Det var ganska skenbart.
Torsdagsmorgonen gav ett par rapporter som bekräftade samma inflationsbekymmer som gårdagens konsumentprisindexrapport gjorde – och aktier sickgade och zagade under hela dagen innan de slutade i stort sett högre.
Labour Department rapporterade att aprils producentprisindex (PPI) avläsning hoppade med 0,6 % månad över månad för att förmörka prognoserna; Jämfört med året innan växte den med 6,2 %, vilket markerar det snabbaste steget i grossistpriser sedan uppgifterna först började spåras 2010.
"Med tanke på de senaste ökningarna av råvarupriser, importerad inflation och medvinden från den senaste dollarns depreciering, förväntar vi oss att insatskostnader som matas in i inhemska producentpriser kommer att sätta uppåtriktad press på PPI under de kommande månaderna", säger Barclays ekonom Pooja Sriram. "Vi tror att den fortsatta accelerationen av importerade priser och producentpriser överensstämmer med vår uppfattning att KPI för kärnprodukter kommer att förbli stark i år och fortsätta att överträffa sin historiska trend under de senaste tre decennierna."
Samtidigt kom ansökningarna om arbetslöshetsersättning för veckan som slutade den 8 maj in på en pandemi-erans lägsta 473 000 – en minskning från 507 000 och bättre än de 490 000 som förväntades.
Michael Reinking, senior marknadsstrateg för New York Stock Exchange, påpekade andra faktorer till marknadernas fördel, inklusive räntorna som misslyckas med att röra sig högre efter att uppgifterna släppts, såväl som rörelser lägre på råvarumarknaderna.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.
"Om det blir någon uppföljning kommer detta att hjälpa till att lindra några av inflationsproblemen", säger han.
Nasdaq Composite (+0,7% till 13 124) tog en tredagars sladd på dramatiskt sätt, med sin tidiga rally som sjönk till negativt territorium vid mitten av eftermiddagen innan det återhämtade sig till slutet. Dow Jones Industrial Average (+1,3 % till 34 021) och S&P 500 (+1,2 % till 4 112) skakade av sig sina egna snabba svimningar för att avsluta rejält högre.
Annan åtgärd på aktiemarknaden idag:
Lite ljus genom träden? Absolut. Ut ur skogen? Låt oss vänta och se.
David Keller, chefsmarknadsstrateg på StockCharts.com, säger om marknadens rörelser på senare tid, "Svagheten i tekniken och konsumenternas diskretionära namn här tyder på högre sannolikhet för ytterligare nedsida.
"Om S&P 500 bryter sitt 50-dagars glidande medelvärde (en viktig diagrambaserad mätning som mäter det genomsnittliga priset för de senaste 50 dagarna), för närvarande runt 4 055, skulle jag förvänta mig minst ytterligare 5% lägre, vilket skulle ta ned riktmärket till det låga från slutet av mars."
Om det finns mer tumult kommer, det finns många sätt att förbereda sig för det.
I vissa fall är det vettigt att kasta bort innehav med högre risk som volatilitet tenderar att straffa mest. Det kan löna sig att bli defensiv också. Så kallade buffrade ETF:er är till exempel ett framväxande verktyg som kan hjälpa till att absorbera en del av slaget av börsförluster.
Men vissa investerare anser sig vara optimistiska opportunister och ser kortsiktiga rabatter som en chans att gå in i nya positioner eller fördubbla vad de har. Och vilket bättre ställe att börja än Nasdaq, som underpresterar i år och kanske fortfarande har mer smärta att komma?
Om du bestämmer dig för att dippköpa det tekniktunga indexet, överväg att börja med vår lista över Nasdaqs toppval för tillfället – en grupp på 11 aktier som ser ut som en värld bortsett från vad Wall Street favoriserade för bara månader sedan.
