Dagens pensionärer är till skillnad från alla andra pensionärer i historien:de lever längre, och många av dem vill spendera mer i pension än tidigare generationer. Samtidigt är rädslan för att få slut på pengar otroligt vanlig, och av goda skäl.
Fynden som gjordes för decennier sedan i övergången från förmånsbestämda pensionsplaner till den moderna 401(k) gav arbetare kontroll över sina besparingar men överförde också livslängdsrisk från arbetsgivaren till arbetaren. Som sådan är det i dag få pensionärer som kan lita på en betydande pension och måste få sina besparingar att hålla i årtionden. Detta kan vara ännu svårare med tanke på att vi kan se ihållande låga räntor, högre inflation och marknadsvolatilitet under de kommande åren.
Resultatet? Dagens pensionärer kan möta en perfekt storm, och de kan behöva använda andra ekonomiska planeringsstrategier än tidigare pensionärer.
Federal Reserve tillkännagav nyligen att den kommer att behålla målräntan för federala fonder (riktmärket för de flesta räntor) på ett intervall på 0% till 0,25%. Fed sänkte räntorna till denna nivå i mars förra året i hopp om att bekämpa de förödande ekonomiska effekterna av pandemin, och det kanske inte kommer att höja dem på flera år. Räntorna förväntas ligga kvar där de är fram till 2023. Även när de stiger kan de förbli relativt låga under en tid.
När den amerikanska statens upplåning ökar dramatiskt ökar motivationen för att hålla ner räntorna. Denna kombination gynnar enorma statliga lån, men för pensionärer skapar den en egenskatt i form av ihållande låga räntor som betalas på sparande. Låntagare älskar låga räntor lika mycket som spararna avskyr dem. Denna sanning är mycket i spel idag. Detta utgör ett problem för pensionärer som vill tjäna en rimlig avkastning samtidigt som de minimerar sin investeringsrisk.
Tillsammans med ihållande låga räntor kan pensionärer möta ökad inflation de kommande åren. Statliga utgifter ökade avsevärt på grund av covid, där CARES-lagen kostade 2,2 biljoner dollar och den amerikanska räddningsplanlagen enbart kostade 1,9 biljoner dollar. Federal Reserve har sagt att det finns potential för "övergående" inflation under de kommande månaderna och att det skulle tillåta inflationen att stiga över 2% under en tid. Även om de flesta experter inte tror att det är troligt att vi kommer att återgå till de höga inflationstakten på 1970-talet, är till och med en normal inflation anledning till oro bland dem som närmar sig och går i pension. Under loppet av en lång pensionering kan inflationen tära på sparandet avsevärt.
Tänk på detta:Efter 20 år med en inflation på 2 % (Feds "målränta"), skulle 1 miljon USD bara ha en köpkraft på 672 971 USD.
Kombinationen av låga räntor och högre inflation kan få många pensionärer att ta mer marknadsrisk än de normalt skulle ta för det.
De som närmar sig pensionering och nyligen gått i pension kan utsätta sig för avkastningsrisk om de tar för stor marknadsrisk. Detta är när en portfölj upplever en betydande värdeminskning medan ägaren tar ut pengar, på grund av inget annat än oturlig timing. Denna risk påverkas av tidpunkten för den individuella pensionärens ålder och när de planerar att gå i pension, inte något som någon brukar ta runt marknadsnivåer eller investeringsresultat utan snarare kring livsstil eller till och med hälsofaktorer. Som ett resultat kan portföljen ofta inte återhämta sig helt när marknaden studsar tillbaka, på grund av bördan av regelbundna uttag, och kan lämnas avsevärt reducerad.
Dagens pensionärer lever i en osäker värld med en osäker marknad. Ingen kunde ha förutspått pandemin eller dess ekonomiska effekter, och på samma sätt kan ingen förutsäga var marknaden kommer att vara nästa år, om fem år eller om 10 år. Medan yngre investerare kan rida ut perioder av volatilitet, kan pensionärer som förlitar sig på sina investeringar för inkomst ha betydligt lägre risktolerans och behöva tänka om sin pensionsinvesteringsstrategi.
Detta lämnar många pensionärer i en perfekt storm. De måste få sitt sparande att räcka längre än någon tidigare generation, men med räntorna på historiska lägsta nivåer kan de känna sig pressade att utsätta sitt sparande för för stor marknadsrisk i hopp om att få en rimlig avkastning. Det mest grundläggande steget att ta är att förbinda sig till regelbundna, frekventa granskningar med din finansiella rådgivare. Beroende på portföljstorlek och komplexitet är detta oftast kvartalsvis, men bör inte vara mindre frekvent än var sjätte månad. Den här gången håller investeringar pensionärer inställda på förändringar i portföljen som kommer att upprätthålla dem i decennier framöver.
Slutligen, fundera över bredden av alternativ som finns tillgängliga för din rådgivare, eller på detaljhandelsplattformen du använder om du är självstyrande. Ibland är att ha rätt verktyg allt för att få jobbet gjort. Ofta har rådgivare en större bredd av alternativ som kan mer än kompensera deras kostnad. Kom ihåg att det finns alternativ utöver aktier. De bästa rådgivarna har tillgång till garanterade inkomstförsäkringsprodukter, marknadsanknutna insättningsbevis och andra "strukturerade tillgångar". Denna korg med lösningar kan ge skydd på nedsidan som sträcker sig från en buffert på säg 10%-20% hela vägen till att vara helt garanterad av den utfärdande försäkringsgivaren eller affärsbanken. Även inom själva marknaderna finns det kapitalförvaltare som skapar aktie- och obligationsportföljer som fokuserar på ett specifikt nedåtmål först, och betonar nedsidans skydd framför tillväxten redan från början.
Även om marknadsrisken kvarstår, är det sant att genom att fokusera på acceptabel nedsida först, kommer dessa portföljer sannolikt att klara nedgångar bättre även om de ger upp en viss uppsida som en kompensation. Och även om inget av dessa tillvägagångssätt är perfekt, kan de fungera som en komponent för att kompensera en del av den marknadsrisk som pensionärer förmodligen måste utstå i årtionden framöver.
