Dogs of the Dow är en investeringsstrategi som har funnits i över 30 år. Det brukade vara populärt, men den här strategin har sedan dess tonats bort för mer samtida.
Det betyder dock inte att strategin är sämre; det är bara inte på modet.
Strategin är enkel. Det handlar om att leta efter billiga blue chip-aktier med högre avkastning i förhållande till sina kamrater.
Dogs of the Dow-strategin fokuserar på de 30 blå markerna i Dow Jones Industrial Average (DJIA)-index. De flesta investerare kommer att finna tröst i de välkända och välbekanta namnen eftersom dessa är de viktigaste företagen i landet. Dessa blue chip-företag tros vara "säkrare" eftersom de förväntas klara nedgångar på marknaden och ekonomiska nedgångar bättre än mindre företag.
Motståndskraften tyder på att eventuella aktiekurskorrigeringar av dessa blue chip-aktier är möjligheter för investerare. De kan köpa till billigare priser och belönas med högre priser när marknaden eller ekonomin återhämtar sig.
Direktavkastning är den nyckelindikator som används. Förhållandet kan användas som ett rått värderingsmått eftersom aktiekursen bör vara låg för att utdelningen ska vara hög. Det finns ett omvänt förhållande mellan prisavkastning:
Det är i huvudsak ett värdeinvesteringssätt som satsar på den genomsnittliga återgångseffekten. Detta innebär att köpa till ett billigt pris (värde) och att tro att det som går ner kommer upp så småningom (genomsnittlig återgång).
Enligt Dogs of the Dow-webbplatsen har den här strategins prestanda presterat bättre än DJIA- och S&P 500-indexen under samma tidsperiod (som slutar dec 2018):
| Annualiserad avkastning | 5 år | 10 år | 2000-2018 |
|---|---|---|---|
| Dows of the Dow | 13,4 % | 15,9 % | 9,5 % |
| DJIA | 13,3 % | 13,9 % | 8,4 % |
| S&P 500 | 12,5 % | 14,2 % | 7,7 % |
Men 2019 års siffror från webbplatsen visade att strategin underpresterade. Samtidigt har vi inga resultat för 2020 att referera till ännu. Icke desto mindre är det normalt att en strategi underpresterar under vissa år. Det som är viktigt är att det överträffar andra index under en lång period.
| 2019 Returer | |
| Dows of the Dow | 19,7 % |
| DJIA | 25,3 % |
| S&P 500 | 31,5 % |
Dogs of the Dow handlar om att köpa och hålla de 10 bästa DJIA-aktierna, rankade efter deras direktavkastning. Det är viktigt att notera att de måste uppdateras en gång om året.
Här är en aktuell ögonblicksbild av de nuvarande 10 Dogs of the Dow-aktierna den 31 december 2020:
Jag fick idén att tillämpa Dogs of the Dow på Straits Times Index (STI). Det är mycket applicerbart med tanke på att både DJIA och STI har 30 aktier vardera. Dessutom har STI gott om utdelningsaktier.
Det finns dock vissa skillnader.
För det första finns det ingen utdelningsbeskattning i Singapore. Däremot finns det en utdelningsskatt på 30 % i USA. Detta betyder att en utdelningsstrategi fungerar bättre för Singapore-aktier. Här får du behålla all utdelning.
För det andra finns det en handfull REITs i STI, och deras utdelningsavkastning är relativt högre än icke-REIT-räknare. Detta beror på att REITs är skyldiga att dela ut minst 90 % av sina hyresintäkter till andelsägarna om de vill åtnjuta skattelättnader. Därför förväntar jag mig att REIT kommer att vara en stöttepelare i Dogs of the STI-portföljen.
Med hjälp av PyInvesting lyckades jag genomföra ett backtest på denna strategi. Det slog STI på ett övertygande sätt, med tanke på att utvecklingen för Singaporeaktier har varit oinspirerande de senaste tio åren.
Som referens, låt oss jämföra deras prestationer för perioden mellan 2008 och 2021. The Dogs of the STI gav en avkastning på 6,8 % per år. Detta är i jämförelse med STI ETF (SGX:ES3), med en avkastning på 0,9 % per år. Det är en 7x skillnad i prestanda!
(Exakt när det skrevs)
| Aktier | Ticker | Dividendavkastning |
|---|---|---|
| Frasers Logistics &Commercial Trust | BUOU | 4,75 % |
| Mapletree Industrial Trust | ME8U | 4,31 % |
| Ascendas REIT | A17U | 4,24 % |
| Mejerigård | D01 | 4,23 % |
| Capitaland Integrated Commercial Trust | C38U | 4,22 % |
| Mapletree Logistics Trust | M44U | 4,10 % |
| Satsning | V03 | 4,07 % |
| S.T. Engineering | S63 | 3,94 % |
| Hongkongland | H78 | 3,86 % |
| Mapletree Commercial Trust | N2IU | 3,85 % |
Dessa är mycket välbekanta namn för aktieinvesterare i Singapore, och deras avkastning är högre än den totala STI. Därför tror jag att de flesta investerare inte kommer att ha några problem med att implementera en portfölj som denna.
För de mer ambitiösa utdelningsinvesterarna som vill gå i pension i förtid delar Chris Ng sin förfinade utdelningsstrategi. Det gjorde det möjligt för honom att gå i pension vid 39, ta en juristexamen och försörja sina barn.
The Dogs of the STI är en enkel strategi:
Det är i grunden en värdeinvesteringsstrategi där du köper lågt och säljer högt. Under tiden samlar du in utdelningar.
Jag har spelat in en snabb videomästarklass här:
Vissa skulle hävda att avkastningen inte är lika hög som amerikanska aktier. Även om detta är sant, handlar investeringar inte alltid om att få högsta avkastning. Det handlar också om att ha förmågan och anstränga sig för att uppnå avkastningen.
Det är också viktigt att komma ihåg att marknaderna förändras. Det som presterar bra idag kanske inte kommer att gå så bra i framtiden. Därför är långsiktig och hållbar avkastning viktigare.
Jag tror att detta skulle vara en bra strategi för dem som vill investera sina CPF-pengar i aktier. Det bör bekvämt slå CPF OA-räntan på 2,5 %. Som sagt, var bara medveten om att strategin fortfarande kan förlora pengar under vissa år. Icke desto mindre borde det gå bra på lång sikt.
Dogs of the STI är en av de enklaste aktieinvesteringsstrategierna som finns, och de flesta investerare borde inte ha några problem att implementera den.
Gillar du strategin? Dela dina tankar i kommentarerna nedan!
För de mer ambitiösa utdelningsinvesterarna som vill gå i pension tidigt, gå med Chris Ng här när han delar en förfinad utdelningsstrategi som gjorde att han kunde gå i pension vid 39, ta en juristexamen och försörja sina barn. Du bör också kolla in PyInvesting om du vill testa någon strategi.
