Under Trump-administrationens fyra år åtnjöt den finansiella tjänstesektorn en "hands-off" strategi för reglering, med tillsynsmyndigheter fokuserade mer på investerarutbildning än efterlevnad. Det kommer att ändras.
Gary Gensler, president Bidens nominerade till ordförande för Securities and Exchange Commission, etablerade sig som en upprätthållande när han ledde Commodity Futures Trading Commission under Obamas administration. Under sin tid på CFTC slog Gensler ner mot finansiella derivat, som kritiserades för den roll de spelade i finanskrisen 2008–09.
Genslers rekord tyder på att han kan stödja hårdare krav för mäklare och andra finansiella rådgivare. Som chef för en statlig finansiell skyddskommission i Maryland 2019, rekommenderade Gensler att staten skulle ge mandat att alla finansiella planerare som ger investeringsråd följer den förtroendenormen, som kräver att de sätter sina kunders intressen över sina egna. (Efter industrins tillbakadragande övergavs ett lagförslag som implementerade rekommendationen.) Det är ett strängare krav än en SEC-regel som trädde i kraft förra året, som kräver att mäklare och återförsäljare agerar i sina kunders "bästa intresse". Konsumentförespråkare säger att regeln inte tydligt definierar bästa intresse och gör inte tillräckligt för att hindra mäklare från att marknadsföra produkter med höga provisioner.
Om det bekräftas, förväntas Gensler också stödja mer detaljerade avslöjanden från offentliga företag, särskilt med avseende på vilken inverkan klimatförändringar kan ha på företagens vinster. SEC utfärdade vägledning för över ett decennium sedan som uppmanade företag att avslöja riskerna med klimatförändringar, men informationen från företag har varit "fläckig och inkonsekvent", enligt Ceres, en ideell organisation som främjar hållbara investeringar. (Se vår berättelse om miljöfokuserade investeringar.) Antalet åtgärder mot företag för otillräckligt avslöjande om klimatförändringar under de senaste fem åren "kan räknas på ena handens fingrar", säger Veena Ramani, senior programdirektör för Ceres.
SEC kan också ta en mer aktiv roll för att reglera bitcoin och andra kryptovalutor. Sedan 2018 har Gensler varit professor och forskare vid Massachusetts Institute of Technology, där han specialiserat sig på kryptovalutor och stöttat större tillsyn över kryptovalutamarknaden på 1 biljon dollar. I februari toppade värdet på bitcoin 48 000 dollar på nyheterna att Tesla köpte 1,5 miljarder dollar av valutan och planerade att acceptera den som betalning för sina elbilar.
Konsumentskydd. Konsumenter och finanssektorn kan också förvänta sig en mer muskulös Consumer Financial Protection Bureau om Rohit Chopra, Bidens nominerade att leda byrån, bekräftas. Chopra, för närvarande medlem av Federal Trade Commission, fungerade som CFPB:s studielånsombudsman från 2010 till 2015 och är en långvarig allierad med senator Elizabeth Warren (D-Mass.), som hjälpte till att etablera CFPB i kölvattnet av 2008 –09 finanskris.
Antalet CFPB-tillämpningsåtgärder mot finansföretag minskade avsevärt under Trump-administrationen, särskilt med avseende på illegala indrivningsmetoder, hypotekslån och studielånetjänster, enligt en rapport från 2019 från Consumer Federation of America.
Förutom att vända den trenden hoppas konsumentförespråkare att Chopra kommer att utöka och förbättra byråns databas för konsumentklagomål, som gör det möjligt för konsumenter att rapportera problem med finansiella institutioner. Den finansiella tjänstesektorn har hävdat att databasen inte ger dem ett sätt att motverka orättvisa klagomål, och den republikanskledda CFPB övervägde att göra den privat. Det försöket lyckades inte, men den nuvarande databasen är svår att söka, säger Mike Litt, konsumentprogramförespråkare vid U.S. Public Interest Research Group. "Vi vet att databasen har varit användbar för konsumenter just för att klagomålen är offentliga", säger han. "Finansiella företag uppmuntras att reagera och hantera de problem som konsumenterna har."
En av de första frågorna som Biden-administrationens tillsynsmyndigheter kommer att behöva konfrontera är om nuvarande lagar och förordningar är tillräckliga för att hantera nedfallet från GameStop-handelsfrenzyn, som berikade ett fåtal investerare på uppenbar bekostnad av många andra.
Securities and Exchange Commission, under tillförordnad direktör Allison Herren Lee, sa i ett uttalande att de övervakade den extrema volatiliteten i GameStop och några andra företag som fastnade i en smackdown mellan handlare och blankningssäljare. Lagstiftare har efterlyst utfrågningar i ämnet. Men frågorna som tillsynsmyndigheter och kongressen står inför är komplexa, omfattande och ibland motsägelsefulla. Hedgefonder som ägnar sig åt blankning – en satsning på att aktiekurserna kommer att falla (se Street Smart) – kan komma under mikroskopet, men det kommer också investerare som använder sociala medier för att höja aktiekurserna.
Finansminister Janet Yellen har sagt att hon tror att marknaderna visade sig vara motståndskraftiga under handelsproblemen, men kritiker säger att mer måste göras för att försäkra amerikaner som har investerat sina 401(k)-planer i aktier och aktiefonder att den vilda handeln i GameStop och andra aktier utgör ingen risk för marknadens integritet. Dennis Kelleher, VD för Better Markets, en förespråkargrupp som främjar starkare skydd för enskilda investerare, säger att tillsynsmyndigheter och beslutsfattare måste avgöra vem, om någon, bröt mot lagen "och vilka policyer, regler, förordningar och lagar, om några, måste förändring för att skydda investerare och marknader.”
