Arbitrage-handel är en handelsstrategi som utnyttjar kortsiktiga prisvariationer mellan två identiska eller likvärdiga tillgångar på olika marknader för att tjäna vinst. Detta görs genom att köpa och sälja de två tillgångarna samtidigt. Arbitragehandel är ett derivat av det äldsta handelstricket i boken – att använda prisskillnaden för samma eller liknande varor eller tillgångar på två oberoende marknader för att tjäna pengar. På första sidan låter arbitragehandel exploaterande, men i verkligheten anses det vara ett effektivt sätt att reda ut marknadens ineffektivitet, dvs. säkerställa att alla likvärdiga tillgångar konvergerar till samma pris.
För att marknaderna ska vara perfekt effektiva bör möjligheter för arbitragehandel inte finnas, och genom att uppmuntra arbitragehandel ser tillsynsmyndigheter till att obalansen mellan priserna på samma eller liknande tillgångar på olika marknader tvingas nå en jämvikt. Individer som deltar i arbitragehandel kallas arbitragörer.
Arbitragehandel skapar likviditet på de finansiella marknaderna. För att samma eller skäliga tillgångar värderas olika, underlättar det en jämvikt som är nödvändig för att marknaderna ska fungera rättvist. Om en aktie eller tillgång undervärderas i en region, börs eller marknad, tar arbitrageaffärer med stora volymer upp värdet genom att köpa dem i stora volymer. Samma aktie som övervärderas på en annan marknad dumpas, vilket driver ner priset. På så sätt utjämnas priset på dubbelnoterade aktier.
I stora drag finns det 5 olika typer av Arbitrage-affärer.
Risk Arbitrage utförs av hedgefondförvaltare som handlar med aktier i företag som håller på att slås samman eller förvärvas. Aktierna i målbolaget köps medan de blankar aktierna i det förvärvande företaget.
Detaljhandelsarbitrage är en ganska vanlig handelspraxis att köpa varor från billigare marknader och sälja dem på dyrare marknader med vinst.
Denna typ av handel innebär att köpa konvertibla värdepapper och blanka den underliggande aktien för att tjäna en vinst.
Negativt arbitrage hänvisar till skillnaden mellan räntan som en låntagare betalar på skulden och den ränta som summan investeras till.
Detta är en sofistikerad typ av arbitragehandel som använder algoritmer för att upptäcka arbitragemöjligheter mellan finansiella instrument på olika marknader.
Det enklaste sättet att förstå det underliggande affärsmannaskapet för arbitragehandel är genom ett exempel. En arbitrage äger aktier i ett gränsöverskridande företag som heter XYZ Limited som handlas för 15 INR. Aktierna i samma företag är noterade på en annan börs som handlas till 10 INR. Skiljemannen köper aktien i företaget som handlas för 10 INR och säljer aktierna han äger för 15 INR. På så sätt tjänar handlaren 5 INR per aktie.
Arbitragehandel görs också i utländsk valuta. Att använda skillnaden i valutapar och handla snabbt för att tjäna pengar på prisvariationer kan ge snygga vinster per handel. Återigen är nyckeln att agera snabbt och ha en tydlig strategi utformad innan affärer genomförs.
Arbitrageaffärer innebär vinster vid extremt låg riskexponering eftersom köp och försäljning görs samtidigt för att kapitalisera på prisvariationerna. Handeln utlöses med avsikt att boka en fast vinst genom handel med stora volymer aktier. Det finns en chans att andra handlare som utnyttjar samma arbitrage-möjlighet skulle driva priserna upp och ner ogynnsamt. Därför är tid av avgörande betydelse i arbitrageaffärer och utförs och förvaltas av hedgefondförvaltare och finansinstitut som du kan investera genom.
Hastighet, stora summor pengar och enorma volymer av aktier är involverade i arbitragehandel. Arbitragörer förlitar sig på sofistikerad och mycket effektiv datorprogramvara för att identifiera arbitragemöjligheter genom att upptäcka små prisvariationer och genomföra en handel med att köpa och sälja aktier i tusental för att ha möjlighet att boka en vacker vinst.
Arbitrageaffärer görs säkert och snabbt av smart handelsmjukvara som är ogenomtränglig för mänskligt ingripande eller misstag. De är kortsiktiga investeringar som har låg risk och som har potential att garantera vinster, dra fördel av en befintlig prisskillnad och dra nytta av den med snabbhet och effektivitet. Det finns ingen kontantexponering och är opåverkad av marknadskrafter som orsakar prisfluktuationer även från timme till timme.
I Indien är interexchange arbitraging inte lagligt. Men om du tar emot värdepapper innan du säljer dem på en annan börs eller deltar i kontanter – terminsarbitrage är arbitrage mellan börser tillåten. Vad detta betyder är att så länge du inte utför en intradagshandel medan du arbitrager, är du i klartext. Att utföra manuella affärer för privata investerare är svårt eftersom arbitrageaffärer är både tids- och priskänsliga.
Rena arbitrageaffärer är riskfria sätt att tjäna pengar på finansmarknaderna. Du kan arbitrage i en rad olika värdepapper - forex, aktier och råvaror. Men för att boka en anständig vinst och för att handeln ska vara värd din tid måste du agera snabbt och handla med stora volymer vilket kräver att stora mängder kapital flyttas.
I teorin kan detaljhandlare arbitrage aktier eller andra finansiella instrument mellan olika mäklare, men för alla praktiska ändamål är sådana affärer svåra att utföra. Det finns en anledning till varför högintelligenta mjukvarusystem används för att upptäcka och utföra sådana affärer som även används av proffs och experter på området.
För privata investerare i Indien som inte har erfarenhet av att utföra arbitrageaffärer, finns det en möjlighet att investera ändå genom att placera pengar i arbitragefonder som deltar i arbitrage men också investerar i aktiebaserade aktier. Sådana fonder behandlas som aktiefonder (65 % eller mer av fonden investerar i aktier) och behandlas som sådana i beskattningssyfte.
