Som värdeinvesterare älskar Warren Buffett att köpa kvalitetstillgångar billigt. Men det finns en nedslagen tillgång som han inte kommer att plocka upp någon gång snart:Bitcoin.
Priset på världens största kryptovaluta sjönk med mer än 20% under den senaste månaden till cirka 48 850 $. Det kan vara en möjlighet för nyfikna investerare som står vid sidan av.
Många investeringsikoner, som Cathie Wood och Kevin O'Leary, har varit förespråkare för Bitcoin. Men Buffett, utan tvekan den mest kända investeraren i vår tid, är inget fan.
"Jag har inga bitcoin. Jag äger ingen kryptovaluta; Jag kommer aldrig att göra det”, sa miljardären till CNBC förra året. Han förklarade tidigare för Yahoo Finance att när du köper krypto, "har du inget som producerar någonting."
Med andra ord, Buffett gillar tillgångar med tydlig, materiell användning. Ta en titt på de tre bästa innehaven i hans företag Berkshire Hathaway – och om ingen av dessa tilltalar, har många alternativa investeringar också ett inneboende värde.
Apple är Buffetts överlägset största innehav och står för mer än 40 % av Berkshires portfölj räknat i marknadsvärde.
En av anledningarna bakom den koncentrationen är den stora ökningen av teknikjättens aktiekurs. Under de senaste fem åren har Apple-aktien stigit med mer än 480 %.
Tidigare i år avslöjade ledningen att företagets aktiva installerade bas av hårdvara har överträffat 1,65 miljarder enheter, inklusive över 1 miljard iPhones. Men företaget gör mer än att bara tillverka smartphones och datorer; det har byggt ett ekosystem.
Medan konkurrenter erbjuder billigare enheter, vill många konsumenter inte bo utanför Apples nätverk av mycket kompatibla produkter och tjänster. Det betyder att när inflationen stiger kan Apple överföra högre kostnader till sin globala konsumentbas utan att oroa sig lika mycket för en minskning av försäljningsvolymen.
Verksamheten har vuxit i en lovvärd takt. Under septemberkvartalet steg intäkterna med 29 % jämfört med föregående år till 83,4 miljarder USD.
Efter en flerårig bullrun handlas Apple för 165 USD per aktie. Men du kan alltid få en mindre del av företaget med en populär app som låter dig köpa bråkdelar av aktier med så mycket pengar som du är villig att spendera.
Som det näst största innehavet i Berkshires portfölj har Bank of America tjänat Buffett ganska bra.
Aktien har stigit 49 % hittills i år – inte illa för ett traditionellt blue-chip-företag utanför tekniksektorn.
Även om Bank of America inte producerar varor på samma sätt som Apple gör, ger dess viktiga roll i vårt finansiella system aktien inneboende värde.
Bank of America erbjuder ett brett utbud av bank-, kapitalförvaltnings- och andra finansiella och riskhanteringsprodukter och tjänster till konsumenter, små och medelstora företag och stora företag.
Och medan många företag fruktar stigande räntor, älskar bankerna dem. Så det borde inte komma som en överraskning att banker i dagens miljö kan lämna tillbaka mycket pengar till aktieägarna.
Bank of America köpte tillbaka 9,9 miljarder dollar av sina stamaktier under tredje kvartalet. I juni höjde bolaget sin kvartalsvisa utdelning med 17 % till 21 cent per aktie.
Med nuvarande aktiekurs erbjuder banken en årlig direktavkastning på 1,9 %.
American Express-aktien har stigit med 36 % hittills under den senaste månaden, men den senaste månaden har de dragit tillbaka runt 10 %.
Berkshire äger 151,6 miljoner aktier i företaget, värda cirka 24,5 miljarder dollar. Det gör kreditkortsjätten till dess tredje största innehav.
Precis som Bank of America tillhandahåller American Express en viktig tjänst. Även om Bitcoins användning som valuta fortfarande är ganska begränsad, vänder Amex betalningsprodukter och tjänster till ett brett spektrum av konsumenter och små och stora företag.
Och verksamheten anses vanligtvis inflationssäker. American Express tjänar det mesta av sina pengar genom rabattavgifter; handlare debiteras en procentandel av varje Amex-korttransaktion. I takt med att priserna på varor och tjänster ökar, får företaget ta en nedskärning av större räkningar.
Under tredje kvartalet ökade företagets intäkter med 25 % jämfört med föregående år till 10,9 miljarder USD.
Berkshire äger också aktier i konkurrenterna Visa och Mastercard, men Buffett satsar helt klart på American Express eftersom de andra två positionerna är mycket mindre.
Om du inte vill välja vinnare och förlorare själv kan du alltid bygga en diversifierad portfölj automatiskt bara genom att använda din "reservväxling".
Buffett hävdar att eftersom Bitcoin inte producerar någonting, hoppas investerare "bara att nästa kille betalar mer" för sin i sig värdelösa tillgång.
Å andra sidan, om en tillgång kan erbjuda väsentligt, fortlöpande värde, kommer investerare inte att vara så stressade över sin förmåga att ladda ner den.
Och som det visar sig är majoriteten av Berkshires innehav företag som betalar regelbunden kontantutdelning - en stor källa till passiv inkomst. Men du behöver inte begränsa dig till aktiemarknaden.
Nuförtiden har privata investerare tillgång till en mängd olika alternativa investeringar, varav många erbjuder imponerande kontantinkomster. Traditionellt har dessa möjligheter endast varit tillgängliga för de ultrarika, som Buffett.
Nu, med hjälp av nya plattformar, kan en enda investering bygga en ränteportfölj spridd över flera tillgångsklasser.
