Cash Management avser processen för insamling och hantering av in- och utflöden av kontanter. Det inkluderar också bedömning av marknadslikviditet, kassaflöden och investeringar.

Betydelsen av kontanthanteringsräkningar

Kontanthanteringsräkningar innebär kortfristiga räkningar som utfärdas av centralbanken i ett land i samråd med landets regering för att matcha en tillfällig obalans i kassabalansen och tillhandahålla nödfinansiering. Löptiden för dessa växlar varierar från några dagar till tre månader. Dessa är de mest flexibla monetära marknadsinstrumenten eftersom de kan ges ut närhelst det behövs. Därför tillåter det centralbanken att ge ut färre långfristiga sedlar och ha ett lägre kassasaldo.

Även om den kortare löptiden leder till att den totala räntekostnaden blir lägre, tenderar kontanthanteringsväxlarna att ge en högre avkastning än räkningar med fast löptid.

Ekonomier som USA utfärdar kontanthanteringsräkningar som har en löptid som sträcker sig från några dagar till till och med sex månader.

Kontanthanteringsräkningar kan utfärdas i fungibel form och icke-fungibel form. Den utbytbara formen av en kontanthanteringsväxel är när förfallodatumet sammanfaller med löptiden för en redan emitterad statsskuldväxel. Här är deltagande av primärhandlare obligatoriskt, som i fallet med emitterade obligationer eller regelbundet schemalagda statsskuldväxlar.

Kontanthanteringsräkningar i Indien

I överläggning med Indiens centralbank (RBI) utfärdade Indiens regering ett nytt kortsiktigt penningmarknadsinstrument - Cash Management Bills, för att möta den tillfälliga obalansen i regeringens kassaflöde. Dessa växlar är icke-standardiserade, med en löptid på mindre än 91 dagar, och är diskonterade monetära marknadsinstrument.

Cash Management-växeln uppges ha den generiska karaktären av statsskuldväxlar och kommer att omfattas av villkor som anges i förväg när de säljs.

Cash Management Bills utfärdades första gången den 12 maj 2010. De introducerades för att komplettera kortfristiga kontantinsamlingsinstrument som statsskuldväxlar och sätt och medel förskott.

Skillnaden mellan statsskuldväxlar, sätt och medel och kontanthanteringsräkningar

Väg och medel förskott och statsskuldväxlar utfärdas för en period av 91 dagar till 364 dagar och hjälper regeringen att låna från Indiens centralbank.

Ways &means advances har samma ränta som reporäntorna, medan statsskuldväxlarna har en mängd olika räntor. Därför får regeringen en väg ut ur de höga räntekostnaderna som uppstår när de utfärdar statsskuldväxlar eller sätt och medel förskott, eftersom kontanthanteringsräkningarna har en lägre ränta förknippad med dem.

Funktioner för kontanthanteringsräkningar

Följande är de grundläggande funktionerna i Cash Management Bills introducerade av Reserve Bank of India:

– Enligt det tillfälliga kravet på kontanter från regeringen kommer kontanthanteringsräkningarna att utfärdas, och emissionsdatum, förfallodag och det aviserade beloppet för räkningarna kommer att bero i enlighet därmed. Emellertid kommer löptiden för dessa föreslagna lagförslag att vara mindre än 91 dagar.

– I likhet med statsskuldväxlar diskonteras kontanthanteringsväxeln till nominellt värde genom auktioner.

– Kontanthanteringsräkningarna kommer att auktioneras ut, och tillkännagivandet kommer att göras av Indiens centralbank en dag före auktionen genom ett separat pressmeddelande.

– T+1-basis kommer att användas för avveckling av auktionen.

– Kontanthanteringsväxeln kommer inte att omfattas av det icke-konkurrensutsatta budgivningssystemet som finns för statsskuldväxlar.

– Kontanthanteringssedlarna kommer att vara av omsättningsbar natur och kommer att kvalificera sig för den färdiga terminsfaciliteten.

– Investeringar i kontanthanteringsväxeln erkänns som en giltig investering i banker för lagstadgade likviditetskvoter (SLR).

Med introduktionen av kontanthanteringsväxlar kan överskottslikviditeten i banksektorn nu överföras till regeringen av Indiens centralbank i en hanterbar form.

Interbankmarknaden för terminspengar kommer också att fördjupas av dessa räkningar, vilket minskar ränteriskerna som bankerna står inför när de lånar på kort sikt.