Covid-19 satte fart på ekonomin, vände på lyckohjulet för företag och påverkade mångas liv. Dess effekter utvecklas fortfarande även efter 9 månader sedan utbrottet började. Slutet är ingenstans i sikte.
Vissa företag framstod som vinnare av uppenbara skäl – digital transformation accelererade med månader, om inte veckor. Zooma för möten och klasser. G-suite för jobbet. Netflix för underhållning. Facebook för social anslutning. You name it.
Det är inte konstigt att teknikaktier har ökat och rapporterat solida ekonomiska resultat när vi vänder oss till digitala lösningar för att hålla kontakten och arbeta på distans.
Men i den här artikeln vill jag prata om det mindre uppenbara förmånstagare av Covid-19 och jag har tre börsnoterade aktier att dela.
Jag kunde inte föreställa mig att folk var på humör för att bygga simbassänger medan viruset dödade människor runt om i världen. Vem med rätt sinne skulle göra det?
Därför tyckte jag att det var löjligt när jag först såg Pool Corporation (NASDAQ:POOL) aktiediagram:
Aktiekursen har fördubblats mellan botten i mars 2020 och nådde toppen i augusti 2020!
Hur kunde detta vara?!
Svaret ligger på fastighetsmarknaden i USA – amerikaner är på väg mot förorterna.
Titta på följande statistik:
Det finns en myriad av drivkrafter för den stora bostadsförsäljningen i förortsområdena.
Berättelsen är ungefär så här:distansarbete innebär att du inte behöver bo i städerna och betala hög hyra. Så du kan nu flytta till förorten och behålla ditt jobb samtidigt. Miljön är förmodligen mer naturskön och tempot mindre hektiskt. Det var något du har drömt om länge. Utöver det är det mer sannolikt att du blir smittad i staden på grund av närheten till andra människor. Dessutom är bolåneräntorna billiga eftersom Fed tryckte så mycket pengar och sänkte räntan till noll. Så förortshem blev attraktiva för amerikanerna.
Om man tittar på denna berättelse skulle de mest uppenbara förmånstagarna vara fastighetsbyråerna och byggföretagen.
Föga trodde jag att amerikaner älskar sina pooler så mycket att de vill ha en i sin bakgård.
Pool Corporation hade detta att säga i en nyligen presenterad presentation:
Verksamheten var så livlig att deras intäkter för 2020 beräknades växa dubbelt så snabbt som deras 5-åriga genomsnitt.
De tror dock att detta är ett kortsiktigt fenomen och långsiktig tillväxt skulle sakta ner och återgå till en intäktstillväxt på 6-8 % per år.
Avarga (SGX:UU09) är inte en välkänd aktie men nyligen fick den uppmärksamhet från Singapore-investerare – diagrammet nedan visar den tunt omsatta aktien som gör ett plötsligt hopp i augusti 2020.
Det berodde främst på det mycket uppmuntrande ekonomiska resultatet från dess 70,8 %-ägda Taiga Building Products. Företaget distribuerar virke och andra byggprodukter.
Tack vare den blomstrande fastighetsmarknaden återigen, är virke i hög efterfrågan för att bygga förortshem. Timmerpriserna har stigit med cirka 50 % sedan årsskiftet.
Taiga släppte sina resultat för 1H2020 och nettovinsten hade ökat med 87 % trots den magra intäkterna på 1 %. Detta var möjligt eftersom marginalerna ökade avsevärt på grund av högre virkespriser.
Forskningsteamet på KGI Securities satte ett lägsta verkligt värde på 43 cent (handlas till 23 cent i skrivande stund ). De uppskattar att Taigas intäkter under tredje kvartalet 2020 kommer att öka med 78 % jämfört med kvartalet och att deras lager på 130 miljoner USD skulle vara värt ännu mer när virkespriserna har stigit.
Covid-19 har gett resebranschen ett dödligt slag. Många länder begränsar fortfarande resandet. Vem hade trott att en taxfree-verksamhet skulle ha tagit fart?
En förmånstagare är China Tourism Group Duty Free Corp (SSE:601888), dess aktiekurs har mer än fördubblats sedan början av året. Aktiediagrammet verkar inte spegla effekten av Covid-19 och det är nästan otänkbart med tanke på att resor var en av de värst drabbade sektorerna.
Kina var det tidigaste som kom ur låsningen och inrikesresor hade återupptagits för månader sedan.
Faktum är att rapporterna har varit positiva om den snabba återhämtningen av inrikesflyg i Kina. Det förväntades att Kina skulle återvinna 100 % av inrikesflyget i september 2020.
China Tourism Group Duty Free Corp är inom resebyrå-, taxfree- och turistinvesteringsföretag. Därför förväntas det dra nytta av återvinningen av inrikesresor.
Jag fick också reda på att den tullfria verksamheten också gynnades av regeringens politik. Till exempel höjdes det årliga taxfreebidraget för shoppare som besöker Hainan från 30 000 RMB till 100 000 RMB från 1 juli 2020 och framåt.
Taxfreegruppen gick också snabbt över till att sälja online under covid-19. Det var en framgångsrik manöver eftersom onlineförsäljningen bidrog till 50 % av koncernens intäkter i maj 2020, jämfört med mindre än 10 % i januari 2020.
Oavsett vilket, för en reserelaterade aktie att fördubbla sin aktiekurs under covid-19 är det fortfarande ganska mycket över mina förväntningar.
Dessa tre exempel visar hur svårt det kan vara att investera. Det är svårt att tänka på andra eller till och med tredje ordningens effekter – det är svårt att koppla ihop punkterna och avgöra att poolförsäljningen kommer att gå bra på grund av Covid-19. Det är bara uppenbart i efterhand. Du skulle ha missat dessa aktier om du väntat på att statistiken och rapporterna skulle göras tillgängliga – aktiekurserna skulle redan ha gått upp.
Men vi behöver inte svettas. Vi behöver inte ta alla möjligheter som investerare. Försök inte försöka det svåra. Välj de enklare striderna och var inte grön av avundsjuka om du missar de bäst presterande aktierna. Förvänta dig det oväntade och var i fred med dig själv.
