Du är en universitetsexamen. Du är en professionell arbetare 15 år in i din karriär.
Du är pensionär.
Det spelar egentligen ingen roll. Det viktiga är att du har kontanter – massor av det.
Och om du inte gör det kommer du att klara det. Du planerar för familjen du vill ha, huset du vill köpa, semestern du vill ta ut, pensionen du vill ha.
Och dessa saker är inte billiga. Så du börjar försöka öka dina pengar.
Business är ute. För mycket du inte vet, och du kommer att behöva för mycket pengar du inte har.
Vad sägs om att investera? Att investera verkar vara oändligt möjligt.
Du behöver bara lite armbågsfett och studietid. Som den gamla goda tiden i skolan. Du beger dig ner till Kinokuniya och du börjar med klassikerna. Den intelligenta investeraren, av Benjamin Graham, och säkerhetsanalys.
Och så sätter du dig ner för att plugga. Månader går.
När dina kunskaper växer börjar du leta efter företag för att öka dina pengar. Du registrerar dig för ett centralt depåkonto. Du skickar meddelandet till dina bankmäklare.
Som de flesta böcker ligger de du köpt kvar på ditt skrivbord, halvfärdiga. Det är ett "ständigt pågående arbete". Du börjar surfa på bloggar och läsa artiklar.
Investopedia läggs till i dina favoriter på din hemsida. En punktlista med Warren Buffets berömda citat hänger på din vägg.
Ditt självförtroende växer för varje kapitel av kunskap som konsumeras.
Att investera verkar enkelt. Det börjar se svart och vitt ut:vad ska man investera i och vad inte ska göra satsas på. Det känns som upplysning. Det känns som att du har nått...en ny nivå.
Nästa nivå . Och du känner dig på toppen av ordet. Redo att mullra. Redo att få dina pengar att föröka sig.
Och en dag händer något. Dina blickar landar på detta lilla vatten- och energiföretag ... i knappt land, i Singapore med kort vatten, i Singapore som är fattigt med naturresurser.
Flera saker drar din uppmärksamhet.
VD:n sålde hennes hus och hennes bil för att starta företaget. Bolagets aktievärde tredubblades från 2008-2010 och gick från 0,70 S$ till 2,1 S$ på två år. Samma VD fortsatte med att vinna Ernst and Young Entrepreneur of the Year Award 2011.
Premiärminister Lee Hsien Loong tillsammans med PUB Head och två ministrar öppnade TuasSpring och kallade det "den senaste milstolpen i Singapores vattenresa".
Ännu bättre:Temasek Holdings, ägt av Singapore, räknades till Hyflux aktieägare och partners.
Den ultimata affären? Hyflux tecknade ett avtal med PUB 2011, 70 miljoner liter avsaltat vatten om dagen i tjugofem år.
Detta var ögonblicket. Kom ihåg det.
I samma ögonblick som du sa till dig själv att om Hyflux tjänade ens 0,10 dollar i vinst på varje liter sålt vatten, stod de för att tjäna 7 miljoner dollar per dag. 210 miljoner dollar i månaden.
Detta var ögonblicket du bestämde dig för att Hyflux var värt vad du än kunde dumpa i den. Det var Singapore Facebook, Apple, Amazon, Netflix och Google tillsammans.
Det var allt detta med regeringens gyllene godkännandestämpel.
Så du gick all in.
Du tog vad du kunde få tag på och köpte så mycket av Hyflux du kunde. Du köpte vanliga aktier.
Du köpte preferensaktier.
Du köpte obligationer.
Senare köpte du också deras eviga värdepapper.
Varför inte?
Få 6 % avkastning...för alltid? Det var så enkelt även en idiot skulle ha tagit det.
Så när din mäklare ringde dig och frågade om du ville ha dessa eviga obligationer?
Ditt svar var:"Hur mycket kan jag få?"
En tid senare kollapsar Hyflux.
Chocken av det skickar dig till toaletten och kräks ut din måltid.
Du ringer febrilt till mäklarna. Googla ännu mer febrilt. Du ringer familj och vänner. Du ringer kollegor du känner i branschen. Du ringer vem som helst du kan få tag på.
Sakta går bitarna ihop.
Skuldsättning.
År av bristande lönsamhet.
Negativt fritt kassaflöde för samma år.
Eviga värdepapper förklädda som eget kapital under företagets balansräkning tack vare redovisningsstandarder.
Brist på riskhantering från Hyflux styrelse när de beslutade sig för att köpa gas på lång sikt baserat på enbart kortsiktiga elpriser.
Du är förskräckt.
Hur kunde styrelsen ha varit så...patetiskt oduglig?
Hur kunde någon ens sälja dig dessa eviga värdepapper?
Hur kunde allt detta ens klara revisionen?
Var det inte meningen att KPMG skulle flagga sådana risker tidigare? Var de inte tänkta att vara bättre informerade, bättre kunna analysera sådana brister jämfört med allmänheten?
Långsamt, kanske till och med snabbt, byggs ilskan upp i dina tarmar. Klor, skummar, kokar som lava till ytan.
Sedan börjar det ta över ditt liv. Ditt jobb. Dina relationer. Din ilska börjar göra sig känd bland familjen.
Under tiden? Det finns borgenärer som kommer efter dig. En lång rad av dem. Några av dem är till och med släktingar.
De vill ha det de lånade dig och vad de förlorade.
"Men det var ditt val att investera! Skulle du ha delat vinsten med mig om det hade varit bra?!”
Din fråga, ropade genom dörren när de knackar på den, ger inget svar. Allt de vet är att du är skyldig dem stort, och de bryr sig inte om hur, men de vill ha tillbaka det.
Samtidigt faller den räddande nåden som är en livlina förlängd av indonesiska vita riddare från bordet.
Ditt liv faller sönder runt dig tills den enda ljuspunkten verkar vara en möjlighet att återta bara 10% av det förlorade. Och bara 3% av det är kontant.
Allt är förstört.
Du är olycklig.
Och du ägnar de kommande tjugo åren av ditt liv åt att försöka betala av den skulden.
Vänta. Den här historien är skitsnack. Om du fick chansen att skriva om din berättelse som Hyflux-investerare, vad skulle du göra?
Detta...?
Detta är omskrivningen jag hoppas för dig.
Du är en universitetsexamen. Du är pensionär. Du är en professionell arbetare 15 år in i din karriär.
Det spelar ingen roll. Det som spelar roll om du har kontanter. Båtlaster av det. Och om du inte gör det kommer du att klara det.
Du planerar för familjen du vill ha, huset du vill köpa, semestern du vill ta ut, pensionen du vill ha.
Så du börjar försöka öka dina pengar.
Du vill vara, nej, du kommer vara den typen av investerare som vet exakt varför du köper, varför du säljer och varför du håller.
Så naturligtvis börjar du med klassikerna med investeringsböcker. Den intelligenta investeraren av Benjamin Graham och Säkerhetsanalys av Benjamin Graham och David Dodd.
Böckerna är svåra att läsa.
Och de är ännu svårare att dra lärdom av.
Men du är beslutsam och du är välutbildad av skolsystemet i Singapore.
Du biter i den metaforiska kulan och börjar lära dig.
Sida för sida. Kapitel för kapitel.
Vad lärde Singapores utbildningssystem dig att göra när du tog prov?
Det är rätt.
Du tar inte bara ett testpapper. Du tar alla de bästa skolornas provpapper.
Så vad gör du när du vill börja lära dig investera?
Du börjar titta på vad andra säger och gör och experimenterar med. Du börjar titta på vad Temasek Holdings gör för att validera dina aktieidéer. Du tittar på om insiders som vd:ar och företagsledare säljer aktien.
Du vet att om insiders suger upp aktier, finns det en god chans att de har goda nyheter.
På samma sätt vet du att det finns en god chans att de har dåliga nyheter om de börjar sälja sina egna aktier.
Du följer bloggar om människor som lägger sina pengar där deras mun är. Du börjar engagera dem. Be om åsikter. Kanske har de olika åsikter. Kanske är deras metodik annorlunda.
Kanske är deras idéer annorlunda. Det breda spektrumet av åsikter och tankar som du får är oändligt mycket bättre än dina individuella, avskilda tankar.
Den breda basen av olika åsikter tjänar till att informera dig om du har kört ihop. Den visar dina blinda fläckar. Visar dig nya idéer. Nya överväganden. De nya åsikterna öppnar upp för att titta på platser som du kanske har missat som kunde ha gett ett dödligt slag för dina investeringar.
Allt tas såklart med en nypa salt. Alla kan inte sitt skit.
Minst av allt du.
Och kanske till och med särskilt du.
Du förblir ödmjuk och börjar lära dig att diversifiera. Investopedia blir fortfarande taggad till dina favoriter. Buffets affisch går fortfarande upp.
Men nu vet du...det finns mer .
När Hyflux dyker upp på din screener en dag som du har implementerat från olika läror, utvärderar du det metodiskt och du bestämmer dig för att köpa .
Du njuter av resan så länge den varar och ser aktiekursen tredubblas från 2008-2010. Du uppmärksammar företagets meddelanden och erbjudanden.
Så en dag oroar något Hyflux gör dig. De bestämmer sig för att börja lägga tonvikten på drift och underhåll kontra upphandling och konstruktion. Något som inte var helt i linje med vad de hade gjort tidigare.
Detta är ögonblicket.
Saker och ting börjar se dystra ut. Du börjar kolla på Hyflux aktiekurser varje dag.
Du undrar hur de kommer att klara sig under det kommande året.
Och du är inte särskilt optimistisk. Men du håller. Be att de underliggande grunderna för företaget, att ledningen som hittills skött verksamheten väl, ska fortsätta att sköta verksamheten väl.
När Energimarknadsmyndigheterna börjar dela ut kontrakt av flytande naturgas för elproduktion, noterar du att Hyflux inte tilldelas något av det.
Ännu bättre.
De bestämmer sig för att bygga ett eget kraftverk. Även om du är optimistisk, är du säker på att om de kan tjäna pengar på att sälja el, kommer företaget att vara bra.
Istället noterar Hyflux ett år av förluster eftersom energipriserna sjunker kraftigt. Grossistpriserna på el sjunker från $215 per megawatt till $63 per megawatt.
Larmklockor ringer i ditt huvud. Och du gräver grymt igenom dokument och avtal.
Dessa intjänandekontrakt för de andra generationsbolagen:de håller i år!!
Hyflux hade knutit en snara runt halsen!!
Om de inte kunde hitta ett sätt att omvandla detta till vinster, skulle de förlora – illa. Och deras aktieägare skulle betala priset för det.
Vi vet båda vad som händer härnäst.
Företaget börjar ta stora förluster.
Så nu har de ingen buffert. Det är sjunka eller simma.
Och Hyflux sjunker snabbare än Titanic någonsin gjorde.
Obligationerna övertecknas vid frigivning.
Och de släpper den tre gånger. 2011, 2014, 2016.
Du vet bättre.
Obligationer är skulder.
Skulder kommer alltid till betalning.
Och ett företag som inte är lönsamt, brännande kontanter som försöker upprätthålla verksamheten kan inte löna sig.
Något måste ge. Förr eller senare.
Du är förskräckt över utnyttjandegraden. Vid det skuldbelopp som nu plötsligt står på Hyflux balansräkning.
Skuld som nu plötsligt maskerar sig som kontanter.
Du vet bättre.
Det är för mycket skuld, för snabbt, för hårt.
Du vet att det är dags att gå ut. I ditt huvud når krigets trummor ett febrigt staccato.
Självtvivel börjar.
Vet du säkert?
Vem säger att energibranschen inte skulle vända?
Självklart inte. Naturligtvis vet du inte säkert. Ingen gör. Vi kan bara gissa.
Men du ägnade dig åt att lära dig. Du vet en liten sak som heter riskhantering. Du vet att dina pengar inte behöver stanna i ett icke-lönsamt företag. Du vet att du kan flytta ut dina pengar nu och fortfarande behålla en stor del av dina vinster.
Du behöver inte den risken. Det är säkert.
Så du tar vad du kan och du kommer åt helvete ur positionen.
Den här gången sprider du ordet.
Du är den som varnar dina släktingar från det.
Du är den som säger åt dina vänner att hålla sig borta från det.
Du är den som gör allt och allt du kan för att få den du känner och bryr dig om att komma ut.
Tack till dig , ingen av dina vänner och familj kommer att förlora nära 90 % av sina investerade pengar. De flesta av dina vänner och familj kommer att leva för att investera en annan dag.
Ja...så här önskar jag att det var för dig.
Det förflutna är oföränderligt. Vi har bara makten att förändra vår framtid.
Jag önskar att det inte var fallet. Jag önskar att priset för att lära sig en sådan läxa inte var så smärtsamt. Men vi vet bättre.
Det är ingen idé att gråta över det som är det förflutna nu.
Vi kan bara se framåt.
Lär dig från denna . Utvecklas från denna . Var en bättre investerare än denna . Gräv djupare.
Fråga svårare frågor.
Vet du inte svaret på något? Ta reda på! Det finns alltid google.
Vet du inte hur man läser ett bokslut? Lära sig!
Vi har en Facebook-grupp för att svara på frågor från investerare om alla möjliga saker. Det är detta vi vill hjälpa människor att undvika.
Vet inte varför skuld och fritt kassaflöde spelar roll ?!
Här är den!
Vet du inte om ett företags ledning gör rätt eller inte?
Google för analytikerrapporter!
Kolla med populära och kunniga finansbloggare som lägger sina pengar där deras mun är.
Vet du inte om du ska investera? Fråga!
Hjälp och förtydligande är alltid bara ett Facebook-inlägg borta.
På Dr Wealth tror vi på en enkel formel:
Vi kan inte kontrollera vad som händer.
Vi kan inte heller helt kontrollera hur vår avkastning kommer att se ut.
När allt kommer omkring kan vi inte kontrollera hur mycket kunderna kommer att gilla de företag vi investerar i.
Det vi kan kontrollera är vår reaktion på yttre händelser.
Innan Hyflux fanns Ezra Holdings och Swiber Holdings. Händelser där aktieägarna förlorade större delen av sina investeringar.
Hur reagerade dessa investerare?
Jag vet bara en sak med säkerhet. Om du misslyckas med att lära dig av tidigare misstag är du dömd att upprepa dem.
Hur du reagerar på situationer och händelser avgör hur mycket du förbättrar dig. Hur mycket du tar på dig för att bemästra investeringar kommer att avgöra din avkastning.
Vem säger att du inte kan lära av detta, investera bättre och ta igen dina förluster?
Så sluta inte .
Tappa inte hopp .
Fortsätt lära dig . Fortsätt växa . Fortsätt bli bättre .
Det är det enda sättet du kommer att få tillbaka dina förluster och få en chans att slåss igen.
