Vad är Monzo och är det en bank?Monzo startade livet 2016 som ett förbetalt Mastercard som kunde fyllas på via sin app och användas för att göra gratis uttag utomlands. Varumärket grundades av Tom Blomfield, Jonas Huckestein, Jason Bates, Paul Rippon och Gary Dolman, som alla tidigare arbetat på rivalen Starling Bank.
Det byggde upp en stark efterföljare och förvandlades till ett fullfjädrat bankvarumärke efter att ha fått tillstånd från Financial Conduct Authority (FCA) 2017 och lanserat ett löpande konto. Dess förbetalda kort har sedan dess stängts, med användare uppgraderat till sin nuvarande kontotjänst.
Monzo marknadsför sig som en bank som lever på din smartphone och nu har fler än fyra miljoner kunder som använder sitt betalkort för att både hantera sina pengar och spendera runt om i världen. Det samlade till och med in rekordhöga £1m på 90 sekunder under en £20m crowdfundingkampanj 2018. Visserligen var detta något jag inte var bekväm med så effektivt som en förlustbringande enhet bjöd in kunder att investera i sina onoterade aktier (onoterade aktier är hög risk till sin natur eftersom de inte kan handlas på börsen). I juli 2020 tillkännagav Monzo rekordförluster på 113,8 miljoner pund under ett helt klart svårt år, hårt påverkat av fallande räntor och en världsomspännande pandemi.
Monzo erbjuder för närvarande en rad konton, inklusive personliga, gemensamma och affärskonton.
Monzo erbjuder alla vanliga byteskontotjänster som att ta emot din lön, ställa in autogiro, stående order, ta ut kontanter med ett kontaktlöst Mastercard och överföra pengar. Men det låter dig också hantera dina pengar och bara hålla dem.
Monzo är också stolt över användarfeedback och har ett hektiskt onlineforum där användare kan ta upp problem eller föreslå nya funktioner. Om du bestämmer dig för att använda Monzo, se till att du läser forumen eftersom det hjälper dig att få ut det bästa av produkten. Att kunna påverka utvecklingen av din bank gör en uppfriskande förändring.
Du måste vara bosatt i Storbritannien för att få ett Monzo-kort men det arbetar med att erbjuda konton internationellt i framtiden. Det finns för närvarande en väntelista för Monzo USA. Du måste också vara 16 år eller äldre för att få ett kort, som också kan sänkas i framtiden.
Det finns inga Monzo-grenar. Det enda sättet att få ett Monzo byteskonto är genom din smartphone. Du måste ladda ner appen på antingen en Apple- eller Android-enhet.
< 
Du möts av inspirerande meddelanden om bättre banktjänster och Monzos nyckelfunktioner när du går igenom processen med att registrera dig för appen. Den första informationen du behöver ange är din e-post. Monzo skickar sedan ett e-postmeddelande till dig så att du kan verifiera ditt konto, vilket skickar dig tillbaka till appen för att ange ditt namn och födelsedatum, adress och telefonnummer. Du kommer att få ett sms med en verifieringskod från Monzo när du har angett ditt nummer.
Appen använder sedan Monzos backoffice-system för att bekämpa penningtvätt och kreditreferenser för att verifiera din identitet och du kommer också att behöva tillhandahålla foto-ID, såsom ett körkort eller pass, plus en fem sekunder lång selfie-video av dig själv som levererar ett meddelande föreslår.
Dessa dokument laddas upp, och om de godkänns kommer det att fråga vart du ska skicka ditt nya kontaktlösa Mastercard och du kan också omedelbart ställa in din PIN-kod. Du är då officiellt en del av Monzo-revolutionen och kan börja ställa in dina utgiftsvarningar och budgetering.
Du kan öppna både personliga och gemensamma konton hos Monzo. Om du vill öppna ett gemensamt Monzo-bankkonto måste båda kontoinnehavarna först ha ett Monzo-konto. Om du redan har ett gemensamt konto och vill byta över till ett Monzo gemensamt konto kan du göra det med hjälp av Current Account Switching Service (CASS).
I jämförelsetabellen nedan jämför vi Monzos personliga konton.
| Monzo Basic | Monzo Plus | Monzo Premium | |
| Storbritanniens byteskonto |  | | |
| Månadskostnad | Gratis | 5 GBP | 15 GBP |
| Minsta prenumeration |  | 3 månader | 6 månader |
| Holografiskt kort | | | |
| Metallkort | | | |
| Avgiftsfria utgifter utomlands | | | |
| Krykor | | | |
| Omedelbara utgiftsmeddelanden | | | |
| Utgiftskategorier | | | |
| Anpassade kategorier | | | |
| Avgiftsfria uttag utomlands (3 % avgift därefter) | 200 GBP | 400 GBP | 600 GBP |
| Ränta på saldo och potter (upp till 2 000 GBP) | | 1,00% | 1,50% |
| Gratis kontantinsättningar (på Paypoints över hela Storbritannien) | | 1 | 5 |
| Avrunda utgifter | | | |
| Avancerade sammanfattningar | | | |
| Telefonförsäkring | | | |
| Reseförsäkring | | | |
| Kreditspårare | | | |
| Rabatterad tillgång till flygplatsloungen | | | |
| Exklusiva erbjudanden | | | |
| Auto-exportera transaktioner | | | |
| Apple/Google Pay | | | |
| FSCS-skydd | | | |
Monzo har ett konto specifikt för tonåringar som ger dem alla friheten som ett vuxenbankkonto med spärrar på åldersrelaterade utgifter. De viktigaste funktionerna i Monzo "tonåring"-kontot listas nedan:
Monzo har arbetat med att introducera sitt företagskonto ett tag, och efter månader av testning var det öppet för alla i början av 2020. Nedan är de viktigaste funktionerna som Monzos affärsbankkonto erbjuder, men för en mer djupgående titt på Monzos verksamhet konto läs vår oberoende granskning.
Förutom budgetering och pengahantering låter Monzo dig också spara dina pengar. Du kan sätta upp olika "vanliga potter" för att överföra pengar till och bygga upp en fond mot uppsatta sparmål. Monzo har också en funktion som innebär att du automatiskt kan lägga till ändringen från betalningar gjorda på ditt betalkort till en av dina vanliga potter genom att runda upp dina utgifter till närmaste pund. Dessa specifika potter ger ingen ränta, men Monzo har tre typer av sparpotter:
Med Easy Access Savings Pot kan du tjäna upp till 0,10 % ränta och ta ut pengarna nästa arbetsdag. För att öppna en av dessa potter behöver du en insättning på minst £10.
Flexible ISA erbjuder en besparingsgrad på 0,05 % och möjligheten att ta ut pengarna nästa arbetsdag. Du kan lägga till pengar när som helst och öppna med en minsta insättning på £10.
Den fasta sparpotten låter dig tjäna upp till 0,93 % i ränta men det finns begränsningar för när du kan komma åt pengarna. Den tidigaste är 6 månader efter insättningen av pengarna och den längsta är 12 månader då du inte kan lägga till eller ta ut några pengar till potten. För att öppna en fast sparpott behöver du minst £500.
Kontoinnehavare kan ansöka om övertrassering, men kan för närvarande endast låna maximalt 1 000 £. Du kommer att debiteras en ränta på 19 %, 29 % eller 39 % EAR beroende på din kreditpoäng, men du kan kontrollera detta via Monzo-appen innan du slutför begäran om övertrassering. Om du inte har en ordnad övertrassering men råkar gå in på en oordnad övertrassering av misstag, kommer avgifterna att begränsas till £15,50 per månad. Monzo säger att det alltid kommer att meddela sina kunder innan de går in på sin övertrassering och att du har fram till midnatt på dig att lägga in pengar på ditt konto.
Monzo erbjuder lån till alla som är berättigade och användare kan ansöka om lån via appen. Monzo ställer dig tre frågor för att fastställa ditt lånebelopp utan att det påverkar din kreditvärdighet. Monzo lovar transparens och mer kontroll med mindre krångel.
Monzo-låneförmåner:
Det är värt att komma ihåg att, som med alla lån, är den effektiva räntan ett representativt exempel och kanske inte är den exakta kursen som du erbjuds. Monzo säger att du kan ta reda på ditt personliga pris innan du ansöker.
Monzo-lån är för närvarande endast tillgängliga på personliga löpande konton.
Monzo Flex ger kunderna möjlighet att fördela kostnaden för inköp över en rad månader; 3 månader kan vara räntefritt och 6 till 12 månader debiteras med en rörlig ränta på 19% APR. Du kan registrera dig för tidig tillgång till Monzo Flex via Monzo-appen och du kommer att bli inbjuden att gå med i Monzo Flex när den är tillgänglig. Monzo kommer att köra en kvalificeringskontroll i form av en mjuk sökning för att se om du kan bli förhandsgodkänd för kredit. Om du väljer att ansöka om Monzo Flex kommer då en hård kreditsökning upp på din kreditfil och om du missar en betalning kommer din kreditpoäng att påverkas på samma sätt som alla andra lån eller kreditprodukter. När du ansöker kommer du att ha en fast kreditgräns som sannolikt kommer att variera beroende på din kreditvärdering och du kan välja att flexa så många betalningar du vill så länge den ligger inom din kreditgräns.
Monzo Flex kan användas var du än spenderar med ditt Monzo-kort så länge ditt köp är över £30. Det finns också möjligheten att "flexa" alla köp du gjort under de senaste 2 veckorna. Du kommer inte att debiteras några avgifter för förtida återbetalning om du bestämmer dig för att betala av beloppet innan din avbetalningsplan upphör och det finns även möjlighet att redigera din avbetalningsplan för att betala den över en längre tidsperiod, om du skulle behöva det. Om du missar en Monzo Flex-avbetalning har du 7 dagar på dig att göra en betalning, om du inte har betalat inom 7 dagar kommer Monzo att försöka ta ett mindre belopp och byta dig till en längre avbetalningsplan. Om Monzo fortfarande inte kan ta emot betalning kommer det att rapporteras till relevanta kreditupplysningsföretag, vilket sannolikt kommer att påverka din kreditpoäng negativt.
För mer information om Monzo Flex, läs vår "Monzo Flex recension".
Monzo är helt reglerad av FCA, så som alla banker måste den skydda klientmedel och behandla kunder rättvist. Du har också rätt att klaga till Financial Ombudsman Service om du är missnöjd med hur Monzo hanterar de frågor du tar upp. Du kan också dra nytta av Financial Services Compensation Scheme-skydd på upp till 85 000 £ av dina pengar på ett Monzo-konto, om det går sönder. Denna gräns höjs till £170 000 på ett gemensamt konto.
Det skulle vara svårt för en bedragare att skapa ett Monzo-konto för din räkning eftersom de skulle behöva ha tillgång till din e-post och telefon för att börja öppna kontot. De skulle också behöva slutföra tvåstegsverifieringsprocessen som kräver att du har ditt pass eller fotokortskörkort och även tillhandahålla ett selfie-videomeddelande, vilket skulle vara svårt att förfalska.
Det tillkommer inga avgifter för att öppna eller driva ett Monzo byteskonto. Betalningar i Storbritannien, kontantuttag i Storbritannien och betalningar utomlands är alla gratis – förutom Mastercards standardväxelkurs – utan extra avgifter. Du kan sätta in kontanter med Monzo på vilken PayPoint-plats som helst i Storbritannien, men du kommer att debiteras en avgift på 1 GBP. Till exempel, om du sätter in £10, kommer endast £9 att nå ditt bankkonto. Monzo only allows you to deposit between £5-£300 at any one time and a maximum of £1,000 every 6 months. This reduces to £500 every 6 months if you are 16 or 17 years old.
Monzo uses Wise (formally known as Transferwise) for international payments, which prides itself on being more transparent and cheaper than banks. For example, to transfer £10 into Euros it costs £0.26 in transaction fees which means TransferWise will convert £9.74 into Euros. Therefore at the current 2 hour guaranteed rate of 1.16564 (on 20/09/21) the recipient receives €11.35. On the Wise site you can compare the cost to other banks, and in this case it admits it isn't always cheaper than some of the other banks as they don't charge a transfer fee.
If you are withdrawing cash abroad you will only be charged a 3% fee outside the EEA once you take out more than £200 in a 30 day period (the withdrawal limits are higher for premium accounts). For the majority, the only time you may incur a fee in the UK is if you have a Monzo overdraft and if you have an arranged overdraft you will be charged a variable rate of 19%, 29% or 39% EAR. However, in October 2020 Monzo introduced additional fees for some users, details of which are highlighted below.
From 31st October 2020, Monzo introduced new fees for some of its users. Those fees are summarised below:
The fee changes mostly affect Monzo users that do not use Monzo as their main bank account or those that withdraw lots of cash or regularly lose their bank cards. If you do any of the following it is unlikely you will be charged:
It is now possible to switch to a better energy deal with Monzo by simply clicking a button within the mobile banking app. Monzo has partnered with OVO Energy and Octopus Energy, suppliers that offer competitive pricing and good customer service. OVO Energy was rated uSwitch energy supplier of the year and Octopus energy was rated energy supplier of the year by Which?
Switching is simple, once you click the switch energy message on the home page you will need to provide the following information:
Once you have answered the questions above you will be given a quote. If you provide meter readings/energy usage then the quote you receive will be more accurate. Once you have selected the quote you wish to proceed with, you can choose which Monzo account you would like to pay from. That's it, everything else will be sorted for you.
If your energy contract is not yet up for renewal, you can set a reminder to review the tariff when you are ready to renew. Monzo also claims to keep an eye on the energy market and notify you of any changes so that you can ensure that you are on the best deal after you switch. If you decide to switch via Monzo you get up to £50 credit towards your bills when you switch.
You cannot switch energy provider with Monzo if:
The bank has a strong following and is rated as 'Excellent' on Trustpilot with 4.5 out of 5.0 stars, with over 17,000 reviews. Most of its reviews, 80%, rate the challenger bank as excellent, citing a good user experience and helpful budgeting features. However, 11% of reviewers rate it as bad, citing poor experiences with its live chat customer service and issues with accounts being closed.
There are a few challengers to Monzo’s banking app crown. Revolut, offers free card transactions in 120 countries, fee-free transfers at the interbank rate in 23 currencies and free ATM withdrawals up to £200 a month followed by a 2% fee, which is slightly cheaper than Monzo. You can also buy Bitcoin, Litecoin and Ethereum cryptocurrencies through the Revolut app. It has a basic free package as well as £2.99, £6.99 or £12.99 monthly packages offering extras such as higher withdrawal limits, overseas medical insurance and concierge services.
More information on Revolut can be found in our Revolut review.
Starling is probably Monzo’s closest rival. It lets you set savings goals and even offers interest on your balance at 0.05% up to balances of £85,000. Starling also offers an in-app Marketplace so users can access other financial services and you can apply for a bigger overdraft than you can with Monzo. It was slightly ahead for entrepreneurs as it offered a business account long before Monzo, however Monzo finally released its business account in early 2020.
Monzo’s app is slightly more intuitive and will inform you when your spending is getting too close to a set budget.
More information on Starling Bank can be found in our Starling Bank review.
Monzo has become one of the leading challenger brands and app-only banks. Its app is simple to use and has great functionality but does suffer from occasional technical issues and bugs. In August 2019, Monzo urged 480,000 customers to change their password pin's after a bug allowed unauthorised staff to have access to them for a period of 6 months. It did, however, reassure customers that there were no recorded instances of fraud. This followed an outage that occurred in July 2019 which saw users unable to access their funds for a few hours, the second such incident in a matter of months.
Although it has experienced some teething issues in the past, Monzo appears to be upfront with its customers and updates them regularly through its website blog and app.
Overall it is a handy app that makes banking far more friendly, understandable and approachable. Viva la revolution!
