Utsikterna för restaurangaktier kan inte skiljas från pandemin och vägen mot återhämtning.
Alla restauranger, från oberoende till kedjor till franchiseföretag, såg försäljningen och intäkterna minska mitt under covid-19-pandemin. Och nu, med en återhämtning till hands, hur avstannad som helst, representerar restaurangbranschen möjligheter för aktieplockare.
Vinnarna blir de restauranger med starka varumärken som kan få kunder tillbaka, såväl som de som har gjort det bästa jobbet med att fylla på alternativa kanaler som leverans, trottoarkanter, digitala och drive-through.
Alternativa kanaler är kritiska, eftersom många av de konsumentbeteenden som antogs under pandemin, och det ser ut som att de är här för att stanna.
Läs vidare när vi tittar på fem av de bästa restaurangaktierna att köpa mitt i den globala återhämtningen.
Ibland utelämnar sökandet efter de bästa restaurangaktierna den viktigaste ingrediensen. Det vill säga, ett fantastiskt restaurangföretag måste erbjuda fantastisk mat – och här, Chipotle Mexican Grill (CMG, $1 420,82) utmärker sig.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.
Om du saknar en autentisk mexikansk restaurang i ditt grannskap är Chipotle det bästa alternativet.
Med 2 750 restauranger i USA, Kanada och Europa, 200 fler på ritbordet, en stark balansräkning, inga skulder och en kontantförråd på 600 miljoner dollar, är Chipotle väl positionerat för att skörda frukterna av en ekonomisk återhämtning som kan drabba restauranger lika hårt på uppsidan som det gjorde på nedsidan.
Vidare kommer nya distributionskanaler som krävdes av pandemin sannolikt att förbli på plats och kan erbjuda Chipotle möjligheten att accelerera sin försäljning. Till exempel ökade den digitala försäljningen, som stod för 49 % av fjärde kvartalets försäljning, mer än 170 % förra året. Andra former av distribution inkluderar genomkörning, hämtning vid trottoarkanten och ett experimentellt digitalt kök för endast hämtning och leverans.
Slutligen är det värt att notera att Chipotle delades av från McDonald's (MCD) och att vissa av McDonalds ledningsprinciper också verkar finnas i Chipotles gener – nämligen rena, effektiva restauranger, fokus på kvalitet, och kanske viktigast av allt, en vilja att förnya sig.
Yum China Holdings (YUMC, $59,21) delades ut från Louisville, Kentucky-baserade Yum Brands (YUM) i november 2016. Idag är Yum Brands China den exklusiva operatören av ikoniska KFC, Taco Bell och Pizza Hut i det landet.
Medan många investerare gillar det amerikanska företaget efter spinoff, tror andra investerare att operatören på fastlandet i Kina är bland de bästa restaurangaktierna att köpa. Det beror inte bara på dess tre kraftfulla amerikanska varumärken, utan också på restaurangerna Little Sheep, Huang Ji Huang, COFFii &JOY och East Dawning.
Yum China har levererat solid, om inte spektakulär, försäljnings- och vinsttillväxt sedan 2016 med genomsnittliga årliga ökningar på cirka 5 % varje år, även om det skedde en nedgång mellan 2018 och 2019. Vidare kom företaget iväg till 2021 med en hicka som covid. utbrott under den kinesiska nyårshelgen kommer sannolikt att dämpa resultatet för första kvartalet.
Ändå är Yum China en gigant som växer. Företaget öppnade 1 165 restauranger under 2020 trots pandemin, vilket ger totalt 10 500 restauranger och siktar på 1 000 fler öppningar i år. Efter kortsiktiga störningar är Yum China redo att ta steget när Kina återgår till verksamheten efter pandemin, och när företaget skärper greppet om verksamheten och vrider ut mer vinst från topplinjen.
Det kan bli ytterligare medvind för Yum China. Även om den kinesiska ekonomin kommer nära den prognostiserade BNP-tillväxten på 8,2 % för 2021, kommer den att erbjuda hårda och mjuka drivkrafter för landets restaurangavdelning, där Yum China är den största aktören.
Med en fin liten kassa på cirka 4,3 miljarder dollar, inga långfristiga skulder och en skuldsättningsgrad på bara 0,68x, är Yum China väl positionerat för att finansiera expansion och dra nytta av BNP-tillväxt.
Papa John's International (PZZA, 88,64 USD) driver och eller franchiserar 5 400 pizzarestauranger och tävlar bland pizzabranschens fyra ryttare, som även inkluderar Domino's (DPZ), Pizza Hut och Little Caesars.
Medan många restaurangkedjor har hittat på digitala kanaler mitt i pandemin, introducerade Papa John's digital beställning på alla sina leveransrestauranger 2001 och har ett stort försprång. Idag gick mer än 60 % av dess inhemska försäljning via digitala kanaler.
Så även om kedjor med tonvikt på inomhusmat har drabbats, avslutade Papa John's 2020 med en blomstrande med en total försäljning på 12 %, vinsten steg till 1,28 USD per aktie från en förlust tidigare år, och i Nordamerika ökade försäljningen i samma butik med en rejäla 17,6%. Samtidigt ökar Papa John's expansionstakten med ett affär med nästan 50 restauranger med en befintlig franchisetagare, även om Domino's och Pizza Hut öppnar nya restauranger mer aggressivt.
Men i den grad konsumentvanan som utvecklades under pandemin dröjer sig kvar, kommer Papa Johns decennier långa investering i teknik sannolikt att fortsätta att löna sig. Räkna med att det är en av de bättre restaurangaktierna att köpa i många år framöver.
Fiesta Restaurant Group (FRGI, 12,59 USD)-aktier sjönk i mars när pandemirelaterade farhågor pressade ner alla restaurangaktier som står inför en oviss framtid.
Den stora nyheten på Fiesta är den hastighet med vilken företaget kunde svänga i en pandemityngd restaurangmiljö. Fiesta flyttade "mot" försäljning till andra kanaler, framför allt drive-through. Online och leverans gjorde imponerande vinster, men tack vare ett litet antal, som var och en står för mindre än 10 % av försäljningen. Ändå minskade försäljningen med 16 % och Fiesta tappade 0,40 USD per aktie förra året.
Fiesta driver 167 Pollo Tropical-restauranger (varav 29 är franchisetagare) och 143 Taco Cabana-märken koncentrerade till Florida respektive Texas. Optimismen drivs av återhämtningen, såväl som de investeringar företaget har gjort i digital leverans för att möta den.
Investerare tänker också på en ny lag i Texas som tillåter företaget att sälja alkohol genom sina drive-thru-fönster under avhämtning, vilket ger ett potentiellt stort uppsving för varumärket Taco Cabana. Och naturligtvis kommer återöppning att fungera som en katalysator för dess främst Florida-baserade Taco Cabana-restauranger, även om detta är en tidvatten som kommer att lyfta alla båtar.
Även om Fiesta är liten med bara 330 miljoner dollar i börsvärde, har den en anständig balansräkning med bara 42 miljoner dollar i skuld, vilket bara är en tredjedel av dess eget kapital. Och medan företaget redovisade en förlust på 41 cent per aktie förra året, påpekar Value Line att Fiesta ändå genererade cirka 1,00 USD per aktie i kassaflöde.
Chuys innehav (CHUY, $44,32) sticker ut i kategorin fullservice som anti-kedjerestaurangen. Varje Chuys läge serverar Tex-Mex-rätter i en unik, men märkesmiljö. Detta ger en extra fördel genom att Chuys kan testa effekten av flera inkrementella förändringar samtidigt.
Chuy's konkurrerar till stor del på pris, med en genomsnittlig check på $15,74, vilket är lägre än konkurrenterna Chili's, Olive Garden, LongHorn Steakhouse och Cheesecake Factory (CAKE), bland andra. På vissa sätt konkurrerar Chuys prissättning med snabba restauranger som Chipotle, eftersom många av de extratjänster Chipotle tar betalt för, Chuys erbjuder gratis.
Chuys drabbades hårt av pandemin; Den totala och jämförbara försäljningen minskade båda väsentligt, och företaget absorberade en nettoförlust. Men aktien har varit stark och stigit med 67 % under första kvartalet. Gröna skott i försäljning i jämförbara butiker och en koncentration av restauranger i Texas (mer än 40 %), där restriktioner för återöppning är lägre, har skapat förväntningar på att trafiken kommer att bli högre.
Företaget verkar berett att möta denna nya efterfrågan och dra nytta av vad som kan vara inarbetat konsumentbeteende för alternativa beställningsmetoder, med förstärkta trottoarkanter och leveranser och högre prissättning i dessa kanaler. År-för-år kantsten och leverans bidrog med 33 % av den totala försäljningen, nästan en fördubbling från föregående år.
Chuys ledning verkar konservativ. Bolaget har inga skulder och efter en pandemidriven paus planerar man att öppna fyra till sex nya under 2020. En jämn takt kommer att ge ett lyft till resultatet, men samtidigt är det osannolikt att det kommer att destabilisera företaget. Det kanske inte är lika spännande som de andra namnen på listan, men det placerar fortfarande CHUY bland de bästa restaurangaktierna att köpa.
