Reliance vs Amazon fight for the Future Group: Två av de rikaste männen någonsin har låsta huvuden. Jeff Bezos ledde Amazon och Mukesh Ambani ledde Reliance har varit i en tvist sedan oktober förra året om Future Group.
I den här artikeln tar vi upp vad som orsakade denna Reliance vs Amazon-fejd och var den har eskalerat till för närvarande.
Innehållsförteckning
The Future Group grundades av Kishore Biyani 2013. Han är krediterad för att ha startat den första stormarknadsbutiken i Indien som snart gjorde honom till landets detaljhandelskung.
Koncernen äger framstående varumärkeskedjor som Big Bazaar, Food Bazaar, FBB, Brand Factory, Central, Nilgiris 1905, etc. Men gruppen har haft det svårt de senaste åren.
Dess skuld uppgick till Rs. 12 778 crore 2019. Samma år drabbades Future Retail av en vinstminskning på 15 % för kvartalet som slutade december 2019.
De låsningar som infördes på grund av covid var den sista spiken i dess kista. Två månader av dess gallerior och butiker satte enorm press på verksamheten.
Future Retails försäljning minskade med 75% från normala nivåer. Kreditvärderingsinstitut som CARE och Fitch sänkte sina betyg till "negativa" respektive "Substantial Risk".
Under perioden minskade också Biyani-familjens förmögenheter från 1,8 miljarder dollar till 400 miljoner dollar. På grund av det dåliga kassaflödet började Future misslyckas med sina bankavgifter, vilket förde det närmare en finansiell kris.
I augusti förra året hittade Biyani äntligen en väg ut för gruppen. Gruppen meddelade att Reliance Retail skulle köpa Future Group i en kontantaffär värd Rs. 24 713 miljoner kronor. Detta var det största detaljhandelsförvärvet i Indien.
Affären inkluderade försäljning av dess detaljhandel, grossisthandel, logistik och lager till Reliance Retail. Detta drag passar perfekt Ambanis planer på att dominera Indiens offline detaljhandelssegment.
Varför bråkar då två av de rikaste männen i världen om ett företag som står inför en allvarlig finanskris?
Amazon-gruppen lyckades förvärva 49 % av aktierna i Future Coupons, en onoterad promotorenhet för Future Retail. Future Coupons har en andel på 7,3 % i Future Retail.
Förvärvet innebar att Amazon nu ägde en minoritetsandel på 3,58% i Future Retail. Detta gav också Amazon en "köpoption som gjorde det möjligt för företaget att köpa sig in i Future Retail inom 3-10 år efter avtalet.
Avtalet hindrade också Future Coupons från att sälja sina tillgångar till 15 företag som kan bli Amazons potentiella konkurrenter. Listan inkluderade bland annat Walmart, Google, SoftBank, Alibaba, Naspers, eBay, Target, Paytm, Zomato, Swiggy och även Reliance.
Som ett resultat anklagade Amazon sin partner för att ha brutit mot villkoren i avtalet genom att sälja sina tillgångar till Reliance.
Den Jeff Bezos-ledda e-handelsjätten har hävdat att den har ansträngt sig för att rädda sin skuldtyngda partner.
Amazon hävdar att de gjorde detta genom att hjälpa Future att betala tillbaka stigande bankavgifter, undvika fallissemang och förbättra kassaflöden genom att sälja sina produkter på Amazon. Detta inkluderade en plan där de skulle arbeta tillsammans för att leverera produkter i utvalda städer inom 2 timmar efter att kunderna beställt dem.
Amazon hade tillsammans med andra partners utarbetat planer på att investera totalt Rs. 6 000 crores till Future Retail. Dessa planer som skapats av Amazon återspeglas i en presentation med titeln "Putting Future Retail Ltd (FRL) Back on Track".
Presentationen sade också att "FRL och Amazon har föreställt sig att arbeta tillsammans för att göra det bästa av denna möjlighet (den snabba tillväxten i detaljhandeln) framåt. Även om Covid har sin negativa inverkan på kort sikt, kan det förvandlas till en fantastisk möjlighet. Potentialen för hemleverans kommer att vara mångfaldig genom ett integrerat omnikanalspel.”
Amazon samlade också ett team av investerare inklusive PremjiInvest, TPG capital, SSG Capital och Verlinvest. Alla som tillsammans med Amazon skulle ha investerat Rs. 750 miljoner kronor. Resten tas upp från private equity-investerare och banker. Dessa investeringar skulle göras i omgångar från och med maj 2020.
Amazon hade också enligt uppgift skapat en annan återupplivningsplan. Detta inkluderade att Future sålde sin detaljhandelsverksamhet för att minska skulderna och istället fokusera på andra nyckelaffärer. Det omfattade försäljning av små butiker, dess dagligvaru- och personliga vårdverksamhet.
Amazon hävdar att trots att dessa planer gjordes för att rädda Future så gick de ändå vidare och sålde sina tillgångar till Ambani-ledda Reliance. Detta bröt mot konkurrensklausulen i det avtal de ingått.
Avtalet krävde också att Future Group informerade Amazon innan något försäljningsavtal ingicks med tredje part.
Amazon och Future Group hade också ingått ett avtal där de i fallet med en tvist skulle kontakta SIAC (Singapore International Arbitration Centre), vilket Amazon gjorde. Det är vanligt att företag utser en utlandssittande skiljeman när tvister involverar flera parter.
SIAC har ett gott rykte i Indien för att vara ett effektivt och bekvämt forum i internationella kommersiella skiljeförfaranden.
Amazon kontaktade SIAC i oktober förra året och bad den att hindra Future Group från att sälja till "begränsade" personer som annars skulle bryta mot det kontrakt som de ingått.
SIAC som löser skiljedomar snabbt på 14 dagar dömde till förmån för Amazon. SIAC konstaterade i sin dom att Amazon-FRL-pakten hade förköpsrätt. Detta gav Amazon en fördel i början av tvisten.
Den framtida promotorn Kishore Biyani har förnekat anklagelsen från Amazon.
Han sade att "Som en del av avtalet kunde de ha tillhandahållit oss medel genom dotterbolag eller finansinstitut genom att ta över lån från befintliga långivare, men det gjorde de aldrig trots avtalsklausulen och vår begäran. Vi kopplade dem också till fyra-fem investerare men de visade aldrig något intresse för att rädda oss och gjorde bara läpparnas bekännelse... Vad är deras avsikt?”.
Han anklagade också Amazon för att vara "hunden i en chef" och antydde att e-handelsjätten inte hade något seriöst intresse av Future men fortfarande hindrade andra från att äga den.
Den indiska återförsäljaren berättade också för SIAC att Amazon hade sökt 40 miljoner dollar från Future Retail för att låta dem gå vidare med den "omtvistade transaktionen". Detta innebar också att Amazon var väl medveten om RIL-Future-affären.
Kishore Biyani uttalade också vid SIAC att "Denna händelse fick också omfattande mediebevakning (med hänvisning till RIL-Future-fusionen) Så, bortsett från meddelanden, samtal och e-postmeddelanden, var käranden medveten om den omtvistade transaktionen i mer än en månad innan det inledde det aktuella skiljeförfarandet”, stod det.
Han uppgav också att Future hade kontaktat Amazon för ekonomiskt stöd minst 8 gånger innan han kontaktade Reliance. Trots alla dessa försök fick gruppen inget stöd från jätten.
En grupps talesman förnekade också alla förslag från Amazon.
"Future Group har aldrig fått något förslag från något sådant konsortium – i själva verket har du namngett befintliga investerare i olika Future Group-bolag, som vi förstår är engagerade i och starkt stödjer den pågående transaktionen. Hela handlingen i ditt mail är en fantasi och ett mala fide försök att vilseleda allmänheten och intressenter.” sa talespersonen.
Framtidsgruppen har också gjort klart att Future skulle kollapsa om RIL-Future-affären faller isär.
Amazon har släppt ett officiellt uttalande som svar på dessa påståenden, "Amazon förnekar de falska och vilseledande påståendena som gjorts av Future Group på en påstådd begäran om kompensation för att avstå från förköpsrätten. Detta är ett tvivelaktigt och olämpligt försök att vilseleda allmänheten i stort, särskilt när Amazon har lämnat in en särskild ansökan om ledighet till Högsta domstolen. Amazon har konsekvent erbjudit sig att hjälpa FRL under den ekonomiska nedgången orsakad av covid och upprepade vår öppenhet för en dialog även under utfrågningarna i Delhi High Court, som avböjdes av Future Group, säger e-handelsjättens talesman.
Efter sin seger på SIAC var Amazon snabba med att meddela institutioner som SEBI, CCI (Competition Commission of India) och börser mot Future Reliance-avtalet. Detta gjordes för att sätta stopp för affären. Den väntade på ett No Objection Certificate (NOC) från börserna för att transaktionen skulle slutföras.
I slutet av oktober lämnade Amazon också in ett mål till Delhi High Court för att verkställa SIAC-domen.
Saker och ting tog en vändning när domstolen i Delhi dömde till förmån för RIL-Future-avtalet. Domstolen uppmanade Future Group att upprätthålla status quo i sin överenskommelse med tillit eftersom SIAC-beslutet inte upphävde deras affär.
Efter detta vädjade Future-gruppen till vilken bänken dömde till Futures fördel och konstaterade att Future Retail inte var part i skiljeavtalet (affären ingicks av Future Coupons.). Efter det fick affären även godkännande från Sebi och börser
Under tiden har Amazon nu gått till högsta domstolen och förklarat att divisionens bänkorder är "olaglig och godtycklig, förutom att den saknar jurisdiktion".
Man fick också veta att Amazon uppgav att om de indiska myndigheterna tillät affären att genomföras så skulle det vara ett exempel på hur order från välrenommerade domstolar som SIAC inte respekteras i Indien. En sådan dom kan skapa ett dåligt prejudikat för utländska investerare som vill investera i Indien.
Samtidigt har lokala distributörer i affärsanknytning till Future Retail skrivit till Jeff Bezos och Amit Agarwal (Amazons Indien-chef) och uppmanat honom att inte blockera Future-RIL-affären.
Future Group är för närvarande skyldig Rs. 6 000 crores till små leverantörer och leverantörer. Dessa avgifter har varit utestående sedan mars 2020.
All India Consumer Products Distributors Federation (AICPDF) sa i posten," Medan du fortsätter med ditt fantastiska spel om världsherravälde, har vi blivit vad som kallas "collateral damage" ... Betalningar från våra medlemmar är blockerade. Våra familjer är i stor ekonomisk stress och lider av mental och känslomässig nöd.”
Det är tydligt att kampen helt enkelt inte står om en skuldtyngd verksamhet. Men istället för att dominera Indiens 1 biljon dollar konsumentmarknad. Mukesh Ambani har redan uttalat att deras mål under de kommande 5 åren är att vara bland de 20 bästa återförsäljarna i världen.
Reliance Retail har för närvarande över 11 300 butiker i Indien och den omtvistade affären skulle sätta honom på snabbspåret för att bli Indiens Retail King. Detta skulle dock vara ett stort slag för e-handelsföretag som Amazon och Walmarts Flipkart. E-handel utgör för närvarande bara 3 % av all detaljhandelsförsäljning. Tyvärr är det Future Groups intressenter som deras anställda och gäldenärer som hamnar i mitten.
Vad är dina tankar om hur fallet Reliance vs Amazon har utvecklats hittills? Vad tror du skulle vara det mest optimala resultatet? Låt oss veta i kommentarerna nedan. Skål!
