Efter att guldpriserna passerade Rs. 50 000 för 10 g efter 9 års period sedan 2011 i Indien, det verkar inte finnas något stopp för hur höga priserna kan gå. Guldpriserna nådde Rs.58 100 för 10 g i Bangalore den 7 augusti. Detta borde inte ha kommit som en överraskning eftersom råvaror som guld alltid har haft en överdriven efterfrågan i Indien. Särskilt efter att ha beaktat att Indien är en av världens största konsumenter som är näst efter Kina.
Ökningen verkar dock orealistisk i tider av pandemi där varje investering verkar ha lidit, bara guld verkar ha hittat sin största boom. Under treårsperioden från september 2016 till oktober 2019 ökade guldets värde med 25 %. Men tillsammans med de ökande problemen 2020 mitt i en pandemi har guldvärdet redan skjutit upp 37,8% eller med Rs. 15 240 med 5 månader kvar.
Idag tar vi en titt på scenariot för att hitta möjliga orsaker till högkonjunkturen och diskuterar även om det är en bra idé att investera nu.
Innehållsförteckning
Det skulle vara sällsynt att hitta en marknad i Indien som konsekvent har varit efterfrågad som den för indiskt guld. Det har varit många skämt som har gått vidare som hävdar att guldet som finns i hushållen är mer än tillräckligt för att täcka alla underskott och skulder som vårt land står inför. Men när vi tittar på följande siffror är dessa påståenden kanske inte överdrivna. Indiska hushåll har samlat upp så mycket som 25 000 ton guld. Att sätta saker i perspektiv som bara skulle uppgå till Rs. 145,25 lakh crores i dagens kurser. Indiens centralbank, RBI, har å andra sidan ett totalt innehav på 653,01 ton guld. Det också efter att ha köpt ytterligare 40,45 ton guld under innevarande år.
Siffrorna i hushållen är de som har redovisats. Det inkluderar inte guld som smugglats in i landet som ligger på cirka 120-200 ton varje år. Efter att ha observerat dessa siffror kommer det kanske inte som en överraskning att Indien står för 25 % av världens totala fysiska guldefterfrågan över hela världen.
För många indier har guld alltid varit favoritinvesteringsinstrumentet traditionellt bortsett från landet. Trots detta är en betydande del fortfarande placerad i likvida tillgångar som kontanter, aktier etc. I tider av en pandemi söker individer skydd för sina besparingar i en investering som inte nödvändigtvis ger stor avkastning men åtminstone behåller sitt värde och ger likviditet. Detta har lett till att efterfrågan på guld skjutit i höjden till nya höjder.
Nu tar vi en titt på några andra faktorer som har lett till denna ökade efterfrågan.
Som du kanske redan vet är det ont om guld eftersom allt guld utvinns. Med tiden har det dock blivit svårt att bryta efter mer guld och på grund av dess egenskaper är det säkert att säga att det mesta av guldet återvinns och sätts tillbaka i cirkulation. Men som tur är kan detta guld inte konsumeras som andra varor. Gör det möjligt för den att behålla sitt värde sedan urminnes tider och hänga med i den ökande befolkningen. En annan faktor som ökar dess brist på grund av bristen på konsumtion är vad som händer efter att varan köpts.
Guld, efter att det har köpts, tas ut från marknaden under långa perioder bara för att förvaras i en låda eller bankskåp som tar det bort från marknaden i flera år. Men dessa faktorer som brist, oförmåga att konsumera, etc, har alltid funnits. Varför har då priserna ökat nu?
Dessa faktorer har alltid funnits till lägre priser bara för att den ökande efterfrågan alltid har kontrollerats med tillräcklig tillgång. För att begränsa spridningen av viruset var de flesta länder tvungna att tillgripa en lockdown. Detta har haft negativa effekter på inte bara gruvdrift utan också brist på transporter. Enligt vissa uppskattningar är den globala efterfrågan på guld 1000 ton mer än utbudet. Denna ökning i efterfrågan som nämnts tidigare har berott på människors sökande efter en säker tillgång.
Efterfrågan på guld har också sina rötter i människans önskan om skönhet. Efterfrågan på guld i Indien är sammanvävd med kultur, tradition. Detta beror främst på att äktenskap och andra funktioner är beroende av guld. Enligt en studie från World Gold Council ser indiska konsumenter guld som både en investering och en prydnad. På frågan om varför de köpte guld nämnde nästan 77 procent av de tillfrågade investeringarnas säkerhet som en faktor, medan drygt hälften angav utsmyckning som ett skäl bakom köpet av guld.
Människor söker efter en fristad som guld sträcker sig till perioder av geopolitisk spänning som krig. Detta är anledningen till att krissituationer som krig har en negativ inverkan på nästan alla tillgångsslag. Men när det kommer till guld har det en positiv inverkan. Denna ökning av guldpriset märktes tidigare också under den koreanska kärnkraftskrisen. Liknande trender märks på grund av spänningar mellan Indien-Kina och USA-Kina.
Det har observerats att en försvagad US-dollar också leder till en uppgång i guldkurserna. Detsamma märks i dagsläget.
På aktiemarknader är det FII och DII som betecknas som marknadsförare. Detta beror på deras förmåga att påverka marknadstrender på grund av det enorma kapitalet i besittning. På guldmarknaden är det centralbankerna som har ett betydande inflytande. Detta beror på att nästan varje centralbank håller reserver i form av investeringar i guld. När en ekonomi går bra och RBI har tillräckliga valutareserver kommer den att vilja bli av med guld.
Eftersom guld inte genererar någon avkastning och en blomstrande marknad kommer att ge bättre avkastning om pengarna investeras någon annanstans. Men i detta scenario kommer de andra investerarna inte heller att vilja investera i guld eftersom de också skulle föredra att tjäna avkastning. Därför hamnar centralbankerna på fel sida av handeln, vilket leder till ett fall i guldvärdet.
Men inflytandet som centralbanker som RBI har är begränsat. Detta på grund av Washingtonavtalet. Detta avtal är dock inte bindande och är mer som ett gentleman's agreement. Enligt den kommer centralbankerna inte att sälja mer än 400 ton per år. Begränsa centralbankernas inflytande även om de vill dra nytta av höga priser.
Att förutsäga investeringar är alltid svårt på grund av de osäkerheter som finns. De flesta av oss kanske redan har noterat effekterna av ekonomisk turbulens på guld och beslutat att investera i framtiden om vi står inför ett liknande scenario. Men det hjälper väl inte idag? För att hjälpa dig att fatta bättre beslut, låt oss ta en titt på tidigare guldkurser.
Om du märker i diagrammet ovan kommer du att kunna se att guldkurserna också blomstrade på 1980-talet. Men en person som investerar i en sådan hög skulle bara skörda fördelarna nästan 3 decennier senare efter 2008. På samma sätt skördar en person som investerade 2011 några minimala positiva fördelar 2020. Därför överväger detta om investeringar gjordes i guld, säg i början av 2020 är en helt annan historia än att investera nu.
Men det är också bäst att ta en titt på de prognoser som analytiker förutspått. Analytiker har dock varit hausse och har förutspått att guldpriserna kan gå upp till Rs. 65 000 för 10 g under de kommande 18-24 månaderna. Men det är nödvändigt att notera att dessa uppskattningar beror på en period då COVID-19 kommer att ta ett tag till att kontrolleras. Dessutom förväntas inte offentligt vaccintillgänglighet förrän i minst månader framöver.
Av ovanstående argument visar det att när investeringen görs på lång sikt kan det finnas andra alternativ som ger bättre resultat inom samma tidsram. Men att investera under korta perioder beror helt på ens uppskattningar för covid-kontroll eller vaccintillgänglighet eller otillgänglighet.
