Vad händer med optioner när en aktie splittras? Efter att ett företag ser en betydande ökning av aktiekursen, kommer vissa att överväga en aktiesplit för att hålla priset per aktie i ett intervall där fler köpare kommer att ha möjlighet att köpa aktier. Vissa handelsplattformar ger fortfarande tillgång till nästan alla företag med andelsförsäljning. En aktiesplit ökar antalet aktier i omlopp, men de nuvarande aktieägarna kommer att få ett proportionellt antal aktier i förhållande till det antal de äger.

Så vad händer under aktieuppdelningar?

Vad händer med optioner när en aktie splittras? En liknande process händer med alla optionskontrakt som är utestående och detta kallas "att göras hela." Det specifika aktieuppdelningsmeddelandet kommer att avgöra alternativets "görs hela" justering. I det enkla fallet har vi en köpoption för en aktie som handlas till 100 USD/aktie och vår option är på 100 aktier till 102 USD/aktie.

Det finns en tillkännagiven 2-för-1 aktiesplit (splitkvoten), för varje utestående aktie kommer innehavaren att få en extra aktie. Företagets börsvärde går inte upp. I allmänhet, när en 2-för-1 split sker, kommer värdet på aktien att sjunka med hälften. För varje ägd aktie börjar aktieägaren med en aktie värd $100 per aktie. Efter spliten har de nu två aktier värda $50 per aktie.

Hur påverkar aktieuppdelningar optioner?

Vad händer med optioner när en aktie splittras? Med optioner är beräkningen "att göras hel" nästan lika enkel. Ett typiskt optionskontrakt, som vårt exempel, är för 100 aktier av värdepapperet, till dess fastställda lösenpris på 102 $/aktie med det definierade utgångsdatumet med en 2-för-1-delning.

För att göra det hela kommer optionskontraktet att ta delningskvoten och multiplicera den med 100. Vi går från ett kontrakt till två kontrakt på 100 aktier; så 200 aktier kan köpas med vårt exempel.

Samtidigt hittas det nya lösenpriset genom att dividera det gamla lösenpriset med splitkvoten 2-för-1, så lösenpriset kommer att sjunka från $102 till $51/aktie.

Hantera aktieoptioner under aktieuppdelningar

Vad händer med optioner när en aktie splittras? Om det finns en ojämn aktiefördelning, till exempel en 5-för-2 eller 3-för-2, hanteras köpoptionen "gör hela" justeringar på olika sätt. Handlare kan inte ha ett delat optionskontrakt; vilket skulle vara resultatet av att ett kontrakt justerades i förhållandet 5 för 2 eller 3-för-2.

Om det fanns en 3-för-2-delning skulle vi se kontraktet hoppa från 100 till 150 aktier (istället för 1,5 kontrakt för 100 aktier), och vårt lösenpris skulle vara $68/aktie. Datumet för utgången för optionen kommer att förbli detsamma.

Hur påverkar aktieuppdelningar optioner?

När du har optioner och en aktieuppdelning sker, är det meningen att du hamnar i samma position som du började. Vi antar genom matematiken att detta är en rättvis affär. Men om du har köpoptioner kommer du potentiellt att titta på högre provisioner för att få ett större antal kontrakt.

Dessutom, eftersom du har fler kontrakt, kanske din optionshandelsplan inte passar detta nummer. Ju fler optionskontrakt du har, desto förluster kan förstärkas om det sker en prisnedgång.

Eftersom aktiekursen sjunker på grund av en split, kommer en förändring på $1 i det underliggande aktievärdet att ha en större proportionell förändring av köpoptionens värde.

Minskningen av aktiekursen kan förändra de mänskliga upplevda stöd- och motståndsnivåerna. I det mänskliga sinnet kanske $50 inte är samma eller lika viktiga som $100 även om de är matematiskt.

Optioner och omvända aktieuppdelningar

En liknande process sker med en omvänd split. Om du har ett köpkontrakt och det finns en omvänd split 1:4, kommer antalet aktier för ditt kontrakt att minska från 100 till 25 aktier; och lösenpriset kommer också att multipliceras med 4. Med vårt $102-upprop skulle lösenpriset nu öka till $408/aktie.

I det här fallet kommer vi potentiellt att spara på provisioner. Annons den enstaka dollarrörelsen av ett pris kommer inte att kännas lika mentalt viktigt. Så $400-nivån kanske inte "känns" lika viktig som en $100-nivå. Perception är en realitet många gånger.

Har alternativen justerats för uppdelningen?

• Alternativet verkar vara felaktigt prissatt. Kontrollera strängen; om alla samtal och inlägg i alla strejker är olika, har justeringen skett med felprissatta alternativ för en hel klass är sällsynt.
• Två rotsymboler delar samma lösenpris. Ibland visas ett justerat kontrakt med ett standardavtal; när du tittar på en rad optionspriser för samma aktie, kontrollera om alla symboler är identiska. Dessa bör ha samma lösenpris men olika alternativrotsymboler. Prisskillnaderna mellan dessa två kontrakt kan variera avsevärt.

Sommar

Vad händer med optioner när en aktie splittras? När du väl känner till grunderna är det lätt att förstå alternativ och aktieuppdelningar. Se bara till att göra matematiken rätt, och som alltid, utsätt inte dig för mer risk än du är bekväm med. Alternativ är ett bra sätt att växa ett litet konto. Men du måste vara smart med det. Lycka till med alla dina affärer.