SEBI:s nya regler för toppmarginal: Securities and Exchange Board of India (SEBI) meddelade att från och med den 1 september 2021 kommer nya toppmarginalregler för handel att träda i kraft i Indien.

Och inom ramen för dessa nya regler måste handlarna sätta in en 100 % marginal hos mäklarna om de vill handla.

Och dessa förändringar i marginalreglerna har varit samtalsämne sedan SEBI tillkännagav dessa marginalregler för ungefär ett år sedan. Det fanns trendiga hashtaggar som #sebibringmarginback, #notradeseptember och så vidare.

Så, vad är dessa marginalregler, hur påverkar de marknaden, vilka är de berörda parterna på grund av förändringen i reglerna och hur kan dessa förändringar vara det rätta steget mot en bättre framtid för handel.

Vi kommer att försöka lösa mysteriet kring dessa frågor genom den här artikeln.

Låt oss förstå de olika faserna av SEBIs tillkännagivande av regler för marginalhandel!

2020 hade SEBI infört nya regler för handel med marginaler för daytraders där mäklarna nu måste samla in 100 % marginal i förväg. Men med kontinuerliga diskussioner med alla berörda parter skulle dessa förändringar i marginalreglerna införas i etapper.

I fas 1 var handlare tvungna att betala minst 25 % marginal av PEAK-marginalen (mellan 20 % till 30 % av aktiekursen) till mäklarna

I fas 2 var handlare tvungna att betala minst 50 % av PEAK-marginalen till mäklarna

I fas 3 var handlare tvungna att betala minst 75 % av PEAK-marginalen till mäklarna

Och den 1 september 2021 har den sista fasen av marginalen implementerats där mäklarna måste ta en 100 % PEAK-marginal från handlarna.

Varför åstadkoms dessa förändringar av SEBI?

Det finns olika faktorer som bidrar till dessa marginalregler, men följande två måste vara de främsta faktorerna på grund av vilka SEBI har beslutat att ändra reglerna för marginalhandel:

• Öppenhet. Detta blir viktigt eftersom, i det gamla systemet med marginalhandel, hade alla mäklare olika nivåer av marginal för handel och hävstångseffekten som gavs till kunderna skilde sig från mäklare till mäklare och klient till klient.

Och risken som följde med det togs av mäklaren. Men med dessa nya regler för marginalhandel kommer det att bli mer öppenhet när det gäller marginalregeln.

• Riskhantering: I det gamla systemet för marginalhandel var det höga nivåer av hävstångseffekter som gavs till kunderna. Men om marknaden en viss dag hade överdrivna rörelser i priserna, gjorde det både handlare och mäklare sårbara.

Nu är den stora frågan som alla har i åtanke, vilken marginal på 100 % tillämpas på. Tillämpas det på aktiekursen? Betyder det också att om priset på aktierna i XYZ limited är Rs. 100, då måste jag ha en marginal på Rs. 100 på mitt handelskonto för att kunna handla det.

Så det enkla svaret på detta är "NEJ". Denna marginalgräns tillämpas på "PEAK MARGIN". Låt oss förstå konsekvenserna:

Vad är PEAK MARGIN?

Toppmarginal är den lägsta marginal som en handlare eller en investerare bör ha antingen i form av fonder eller värdepapper baserat på alla öppna positioner vid varje given tidpunkt . Den beräknas baserat på minst 20 procent för aktier och en lägsta summa av SPAN och exponeringsmarginaler för F&O.

Så, för att uttrycka det i enkla ord, är detta den minsta mängd marginal som krävs för att kunna handla just den aktien eller säkerheten. Denna marginal varierar i allmänhet mellan 20% – 30% av aktiens pris. Och detta är i enlighet med SEBI:s regler.

Nu, om du tittar på bilden ovan, är det sista värdet i bilden den tillämpliga marginalen och det är också den toppmarginal som krävs för att handla aktien i ICICI Bank. Låt oss illustrera:

• Säg att om aktiekursen för ICICI-banken är Rs. 700
• Tillämplig marginalsats =19 %
• Då blir marginalen som krävs för att handla med en aktie i ICIC-bank =19 % av 700

=Rs. 133

Innan de nya reglerna som fastställts av SEBI debiterade mäklarna ibland bara 5% - 10% av det tillämpliga marginalvärdet. Så summan pengar som krävs för att handla med en aktie i ICICI-banken skulle vara-

=10 % av 133

=Rs. 13.3

Så genom att bara betala Rs. 13, kunde man handla med en aktie i ICICI-banken (av 700 Rs. per aktie). En mer än 50x hävstångseffekt.

Men enligt SEBIs nya regel måste man sätta in hela toppmarginalen för att kunna handla med aktierna i det specifika företaget.

Vilka är de berörda parterna på grund av SEBI:s nya Peak Margin-regler?

Det finns en hord av segment som har påverkats på grund av dessa nya marginalregler. Men de två mest framträdande berörda parterna måste vara:

• Handlare &
• Mäklare

Handelsgemenskapen påverkas och är också upprörd eftersom de kommer att behöva sätta in hela SPAN-marginalen och vilket i slutändan har påverkat handelsvolymen. Tidigare kunde de få hävstång på ibland 30x – 50x. Men med dessa nya regler kommer hävstångseffekten att vara i nivå med SPAN Margin

Mäklargemenskapen är också missnöjd på grund av dessa regler eftersom volymen har och kommer att påverkas och som har en direkt inverkan på volymen som de skulle tjäna.

Att avsluta

Varje stor förändring som påverkar systemet revolteras alltid mot initialt. Men om förändringen är till för att förbättra systemet, så påverkar dessa förändringar på lång sikt systemet på rätt sätt.

De nya reglerna för handel med marginaler från SEBI kommer att vara mycket fördelaktiga för de nya investerarna och handlarna på marknaden eftersom de inte kommer att lockas till högre hävstångseffekt och vilket innebär att de kommer att kunna överleva längre med det investerade kapitalet.

Vi hoppas att du gillade att läsa den här artikeln och fick god kunskap om Indiens nyligen antagna riktlinjer för Peak Margin. Lämna dina tankar om SEBI:s nya toppmarginalregler i kommentarsfältet nedan.

Lycka till med handel och investeringar!