Jag är ingen expert på fastighetspriser eller värdet på fastigheter i Singapore, men det som har varit konsekvent i media är följande rubriker,
Baserat på rubrikerna ovan är det tydligt att fastighetsmarknaden för närvarande är hausse. Situationen är sådan att efterfrågan överstiger utbudet, vilket får priserna att stiga.
Hausseartad sektor kan få aktiekursen för företag som verkar inom den sektorn att stiga, men när en aktie stiger snabbare och exponentiellt högre än andra, skulle jag säga att detta företag helt klart är en vinnare och definitivt förtjänar lite uppmärksamhet.
Den här artikeln kommer att analysera Propnex (SGX:OYY) och några tankar om deras affärsmodell. Jag ska kort beröra deras grunder, tekniska egenskaper och mina tankar om vart aktien är på väg om åtgärder för att kyla fastigheter skulle börja.
Vissa av oss kanske inte har det bästa intrycket av Propnex eftersom de verkligen hade en del dålig PR under månaderna fram till deras börsnotering tillbaka 2018. Även efter deras börsnotering, fanns det fall av tjänstefel från några av deras agenter med en misstag nyligen inträffade nyligen i september 2020.
Trots deras mindre positiva offentliga image tyder deras företags grunder på att detta kan vara ett av de mest fantastiska företag som jag någonsin har stött på.
Mycket likt hur Airbnb (NASDAQ:ABNB) vinner i besöksnäringen med lite eller inget ägande av hotell/logi, vi har Propnex som verkar i fastighetsbranschen utan att äga mycket fastigheter.
Om vi tittar på kärntjänsterna som företaget tillhandahåller kan de till stor del delas upp i:
Även om de har grenat ut i många olika intäktsströmmar, skulle jag ändå sammanfatta deras huvudsakliga verksamhet som tillhandahållande av fastighetsmäklartjänster. De underlättar köp och försäljning av egendom, vilket är fantastiskt eftersom de inte "tillverkar" det de säljer, vilket eliminerar behovet av betydande kapitalinvesteringar före försäljning.
Hur jag ser det är detta en utmärkt position för Propnex att befinna sig i. Om vi observerar andra affärsmodeller som till exempel en fastighetsutvecklare, finns det ofta ett behov av att skjuta till kapital för att påbörja projektet och ta risken att inte kunna sälja de utvecklade enheterna.
Även om det verkligen blir mer komplicerat än så när det kommer till utgifter, är Propnex ett relativt "tillgångslätt" företag i denna mening. De behöver inte injicera miljontals dollar för att behålla sina tillgångar för att kunna fortsätta i verksamheten.
En kort analys av dess grunder, vi har några mycket sunda diagram här som visar god prestanda från Propnex under en period av 5 år.
Imponerande nog kunde företaget också snabbt och framgångsrikt digitalisera hela sin verksamhet när pandemin först dök upp i början av 2020. (mer om deras digitaliseringsinsatser senare).
Att handla till ett pris till vinst (PE)-kvot på 16,5 indikerar att företaget för närvarande är rättvist värderat för tillfället med tanke på hur Singapores marknads-PE-kvot är cirka 15,66.
När jag ser en aktiekurs röra sig uppåt i en nästan 90-graders vinkel gör det mig verkligen riktigt nervös.
Anledningen är att om vi tittar på närmaste stödnivå (tidigare pris där investerare köpte in) så skulle den med största sannolikhet ligga i botten före den exponentiella uppåtgående farten.
Baserat på detta diagram kan vi se att den här aktien får stöd längs 20-dagars glidande medelvärde, som visas i blått.
Om vi antar att allt annat förblir detsamma kan vi uppskatta att nästa nivå av stöd baserat på detta 20-dagars glidande medelvärde sannolikt kommer att ligga inom intervallet $1,30 till $1,40.
Inträde till det aktuella priset på 1,62 $ kunde utsätta investerare för en pullback på mellan 15-20 %, om nuvarande nivåer faller till 20-dagars glidande medelvärde. Du kanske vill överväga risken att belöna för en sådan handel.
Vidare, på en RSI-nivå på 92, är aktien överköpt och investerare kommer sannolikt att dra nytta av det aktuella priset för att låsa in sina vinster.
Från utdraget ovan verkade det som om Propnex redan var förberedd för digitalisering redan innan Covid-19 slog in på våra stränder.
Jag tvivlar på att det är en fråga om tur utan snarare ett bevis på den enastående framsyntheten hos deras ledningsgrupp.
Jag tillskriver detta också hur Propnex kan betraktas som ett relativt "litet" företag då det oftare än inte, i fallet med större företag, är att beslutshastigheten oftast hindras av dess egna interna processer. Det betyder att ju större företaget är, desto fler "lager" av godkännande måste passeras innan ett beslut kan bli fler.
När ett beslut fattas kan dessutom tiden det tar för förändringen att förverkligas leda till att beslutet i sig blir föråldrat med tanke på de snabbt föränderliga marknadsförhållandena.
Jag är ingen expert på vår lokala fastighetsmarknad men som aktieägare tror jag att det är viktigt för oss att vara medvetna om de olika stora katalysatorerna som potentiellt kan orsaka enorma svängningar i de sektorer vi investerar i.
Liknar en av mina tidigare artiklar där jag kort berört sektorrotation och räntor.
Investerare behöver inte vara experter på sådana ämnen. Men eftersom våra surt förvärvade pengar investeras bör vi ha en grundläggande förståelse för hur sådana teman kan påverka marknaden.
Som namnet antyder är syftet med en kylningsåtgärd att få ner "värmen" på marknaden.
Fastighetsmarknaden är för närvarande hausse. Priserna ökar med fler HDB-värderingar som når miljongränsen. Under sådana omständigheter krävs externa krafter för att på konstgjord väg bromsa marknaden.
Detta görs vanligtvis genom att höja priset på fastigheter för att minska efterfrågan.
Motivationerna bakom denna tjurmarknad kan gå djupt.
I huvudsak vill många köpa hus i Singapore men det finns bara ett begränsat antal fastigheter, vilket leder till en prishöjning. I linje med lagarna för efterfrågan och utbud är det motsatta. Därför kan vi förvänta oss att kostnaden för att köpa fastighet kommer att öka med tiden.
Kylningsåtgärder KAN ALLTID påverka Propnex aktiekurs.
När färre människor köper bostäder, minskar transaktionsvolymen, vilket försämrar framtida resultat och lönsamhet för företaget.
När detta kommer att hända, eller om detta ens kommer att hända eller inte, vet ingen.
Jag tillhör Propnex av skäl som ligger utanför dess grunder, tekniska egenskaper eller framtida tillväxtutsikter. Jag är berättigad eftersom jag verkligen tror att det finns enastående ledarskap som leder företaget framåt.
Logiskt, om Singapore-marknaden upplever kylningsåtgärder snart, vad kan företaget göra?
Expansion utomlands är definitivt ett alternativ. Gör Propnex det?
Avkylningsåtgärder kan få aktiekursen att uppleva ett visst nedåtgående kursmomentum, men i det långa loppet, så länge dess ledarskap förblir oförändrat, har detta företag en permanent plats i min långsiktiga aktieportfölj.
Om du föredrar större vinster delar Jeff med sig av hur han bygger sin fastighetsportfölj, även under pandemin.
