El Salvadors president har tillkännagett planer på att bygga en myntformad "Bitcoin-stad" som ska placeras vid foten av en vulkan.

President Nayib Bukele talade till samlare vid ett evenemang i Mizata på lördagen och tillkännagav planerna på att bygga den kryptovalutadrivna staden La Unión.

Bukele sa att den geotermiska energin som genereras av vulkanen kommer att bidra till att driva brytningen av de 300 000 Bitcoin (12,8 miljarder pund) som tros behövas för att bygga staden.

Presidenten sa att staden "kommer att ha allt", inklusive restauranger och barer, museer och höghastighetsreseinfrastruktur som tåg och flygplatser.

Bukele sa också att ingen inkomstskatt kommer att tas ut i staden, och att hälften av mervärdesskatten (moms) som tas ut skulle användas för att finansiera de obligationer som utfärdats för att bygga staden, medan den andra hälften skulle användas för att finansiera offentliga tjänster som borttagning av avfall.

"Om du vill att Bitcoin ska spridas över världen borde vi bygga några Alexandria", sa Bukele och liknade idén med städerna som grundades av Alexander den Store.

El Salvador blev det första landet i världen att anta Bitcoin som lagligt betalningsmedel i september, tillsammans med den amerikanska dollarn.

Flytten var kontroversiell och utlöste våldsamma protester över hela landet som ledde till att ett antal Bitcoin-uttagsautomater, installerade över hela landet som en del av initiativet, sattes i brand.

Den ekonomiska logiken bakom Bitcoin-staden stöds av tron ​​att kryptovalutans värde kommer att öka avsevärt.

Det initiala fokuset ligger på en 10-årsplan som innebär att man tar bort stora summor Bitcoin från marknaden och väntar på att den ska öka i värde för att delvis finansiera bygget.

Samson Mow, strategichef på Blockstream, sa vid tillkännagivandet att han tror att Bitcoin kan nå en värdering på 1 miljon dollar (743 miljoner pund) på fem år.

El Salvador håller också för närvarande på att utveckla värdepapperslagstiftning som kommer att underlätta ett Bitcoin sidokedjenätverk, som kommer att hantera alla utgivna Bitcoin-stödda obligationer i samband med stadens byggande.

De första obligationerna förväntas emitteras inom 60 dagar, i början av 2022, och licensen för att hantera sidokedjans utbyte skulle gå till kryptovalutabörsen Bitfinex.

"Det här kommer att göra El Salvador till världens finansiella centrum", sa Mow.