Om du är en brandman som sparar till pension via din plan för uppskjuten kompensation (457), har du förmodligen sagt till dina vänner som inte är brandmän som har 401(k)s att din uppskjutna kompensation är ganska lika.
Och det är. Pengarna du lägger på din uppskjutna kompensation varje lönecheck går in på ditt uppskjutna kompensationskonto utan att du behöver betala inkomstskatt på det. Det är precis som en 401(k). Ditt uppskjutna comp-saldo växer skatteuppskjutet, tills du tar ut pengar från det. Men vad du - och dina 401(k)-vänner - förmodligen inte tänker på när du arbetar är att när det är dags att ta ut pengarna från din uppskjutna comp-plan, kommer du att vara skyldig vanlig (intjänad) federal inkomstskatt på dina pengar.
Även om du inte behöver pengarna, kommer IRS att få dig att börja ta pengar från din uppskjutna försäkringsplan vid 72 års ålder, och IRS kommer att bedöma vanliga (intjänade) federala inkomstskatter på varje krona ... eftersom du aldrig har betalat ett öre i federal inkomstskatt på någon av pengarna som finns i din uppskjutna kompensationsplan.
Och om du lämnar din uppskjutna betalning till dina barn, kommer de att ärva inte bara din uppskjutna betalning, utan de kommer också att vara på hugget med IRS för de federala inkomstskatterna som du aldrig betalade eftersom pengarna tvingas ut ur planen. Det kan driva dina barn till en högre federal skatteklass.
Inte bara är din månatliga pension federalt beskattningsbar som arbetsinkomst, din uppskjutna kompensation beskattas även vid pensionering av IRS som arbetsinkomst. Och låt oss säga att du är gift och din make har social trygghet. Din federalt beskattningsbara inkomst från din pension och från din uppskjutna försäkring kan också utgöra upp till 85 % av din makes socialförsäkring federalt beskattningsbar.
Eftersom de flesta brandkårer har ett en-till/två-off-schema, kan du ha ett sidojobb, så kanske du kunde stoppa in mycket av din brandkårsbetalning i din uppskjutna kompensationsplan.
Oddsen är att killarna på brandhuset, facket och din uppskjutna representant har alla sagt att det smartaste du kan göra var att lägga så mycket pengar som möjligt i ditt uppskjutna komp. Din revisor gick förmodligen med på det eftersom det höll din skattepliktiga inkomst nere varje år.
Men vad killarna på brandhuset, facket, den uppskjutna representanten och till och med din revisor förmodligen inte frågar sig själva är:"Vad händer när du är pensionerad?"
Revisorer är bra på bokföring. Eller när man tittar på årets skatteskuld. Eller förra årets skatteskuld. Men revisorer är inte ekonomiska planerare. De är inte specialiserade på att minimera inkomstskatter om 10 eller 20 år från nu. De brukar använda backspegeln, men inte vindrutan.
Utan en genomtänkt pensionsskatteminskningsplan kan du mycket väl sluta med att betala en ansenlig mängd federal inkomstskatt i pension. Och när de federala skattesatserna går upp 2026, vilket är gällande federal lag enligt Tax Cuts &Jobs Act of 2017 (TCJA), kan du bli chockad över den federala skatteklass som du befinner dig i.
Hur höga kan federala inkomstskattesatser gå? Tja, 1944 var den högsta federala inkomstskattesatsen 94% på beskattningsbar inkomst (vilket är vad uppskjuten kompensation är) över $200 000. Och under de kommande tre decennierna sjönk den högsta federala inkomstskattesatsen aldrig under 70%. Idag är den högsta federala inkomstskattesatsen 37 % enligt Tax Cuts &Jobs Act från 2017. Men när TCJA:s skattesänkningar upphör i slutet av 2025, stiger federala inkomstskattesatser igen.
Dina vänner och släktingar som inte är brandmän med sina traditionella 401(k)s, 403(b)s och IRAs möter samma problem med sina skatteuppskjutna konton också. Men har de också en federalt skattepliktig månadspension?
Den goda nyheten är att det finns sätt att omstrukturera ditt uppskjutna bolag så att IRS har så liten inverkan på dina pensionsfonder som möjligt.
Den exakta strategin för dig kommer att variera beroende på hur gammal du är nu, när du planerar att gå i pension eller om du redan är pensionerad och andra faktorer. Men målet är detsamma:att förvandla skatteuppskjutet sparande i din uppskjutna pensionsplan till skattefri pensionsinkomst.
Här är ett par möjligheter att överväga:
En strategi som kan fungera för dig är att överföra pengar från uppskjuten comp till en traditionell IRA och sedan konvertera till en Roth under en föreskriven tidsperiod.
Något de flesta inte verkar veta är att du kan utföra Roth-konverteringar i alla åldrar, vid vilken inkomst som helst och med vilken summa som helst, så det här är inget du vill skjuta upp med tanke på. Detta är särskilt sant eftersom Trumps skattesänkningar kommer att löpa ut i slutet av 2025.
Tänk på att en Roth-konvertering är en federalt skattepliktig händelse och kan ha flera skatterelaterade konsekvenser. Så det rekommenderas att du rådgör med din ekonomiska planerare, såväl som din skatteexpert, innan du fattar några beslut angående Roth-konverteringar.
Vad du kanske inte vill göra är att lämna efter dig outnyttjad uppskjuten comp till dina barn i form av uppskjuten comp. När du lämnar efter dig uppskjuten kompensation, lämnar du bakom dig dina obetalda federala inkomstskatter. Enligt 2019 års SECURE Act, om dina barn ärver ditt uppskjutna bolag som en ärvd IRA, är de skyldiga att likvidera hela det federalt skattepliktiga kontot inom 10 år efter din bortgång. Detta innebär att de måste betala vanliga (intjänade) federala inkomstskatter på alla dina uppskjutna bolag som de ärver. Om du misslyckas med att skatteplanera nu kan du driva dina barn till en högre federal inkomstskatteklass.
Det finns mycket att diskutera och det finns mycket att ta hänsyn till.
På grund av komplexiteten i samband med federala inkomstskatteregler, olika uppskjutna pensionsplaner och hantering av flera pensionsinkomstströmmar, bör denna del av pensionsplaneringen inte lämnas åt slumpen.
Om du inte är säker på vilka steg du ska ta kan du överväga att leta efter en finansiell rådgivare som förstår brandkårens uppskjutna försäkringsplaner, brandkårspensioner, skatteplanering för brandmän i pension, Roth-konverteringar, Section 7702 of Internal Revenue Code och alla andra specifika utmaningar du möter som brandman som förbereder dig för pensionering.
Kim Franke-Folstad bidrog till den här artikeln.
