Det är alltid intressant att se vad miljardärsinvesterare gör med sina pengar. Visst, du kan inte matcha deras vinster bara genom att kopiera vart och ett av deras aktieval, men det kan fortfarande vara till hjälp (och fruktbart) att veta vad de har hållit på med.
Tänk på att miljardärerna, hedgefonder och stora råd som listas nedan har mycket på spel. Och deras resurser för forskning, såväl som deras intima kopplingar till insiders och andra, kan ge dem en unik inblick i deras aktieval.
Att studera vilka aktier de jagar med sitt kapital (eller vilka aktier miljardärerna säljer av, för den delen) kan vara en utvecklande övning för privata investerare.
Det finns trots allt en anledning till att de rika blir rikare.
Här är 50 av de senaste toppvalen från miljardärsklassen. I varje fall har minst en miljardär – vare sig det är en person, hedgefond eller rådgivande – en betydande andel och/eller lagt till sina innehav. I de flesta fall ägs dessa aktier av flera miljardärsinvesterare och miljardärinvesterare. Och medan flera av dessa investeringar är populära blue chips, håller andra en mycket lägre profil.
Hur som helst, de smarta pengarna skojar inte när det kommer till dessa aktier.
När det gäller Cisco Systems (CSCO, $44,11), Generation Investment Management busar inte. Den London-baserade rådgivningen – som var medgrundad av tidigare vicepresident Al Gore, som för närvarande fortfarande är ordförande – inledde en ny position genom att köpa mer än 18 miljoner aktier i CSCO under tredje kvartalet.
Positionen står nu för 3,9 % av företagets 18,8 miljarder USD i förvaltade värdepapper, vilket placerar det strax utanför dess topp 10 aktieval.
Även om teknologikonglomeratets aktie ofta har varit eftersläpande på marknaden under de senaste fem åren, har det ett starkt fjärde kvartal hittills. Sedan början av oktober har CSCO-aktien gått upp 12 % till S&P 500:s 9 %.
Analytiker förväntar sig att företaget kommer att generera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 6,7% under de kommande tre till fem åren, enligt S&P Global Market Intelligence. Deras genomsnittliga rekommendation är Köp.
Om du är en investerare som letar efter misshandlade aktieval, leta inte längre än till flygbolagssektorn. Trots allt krossade den globala pandemin flygresor.
PAR Capital Management, en Boston-baserad rådgivare, ser värdet i denna avkrok av marknaden. Företaget utökade inte bara till flera positioner inom flygbolag, inklusive Delta Air Lines (DAL, $42,95), Southwest Airlines (LUV) och United Airlines (UAL), men det mer än tredubblade också sin position på resewebbplatsen TripAdvisor (TRIP).
När det gäller Delta Air Lines gjorde PAR Capital Management ett stegvis tillskott till sina DAL-innehav och lade till 9 450 aktier för att få det totala antalet till mer än 3,5 miljoner. Det är bra för en topp-10-position på cirka 4,1 % av tillgångarna.
Sammantaget ser det ut som att PAR satsar på en stor återhämtning för sektorn när pandemin är borta någon gång nästa år.
Den mest kända investeraren i Barrick Gold (GULD, $23,61) för tillfället är förmodligen Warren Buffetts Berkshire Hathaway. Oracle of Omaha inledde en position i guld- och koppargruvarbetaren under andra kvartalet 2020 och köpte 20 918 701 aktier värda 563,6 miljoner USD.
Flytten fick Buffett-tittare att klia sig i huvudet. När allt kommer omkring är Warren Buffett det som ligger längst bort från en guldbagge. Hur som helst, åtminstone producerar gruvarbetare kassaflöde. När det gäller Barrick ger det till och med en liten utdelning.
Trots vad dess namn kan indikera, är Sydney, Australien-baserade hedgefonden Platinum Investment Management (AUM $16,2 miljarder) inte direkt stor på råvaror heller. Men de allokerar en anmärkningsvärd del av sin portfölj (4,2 %) till Barrick Gold.
Platinum Investment, som har ägt aktier i GOLD sedan 2012, ökade sin andel med 81 %, eller 2,7 miljoner aktier, under tredje kvartalet. Innan den senaste investeringen stod Barrick för bara 2 % av dess totala portföljvärde.
Johnson &Johnson (JNJ, 149,00 USD) verkar inom flera olika segment av sjukvårdsindustrin. Förutom läkemedel tillverkar man receptfria konsumentprodukter som plåster, Neosporin och Listerine. Man tillverkar också medicinsk utrustning som används inom kirurgi.
Aktien har inte gjort mycket i år, men långsiktiga inkomstinvesterare vet hur värdefullt det kan vara. Denna Dow-komponent är en stabil utdelningsodlare, som har ökat sin utbetalning under 58 år i rad.
Levin Capital Strategies (AUM $1,3 miljarder), en New York-baserad hedgefond, tror på JNJ. Fonden ökade sin andel i sjukvårdsjätten med endast 1 % under tredje kvartalet, men den står för 5 % av en mycket diversifierad portfölj, vilket gör den till tredje störst bland sina bästa aktieval. Levins högsta innehav, Microsoft (MSFT), hävdar 6,5 % av det totala portföljvärdet.
Levin har hållit fast vid JNJ genom goda och dåliga tider, och köpte först aktier redan 2006.
IQVIA Holdings (IQV, $167,63), tidigare känt som Quintiles och IMS Health, ger tekniska lösningar på sjukvårdsproblem. Det hjälper life science, läkemedelsutveckling och till och med vårdföretag att samla in och analysera data och sedan använda dessa data för att få ut nya produkter på marknaden.
Bain Capital – private equity-bolaget som grundades av den nuvarande senatorn och engångspresidentkandidaten Mitt Romney – brukade vara en av företagets största aktieägare, men det har dragit ner sin position under en tid.
En stor investerare som dock laddar upp är HealthCor Management (AUM $4,4 miljarder), som är specialiserat på vårdaktier. New Yorks hedgefond ökade sin andel med 54 % under tredje kvartalet och lade till 295 950 aktier. Investeringen står nu för 5,3 % av företagets totala portföljvärde, upp från 3,2 % under andra kvartalet.
IQV är företagets sjätte största position.
Capital Wealth Planning, ett stort rådgivningsföretag med AUM på 1,8 miljarder dollar, har en diversifierad portfölj av blue-chip-aktier och andra stensolida varumärken som de flesta investerare känner igen. Faktum är att det Naples, Florida-baserade företagets topp 10 innehav är alla medlemmar i Dow Jones Industrial Average, som leds av Nike (NKE) med 6,1 % och McDonald's (MCD, 211,51 USD) på 5,4%.
Diversifieringen ska hjälpa kunderna att sova bättre på natten. Med den största enskilda positionen som endast står för 6 % av portföljen, kommer en eller två dåliga satsningar inte att sänka denna lista av aktieval.
Capital Wealth Planning var hausse på sina största satsningar under tredje kvartalet, och utökade till nio av dess 10 största positioner, inklusive MCD, som är dess näst största innehav. Advisory ökade sitt innehav i den globala hamburgerflippern med 6 % under tredje kvartalet efter att ha köpt 29 163 aktier.
Soma Equity Partners (2,6 miljarder USD) ökade sin andel i PayPal Holdings (PYPL, $214,54) med 100 000 aktier, eller 13 %, under tredje kvartalet och det är inte på något sätt en nykomling i namnet. Den San Francisco-baserade hedgefonden har ägt aktier i betalningsbolaget sedan 2016.
Det har varit en klok investering. PayPal har gått sönder sedan avbrottet från eBay (EBAY) 2015. Aktierna har stigit med mer än 480 % sedan det blev ett separat börsnoterat företag. För jämförelsens skull ökade S&P 500 77 % under samma tidsram, och eBay gav bara 93 %.
PYPL står för 5,4 % av hedgefondens totala portföljvärde för att göra den till en av Somas topp 10 aktieval. The Street håller verkligen med Somas uppfattning. Analytikers genomsnittliga rekommendation om namnet står på Köp, delvis för att det förväntas generera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på nästan 22 %, enligt S&P Global Market Intelligence.
T-Mobile USA (TMUS, $131,19) fick liksom ett nytt liv när det slogs samman med Sprint förra våren. Även om T-Mobile och Sprint inte kunde hoppas på att komma ikapp individuellt i den brutalt konkurrensutsatta branschen för trådlösa tjänster, representerar det sammanslagna företaget en sann konkurrent nr 3 till de förankrade giganterna Verizon (VZ) och AT&T (T).
Och Egerton Capital (20,2 miljarder USD) är en anmärkningsvärd investerare som gillar T-Mobiles chanser nu när det har ökat. Den London-baserade hedgefonden började bygga upp en position i TMUS under andra kvartalet, då T-Mobile-Sprint-fusionen stängdes. Under det senaste kvartalet ökade fonden sin andel med 83 %, eller 3,5 miljoner aktier.
T-Mobile är nu fondens tredje största innehav med 5,4 % av det totala portföljvärdet, upp från 3,3 % föregående kvartal. TMUS-aktien har stigit med 30 % på marknaden under de senaste sex månaderna, och analytikers konsensusrekommendation ligger kvar på Köp.
Wall Street är mycket hausse på Danaher (DHR, $223,34). Bland de 21 analytiker som täcker företaget inom biovetenskap, diagnostik och miljölösningar kallar 14 det för ett starkt köp och ytterligare fyra kallar det ett köp. Det är bra för en konsensusköprekommendation, enligt S&P Global Market Intelligence.
Det är tillräckligt bra för att placera det bland de bästa vårdaktierna för 2021.
Tydligen vet de som driver Sandler Capital Management (2,6 miljarder USD) en bra sak när de ser det. Den New York-baserade hedgefonden ökade sin andel i bolaget med 35 % under det senaste kvartalet. DHR är nu nummer 2 bland fondens aktieval och står för 5,6 % av det totala portföljvärdet.
Danaher, som verkar under varumärken som Beckman Coulter och Cepheid, levererar avundsvärd avkastning i år, och aktien har ökat med mer än en tredjedel på bara de senaste sex månaderna.
Man skulle förvänta sig att HealthCor Management (AUM $4,4 miljarder) skulle äga en stor del av Medtronic (MDT, $112,47). Den New York-baserade hedgefonden är specialiserad på blue-chip hälsovårdsaktier, och Medtronic passar verkligen in på beskrivningen.
MDT är inte bara en av världens största tillverkare av medicintekniska produkter, det är också en inkomstmaskin. Bolaget har höjt sin utdelning årligen i 43 år. Medtronic noterar att dess utdelning per aktie har ökat med 50 % under det senaste halvt decenniet och har ökat med 17 % sammansatt årlig tillväxt under de senaste 43 åren.
HealthCor, som först investerade i MDT 2017, ökade sin andel med 53 %, eller 486 720 aktier, under tredje kvartalet. Tillverkaren av medicintekniska produkter utgör nu 5,8 % av portföljen, en ökning från 3,5 % under föregående kvartal. MDT är fondens tredje största innehav efter Zimmer Biomet (ZBH) och UnitedHealth (UNH).
Kul fakta:För nästan 350 USD per aktie, UnitedHealth Group (UNH, $348,68) är den mest viktade aktien i det prisvägda Dow Jones Industrial Average.
Det är inte den enda första platsen som företaget kan göra anspråk på. Med ett marknadsvärde på cirka 330 miljarder USD och en försäljningsprognos för 2021 på 278,3 miljarder USD, är denna blue-chip-aktie det största börsnoterade sjukförsäkringsbolaget med stor marginal.
New York hedgefond Sanders Capital (AUM $38,3 miljarder) är ett stort, långvarigt fan, efter att ha investerat i UNH för första gången 2010. Senast höjde den sin andel med 3 %, eller 178 100 aktier. Sjukförsäkringsbolaget är ett av de fem bästa aktievalen i fonden, som utgör 6 % av dess totala portföljvärde.
General Electric (GE, $10,60) är inte vad det brukade vara, men det betyder inte att industrikonglomeratet inte kan vara ett lönsamt värdespel. Southeastern Asset Management (AUM $12,7 miljarder), som har ägt GE sedan 2017, satsar på att marknaden kommer att inse att det har varit för hårt mot det ikoniska amerikanska företaget.
Nyligen ser det ut som att marknaden fick PM. Aktierna i GE ökade med nästan 70 % under de senaste tre månaderna och slog S&P 500 med cirka 60 procentenheter. Den Memphis, Tennessee-baserade hedgefonden måste gilla det. General Electric är ett topp-fem aktieval till 6 % av Southeasterns totala portföljvärde.
Wall Street slår på trumman för GE också. Av de 21 analytiker som täcker GE som spåras av S&P Global Market Intelligence kallar nio det för ett starkt köp, fyra säger köp och åtta betygsätter det på håll. När det gäller deras konsensusrekommendation, står det också för Köp.
Veritas Asset Management, en Londonbaserad hedgefond med AUM på 23,5 miljarder USD, ser också värde i hälsovårdsaktier. Det höjde sina andelar i sex av sina hälsovårdsinnehav under tredje kvartalet, och en av de större satsningarna den gjorde var på Baxter International (BAX, 76,32 USD).
Veritas höjde sin position i medicintekniska företag med 22 %, eller lite mer än 2 miljoner aktier, under tredje kvartalet. Transaktionerna gjorde att BAX stod för 6,1 % av den totala portföljen, upp från 5,6 % under andra kvartalet. Baxter International har varit en del av Veritas portfölj sedan 2013.
BAX-aktien blev negativ för året till datum under tredje kvartalet, vilket gav investerare en chans att få aktier till ett bättre pris. Aktien har fallit nästan 10 % hittills i år, skadad av covid-19:s inverkan på kirurgiska ingrepp och andra sjukhusinläggningar.
ACR Alpine Capital Research jagar värdeaktier. För att få en känsla av var de kommer ifrån, vet bara att deras toppinnehav är Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.B).
En viktig aspekt av att vara en värdeinvesterare är att hitta namn som är i missnöje med den bredare marknaden. Chevron (CVX, $89,80), den enda energiaktien i Dow Jones Industrial Average, passar räkningen.
Det Clayton, Missouri-baserade företaget köpte ytterligare 276 942 aktier i den integrerade oljemajoren under tredje kvartalet – en ökning med 28 % som förde upp till 1,2 miljoner aktier. Det är bra för mer än 6 % av företagets hårt koncentrerade portfölj, upp från 5,7 % under föregående kvartal.
ACR inledde sin Chevron-position under det första kvartalet 2020, när aktien blev slagen av låga energipriser, trög efterfrågan och marknadskraschen covid-19. Aktierna har stigit med cirka 66 % från 2020 års botten.
Delar på Twitter (TWTR, $47,49) har gjort avundsvärda vinster på nästan 50% i år. Investerare som klarar av den utvecklingen kom in vid rätt tidpunkt, säger analytiker, eftersom värderingen har blivit lite utdragen.
Det är därför gatan lutar så hårt mot att kalla TWTR för ett stopp. Av de 39 analytiker som täcker aktien som spåras av S&P Global Market Intelligence, har åtta den på Strong Buy, en säger Köp, 26 kallar den för ett håll, två säger Sell och en betygsätter den till Strong Sell.
Men även om TWTR är lite dyr nuförtiden, har den den sortens heta tillväxtprognos som skulle tillåta den att växa in i sin värdering ganska snabbt.
SRS Investment Management (AUM $7,7 miljarder), en hedgefond i New York, har varit en TWTR-tjur sedan 2018, och det har gett resultat. Kanske var det därför den fördubblade aktien under Q3. Fonden utökade sin position på webbplatsen för sociala nätverk och mikrobloggar med 137 %, eller 4,5 miljoner aktier. TWTR, nu bland SRS:s fem bästa aktieval, står nu för 6,4 % av portföljen, upp från ynka 1,8 % under andra kvartalet.
Magellan Asset Management (69,2 miljarder USD) har varit ett fan av Starbucks (SBUX, 100,11 $) sedan fjärde kvartalet 2016, och det har visat sig vara en satsning som slår marknaden hittills. Aktierna i kaffekedjan har stigit med 80 % sedan slutet av 2016 jämfört med en uppgång på 64 % för S&P 500.
Den Sydney, Australien-baserade hedgefonden lyfte sin Starbucks-andel med 630 989 aktier, eller 2%, under det senaste kvartalet, vilket lyfte den till 6,5% av dess totala portföljvärde. SBUX är ett topp-fem-innehav i fonden.
Analytiker är fortfarande hausse på aktien när kedjor som Starbucks navigerar i de senare stadierna av covid-19-pandemin. Deras konsensusrekommendation är Köp, även om 19 av de 34 analytikerna täcker aktiekursen vid Hold.
Läkemedelsindustrin ligger efter den bredare marknaden 2020, eftersom pandemin leder till färre läkarresor och försvårar genomförandet av kliniska prövningar. Men på längre sikt ser utsikterna för den bredare hälsovårdsindustrin mycket ljusa ut.
Blue Rock Advisors, en hedgefond med AUM på 3,7 miljarder dollar, satsar stort på sjukvård. Företaget, baserat i Wayzata, Minnesota, inledde en rad nya positioner inom sektorn under tredje kvartalet, vilket ökade sin exponering mot aktier som täcker läkemedels-, bioteknik- och medicintekniska tillverkare.
Ett av Blue Rocks större köp var Bristol-Myers Squibb (BMY, $61,78). Hedgefonden startade en ny investering i läkemedelsföretaget och köpte 126 737 aktier med ett marknadsvärde på 7,6 miljoner dollar i slutet av tredje kvartalet. I ett slag blev BMY företagets näst största innehav och stod för 6,6 % av det totala portföljvärdet.
Naturligtvis blev många aktieval plötsligt toppinnehav i Blue Rock i ett slag. Hedgefondens 10 största positioner är alla helt nya insatser.
Home Depå (HD, 268,14 USD) har aktierna stigit med 23 % hittills i år, vilket överträffar S&P 500 med ungefär 10 procentenheter.
Chilton Investment Company har märkt.
Den Stamford, Connecticut-baserade hedgefonden (2,4 miljarder USD) ökade sitt HD-innehav med 5 %, eller 39 725 aktier, under tredje kvartalet. Aktien står nu för 6,6 % av fondens totala portföljvärde, vilket gör den till ett topp fyra-innehav.
Notera väl att Chiltons största innehav, med 8,5 % av portföljen, är Sherwin-Williams (SHW), vilket är ytterligare en satsning på bostadssektorn.
Richard Chilton Jr., företagets VD, styrelseordförande och investeringschef, hamnade på Forbes miljardärslista 2015 när hans nettovärde nådde 1,2 miljarder dollar.
Procter &Gamble (PG, $137,34), en Dow-aktie, är ett monster bland företag som säljer konsumentvaror. Dess mängd varumärken – inklusive Charmin toalettpapper, Pampers-blöjor och Tide-tvättmedel – har flugit från hyllorna 2020 tack vare pandemin.
Aktierna i den normalt lugna utdelningsbetalaren har stigit med 16 % under de senaste sex månaderna och verkar ha mer uppsida framför sig. Yacktman Asset Management, med ett portföljvärde på 6,7 miljarder dollar, hoppas verkligen det.
Den Austin, Texas-baserade hedgefonden, som har ägt PG sedan början av 2001, ökade sin andel med 3% under det senaste kvartalet. PG står nu för 6,7 % av fondens portfölj, upp från 6,0 % föregående kvartal.
Utdelningen är fondens näst största innehav efter PepsiCo (PEP).
Grundaren och vd Elon Musk är den första miljardären som kommer att tänka på när han pratar om Tesla (TSLA, 593,38 USD), men det finns massor av andra stora satsningar på elbilstillverkaren.
Teslas raketfärd 2020 (aktierna steg 611%) har fått ett antal hedgefonder att dra sig tillbaka. Hundra fonder minskade sina innehav i TSLA under tredje kvartalet, jämfört med endast 67 fonder som lade till fler aktier.
Coatue Management (27,8 miljarder USD i AUM), en New York-baserad hedgefond, placerade sig fast i den senare gruppen.
Coatue fördubblade på ett snyggt sätt sina TSLA-innehav genom att lägga till nästan 1,6 miljoner aktier under tredje kvartalet. Det valde Tesla upp till fondens nummer 2 efter PayPal, och det är nära – TSLA står för 6,78 % av tillgångarna, jämfört med 6,79 % för PYPL.
Tesla stod för bara 2,9 % av det totala portföljvärdet under föregående kvartal.
Det har varit en solid satsning. Aktierna sprängdes av under tredje kvartalet och fick ett uppsving i andra steget när S&P Dow Jones Index sa i november att Tesla skulle läggas till S&P 500.
Naturligtvis är dock värderingen lite av ett bekymmer vid denna tidpunkt. TSLA-aktier har för närvarande en genomsnittlig rekommendation av Hold bland analytiker som täcker det.
Coronaviruset tog en stor bit av några av Walt Disneys (DIS, $153,24) viktigaste företagen:nämligen dess nöjesparker och studior. Lyckligtvis ser analytiker de gröna skotten av en begynnande återhämtning, och hedgefonder lägger märke till det.
Antalet utökade positioner i DIS ökade med 14% under tredje kvartalet, medan minskade positioner minskade med 4%. Stängda positioner sjönk med hälften.
Matrix Capital Management (AUM $5,3 miljarder) är en av fonderna som satsar på en Disney-comeback 2021. Den Waltham, Mass.-baserade hedgefonden mer än fördubblade sin andel i DIS genom att köpa 2,2 miljoner aktier under tredje kvartalet. Det valde DIS inom raden av Matrix bästa aktieval, med 6,9 % av det totala portföljvärdet, upp från 3,5 % under föregående kvartal.
Det är en hög övertygelse för ett ganska nytt innehav; Matrix köpte först DIS under andra kvartalet 2020.
Det är sällsynt att hitta någon som älskar sitt sjukförsäkringsbolag, om inte den personen är en investerare. Cigna (CI, 213,39 USD), som äger ett antal dotterbolag, allt från Allegiance Life &Health Insurance Co. till Vielife, är omtyckt av både analytiker och stora investerare.
Det beror till stor del på att CI har en långsiktig vinsttillväxtprognos på mer än 10 % per år. Som sådan får aktien en genomsnittlig köprekommendation från de 26 analytiker som spåras av S&P Global Market Intelligence.
Hedgefonden Glenview Capital Management (AUM $13,3 miljarder) har länge varit söta på CI. Det New York-baserade företaget utökade sin position stegvis och köpte ytterligare 8 277 aktier under tredje kvartalet.
Glenview Capital, som har CI som sitt fjärde största innehav med 7 % av sin portfölj, är ett gammalt fan, som först investerade i företaget 2007.
Mondelez (MDLZ, $58,56) föddes ur 2012 års spinoff av den nordamerikanska livsmedelsaffären som heter Kraft Foods Group. Kraft Foods Group slogs senare samman med H.J. Heinz i en affär från 2015 med stöd av 3G Capital och Warren Buffett, för att bilda Kraft Heinz (KHC).
Mondelez blev ett separat börsnoterat företag fokuserat på snacks som Oreo-kakor och Triscuit-kex, men det har inte alltid varit en söt affär för investerare. MDLZ hade ett fantastiskt första år, men från och med 2015 började det handlas i sidled innan det äntligen tog fart uppåt under 2019.
Verde Servicos Internacionais (AUM $1,4 miljarder), en hedgefond i Sao Paulo, Brasilien, engagerade sig först 2018. Sedan dess har den byggt upp en position på 483 068 aktier. Det inkluderade det stegvisa tillskottet av 7 026 aktier till sin position under tredje kvartalet. MDLZ, bland Verdes fem bästa aktieval, står för 7 % av fondens aktieportföljvärde.
Raytheon Technologies (RTX, $73,29), försvarsentreprenören som bulkade upp med förvärvet av United Technologies tidigare i år, förlorade en viss popularitet bland stora investerare under tredje kvartalet.
Aktien visade sig som ett topp-10-innehav i 20 investeringsfonder, en minskning från 24 fonder under andra kvartalet. Antalet fonder som innehar aktier minskade till 1 800 från 1 821. Samtidigt steg minskade positioner med 11,1%.
En miljardärsinvesteringsutrustning som fortfarande finner mycket värde i RTX är Soroban Capital Partners (AUM $10,4 miljarder). Hedgefonden New York ökade sin andel med 12 %, eller 1,6 miljoner aktier. RTX står nu för 8,1 % av det totala portföljvärdet, vilket gör den till fondens nummer 4 innehav.
Aktierna i RTX har fallit med cirka 22 % hittills i år – för den optimistiska innebär det en attraktiv ingångspunkt. Analytikers genomsnittliga rekommendation kommer till Köp, enligt S&P Global Market Intelligence.
Adobe (ADBE, $484,28) är den obestridda ledaren när det gäller att göra mjukvara för designers och andra kreativa typer. Dess programvaruarsenal inkluderar bland annat Photoshop, Premiere Pro för videoredigering och Dreamweaver för webbdesign.
Analytiker förutspår en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på mer än 15 % under de kommande tre till fem åren, och deras konsensusrekommendation är Köp.
Med tanke på allt detta finns det inget mystiskt med Suvretta Capital Managements (AUM $5,8 miljarder) långsiktiga engagemang för aktien. New York-hedgefonden, som har ägt en andel i ADBE sedan 2013, lade till ytterligare 1 300 aktier till sin position under tredje kvartalet. Det är fortfarande fondens högsta innehav på 8,5 % av aktieportföljen.
Lowes (LOW, $151,97) spelar ofta andra fiol till konkurrenten Home Depot, landets största hemförbättringskedja, men analytiker är faktiskt mer hausse på LOW nuförtiden.
Och inkomstinvesterare känner till kraften hos Lowe's på längre sikt. Återförsäljaren har betalat en kontantutdelning varje kvartal sedan börsnoteringen 1961, och den utdelningen har ökat årligen i 58 år.
På senare tid har återförsäljare av hemförbättringar och andra bostadsmarknadsaktier gynnats kraftigt under pandemin. Många människor som sitter fast hemma eller i storstäder håller på att renovera sina bostäder eller vill flytta. Det har hjälpt till att driva LOW till en vinst på 27 % hittills från år.
En miljardärsinvesteringsutrustning som vill rida på vågen är den tidigare nämnda Verde Servicos Internacionais (1,4 miljarder USD). Företaget inledde en position i LOW under tredje kvartalet och köpte 205 361 aktier. Med 8,6 % av det totala portföljvärdet är LOW hedgefondens största aktieval, men inte mycket – Microsoft är nr 2 med 8,5 %.
Exxon Mobil (XOM, $40,21), den integrerade oljemajoren som tills nyligen var en del av Dow Jones Industrial Average, har ett par dåliga år. Svag energiefterfrågan mitt i en långsammare pandemi-begränsad global ekonomi gör det ingen tjänst.
Med andelar på 42 % under 2020 – och ned med mer än 50 % under de senaste två åren – flyr hedgefonder i massor. Antalet hedgefonder som initierade nya positioner sjönk med 23 % under tredje kvartalet. Fonder som ökade sina befintliga positioner minskade med 26 %. Och antalet stängda positioner ökade med 59 % jämfört med föregående kvartal.
Nedslagna aktier som inte är gynnsamma är dock alltid värda en närmare titt eftersom potentiella värden spelar. Holowesko Partners (AUM $4,3 miljarder), baserat i Nassau, Bermuda, verkar verkligen se ett dolt värde i XOM-aktier.
Hedgefonden lyfte sin andel i energibolaget med 3 % under tredje kvartalet, eller 61 000 aktier. Exxon står nu för 9,3 % av fondens totala portföljvärde, upp från 8,3 % under andra kvartalet, för att placera aktien bland fondens fem bästa aktieval.
Netflix (NFLX, 497,52 USD) har gjort bra ifrån sig när folk smyger sig hemma under pandemin, men vissa investerare tycker att det är dags att ta vinster från den volatila aktien.
Tiff Advisory Services (AUM $5,8 miljarder) är inte en av dem.
Hedgefonden, baserad i Radnor, Pennsylvania, började först bygga upp en position i streamingmedia- och produktionsjätten under första kvartalet 2020, och den fortsatte att göra det under tredje kvartalet. Hedgefonden ökade sin NFLX-andel med 31 %, vilket gjorde den till det tredje största innehavet med 10 % av det totala portföljvärdet.
Nya positioner och ökade positioner i NFLX bland hedgefonder minskade båda förra kvartalet. Minskade positioner och stängda positioner steg.
Men precis som Tiff står analytiker bakom aktien. Deras konsensusrekommendation står på Köp.
Det är inte svårt att hitta Apple (AAPL, $122,94) fanboys. Det finns en anledning till varför iPhone-tillverkaren är världens mest värdefulla företag, med över 2 biljoner dollar.
I vilket fall som helst kan du räkna Camden Capital som en AAPL-tjur. Hedgefonden på 2,2 miljarder dollar baserad i El Segundo, Kalifornien, ökade sin andel med 10 916 aktier, eller 5 %, under tredje kvartalet. Med totalt 226 388 aktier står Apple för 10,4 % av företagets portföljvärde, vilket gör det till det näst största innehavet efter SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) börshandlade fond.
Camden Capital investerade först i Apple under det fjärde kvartalet 2019, vilket innebär att positionen redan lönar sig bra. AAPL har ökat med cirka 85 % under de senaste 52 veckorna. Analytiker förväntar sig att den nya iPhone 12 kommer att sätta igång en massiv uppgraderingscykel som ytterligare kommer att hjälpa till att öka aktien – och tidiga kontroller av utbudet tyder på att så kan vara fallet.
Slutligen, alla diskussioner om "smarta pengar" och Apple skulle inte vara komplett utan en påminnelse om att AAPL utgör 48 % av Berkshire Hathaways aktieinnehav.
Mastercard (MA, $335,14), världens nummer 2 betalningsprocessor, har fans på höga placeringar. Warren Buffetts Berkshire Hathaway, till exempel, räknar det till sina innehav.
Mindre kända men inte mindre hausseartade professionella aktieväljare köpte namnet under tredje kvartalet. En av dem, Rivulet Capital (AUM $3,4 miljarder), ökade sin andel med 5%, eller 30 900 aktier. Rivulet köpte först aktier i MA under det första kvartalet 2020. Den positionen har snabbt svällt till att stå för 10,8 % av New York hedgefondens totala portföljvärde, vilket gör den till Rivulets tredje största innehav.
Tydligen köper fonden in sig på tanken att den obevekliga tillväxten av digitala mobilbetalningar och andra kontantlösa transaktioner ger MA en ljus utsikt.
Och det borde de väl. Analytiker, som betygsätter aktier på Buy, ser att MA genererar en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 17,5 % under de kommande tre till fem åren, enligt S&P Global Market Intelligence.
Charter Communications (CHTR, $670,43) marknadsför kabel-TV, internet, telefon och andra tjänster under varumärket Spectrum, som är USA:s näst största kabeloperatör bakom Comcast (CMCSA). Det utökade sin räckvidd kraftigt 2016 när det förvärvade Time Warner Cable och systerbolaget Bright House Networks.
Warren Buffett har varit aktieägare sedan 2014, även om Berkshire Hathaway har ändrat sin position genom åren. Men det betyder inte att det inte är rätt för varje portfölj. Och analytiker har en konsensusrekommendation om Köp på aktien.
En fond med stora pengar som glatt plockar upp aktier är Gladstone Capital Management (1,3 miljarder USD). Den Londonbaserade hedgefonden ökade sin position med hela 33 % under det senaste kvartalet. Med 10,9 % är CHTR nu nummer 4 bland fondens bästa aktieval.
Cryder Capital Partners, en hedgefond baserad i London med AUM på 1 miljard dollar, har ett par betydande satsningar på hälsovårdssektorn.
Under tredje kvartalet höjde företaget sin andel i HCA Healthcare (HCA, 152,75 USD) med 17 % eller 144 607 aktier. Cryder äger nu totalt 952 090 aktier i operatören av vårdinrättningar, vilket motsvarar 11 % av en tätt packad portfölj som för närvarande bara har nio innehav.
HCA är hedgefondens sjätte största position. På första plats är Thermo Fisher Scientific (TMO), som har kallats sjukvårdens Amazonas på grund av dess breda uppsättning möjligheter.
Ett minskat antal besök hos vårdpersonal har tagit hårt på HCA:s sjukhus, akutvårdscentraler och läkarmottagningar. Aktien släpar efter S&P 500 med cirka 10 procentenheter hittills i år. HCA såldes kraftigt vid ett tillfälle under tredje kvartalet, vilket var en frestande ingångspunkt för investerare.
Lindsell Train, med 28,7 miljarder USD i AUM, gjorde PepsiCo (PEP, $144,45) ett av dess få köp under Q3. Londons hedgefond minskade de flesta av sina toppinnehav under kvartalet, men företaget för kolsyrade drycker och snacks var ett undantag.
Lindsell Train lade till 40 500 aktier, vilket bringar dess totala innehav upp till nästan 5 miljoner. Mellan att lägga mer pengar på att arbeta i PEP och aktiens uppgångar under andra kvartalet steg PepsiCo till 11,2 % av hedgefondens portföljvärde, upp från 10,9 % föregående kvartal. Aktien, som är Lindsell Trains femte största innehav, har varit en del av portföljen sedan 2015.
PEP-aktierna är positiva hittills i år, men de släpar efter på den bredare marknaden. Efterfrågan på dess produkter minskar på grund av stängningen av barer, restauranger, biografer, arenor och andra nöjesställen.
Nike (NKE, $136,96) aktien sprintar i år. Företagets aktier för sportskor och kläder steg med 35 % 2020, och analytiker är fortfarande positiva till namnet.
Det verkar som att Gladstone Capital Management (AUM 1,3 miljarder USD) är mycket hausse också. Londons hedgefond ökade sin andel med 15 % under tredje kvartalet för att göra Dow-aktien till en topp-tre-position som står för 11,5 % av portföljen.
Hedgefonden gick in i Nike för snart två år sedan och måste säkert vara glad att den gjorde det. NKE har gått upp 85% sedan början av 2019. Analytiker betygsätter aktier på Buy, delvis för att den här stora killen av en aktie fortfarande kan köra. Trots sin storlek, med ett börsvärde på 215 miljarder USD, förutspår Street att Nike kommer att generera en genomsnittlig årlig inkomsttillväxt på nästan 20 % under de kommande tre till fem åren.
Comcast (CMCSA, $51,59), landets största kabelföretag, gör regelbundet listan över hedgefonders favoritaktieval. Det beror på att dess kombination av innehåll, bredband, betal-TV, nöjesparker och filmer är oöverträffad av rivaler, och ger denna blue-chip aktie en enorm strategisk fördel.
Och miljardären Nelson Peltz's Trian Fund Management (AUM $11,3 miljarder) gjorde kabeljätten sitt största köp under tredje kvartalet. Peltz mer än fördubblade sin position i CMCSA efter att ha lagt till 8,5 miljoner aktier. Det steget valde aktien från 5,1 % till 11,6 % av Trians totala portföljvärde.
Peltz är en välkänd aktivistisk investerare, och han kan vara en stor huvudvärk för ledningsgrupper. Efter första köpet av aktier under andra kvartalet sa Trian att CMCSA är "undervärderat" och att det för "konstruktiva diskussioner med Comcasts ledningsgrupp."
Lyckligtvis är det bara ansvarigt för några få huvudvärk för tillfället. Fonden har för närvarande bara nio aktier.
Läkemedelsjätten Merck's (MRK, $81,45) nyckeltillväxtmotorn är Keytruda, ett storsäljande cancerläkemedel som godkänts för mer än 20 indikationer. Investerare kan trösta sig med att Mercks patent på läkemedlet löper i ytterligare åtta år.
Warren Buffetts Berkshire Hathaway inledde en position under tredje kvartalet och köpte 22,4 miljoner aktier. Men även om insatsen var värd 1,9 miljarder dollar vid slutet av tredje kvartalet, representerade det bara en bit av BRK.B:s portfölj.
SRB Corp. (AUM $2,9 miljarder) är dock mycket mer engagerad i Dow-aktien. Den Boston-baserade rådgivningen, en aktieägare sedan 2011, gjorde ytterligare ett inkrementellt köp under tredje kvartalet. Merck står nu för nästan 13 % av rådgivningens totala portfölj, upp från 11,7 % under föregående kvartal.
Count Greenhaven Associates (6,7 miljarder USD i AUM) som en Goldman Sachs (GS, $235,47) tjur. Den stora rådgivningstjänsten med huvudkontor i Purchase, New York, fortsatte att utöka sitt näst största innehav under tredje kvartalet.
Greenhaven, som köpte ytterligare 26 750 aktier för att få upp sina innehav till nästan 3 miljoner aktier, har ägt investeringsbanken Wall Street sedan 2014. Med 13,1 % av det totala portföljvärdet är GS företagets näst största position efter husbyggaren Lennar (LEN). ).
Goldman Sachs släpar efter S&P 500 med 11 procentenheter hittills under 2020, men analytiker är i stort sett kvar på dess sida. Deras genomsnittliga rekommendation kommer till Köp, enligt S&P Global Market Intelligence. Tio analytiker kallar det ett starkt köp och sex har det på köp. Nio analytiker betygsätter aktien på Hold och en säger Sälj.
VGI Partners satsar stort på CME Group (CME, $181,71). Sydney, Australien-baserade hedgefond (AUM $2,7 miljoner), ökade sin redan betydande satsning på börsoperatören under tredje kvartalet.
VGI köpte ytterligare 11 505 aktier för att få upp innehavet till 625 550. Med ett marknadsvärde på 104,7 miljoner USD i slutet av tredje kvartalet, står positionen för 13,8 % av företagets innehav – upp från 11,7 % föregående kvartal – för att göra det till företagets tredje största investering efter Amazon.com (AMZN) och Mastercard (MA).
VGI köpte först aktier i operatören av Chicago Mercantile Exchange, Chicago Board of Trade och New York Mercantile Exchange under första kvartalet 2013, och du kan inte argumentera mot resultaten. CME har överträffat S&P 500 med cirka 100 procentenheter sedan början av 2013.
Salesforce.com (CRM, $220,97) har ett ganska händelserikt år. Software-as-a-service-företaget (SaaS) lades till Dow Jones Industrial Average för två månader sedan och tillkännagav i början av december en affär på 27,7 miljarder dollar för att förvärva Slack Technologies (WORK), en programvara-som-en-tjänst (SaaS) ) företag mest känt för sin kommunikationsplattform.
Marknaden var inte direkt nöjd med Slack-affären, den slog cirka 9% av CRM:s aktiekurs på två dagar efter tillkännagivandet, men det har fortfarande varit ett bra innehav i år. Aktierna steg med cirka 37 % under 2020 och har varit mer imponerande som ett långsiktigt innehav. Under de senaste tre åren har CRM faktiskt ökat med 112 % jämfört med en ökning med 39 % i S&P 500.
Kirkoswald Asset Management (AUM $6,3 miljarder) är en New York hedgefond med en hyperkoncentrerad aktieportfölj på bara tre positioner. Det måste verkligen tror att CRM har gjort det till fondens näst största innehav under tredje kvartalet. Dess största position, intressant nog, är köpoptioner på iShares Russell 2000 ETF (IWM), den största börshandlade fonden som fokuserar på småbolagsaktier; den positionen utgör 73 % av aktieportföljen.
Bausch Health Companies (BHC, $19,24) brukade vara känt som Valeant Pharmaceuticals, och det skulle vara glad om investerare glömde det. En massiv skuldbelastning, anklagelser om felaktig redovisning och andra kontroverser fick aktien att kollapsa 2015.
BHC har sedan dess genomgått en översyn, vilket avsevärt har förbättrat dess utsikter. Även om John Paulson, miljardärsägare till hedgefonden Paulson &Co., förmodligen är företagets mest kända miljardärsbackar, är han långt ifrån den enda.
New York hedgefond Permian Investment Partners (2,4 miljarder USD i AUM) är också en stor troende på den omgjorda enheten. Företaget ökade sin andel i BHC med 775 000 aktier, eller 17 %, under tredje kvartalet. Med en fordran på 15,7 % av fondens portföljvärde är BHC Permians nummer 4 innehav.
Permian investerade först i företaget under andra kvartalet 2020.
Guld har inte alltid gjort en solid långsiktig investering, men det kan vara en bra kortsiktig handel. Det är därför det är vanligt att se miljardärer ha SPDR Gold Shares (GLD, $172,81) bland deras bästa aktieval. Den guldbörshandlade fonden är ett billigt sätt att satsa på priset på ädelmetallen.
New York-baserade Arnhold (AUM $4,4 miljarder) är verkligen hausse på guldutsikterna. GLD är dess största innehav och utgör 16,1 % av dess totala portföljvärde. Hedgefonden investerade först i ETF 2018, och den fortsätter att höja satsen.
Under tredje kvartalet lyfte Arnhold sin andel med 4 %, eller 27 859 aktier, för att få upp sitt totala innehav till mer än 615 000 aktier.
The hedge fund's gold bullishness doesn't end there:Its second-largest holding is the iShares Gold Trust (IAU) – yet another gold ETF.
If you can't beat them, join them. That's one way of looking at an investment in Berkshire Hathaway (BRK.B, $44.11). After all, few people can compete with Chairman and CEO Warren Buffett for generating market-beating returns over long periods of time.
So all due respect to Check Capital Management (AUM $1.4 billion). The hedge fund based in Costa Mesa, California, isn't afraid to ride the Oracle of Omaha's coat tails.
Check Capital increased its holding in BRK.B by 3%, or 43,987 shares in Q3. The firm now holds 1.3 million shares in the company, which is worth more than $300 million at current prices. At 17.5% of the portfolio, BRK.B is the hedge fund's second-largest holding, but that doesn't tell the whole story.
Its top holding, comprising 46% of its portfolio value, are call options in BRK.B . So if the hedge fund keeps adding to its Berkshire Hathaway stake in the quarters ahead, don't be too surprised. It's clearly a fan.
Microsoft (MSFT, $214.24) is a natural stock pick for pretty much any institutional investor's portfolio. Its Windows operating system still is the most popular in the world, and the company has fully figured out how to drive recurring revenue by selling cloud-based services (including its Office productivity suite) to both enterprise and retail customers.
One noteworthy big investor is Skye Global Management, a New York-based hedge fund with $1.4 billion in AUM.
The fund, which specializes in tech stocks, counts MSFT as its top holding, comprising almost 20% of its total portfolio value. Skye upped its stake in the company by 66%, or 1.5 million shares, during the third quarter. That brought its total haul to 3.4 million shares. Skye first bought MSFT stock in 2017.
Other top holdings include Facebook (FB), Google parent Alphabet (GOOGL) and Amazon.com.
There was no shortage of billionaire investors taking a little off the top of their holdings in Amazon.com (AMZN, $3,186.73) during the third quarter. But for every seller there is a buyer, and one of those buyers was Spark Investment Management.
The New York hedge fund with $1.7 billion in AUM initiated a position of 4,559 shares with a market value of $14.4 million. Amazon, accounting for nearly 20% of assets under management, is now the hedge fund's second-largest equity investment after Facebook.
Facebook also was a new investment for the firm. Other fresh tech investments made by Spark in Q3 include Salesforce.com, Netflix and Square (SQ).
Amazon has been one of the beneficiaries of folks being stuck at home. Shares are up about 72% for the year-to-date.
Google-parent Alphabet (GOOGL, $1,821.84) is one of the handful of tech and tech-related stocks that have helped drag the market higher in 2020. Analysts expect it to continue to do so.
The leader in search shares with Facebook a duopoly in digital advertising that is growing at an accelerating rate both at home and abroad. With a long-term growth forecast of almost 16% a year for the next three to five years, it's understandable that the Street's consensus call on the stock is Buy.
Not that any of this is news to Altarock Partners (AUM $2.1 billion), a hedge fund in Beverly, Mass. The fund first bought GOOGL in 2019 and has been faithful ever since. In Q3, Altarock added an incremental number of shares to its GOOGL stake, which now stands at a whopping 25% of its total portfolio value. At current prices, the stake has a market value of $656 million.
Himalaya Capital Management (AUM $13.9 billion), a hedge fund in Seattle, maintains a concentrated portfolio of just four stocks. Thus, even though Facebook (FB, $281.85) claims 26.5% of the equity portfolio's assets, it's only No. 2 – Micron Technologies (MU) claims more than 40% of the total portfolio value. The two other holdings are Bank of America (BAC) and Alphabet Class C shares (GOOG).
But FB is where the fund really bulked up in Q3. Himalaya Capital bought another 722,100 shares to boost its holdings by 118%. The investment more than doubled FB's percentage of portfolio assets.
It's a defensible move. Facebook is up by more than a third in 2020, and analysts, who rate the stock at Buy, forecast average annual earnings growth of 19.5% a year for the next three to five years. That should support the rich valuation of nearly 28 times next year's earnings.
Walmart (WMT, $149.30) has been one of the beneficiaries of the pandemic way of life, and that's good news for investors with a hefty exposure to the world's largest retailer. Cullinan Associates, an advisory firm based in Louisville, Kentucky, with assets under management (AUM) of $1.5 billion, was happy to keep adding to an already significant stake in WMT.
Cullinan Associates bought another 95,760 shares in the Dow stock, solidifying WMT's place as the firm's single-largest stock pick at 27.4% of the total equity portfolio – and it's not even close, with No. 2 Coca-Cola at just 4.3% of assets. Cullinan's stake of more than 3 million shares is worth $465 million at current prices.
So far it looks like a wise trade. Walmart's stock added about 17% in the third quarter and is up almost 30% for the year-to-date.
Visum (V, $208.05) gets a lot of love from hedge funds, mutual funds, analysts and retail investors. Its appeal is easy to understand. As the world's largest payments processor, Visa is uniquely positioned to take advantage of the explosive global growth in digital mobile payments and other cashless transactions.
Warren Buffett is a big believer in the name, as well. Berkshire Hathaway has a $2 billion stake in the company. Less well-known is Odey Asset Management Group's (AUM $3.5 billion) high faith in Visa.
The London-based hedge fund allocates a whopping 42.1% of its portfolio to Visa. That would be a massive weight in even the most concentrated of portfolios, but Odey holds more than 110 stocks. Its next largest position, which is Barrick Gold, accounts for just 5.2% of its holdings.
What's remarkable is just how quickly Odey flipped the switch. In the prior quarter, Visa, which had only been part of the portfolio since 2018, made up just 0.5% of equity assets. The company added 1.5 million shares during Q3 to raise its stake by more than 9,000%.
Utilities stocks are supposed to be poky dividend payers that help you sleep well at night.
PG&E (PCG, $12.60), however, is a little riskier.
If the name is familiar, that's likely because it was embroiled in massive legal battles after its equipment was linked to several fatal wildfires. Indeed, it only emerged from bankruptcy last summer – a necessity as it faced an estimated $30 billion in liabilities.
Nonetheless, Silver Point Capital (AUM $13.6 billion) has owned the utility since 2018, building up a sizable position along the way. In the most recent quarter, the Greenwich, Connecticut-based fund raised its stake by 3%, or 1.3 million shares. PCG now accounts for more than 46% of the fund's portfolio value.
Analysts are bullish on the name, giving it a consensus recommendation of Buy. And the share price performance has certainly been reassuring. PCG stock is up 37% over the past three months.
Castle Hook Partners (AUM $2.2 billion) has 52.5% of its total portfolio value tied up in the SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY, $366.69). The remainder of the New York hedge fund's portfolio is diversified over scores of stocks. Indeed, most of its stock picks are individually less than 1% of equity assets.
This exchange-traded fund is one of the best ways to track the performance of the most used benchmark for U.S. equities. It's a must-have for most retail investors, who have little hope of beating the market consistently year after year. Importantly, it's also cheap. Even Warren Buffett's Berkshire Hathaway holds a sliver of a position in the ETF.
Some investors might wonder why a high-fee hedge fund would dedicate more than half its portfolio to a cheap index fund. Well, there's nothing wrong with making a big bet on the U.S. stock market. And the fund doesn't have to worry that the position will lag the S&P 500 (past fees, of course).
