskonteringsfaktorn är resultatet innan man subtraherar från en, lite mer än 0,422. Vi kommer att använda rabattfaktorn senare.
Dividera den totala diskonteringsräntan (0,5776) med den aktuella årliga räntan (0,09) och multiplicera med kassaflödesbeloppet (100 USD). Resultatet för vårt exempel är lite mindre än $642. Detta är nuvärdet av de tio betalningarna på 100 USD.
Diskontera det framtida värdet tillbaka till dess nuvärde. I vårt exempel rabatterar du 1 000 USD. Multiplicera 1 000 USD med rabattfaktorn vi fastställde tidigare (0,422) för ett aktuellt värde av 422 USD.
Lägg till de två nuvarande värdena. Detta är det aktuella priset. För vårt exempel, $642 + $422 =$1,064. Detta är en premieobligation eftersom kursen gick ner. Sedan vi avrundade är det nuvarande priset några cent mer.
