Obligationer är bland de många säkra investeringsalternativ som finns på finansmarknaden. Vanligtvis överväger investerare med en riskprofil som är mycket riskvillig att investera i obligationer. Men med tanke på detta finns det också många riskaggressiva investerare som handlar på obligationsmarknaden i ett försök att diversifiera sin investeringsportfölj och balansera risken däri. Så oavsett vad din riskprofil kan vara är det en bra idé att förstå vad obligationer handlar om.

Medan du håller på kan det vara ett bra ställe att börja med att få veta vad obligationsräntan är. Många investerare undrar ofta över betydelsen av obligationsräntan när de läser på möjliga obligationer att investera i. Om du också har haft aning om betydelsen av obligationsavkastningen kommer den här guiden att hjälpa dig att förstå detta koncept bättre.

Låt oss komma igång.

Vad är obligationsavkastning ?

Med de enklaste orden är obligationsavkastningen helt enkelt den avkastning som en investerare får från en obligation. I sin mest grundläggande form skulle obligationsräntan vara lika med kupongräntan. Du kommer kanske ihåg att kupongräntan är den ränta som betalas ut på en obligation. Eftersom de intjänade räntebetalningarna i huvudsak är avkastningen från en obligation, är kupongräntan den enklaste typen av obligationsavkastning.

Nu när du vet betydelsen av obligationsavkastningen är det dags att se bortom definitionen och lära känna detta koncept lite bättre.

Förstå obligationsavkastningen bättre

Att likställa obligationsräntan med kupongräntan kan vara lätt att förstå, men i sanning är det inte så enkelt. Obligationsräntan är ett mer skiktat koncept eftersom mätvärden som tidsvärdet av pengar och sammansatta räntebetalningar alla kommer in i bilden. Detta banar väg för mer komplexa beräkningar som avkastningen till förfall och obligationsekvivalentavkastningen. Låt oss ta en titt på dessa två mätvärden.

Yield to maturity (YTM)

Avkastningen till förfall för en obligation är i princip den totala avkastning som en investerare kan förvänta sig av en obligation om den obligationen hålls till förfall. Detta innebär att investeraren inte handlar med obligationen på andrahandsmarknaden. Snarare håller de obligationen till dess förfallodag. Så avkastningen till förfallodagen för en obligation tar hänsyn till alla framtida kassaflöden som förväntas till förfall, såsom räntebetalningar samt värdet vid förfall. YTM är den kurs med vilken nuvärdet av sådana framtida kassaflöden är lika med det rådande priset på obligationen.

Ränta på obligationsekvivalenter (BEY)

Många obligationer betalar ut ränta två gånger per år, halv- eller halvårsbasis. Obligationsekvivalentavkastningen blir relevant för sådana obligationer. Följande formel kan vara användbar om du vill beräkna obligationsekvivalentavkastningen.

Obligationsekvivalentavkastning =[(Nominellt värde – inköpspris) ÷ Priset på obligationen] x (365 ÷ antal dagar till förfall)

För att förstå detta bättre, låt oss titta på ett exempel. Säg att en investerare köper en obligation med ett nominellt värde av Rs. 1 000 för Rs. 900. Och säg att antalet dagar till förfall är sex månader eller 183 dagar. Så här ska BEY beräknas.

BEY =[(1 000 – 900) ÷ 900] x (365 ÷ 183)

Detta kommer upp till cirka 22 %.

Kopplingen mellan obligationsavkastning och obligationspris

Såväl matematiskt som begreppsmässigt delar obligationsavkastningen och obligationspriset ett omvänt samband. När priset på en obligation går upp minskar avkastningen. Och vice versa. Vanligtvis, om du funderar på att investera i en obligation, kommer du att leta efter obligationer med låga priser, och följaktligen högre avkastning. Omvänt, om du funderar på att sälja en obligation istället, kan du förmodligen vänta på en möjlighet där priset på obligationen är högt, så att du kan ta ut pengar med större vinster. Istället, om du planerar att behålla obligationen till förfall, kan du kanske önska dig högre obligationsavkastning, så din totala avkastning förblir på den högre sidan.

Slutsats

Som investerare är det viktigt för dig att förstå de olika sätten på vilka obligationsräntorna beräknas. På så sätt kan du fatta ett mer välgrundat beslut om vilken obligation du ska investera i och när du ska investera i den. Det ger dig också en rättvis uppfattning om när du säljer din obligation, om du inte planerar att behålla den till förfall. Att förstå begreppet obligationsavkastning kan hjälpa dig att fatta smartare investeringsbeslut överlag.