Om du vill investera i ett börsnoterat företag kan en robust analys av dess resultaträkning hjälpa dig att fastställa företagets finansiella resultat .
Det finns många olika termer och ekonomiska begrepp som ingår i resultaträkningar. Två av dessa begrepp - avskrivningar och amorteringar - kan vara något förvirrande, men de används i huvudsak för att redogöra för minskat värde på tillgångar över tiden. Specifikt sker avskrivning när avskrivningen av en immateriell tillgång delas upp över tiden, och avskrivning sker när en anläggningstillgång tappar i värde över tiden.
Avskrivningskostnad är en resultaträkningspost. Det redovisas när företag redovisar värdeförlusten på sina anläggningstillgångar genom avskrivningar. Fysiska tillgångar, såsom maskiner, utrustning eller fordon, försämras över tiden och minskar i värde stegvis. Till skillnad från andra utgifter listas avskrivningskostnader i resultaträkningen som en "icke-kontant" avgift, vilket indikerar att inga pengar överfördes när utgifterna uppstod.
Ackumulerade avskrivningar redovisas i balansräkningen. Den här posten återspeglar de totala avskrivningskostnader som hittills tagits för en specifik tillgång eftersom den sjunker i värde på grund av slitage eller inkurans.
När avskrivningskostnader visas i en resultaträkning, snarare än att minska kontanter på balansräkningen läggs de till kontot för ackumulerade avskrivningar. Om du gör det sänks det redovisade värdet av de relevanta anläggningstillgångarna.
Under det senaste decenniet tjänade Sherry's Cotton Candy Company en årlig vinst på 10 000 USD. Ett år köpte företaget en sockervaddsmaskin för 7 500 dollar som förväntas hålla i fem år. En investerare som undersöker kassaflödet kan bli avskräckt av att se att företaget bara tjänade 2 500 USD (vinst på 10 000 USD minus 7 500 USD utrustningskostnader).
Till motsats förklarar Sherrys revisorer att maskinkostnaden på 7 500 USD måste allokeras under hela den femårsperiod då maskinen förväntas komma företaget till del. Kostnaden varje år är då 1 500 USD (7 500 USD dividerat med fem år).
Istället för att betala en stor engångskostnad för det året, företaget drar av 1 500 USD avskrivningar varje år under de kommande fem åren och rapporterar en årlig inkomst på 8 500 USD (10 000 USD vinst minus 1 500 USD). Denna beräkning ger investerare en mer exakt bild av företagets intjäningskraft.
Men detta tillvägagångssätt presenterar också ett dilemma. Trots att företaget rapporterade en vinst på 8 500 USD skrev det fortfarande en check på 7 500 USD för maskinen och har bara 2 500 USD på banken i slutet av året. Om maskinen inte genererade några intäkter för nästa år, och företagets intäkter var exakt desamma, skulle den rapportera avskrivningen på 1 500 $ i resultaträkningen under avskrivningskostnader och minska nettointäkterna till 7 000 $ (intäkter på 8 500 $ minus 1 500 $ avskrivningar).
I ett mycket hektiskt år förvärvade Sherry's Cotton Candy Company Milly's Muffins, ett bageri känt för sina läckra konfektyrer. Efter förvärvet lade företaget till värdet av Millys bakutrustning och andra materiella tillgångar till sin balansräkning.
Det tillförde också värdet av Millys namn-varumärke, en immateriell tillgång, som en balanspost som kallas goodwill. Eftersom IRS tillåter en 15-årsperiod för att använda upp goodwill, visar Sherrys revisorer 1/15 av goodwillvärdet från förvärvet som en avskrivningskostnad i resultaträkningen varje år tills tillgången är helt förbrukad.
Vissa investerare och analytiker hävdar att avskrivningskostnader bör läggas tillbaka till en företagets vinster eftersom det inte kräver några omedelbara kontantutlägg. Dessa analytiker skulle antyda att Sherry inte riktigt betalade ut 1 500 USD per år. De skulle säga att företaget borde ha lagt till avskrivningssiffrorna tillbaka till de 8 500 USD i rapporterade intäkter och värderat företaget baserat på siffran 10 000 USD.
Avskrivning är en mycket verklig kostnad. I teorin försöker avskrivningar matcha vinsten med kostnaden det tog för att generera den vinsten. En investerare som ignorerar den ekonomiska verkligheten av avskrivningskostnader kan lätt övervärdera ett företag, och hans investering kan bli lidande som ett resultat.
Värdeinvesterare och kapitalförvaltningsbolag förvärvar ibland tillgångar som har stora fasta på förhand kostnader, vilket resulterar i rejäla avskrivningskostnader för tillgångar som kanske inte behöver bytas ut på decennier. Detta resulterar i mycket högre vinster än vad enbart resultaträkningen tycks indikera. Företag som dessa handlar ofta med höga pris-till-vinst-kvoter, pris-vinst-tillväxt (PEG) och utdelningsjusterade PEG-kvoter, även om de inte är övervärderade.
Den största skillnaden mellan avskrivning och amortering är att avskrivning handlar om fysisk egendom medan avskrivningar avser immateriella tillgångar. Båda är alternativ för kostnadstäckning för företag som hjälper till att dra av kostnaderna för driften.
Att beräkna amorteringar och avskrivningar med den linjära metoden är det enklaste . Du kan beräkna dessa belopp genom att dividera den initiala kostnaden för tillgången med dess livslängd.
