Vet du vad det betyder när en aktie har ovanlig optionsaktivitet? Öppet intresse visar antalet öppna optionskontrakt. När du ser en vanligen stor mängd öppet intresse med speciella lösenpriser kan detta betyda att en potentiell stor rörelse är på väg att ske i aktien eftersom det är här som handlare med stora pengar kan sitta.

Du kanske tycker att aktiemarknaden är en högljudd plats, och jag måste hålla med. Med all rörelse, aktivitet och prat är det lätt att gå vilse i bruset.

Men tänk om jag sa till dig att bakom allt detta brus, ligger ledtrådarna för din framgång. Tänk om dessa ledtrådar var viskningar som bara väntade på att du skulle höra dem?

Svaren finns där om du bara tar dig tid att lyssna. Du kan lära dig att dra nytta av ovanlig alternativaktivitet om du tar dig tid att lyssna på viskningarna.

Vad utlöser ovanlig alternativaktivitet?

• Alternativ är den mest populära drogen för hedgefonder och stora institutioner, på grund av den enorma hävstångseffekten och vinstalternativen. Av dessa skäl utlöser hedgefonder och institutioner ofta ovanlig optionsaktivitet (UOA). Det är mycket vanligt att de positionerar sig innan väntande nyhetsmeddelanden (d.v.s. ett kommande uppköp eller konkurs) som kanske inte har blivit offentliga ännu. Inte överraskande kallas dessa människor på insidan ofta som "smarta pengar" eftersom de är insatta.

Någon vet något

Optioner handlas regelbundet på optionsmarknaderna – ingen överraskning där. Men när aktiviteten på ett alternativ börjar se ovanligt hög ut är det ett tecken.

Ovanlig alternativaktivitet (eller "UOA") kan vara en "giveaway", så att säga, att det kan bli ett betydande drag i den underliggande aktien inom kort.

Se faktiskt till att ta vår optionshandelskurs. På så sätt lär du dig grunderna för alternativ och kan dra nytta av UOA.

Varför ska du följa aktiviteten med ovanliga alternativ?

Låt mig fråga dig detta:Tänk om jag berättade för dig att du kan komma in i handelshjärnan på ett lagligt sätt kopiera handeln med de största spelarna på Wall Street?

Tja, du kan, om du följer ovanliga alternativ aktivitet. Nu, bli inte förvirrad om du inte har hört den här termen förut. Vi använder denna term för att beskriva aktieoptioner som upplever en volym som är större än genomsnittet.

Ett verkligt exempel på ovanliga alternativaktiviteter

1. Har du hört talas om Delphi Technologies? Tja, den 14 januari 2019 handlades 6 738 samtal från Delphi Technologies (DLPH).
2. Du undrar säkert vad som gör att den här beställningen sticker ut?
3. Av två anledningar:
4. På en genomsnittlig dag handlar Delphi bara omkring 600 optionskontrakt.
5. Den här speciella dagen, den 14 januari, handlades det cirka 11 gånger sitt dagliga genomsnitt!

I våra böcker är en aktivitetsorder för ovanliga alternativ en som sticker ut och är relativt stor. DLPH ser definitivt ut som ovanlig alternativaktivitet med tanke på att den handlades 11 gånger det dagliga genomsnittet.

Låt oss sätta detta i perspektiv

För att sätta detta i perspektiv, låt oss titta på ett exempel på SPY-optionskontrakt. Samma dag handlade människor över 2,2 miljoner SPDR S&P 500 (SPY) optionskontrakt.

Det verkar vara mycket, eller hur? Det är inte för att med tanke på att det dagliga genomsnittet av handlade SPY-kontrakt är 3,8 miljoner.

Takeaway är:Det är inte storleken som spelar roll, det är den relativa storleken. Med andra ord är 6 000 kontrakt som handlas i DLPH ovanligt; 2,2 miljoner kontrakt som handlas i SPY är det inte.

Som du kan se från den gigantiska blågröna volymstapeln i diagrammet handlades det ett vanligt antal optioner vid samtalen den 17 mars.

Faktum är att detta var betydligt högre än vad den rosa teoretiska linjen på grafen skulle förutsäga. Sidobeteckning, se till att ställa in dina handelsregler innan du gör en handel.

Här är en sammanfattning av vad vi vet om DLPH-optionshandeln

• 6 500 DLPH 17,5 mars handlas för 1,00 USD
• Någon spenderade 650 000 USD i premie för optionskontrakten
• Vid tidpunkten för beställningen handlades aktien kring 16 USD
• Öppet intresse var 300
• DLPH-intäkter var efter tidpunkten för den ovanliga optionsaktiviteten.

När affären ägde rum handlades 17,5-mars samtalen för $1,00. Det är här det blir intressant, spridningen på handeln var 0,85 USD gånger 1,05 USD.

Vilket innebär att handlaren köpte nära utropspriset. Detta är viktigt eftersom det betyder att handlaren var aggressiv.

Dessutom hade dessa kontrakt ett öppet intresse på cirka 300 kontrakt. För er som inte känner till öppet intresse är det bara det totala antalet optionskontrakt som för närvarande finns där ute.

Dessa kontrakt har handlats men ännu inte likviderats genom en kvittningsaffär eller en övning eller överlåtelse.

I det här exemplet var de 6 500 handlade samtalen en öppningsposition. Vid det här laget vet vi att handlaren spenderade över 650 000 USD på denna enda handel och samtalen köptes för att täcka intjäningsdatumet.

Det här är inte någon handel med mamma och pop här; något är uppenbart på gång. Men det är viktigt att komma ihåg att ovanlig alternativaktivitet ofta beror på att en stor säkring äger rum, snarare än att någon uttrycker en riktad syn.

Skrivet stod på alternativväggen

Låt oss titta på ett annat exempel. Strax före stängning fredagen den 11 januari 2019 köpte en handlare 4 674 Pacific Gas &Electric (PCG) 12 puts för 1,00 USD per kontrakt.

Vid tidpunkten för handeln handlades aktien för 17,50 USD. Nu skulle man kunna tro att detta var en hänsynslös satsning, särskilt med tanke på hur långt ur pengarna dessa satsningar var.

Men om du följde nyheterna var det här vadet inte så galet som det verkar...

För er som är bekanta var detta tiden för skogsbranden som orsakade 86 dödsfall och förstörde omkring 14 000 hem, tillsammans med mer än 500 företag och 4 300 andra byggnader. Dessutom tror man att branden började när en PG&E kraftledning kom i kontakt med närliggande träd.

Ryktena florerade om att Pacific Gas &Electric inte skulle överleva ansvarsavgifterna på 30 miljarder dollar från de dödliga skogsbränderna i Kalifornien. I det här fallet var ryktena sanna och i en offentlig anmälan citerade de 7 miljarder dollar i anspråk från branden.

Inte överraskande skulle PG&E, Kaliforniens största allmännyttiga företag, ansöka om konkurs.

Förutsägbart sjönk aktierna i PG&E (PCG) 48% när marknaden öppnade den måndagen. När du räknar, steg de puts som köptes på fredagen med mer än 366 %. Om de tog vinst tjänade de ungefär 1,5 miljoner USD i vinst.

Inte för illa för en dags arbete om du frågar mig.

Hur du kan skanna och filtrera efter aktivitet med ovanliga alternativ

• I enlighet med spelets regler måste varje enskild optionhandel som placeras (elektroniskt, på eller utanför handelsgolvet) inte bara rapporteras utan göras allmänt tillgänglig. Läs det igen och låt det sjunka in; varje enskild handelsplats för optioner måste rapporteras och göras allmänt tillgänglig.

Jag tror att frågan du alltid måste ställa dig själv är:Varför skulle någon lägga en så stor summa pengar på bordet i en optionshandel? En så stor faktiskt att den behövde placeras hos en golvmäklare.

Kanske någon vet något; kanske de hänger ihop. Vilket får oss att undra, hur kan vi hitta signalen i bruset? Vi kan använda en aktivitetsskanner för ovanliga alternativ. En av våra favorit- och mest värdefulla skannrar för detta är skannern för kvantdataalternativ. Kolla in det. Om du inte vill betala för en data... föreslår jag att du följer någon på fintwit.

Mina kriterier för Activity Scanner för ovanliga alternativ

Jag skulle vara försumlig att inte nämna att med någon indikator eller skanner är det inte 100% korrekt, 100% av tiden. Du behöver inte bara använda ett fåtal filter; du måste använda lite hjärnkraft.

Fråga dig själv hela tiden varför, varför skulle det finnas en ovanlig alternativaktivitet? Läs inte bara nyheterna, läs mellan raderna.

För att filtrera bort bruset och höra viskningarna vill jag se till:

• Volym högre än öppet intresse. Om volymen överstiger det öppna intresset vet du att någon öppnar en ny position. Att veta detta har mycket mer informativt värde än en avslutande.
• Gå inte i närheten av beställningar på en inkomstmånad. Oftast än inte är de en lek med inkomster.
• Ignorera verklig storlek; relativ storlek är viktigare. Det första att komma ihåg är att letar du efter de största affärerna inte kommer du för långt. Du måste jämföra den genomsnittliga handelsstorleken för den aktien med den aktuella handelsstorleken. Som ett exempel, ta 1 000 kontrakt som handlas i en $MSFT-option. Det kan verka som mycket, men det anses inte vara ovanligt eftersom Microsoft handlar mycket mer än så dagligen. Alternativt skulle samma 1 000 kontrakt som handlas på ett mindre likvidt namn utan tvekan vara mer betydelsefulla.
• Alla relativa storlekar över 5x är något att uppmärksamma
• Stora toppar i implicit volatilitet. Implicit volatilitet (eller IV) är förväntningen på framtida volatilitet. Därför är en ökning av implicit volatilitet en mer giltig handelssignal än en större order med mindre inverkan på IV.

Sluta tankar

Du vill veta vad de smarta pengarna gör, och du kommer att veta om du lyssnar på viskningarna. Även om kriterierna ovan inte är en 100% garanti, kan de hjälpa dig att minska bruset så att du kan hitta de dolda pärlorna på marknaden. En sak att komma ihåg är hela dagen och swingtraders inser att ovanliga alternativ är en het sak att handla. Oavsett alternativflödet, se till att du förstår ljusstakediagrammet inifrån och ut, för bara för att mycket pengar dras in i en aktie betyder det inte att personen i andra änden vet vad de gör.