Du kanske har hört frasen "Cash is the king".
Ett kontantrikt företag innebär att företaget har tillräckligt med kontanter kvar efter att ha betalat alla sina utgifter och skulder. För företaget med höga likvida medel innebär det helt enkelt mer likviditet och möjligheter för verksamheten.
Men mycket höga kontanter är inte heller bra för ett företag eftersom det innebär att företaget lämnar potentiella investeringsmöjligheter. Sammantaget kan låga kontanter påverka företagets stabilitet och höga kontanter kan minska effektiviteten.
Och därför är det verkligen viktigt att förstå verksamhetens likvida ställning innan du investerar. I det här inlägget kommer vi att diskutera hur man utvärderar de kontantrika företagen för att förstå om företaget har låga, tillräckliga eller överskott av kontanter.
När det kommer till att utvärdera ett företags likvida ställning tittar investerarna på sektionen likvida medel (CCE) i balansräkningen.
Detta är företagets tillgångar som är kontanter eller kan omvandlas till kontanter snabbt. Här kan likvida medel definieras som de tillgångar som kan omvandlas till kontanter inom 3 månader såsom penningmarknadsfonder, kortfristiga statsobligationer, statsskuldväxlar, omsättbara värdepapper etc.
Alla likvida medel och likvida medel är registrerade i omsättningstillgångssegmentet i balansräkningen och är den mest likvida tillgången i ett företag. Låt oss nu förstå de två vanliga scenarierna med avseende på kontantnivån för ett företag.
När ett företag har låga likvida medel kan det vara lite oroande för företaget eftersom det kan ha eller kommer att få problem att betala kortsiktiga åtaganden.
Vid tillräckliga likvida medel kan företag enkelt reglera kortfristiga skulder (förpliktelser), göra inköp i tid av nya lager/utrustning, köpa in lukrativa investeringar/ny teknologi, ta tag i fusioner och förvärvsmöjligheter, öka utdelningar etc.
Men brist på tillräckliga kontanter kan driva företaget mot potentiella kortsiktiga problem. Som en tumregel, undvik att investera i företag med låg kassabalans.
Även om höga likvida medel hjälper ett företag att hålla sig borta från problem med kortsiktiga förpliktelser, stöder regelbunden affärsverksamhet i tuffa tider, finansierar sin tillväxt, överlägsna prestationer etc. Men många gånger kan överskott av kontanter vara lite ogynnsamt.
För mycket kontanter i företagets balansräkning betyder helt enkelt att företaget lämnar potentiella investeringsmöjligheter för att investera i tillväxten av sin affärsverksamhet eller investeringar i andra instrument med högre avkastning.
Som Warren Buffett brukade säga - "Kontanter är kungen. Men det hjälper inte mycket om kungen bara sitter där och inte gör någonting.”
För mycket kontanter återspeglar ledningens ineffektivitet att använda dem på rätt sätt.
Kassaställningen för ett företag kan utvärderas med hjälp av förhållandet kassa till omsättningstillgångar. Detta förhållande återspeglar andelen av de totala tillgångarna i likvida medel
Kassa i förhållande till omsättningstillgångar =(likvida medel)/(Omsättningstillgångar)
Även om idealiska likvida medel beror i hög grad på branschen, men som en tumregel kan likvida medel på mer än 40 % anses vara överdrivna likvida medel för företaget.
Låt oss nu beräkna förhållandet mellan kontanter och omsättningstillgångar för Hindustan Unilever (HUL) från dess balansräkning.
(Källa:Yahoo finance)
Från ovanstående uttalande kan du hitta kontanter och likvida medel (CCE) och totala omsättningstillgångar för HUL under åren. För året som slutade i mars 2018 visar sig förhållandet mellan kassa och omsättningstillgångar vara lika med 5,57 %, vilket kan anses vara anständigt. (Snabb anteckning:Du måste kontrollera detta förhållande under de senaste åren och jämföra med konkurrenterna för att bättre förstå HULs kontanta ställning).
Läs även:
Även om det är bra för företag att ha höga kontanter, men det är lika viktigt att förstå källan till dessa pengar, dvs. varifrån pengarna kommer?
Det finns olika sätt för ett företag att samla ihop pengar. Förutom lönsamheten i affärsverksamheten, är några andra sätt att bygga upp kontanter genom att ta skulder eller sälja sina tillgångar. Och båda de senare två sätten att generera kontanter är inte gynnsamma för ett företag då en hög skuld innebär större ränteförpliktelser. Att sälja tillgångarna för att samla upp pengar kan dessutom påverka företagets framtida lönsamhet.
Därför bör du alltid kontrollera kontantkällan för de kontantrika företagen. Du kan ta reda på detta genom att titta på kassaflödesanalysen för ett företag.
Kontrollera kassaflödet från den löpande verksamheten i kassaflödesanalysen. Om detta konsekvent ökar är det ett positivt tecken och innebär att företaget kan generera vinster från sin kärnverksamhet. Kontrollera också pengarna från investeringsaktiviteter för att ta reda på köp eller försäljning av tillgångar. Slutligen, titta även på företagets skuldförpliktelser på lång sikt och ta reda på dess trend över åren.
Ett företags likvida medel kan grovt utvärderas genom att navigera i avdelningen för kontanter och likvida medel i företagets balansräkning. Här används förhållandet kontanter till omsättningstillgångar för att kontrollera ett företags kontantnivå.
Ett företag bör ha tillräckligt med kontanter för att effektivt driva sin kortsiktiga verksamhet. Men enorma kontanter kan också vara lite besvärande för ett företag eftersom det återspeglar ledningens ineffektivitet att använda kontanterna produktivt.
Det är allt. Jag hoppas att det här inlägget är användbart för dig. Lycka till med din investering!
