När det gäller indexinvesteringar tänker de flesta av oss inte längre än indexfonderna Nifty 50, Sensex och Nifty Next 50.
Men vet du att det finns sätt att ta passiv exponering mot medelstora fonder också? Och du behöver inte begränsa dig till bara de stora indexfonderna.
Hur kan du göra det?
Tja, det finns tre sätt att ta passiv exponering mot medelstora aktier.
Obs :Även om jag har nämnt produktnamn (ICICI Midcap Select ETF och DSP Nifty Midcap 150 Quality 50 ETF) i ämnet, kommer jag att jämföra prestanda för respektive index (och inte produkterna). Jämförelsen för produkter är inte heller möjlig eftersom nästan alla midcap index/ETF-produkter är ganska nya och inte har mycket prestandahistorik. Förresten, ICICI Prudential Midcap Select ETF har funnits länge (sedan juli 2016). Det har dock inte fångat investerarnas fantasi. Det totala AUM för fonden är endast 27 miljoner Rs.
Nifty Midcap 150 är ett cap-baserat index baserat på SEBI:s definition av midcap-aktier. Enligt SEBI rankades aktier 101 st till 250 th på börsvärde ska klassificeras som medelstora aktier. Indexet lanserades i april 2016 (basdatum är 1 april 2005). Detta innebär att livedata endast är tillgänglig från april 2016. All tidigare data är backfitted.
Nifty Midcap 150 Quality 50-index väljer ut 50 aktier baserat på kvalitetsresultat från universum av Nifty Midcap 150-aktier. Kvalitetspoängen bestäms utifrån avkastning på eget kapital (ROE), Debt-to-equity (D/E) och variation i EPS-tillväxt. För mer om detta index, föreslår du att du hänvisar till det här inlägget. Lanserades i oktober 2019. (basdatum är april 2005).
S&P BSE Midcap Select-index består av 30 största och mest likvida aktier från S&P BSE Midcap-index. Lanserades 15 juni 2015 (basdatum är 6 september 2005). Läs metodiken här.
Jag har jämfört prestandan för Nifty Midcap 150 och Nifty Midcap 150 Quality 50 index från 2005 till mitten av 2021 i ett tidigare inlägg. Vi såg att medelstora aktier av hög kvalitet (Nifty Midcap 150 Quality 50) gick mycket bättre. Vi måste dock ta denna analys med en nypa salt. Kvalitetsindexet Midcap lanserades först i oktober 2019 och därför kan du förvänta dig att backfitting förbättrar prestandan.
Vi ska jämföra resultatet för följande totalavkastningsindex (TRI).
Jämför resultatet för de senaste 10 åren (från 30 november 2011 till 10 december 2021). Låt oss se hur dessa index har gått.
Jag har använt "S&P BSE Midcap Select" och "S&P BSE Select Midcap" omväxlande i inläggen.
Nifty Midcap 150 Quality 50 har gjort det bästa. 100 Rs investerade har växt till Rs 704,57. CAGR på 21,49 % p.a.
Nifty Midcap150-index växer till 651,77. CAGR på 20,55 % p.a.
S&P BSE Select Midcap-index växer till 587,93. CAGR på 19,32 % p.a.
För att undvika snedvridning av start- och slutpunkter, låt oss titta på kalenderårets resultat och rullande avkastningsdata.
Nifty Midcap 150 Quality 50-index slår Nifty Midcap 150-index på 6 av 10 år. Och slår S&P BSE Select Midcap på 7 av 10 år.
S&P BSE Select Midcap slår Nifty Midcap 150 på bara 3 av 10 år.
Lätt att se att resultatet för S&P BSE Select Midcap-index har varit underväldigande.
Du kan se att mycket av underprestationen för Select Midcap-indexet har kommit under de senaste 5 åren. Under de första fem åren (2012-2016) presterade det bäst. Men du måste notera att indexet lanserades i juni 2015.
Dessutom kan du märka att överprestationerna för Nifty Midcap 150 Quality 50 jämfört med Nifty Midcap 150 har minskat under de senaste 5 åren. Du kan också tillskriva denna minskning av gapet till en kraftig överprestation av Nifty Midcap 150 under kalenderåret 2021.
Data som denna gör saker så komplicerade. Hur vet du hur de kommande 3, 5 eller 10 åren kommer att utvecklas? Vilket index kommer att klara sig bättre? Du kan inte vara säker på vinnaren.
Det är därför det är viktigt att ha övertygelse om en investeringsstrategi så att du kan hålla dig igenom perioder av underpresterande.
Bilden är inte helt klar i 3-års rullande avkastning. Den bästa spelaren förändras hela tiden. Den 5-åriga rullande avkastningen utgör dock en klar vinnare i Nifty Midcap 150 Quality 50-index.
Som jag nämnde tidigare, glöm inte att Midcap Quality-index lanserades först i oktober 2019.
Maximal uttag avser den maximala förlusten om du hade investerat en viss dag. Minska förlusten, bättre strategi. Nifty Midcap 150 Quality index är den klara vinnaren här.
Nifty Midcap 150 Quality 50 index ser ut som en vinnare totalt sett. Jag gillar idén att investera i medelstora aktier av hög kvalitet (även om det kan finnas en bättre definition av kvalitet).
Om du funderar på att investera i detta index för din långsiktiga portfölj, notera att mycket av resultatdata är back-fitted. Och som alltid, kanske tidigare prestationer inte upprepas. Ingen investeringsstrategi fungerar i alla fall hela tiden. Det kommer att finnas perioder av underpresterande och överpresterande. Därför, för att kunna hålla fast vid en investeringsstrategi under perioder av underpresterande, måste du ha övertygelse om investeringsstrategin. Förresten, du kan förvänta dig att andra AMC:er också lanserar passiva produkter som spårar detta Nifty Midcap 150 Quality 50-index snart. UTI har redan ansökt till SEBI. DSP Midcap Quality ETF är alltså inte ditt enda alternativ.
Eller om du vill hålla det enkelt och inte oroa dig för underpresterande, kan du helt enkelt hålla dig till en Nifty Midcap 150 indexfond eller ETF.
Om S&P BSE Midcap Select-index verkar resultatet underväldigande. Jag skulle inte vara sugen.
Hur bygger man den "bästa portföljen" med hjälp av ETF:er och indexfonder?
