Introduktion till Options Trading: Optioner är finansiella instrument vars värde härleds från värdet av en underliggande (aka involverad) tillgång som värdepapper eller en tillgång. En optionsaffär ger köparen möjlighet att köpa eller sälja beroende på ens syn på värdet av involverad säkerhet. Att äga en köpoption ger rätt att köpa aktier vid utgången till lösenpris och att äga en säljoption ger rätt att sälja till lösenpris vid utgången.
Optionerna när de köps eller säljs behöver inte nödvändigtvis utnyttjas vid utgången och till lösenpris. De kan utnyttjas när som helst tills optionerna löper ut. Så om de används med omtanke anses optionerna vara mindre riskfyllda än aktier eller terminskontrakt. På grund av detta system betraktas optioner som derivatinstrument – vilket innebär att deras pris härrör från inblandade tillgångar. Men optioner representerar inte ägande i företaget.
Innehållsförteckning
Tänk dig att Mohan har ett bröllop i sitt hus efter fyra månader och vill köpa guld för detsamma. Han är dock rädd för att guldpriset kan gå upp i framtiden. Därför, för att skydda sig mot risken för prisfluktuationer, går han till en smyckesbutik och ingår ett avtal med butiksägaren där han fastställer priset för smycken för att köpa fyra månader senare, till det aktuella priset på guld.
Men du måste undra vad som är incitamentet här för smyckesbutikens ägare att fixa priset eftersom han potentiellt tar en stor prisrisk. Om priset går upp efter fyra månader måste han fortfarande sälja smyckena till det förutbestämda priset. Här är hans incitament en liten avgift (dvs Premium/Token) som han kommer att debitera Mr. Mohan för att fixa priset på guld. Och denna avgift här är ej återbetalningsbar.
Säg, fyra månader senare om guldpriset går upp så har Mr. Mohan rätt att köpa guld till det förutbestämda priset. Å andra sidan, om guldpriset av någon anledning sjunker så behöver han inte utnyttja sin rätt, det vill säga han kan välja att köpa smycken från någon annan butik till det rabatterade aktuella priset. Han kommer bara att förlora sin premie/token.
När en investerare eller handlare köper ett optionskontrakt, satsar han/hon på att aktiekursen går till hans fördel (upp för köpoption och ner för pit-option). Priset till vilket man går med på att köpa den inblandade tillgången via optionen kallas "lösenpriset" och priset som betalas för att ha denna rätt kallas "optionspremien."
Här är några viktiga fördelar med optionskontrakt:
Köp-/säljoptionerna är finansiella derivatinstrument, vilket innebär att deras rörelse är beroende av prisrörelsen för den inblandade tillgången eller värdepapperet. Det verkliga syftet med att köpa en köpoption är att handlaren/investeraren förväntar sig att priset på det inblandade värdepappret ska stiga inom en snar framtid och vice versa för säljaren av köpoptioner.
En säljoption köps av handlaren eller investeraren när han förväntar sig att priset på en inblandad tillgång kommer att falla inom en snar framtid och vice versa för säljaren eller författaren av säljoptioner. Optionsskribenten tjänar visserligen premie när han säljer men riskerar att ge upp den inblandade tillgången om optionerna går till förmån för optionsköparen.
För optioner i amerikansk stil ger ett köpoptionskontrakt köparen att köpa den berörda tillgången till lösenpris när som helst fram till kontraktets utgångsdatum. I händelse av en option i europeisk stil har köpoptionsägaren befogenhet att utöva endast på utgångsdatumet.
Det är fördelaktigt för köpköparen att ge sin rätt att sälja sin köpoption om spotpriset går över lösenpriset före utgången och köpoptionsförfattaren att binda sig till sitt löfte.
Premien som betalas av optionsköparen ger honom rätt att köpa den berörda aktien eller säkerheten till lösenpris tills optionsavtalet löper ut. Om priset på tillgången går över lösenpriset kommer alternativet att vara In the money
Alternativförfattaren får premien. Den erhållna premien är sättet att generera inkomster för optionsförfattaren eller säljaren. Men optionsskrivarens inkomst är begränsad till pengarna som erhålls som premie och löper den obegränsade risken att betala upp optionsköparen ifall den berörda säkerheten går över lösenpriset.
Samtalsalternativ kan vara In, At eller Out of the money . Till exempel, om indexet för närvarande handlas till 9500, kommer en köpoption i pengar att vara att köpa optionen med strejken under 9500 (säg 9400 CE), en köpoption på pengar kommer att vara att köpa en option kommer strejken pris på 9500 och en köpoption för slut på pengar kommer att vara till men lösenpriset över 9500 (säg 9600 CE). En köpoption i pengarna är de dyraste och out of money-optionerna är de billigaste men de medför störst risk att förfalla värdelösa.
Optionskontraktets varaktighet kan variera från mycket kortsiktiga (veckovisa) till långa (månatliga kontrakt). Det är lönsamt för säljoptionsköparen att utnyttja eller sälja sin option om spotpriset på det berörda värdepapperet kommer under lösenpriset.
Premien som betalas av säljoptionsköparen ger honom rätt att sälja den berörda aktien eller säkerheten till lösenpris tills optionsavtalet löper ut.
Alternativförfattaren får premien. Den erhållna premien är sättet att generera inkomster för optionsförfattaren eller säljaren. Men säljoptionsförfattarens inkomst är begränsad till de pengar som erhålls som premie och löper den obegränsade risken att betala upp optionsköparen ifall den berörda säkerheten går under lösenpriset.
Precis som köpoptioner kan till och med säljoptioner vara In, At eller Out of the money. Till exempel, om indexet för närvarande handlas till 9500, kommer en säljoption i pengar att köpa optionen med strejken över 9500 (säg 9600 PE), en säljoption på pengar kommer att vara att köpa en option kommer strejken pris på 9500 och en Out of money Put-option kommer att vara att men lösenpris under 9500 (säg 9400 PE).
Alternativet In the money pall är de dyraste och out of money säljoptionerna är billigast men de har störst risk att förfalla värdelösa.
| Marknadsvy | Alternativ | Positionsnamn | Andra handelsalternativ | Premium |
|---|---|---|---|---|
| Bullish | Samtalsalternativ (köp) | Köp CE | Köp Futures(Spot) | Betala |
| Bearish | säljoption (köp) | Köp PE | Sälj terminer | Betala |
| Plattaktig eller hausseartad | Säljoption (sälj) | Sälj PE | Köp Futures (Spot) | Ta emot |
| Plattaktig eller baisseartad | Samtalsalternativ (sälj) | Sälj CE | Sälj terminer | Ta emot |
I den här artikeln har vi diskuterat två grundläggande alternativtyper:köpoptioner och säljoptioner. Men från grafen ovan ser vi att det finns fyra olika spelare för handel med optioner, dvs köpoptionsköpare, köpoptionssäljare, säljoptionsköpare, säljoptionssäljare.
Köpare av köpoptioner och säljoptioner har begränsad risk i storleksordningen optionspremie men har obegränsad vinstpotential. Men köp- och säljoptionsförfattarens risker är obegränsade och den maximala belöningen är premien som tas ut från optionsköpare.
Sammanfattningsvis är en option ett kontrakt som är valfritt, det vill säga det är inte obligatoriskt för köparen att köpa eller sälja den berörda säkerheten eller tillgången till förutbestämt lösenpris inom den stipulerade/förfallotiden. Eftersom de är billigare att köpa (jämfört med att köpa samma antal aktier), har de förmågan att utnyttja investerarens begränsade pengar.
