Nya sätt att hantera, handla och investera våra pengar fortsätter att dyka upp i takt med att den finansiella världen runt omkring oss utvecklas. En stor förändring som setts under det senaste decenniet har kommit från framväxten av kryptovalutor (eller "krypto", om du föredrar korthet) – digitala valutor som saknar centraliserad kontroll men möjliggör friktionsfria transaktioner och fungerar som en beräkningsenhet i ett demokratiskt finansiellt system.
Detta kan jämföras med det traditionella fiat-finansiella systemet, som förlitar sig på centralbanker och regeringar för att utfärda och reglera penningmängden samtidigt som det underlättar transaktioner genom ett ordnat betalningssystem, bland annat ansvar. De flesta länder har sin egen fiat-valuta eller en kopplad till en internationell reservvaluta som US-dollar eller euro. När du byter ut ett lands fiatvaluta mot ett annat på decentraliserade marknader utan disk, kallar du detta för en utländsk valuta (eller "valuta").
Det finns tydliga skillnader och likheter när det gäller att använda dessa valutor för att köpa och sälja varor och tjänster. Samma sak gäller för investeringar:valutahandel har några av samma egenskaper som kryptohandel, men det finns också mycket som gör var och en unik.
Den här artikeln går igenom marknadsstrukturerna och börserna som används i forex kontra de som används i krypto, såväl som skillnaderna i regleringsbehandling och andra aspekter av handel.
För det första är det viktigt att förstå karaktären av dessa tillgångar.
Båda förlitar sig på lagar om utbud och efterfrågan för att bestämma deras pris. Men båda har olika riskprofiler på grund av hur de härleder värde.
"Fiat-valutor har ett mätbart värde, [medan] kryptovalutor är rent spekulativa", anser Justin Grossbard, grundare av CompareForexBrokers.com. En valuta har en bred acceptans som lagligt betalningsmedel och används som ett vanligt medium. Dessutom kommer det med stöd från en regering som kan kontrollera dess utbud.
En kryptovaluta tillhandahåller inte samma funktioner eftersom den, med mycket få undantag, misslyckas med att kvalificera sig som lagligt betalningsmedel, inte kommer med stöd från en regering eller kommer med kontroll över utbudet av en centralbank. Kryptovalutor förlitar sig enbart på delad tro på deras värde mellan två parter.
Men karaktären på dessa tillgångar är inte den enda skillnaden mellan kryptovaluta och valuta. Vem deltar på dessa marknader varierar också.
Inte bara enskilda investerare engagerar sig i handelsaktiviteter på valutamarknader, utan det gör också stora statliga och institutionella deltagare:
Kryptomarknader tenderar att ha mindre aktörer och mindre institutionell eller statlig närvaro.
Enligt data från Bitcoin Treasuries har en mycket mindre andel av bitcoinmarknaden innehavare från regeringar, banker, investeringsfonder och företag än valutamarknader. Även om bitcoin inte är helt representativt för hela tillgångsklassen kryptovaluta, kan vi åtminstone få en uppfattning om hur lite marknadsdeltagare som innehar bitcoin – den största kryptovalutan efter börsvärde – och de som inte gör det. institutionella eller statliga organisationer är inblandade jämfört med forex.
Det är ett litet antal. Mindre än 8 % av alla utvunna bitcoin ägs av dessa investerare.
För att vara rättvis återspeglar detta bara bitcoin som hålls på balansräkningar för börsnoterade företag, privata företag, institutionella investerare, banker och regeringar. Fler kan hållas i otillgängliga bitcoin, eller bitcoin som har gått förlorade eller instängda i otillgängliga kryptoplånböcker. Men även om detta indikerar en högre andel bitcoins som eventuellt innehas av andra icke-detaljister, visar uppgifterna fortfarande en överväldigande snedvridning mot enskilda investerare.
Forexmarknader upplever den högsta volymen av någon marknad i världen. Enligt Bank of International Settlements senaste treåriga centralbanksundersökning, från och med 2019, handlades mer än 6 biljoner dollar varje dag på dessa marknader utan disk.
Kryptovalutamarknader har exploderat i popularitet under de senaste åren, men för närvarande har de fortfarande mycket mindre volym och aktivitet än valutamarknader. Den totala sammanlagda dagliga kryptomarknadsvolymen var 1,3 biljoner USD i september 2021.
Forexmarknader ser daglig handel 24 timmar om dygnet, 5 dagar i veckan. Kryptomarknader ser inte bara samma typ av oavbruten vardagsaktivitet – den åtgärden sträcker sig även till helger.
Kryptomarknader förblir öppna 24/7/365; de aldrig stäng.
Båda jämförs med börser, som har fördefinierade öppettider på vardagar och stänger på helger och nationella helgdagar.
Där krypto kontra valutahandel konvergerar är hur dessa tillgångar handlas:över disk, direkt mellan parter, genom en mäklare eller börs. Detta innebär att handlare förhandlar prissättning baserat på utbud och efterfrågan utan styrande tillsyn.
Aktier, å andra sidan, handlas på organiserade börser som New York Stock Exchange, Nasdaq eller andra nationella börser och har strängare regler och riktlinjer för utfärdande och avslöjande.
Eftersom alla dessa tillgångar finns på olika marknader kan du behöva olika mäklarkonton och system för att komma åt dem. Vissa tjänster ger tillgång till en, två eller alla tre.
Till exempel är Coinbase begränsad till kryptoerbjudanden, medan TradeStation och Interactive Brokers låter dig investera i kryptovalutor, valuta och aktier.
Om du bestämmer dig för att använda en investeringsapp för att handla krypto, kanske du inte har möjlighet att ta ut dina kryptovalutor till kryptoplånböcker, eller en säker plats för att lagra dina privata nycklar knutna till dina unika mynt. Om du vill ta ut din virtuella valuta till en kryptoplånbok, låter dedikerade kryptovalutabörser som Binance och Coinbase dig göra detta.
Dessutom kan du ta ut din virtuella valuta och ladda dem på anonyma förbetalda betalkort för att ta ut pengar från uttagsautomater.
Finansiering och uttag av pengar från valutakonton har ett mer bekant flöde:handlare kan göra ACH-överföringar från sitt bankkonto, göra banköverföringar, använda onlinecheckar eller till och med använda kreditkort i många fall.
Ännu en skillnad mellan forex vs kryptohandel är användningen av "handelspar".
När du byter en valuta mot en annan – säg amerikanska dollar mot euro – kommer utbytet att visa värdet av en valuta i förhållande till en annan. Specifikt kommer du att se hur mycket det skulle kosta att köpa den andra valutan (kallad offertvaluta) med en enhet av den första (basvalutan). När du handlar med valuta på ett valutapar köper du basvalutan och säljer prisvalutan.
Till exempel, när du vill handla USD mot EUR, kan du se ett noterat pris på 1,20 USD för att köpa en euro. Det betyder att för varje euro du köper kostar det dig 1,20 USD.
I forex kallas handelspar som involverar USD "valutapar." När parningar inte involverar USD kallas dessa "valutakryssningar".
Vid kryptohandel gäller tekniskt sett samma logik. Kryptohandelspar, eller kryptovalutapar, involverar handel med ett krypto mot ett annat, såsom Ethereum/Bitcoin Cash (ETH/BCH). (Obs:Alla kryptor kan inte handlas mot en annan valuta, fiat eller virtuell.)
Handelspar i krypto spelar roll eftersom vissa kryptovalutor bara kan köpas med andra kryptovalutor, vilket gör kunskap om dessa par nödvändig för att utöka ditt kryptoinnehav. Detta ger investerare en chans att arbitrage mellan handelspar och jämföra det relativa värdet av mynt.
Beroende på hur en tillgång klassificeras omfattas den av regler och förordningar från vissa tillsynsorgan i USA och andra länder.
USA tillhandahåller för närvarande inte någon heltäckande tillsyn av kryptovalutor; istället förlitar den sig på en mängd tillsynsmyndigheter.
Tillsynsmyndigheter och investerare har traditionellt sett sett kryptovalutor lite som en åskådare som bevittnar Stålmannen och frågar "Är det en fågel? Är det ett plan?" säger Greg King, grundare och VD för Osprey Funds, som erbjuder flera kryptovalutfonder.
Även om denna tillgångsklass har vuxit i rasande fart, har bestämmelserna kring den släpat efter. Men här är några viktiga reglerande fakta om kryptovaluta:
Forex eller traditionella valutor, å andra sidan, uppfyller en högre regulatorisk definition genom att inte bara klassificeras som råvaror utan också som värdepapper, säger Grossbard .
"Valutor kan fungera som råvaror i den meningen att handlare köper och säljer dem för att dra nytta av växelkursfluktuationer", säger han. "De är dock en säkerhet eftersom de släpps ut av en central myndighet."
Som ett resultat är valutor föremål för flera högre nivåer av regulatorisk granskning, såväl som investerarskydd genom FDIC och SIPC-försäkring.
Historiskt sett, för att en tillgång ska kvalificera sig som ett värdepapper, måste den uppfylla de krav som fastställts av Howey Test, säger King. Detta test kom från ett fall i Högsta domstolen som försökte avgöra om en transaktion kvalificerade sig som ett "investeringskontrakt". Enligt 1946 års högsta domstolsutslag är alla transaktioner som utgör ett investeringskontrakt ett värdepapper och är föremål för krav på offentliggörande och registrering.
Från och med nu uppger SEC att krypto inte uppfyller denna definition. Detta kan dock komma att förändras i framtiden eftersom Biden-administrationen undersöker saken ytterligare.
För tio år sedan förpassades snacket om kryptovalutor till stor del till internetforum och chattrum som en möjlig lösning på en mängd problem som beskriver våra nuvarande fiat-valutasystem:integritetsproblem, centraliserad kommando och kontroll, stöld och bedrägerier med mera.
Men även om dessa nya kryptovalutor adresserar många av dessa föremål, fungerar de fortfarande främst som ett alternativ till fiat-valutor i våra dagliga liv.
Vad vi kommer att se utvecklas under de kommande åren kan förändra hur krypto regleras, utfärdas och handlas. Beroende på hur regeringar behandlar den virtuella valutaklassen kan vi se färre skillnader mellan valutahandel och kryptohandel – och kanske mer likhet.
I båda fallen är varken valuta- eller kryptohandel för svaga hjärtan eftersom båda medför risker relaterade till handel, volatilitet och komplexitet. För närvarande är erfarna handlare de bästa kandidaterna för handel på dessa marknader, eftersom de kan använda fler riskreducerande tekniker och säkra sina affärer på lämpligt sätt.
