Här är en lista över aktier som har handlats nära sin rekordnivå och hur det korrelerar med avkastningen. Detta kan ses som en alternativ låg volatilitet  strategi när du väljer aktier. Läsare kanske kommer ihåg att detta är en pågående utforskning av att studera lågvolatilitetsaktier och lata investeringar – Se Lata portföljuppdateringar för augusti 2018 och 30 Low Volatility-aktier från Nifty 100:Aug 2018

För att förstå varför detta fungerar, se: Välja aktier med låg volatilitet:En enkel, men effektiv strategi? Det här inlägget är inspirerat av ett föredrag som hölls av Senthil Kumar, handlar nya toppar , på TamilNadu Investors Association. Han pratade om hur bra företag ofta handlar nära sitt livstidshögsta (pris) och man ska inte dra sig för att köpa dem. Jag kan inte hålla med mer.

Om vi ​​är överens om att marknaden bestämmer vad en aktie är värd, oavsett vad balansräkningarna säger, så måste en aktie som handlas nära sitt prismaximum vara en "bra aktie". Inte nog med det, det är också en lågvolatil aktie. Här definierar vi volatilitet som en avvikelse från prismaximum istället för att använda standardavvikelsen för månatlig avkastning som används här.

---

Därför tycker jag att vi bör titta noga på sådana aktier och därav denna lista. För att förbereda den här listan har jag använt Automated Earnings Power Stock Analysis With Screener.in data excel-mallen och kört den över den aktuella listan med Nifty 100 – hundra aktier med högsta börsvärde.

Prishistoriken från den 1 januari 2000 hämtades och antalet gånger som priset handlades (a) vid eller över det nuvarande maxvärdet (b) vid eller över inom 5 % av det nuvarande maxvärdet (undersidan) och (c) vid eller över inom 10 % av nuvarande maximum beräknades.

Anta till exempel för fall (a) att det finns 250 handelsdagar på ett år. Vi tar reda på hur många av dessa dagar som priset låg på eller över prismaximum (under denna period). Så säg att det här är i 20 dagar. Så i 230 dagar handlades aktien under sitt maximum. Bråkdelen av tiden som priset handlades till/över max =20/230 =8,7 %

För fall (b) hittar vi antalet dagar aktien handlas till eller över max rabatterat med 5 %. Det är max(1-5%) och för (c) blir detta max(1-10%). Genom att dividera detta antal med det totala antalet tillgängliga handelsdagar kan vi hitta ett konsistensförhållande. Sedan plottar vi den årliga avkastningen över denna period mot detta förhållande.

Totalt 90 bestånd övervägdes för denna studie. Resten (10) av dem var för unga. Av dessa 65 aktier hade en kurshistorik på 18+ år, två 17+Y, tre 16+Y, sexton satsade 10-15Y och tre 8-9Y.

Standardavvikelse kontra årlig avkastning

Standardavvikelsen för daglig avkastning är i ovanstående period beräknas. Detta talar om för oss hur mycket varje avkastning varierar från medelvärdet. Detta är ett mått på volatilitet. Högre standardavvikelse, desto högre kommer priset att röra sig upp och ner. Det finns ingen korrelation mellan långsiktig standardavvikelse och långsiktig avkastning.

Jag kan inte och kan inte läsa för mycket i detta förutom att säga att standardavvikelsen inte kan användas vidare, åtminstone i denna studie.

Handel till eller över prismaximum kontra årlig avkastning

Detta är ett strängt krav, så aktien kommer att handlas till eller över nuvarande maximala endast under några dagar och att dividera detta med totalt antal handelsdagar ger några procent

Även då finns det ett rimligt samband med avkastningen.

Handel till eller över inom 5 % av prismaximum kontra årlig avkastning

Handel till eller över inom 10 % av prismaximum kontra årlig avkastning

Helt klart har aktier som handlats nära sitt maximum gett bra avkastning. Säg nu inte "det är uppenbart". Frågan jag försöker svara på här, kan vi skapa en kortlista över sådana aktier för investeringar?

Innan du börjar prata om "efterklokhet" och allt sånt, är varje information som används för aktieanalys är partiskhet i efterhand. Istället för att titta på en balansräkning utvärderar vi aktierna i den allmänna opinionen – marknaden.

Uppenbarligen innebär en aktie som inte faller mycket från det maximala att företaget har varit lönsamt och investerare tror att det kommer att fortsätta att göra det. Enligt min åsikt finns det inget sämre i att använda denna idé. Naturligtvis kommer "friskrivningsklausulen för tidigare resultat" naturligtvis att gälla.

En större fråga som jag vill besvara och som det krävs mycket mer arbete för är: kan jag bara använda den här idén för att köpa aktier?   Så jag kommer att fortsätta utforska denna idé under de kommande veckorna.

En annan fråga som jag vill besvara är:Om vi ​​tittar på en aktie som har handlats nära sitt max under de senaste 18 åren, var detta fallet redan från början, säg under ett 3-årigt fönster? Om så är fallet, kan det här inte vara en metod för att upptäcka potentiella multi-baggers? Återigen ska jag gräva djupare.

Min metod för aktieanalys kanske låter skrattretande och primitiv för många, men hey vem bryr sig? De betalar inte mina räkningar. En varning som dock måste hållas i åtanke. Om en aktie som har handlats nära sitt maximum i över 10 år, måste det vara en multi-bagger. Så det borde vara dyrt (om det inte har splittrats flera gånger).

Den grundläggande poängen jag har försökt få fram med dessa aktieposter med låg volatilitet och lata investeringsinlägg är att det är absolut inget fel i att köpa en dyr aktie av ett bra företag . Du kanske inte får 45% avkastning framöver, köp i det normala händelseförloppet bör du få inflationsslående avkastning. Än sen då? Alla kommer att dö ändå och ingen av dessa vinster kommer med oss ​​då.

Lista över de 25 bästa aktierna som har handlats nära sin "all-time" high

De har ordnats alfabetiskt. Du kan ladda ner listan i Excel-format nedan.

Inom 5 % eller mer Inom 10 % eller mer Vid eller över max ASIANPAINTASIANPAINTASIANPAINTBAJAJ-AUTOBAJAJ-AUTOAxis Bank Ltd.BAJFINANCEBAJFINANCEBAJFINANCEBOSCHLTDBOSCHLTDBOSCHLTDBRITANNIACOLPALBRITANNIADABURDABURCadila HealthcareEICHERMOTEICHERMOTDABURGODREJCPGODREJCPEICHERMOTHAVELLSHAVELLSHAVELLSHDFCHDFCHDFCBANKHDFCBANKHDFCBANKHindustan ZincINDUSINDBKINDUSINDBKHDFCITCITCI T C Ltd.KOTAKBANKKOTAKBANKINDUSINDBKLUPINLUPINKOTAKBANKMARICOMARICOLUPINMARUTIMARUTIMARICOMOTHERSUMIMOTHERSUMIMOTHERSUMIPGHHPGHHPIDILITINDPIDILITINDPIDILITINDReliance Industries Ltd.SHREECEMSHREECEMSHREECEMSUNPHARMASUNPHARMAShriram Transport FinanceTCSTCSSUNPHARMAULTRACEMCOULTRACEMCOTitan Company Ltd.YESBANKYESBANKUPL Ltd.

Ladda ned listan över aktier som har handlats nära sin "all-time" high