Ett av de största misstagen vi ser människor gör med sina investeringar är att försöka jämföra deras portföljprestanda med "index". Vi kommer att höra kommentarer från kunder (och vänner, och familj och människor i förbigående) som går ungefär som "Indexet gjorde X, men min portfölj gjorde Y och nu är jag inte nöjd med det."

Det finns några problem här. För det första betyder det inte så mycket att säga "indexet". Vad index? De flesta gör misstaget att anta att S&P 500 är representativt för den totala aktiemarknaden och hänvisar ofta till det när de pratar om riktmärken … men S&P 500 är bara ett index på bokstavligen tusentals (om än ett mycket populärt sådant). Och det är bara i USA. Om du tittar på den globala aktiemarknaden så stiger den siffran exponentiellt.

Det är inte bara problematiskt att säga "indexet" och anta att det automatiskt betyder S&P 500, utan det är också att tro att ett specifikt index speglar hela aktiemarknaden. Återigen, det är USA-specifikt, så det ignorerar nästan hälften av den totala globala marknaden. Även om du bara fokuserar på USA, heter S&P 500 så av en anledning:Det här speciella indexet inkluderar aktier i cirka 500 företag. Det finns cirka 3 600 börsnoterade företag i Amerika från och med 2017.

Och sista numret? Om du pratar om ett index utan att specificera vilket, eller ens om du menar S&P 500, är ​​allt en omtvistad fråga om din portfölj inte är inställd för att spåra de index du tittar på.

Att använda allmänna riktmärken gör att du vanligtvis jämför äpplen med apelsiner

Många investerare lägger mycket tid på att oroa sig för riktmärken. Få stannar faktiskt upp för att fundera över vilket riktmärke som faktiskt är viktigt för dem . Vad S&P 500 gör, till exempel, betyder inte för mycket om din portfölj inte exakt replikerar hur S&P 500 ser ut. Du jämför äpplen med apelsiner, och den informationen kan vara meningslös.

Jag förstår varför investerare vill jämföra sin prestation med ett lättförståeligt riktmärke:Det ger ett sammanhang, något att mäta mot för att avgöra om deras portfölj går "dåligt" eller "bra". Men varje riktmärke är representativt för ett index som kanske eller inte är relevant för ditt specifik investeringsstrategi och att förvänta sig att de ställer upp kan leda dig vilse.

En välkonstruerad portfölj bör vara unik för dig, eftersom dina behov, mål, risktolerans (och kanske ännu viktigare, riskkapacitet) och tidslinjer för att distribuera den rikedom du bygger förmodligen inte ser exakt ut som alla dessa individuella faktorer för nästa person. För att göra en jämförelse mellan äpplen och äpplen av din portfölj med ett riktmärke, måste du konstruera en anpassad instrumentpanel som representerar de exakta indexviktningarna och strategikomponenterna för din specifika portfölj.

Att missförstå riktmärken (och syftet med att investera i första hand) kan påverka ditt risktagande

När folk frågar mig hur mycket de behöver investera, var de ska göra det och hur mycket risker de ska ta, har jag alltid samma följdfråga:"Varför investerar du?”

De flesta av oss är inte ute efter att växa förmögenhet för att ha mer. Det finns ett syfte med boägget vi vill bygga. Det syftet kan variera, men vi har alla ett underliggande varför för vårt intresse av att hoppa in på marknaden i hopp om att tjäna mer pengar.

Jag tror att det enda sättet att fatta de bästa, optimala investeringsbesluten för dig är att förstå det sammanhang i vilket du behöver göra dessa val. Det betyder att du känner till svaren på frågor som:

• Varför vill du investera?
• När behöver du komma åt och använda dina pengar?
• Vilka är dina mål och hur mycket pengar behöver du för att uppnå dem? ("Mål" kan betyda allt från att köpa ett hus till att starta ett företag till att generera tillräckligt med ett boägg för att leva din idealiska livsstil när du går i pension.)
• Hur reagerar du på risker känslomässigt?
• Hur disciplinerad är du? Kan du fokusera på lång sikt?
• Vad har du egentligen råd att riskera med en investering?
• Vad ger tillräckligt med pengar ser ut som för dig? Vad är det för dollarbelopp?

När du förstår svaren här (särskilt det sista) kan du gå tillbaka till vilka investeringar som är mest lämpliga för dig baserat på deras risk-belöningsavvägningar. För de flesta av oss borde inte målet med att investera vara att tjäna så mycket pengar som möjligt eller att få den absolut högsta möjliga avkastningen. Självklart vill vi alla tjäna mer pengar. Men när det kommer till din portfölj och önskan att se den växa så mycket som möjligt, kan du inte skilja belöning från risk.

De är omvänt relaterade, vilket innebär att om du vill ha den högsta avkastningen du kan tjäna, kommer du att ta stora risker som du kanske har råd med eller inte. Om du hoppar in i ett extremt riskabelt investeringsinstrument eller följer en alltför aggressiv strategi i ett försök att jaga avkastning, kan du offra din förmåga att finansiera din livsstil och nå dina mål om du skulle förlora på ditt spelande. Din tolerans för risker och din förmåga att ta risker är två olika saker.

Riktmärket du bör använda för att mäta investeringsframgång

Allt detta tar oss tillbaka till riktmärken och att hitta den rätta för dig att använda – och de riktmärkena är dina egna mål. Det bästa riktmärket att använda är ditt eget "nog".

Om dina investeringar spårar för att ge dig tillräckligt med avkastning för att finansiera ditt liv och vad du vill åstadkomma inom din angivna tidshorisont, så fungerar dina investeringar bra. Jag vet att det inte låter sexigt och spännande, men många gånger är försiktig ekonomisk planering och investeringsförvaltning ganska tråkigt.

Men de är också ganska pålitliga. Så se till att du är fokuserad på rätt saker med dina investeringar. Det kan eller kanske inte är ett populärt riktmärke som alla andra pratar om, och det är OK. Din portfölj bör ställas in för dig och dina behov och prioriteringar, och bör spåras för att uppnå dina mål.

Framgångsrika investerare vet detta och det är därför de är de som i det långa loppet kommer överst med pengarna de behöver för att leva det liv de vill ha.