Förstå framtidskontrakt och deras betydelse: Termins- och terminskontrakten är ett finansiellt instrument som härleder sitt värde från värdet på den underliggande tillgången. I grund och botten är terminskontraktet kontrakt mellan köpare och säljare, där köparen går med på att köpa ett fast antal aktier från säljarna, vid en bestämd tidpunkt i framtiden och till ett förutbestämt pris. Terminskontraktet härleder sitt värde direkt från värdet på den underliggande tillgången. Dessutom är de ett av de högst omsatta derivatinstrumenten i världen.

I den här artikeln kommer vi att diskutera terminskontrakt i detalj, inklusive vikten av dessa kontrakt och hur man handlar med terminskontrakt i Indien. Låt oss komma igång.

Innehållsförteckning

Skillnad mellan terminskontrakt och terminskontrakt

Det finns två stora skillnader mellan terminskontrakt och terminskontrakt. För det första är terminer ett juridiskt bindande kontrakt för att köpa eller sälja den underliggande tillgången eller ett specifikt datum. För det andra görs terminskontraktet via Futures Exchange, dvs. de är reglerade.

Ett standardiserat kontrakt anger tid, kvantitet, värde, kvalitet, tid och plats för den underliggande tillgången. Produkten kan vara en vara, valuta, aktier, index etc. Standardiseringen av kontraktet sätter samma regler, specifikation av kontrakt för alla deltagare. Och på grund av standardiseringen kan äganderätten till kontraktet överföras till vilken annan handel som helst genom en handel.

Eftersom Futures-kontrakten är börshandlade, garanterar det de inblandade parterna att kontraktet kommer att uppfyllas. Alla terminskontrakt clearas centralt via börser vilket eliminerar motpartsrisken.

Hur handlas terminskontrakt i Indien?

I Indien handlas terminskontrakten huvudsakligen i två former – Stock Futures och Index Futures.

— Index Futures

Indexet är grupperingen av aktier. Den mäter helt enkelt förändringen i priserna på koncernaktier över tiden. Säg till exempel att Bank Nifty representerar de 12 bästa bankerna i det indiska banksystemet. Dessa banker kommer från både den offentliga och privata sektorn. Och varje rörelse i aktiekursen för dessa banker påverkar direkt indexet. Det finns även framtida kontrakt för dessa index. De härleder sitt värde direkt från indexvärdet. Följande är några av egenskaperna eller egenskaperna hos dessa index:

• Kontraktets storlek:Varje kontrakt i terminskontraktet har en specificerad fast storlek. Den som är villig att handla måste köpa hela kontraktet eller multiplar av det. Säg till exempel, om jag handlar med Nifty 50 Index, så har varje lot 75 aktier. Och i Bank Nifty har varje framtida lot 25 aktier i sig. Dessa är de två mest omsatta indexterminerna på den indiska aktiemarknaden.
• Utgångsdatum:Varje indextermin har ett specificerat utgångsdatum. Alla indexterminer avräknas den sista handelstorsdagen i månaden. Om den sista torsdagen är en helgdag, sker utgången föregående arbetsdag. Eftersom indexet är kulmen på olika aktier, finns det därför ingen fysisk leverans av aktierna på indexet. Endast kontantskillnaden ska betalas.
• Tidsram:Indexterminerna har tre kontrakt som löper samtidigt hela tiden, dvs. den närmaste månaden (1 månad), mellanmånaden (2 månader) och den bortre månaden (3 månader). När och när det närmaste månadskontraktet löper ut läggs ett nytt långmånadskontrakt till i serien.
• Marginal som krävs:Marginalen som krävs för att handla med terminskontraktet är jämförelsevis hög, eftersom positionen är exponerad för marknads-till-marknadsrisk (M2M) och mäklare och börser måste skydda sina intressen ifall indexet blir mycket volatilt på en viss dag.

— Aktieterminer

Grundförutsättningen för handel med aktieterminer är mycket lik indexterminer. Aktieterminer är de derivatinstrument som får sitt värde från värdet på det underliggande värdepapperet/aktien. Kontrakten har en specifik storlek, fast pris och angivet datum. När avtalet väl har ingåtts måste det uppfyllas. Följande är några av egenskaperna hos aktieterminer:

• Kontraktets storlek:Alla aktier som handlas på terminsmarknaden har olika antal aktier i varje lot. Vi kan inte handla bara en aktie för att handla terminer. Minst en lott måste handlas. Till exempel har ett parti terminskontrakt från Reliance industries 505 aktier, ett parti av Maruti har 100 aktier, ett parti av ICICI-banken har 1375 aktier etc.
• Utgångsdatum:Alla aktieterminskontrakt har en fast löptid. De löper ut den sista handelstorsdagen i månaden. Och om den sista torsdagen är en helgdag, löper de ut den föregående handelsdagen. Aktierna har tre kontrakt som löper ut – nära månad (1 månad), mellanmånad (2 månader) och bortre månad (3 månader).
• Marginal:Den marginal som krävs för att handla med aktieterminskontrakt är mycket hög för att täcka förluster från Mark to Market (M2M). Detta görs i princip för att skydda intresseförmedlarna och börsen.

Hur prissätts terminskontrakt?

Terminskontrakt härleder sitt värde från värdet på de underliggande tillgångarna. Det finns alltid en variation/skillnad i priserna för kontantsegmentet och derivatsegmentet. Det finns i princip två metoder för att prissätta terminskontraktet:The Cost of Carry Method och The Expectancy Method.

— The Cost Of Carry Model

Med denna metod antas marknaden vara perfekt effektiv. Det finns ingen skillnad i värdet på kontantmarknaden och terminskontrakt. Så vinsten som görs av handel med kontantsegmentet eller terminssegmentet är densamma, eftersom rörelsen i priserna är anpassade. Följande är processen för att beräkna priserna under Cost of Carry-modellen

Futures Pris =Kontantpris + Transportkostnad

Kostnaden för överföring här avser kostnaden för att hålla terminskontraktet till förfall.

— Förväntningsmetoden

Enligt denna metod är terminspriserna det förväntade kontantpriset för den underliggande tillgången i framtiden. Så, om marknaden är positiv/gynnsam för den underliggande tillgången, kommer terminspriset att vara högre än kontantpriset. Och om marknaden har ett svagt sentiment mot den underliggande tillgången, kommer terminspriset att vara lägre än den underliggande tillgången.

Fördelar med handelsterminskontrakt

Här är några av de stora fördelarna vid handel med terminskontrakt:

• Framtidskontrakt är ett av de säkraste sätten att säkra sin utträdande position på marknaden, dvs. om jag är lång i aktier i ett visst företag kan jag säkra min position genom att ta kort i terminskontrakt för samma underliggande tillgång
• Futureskontraktet är instrument med hög hävstång, dvs. för att handla med terminskontrakt behöver vi bara betala en bråkdel av det totala värdet. I allmänhet är marginalbeloppet bara 10% om det totala värdet. Dessa marginalpengar fungerar som en säkerhet, om värdet på den underliggande tillgången går tvärtemot investerarens åsikter och han ådrar sig förluster. Säg, om en terminslott av XYZ-företag har 1000 aktier. Och om priset på en aktie är 100 Rs. Så om man skulle köpa 1000 aktier, kommer det totala värdet som ska investeras att vara Rs. 100 000 (1000*100). Men för att handla med terminskontrakt måste man bara behålla Rs. 10 000 (10 % av det totala värdet) som marginal.
• Eftersom terminskontraktet regleras av utbyte är likviditet aldrig en faktor vid handel med terminskontrakt. Man kan lämna sin position när som helst från marknaden.
• På grund av det låga marginalkravet får små spelare och spekulanter vara en del av större spel
• Bortförsäljning blir mycket lätt när man handlar med terminskontrakt. Och man kan lagligt göra korta positioner i företagets aktier genom att korta terminskontrakt.
• Köp- eller säljtrycket på en viss underliggande tillgång kan hjälpa oss att mäta den framtida efterfrågan och utbudet av aktierna

Nyckel takeaways

I den här artikeln försökte vi täcka vad som är terminskontrakt, hur de skiljer sig från terminskontrakt, hur handlas terminskontrakt i Indien och fördelarna med att handla med terminskontrakt. Här är några av de viktigaste punkterna att komma ihåg från det här inlägget.

• Framtidskontrakt härleder sitt värde från värdet på de underliggande tillgångarna.
• På grund av det låga marginalkravet är terminshandeln mycket populär bland handlare
• Fritidskontrakten är börsreglerade, det är aldrig frågan om förtroende bland handlarna
• Man kan när som helst lämna sin befintliga terminskontraktposition från marknaden genom att ta en motsatt position på terminsmarknaden.
• Det är också ett mycket populärt säkringsinstrument för redan existerande långa positioner på kontantmarknaden
• Indexterminerna är kontantavräknade
• Det finns två metoder för att beräkna terminskontraktets värde – Cost of carry-metoden eller Expectancy-metoden

Det var allt för detta inlägg. Jag hoppas att den här artikeln om vad som är terminskontrakt är användbar för dig. Om du har några frågor relaterade till detta koncept, fråga gärna nedan i kommentarsektionen. Jag hjälper gärna till. Lycka till med handel och investeringar.