(Den här sidan kan innehålla affiliate-länkar och vi kan tjäna avgifter på kvalificerade köp utan extra kostnad för dig. Se vår information för mer information.)
Pop quiz! Vad är skillnaden mellan en "finansiell rådgivare", en "investeringsrådgivare" och en "förmögenhetsförvaltare"?
Det här är bara några av de jobbtitlar du kan stöta på inom personlig ekonomi och investeringsrådgivning.
Till skillnad från en läkare är dessa titlar inte reglerade i lag.
Vem som helst kan anta någon av titlarna ovan eller liknande.
Vad är reglerat är vad en individ kan göra medan du använder en av dessa titlar.
Det finns "titlar bakom titlarna" som bär lagens kraft, och de är viktiga för dig att veta.
Enregistrerad representant (RR) i är någon du vanligtvis stöter på på ett företag som tillhandahåller tjänster till individer som vill köpa och sälja värdepapper.
Kort sagt en börsmäklare (även om vi sällan hör den titeln nuförtiden). Detta kan vara någon hos en onlinemäklare eller ett mer traditionellt "wirehouse".
Företaget som använder en RR är registrerat hos Securities and Exchange Commission (SEC).
Individen som är en RR måste klara kvalificerande prov (serie 7 och serie 63) och är föremål för tillsyn från sin statliga värdepapperstillsynsmyndighet.
FINRA är det tillsynsorgan som är auktoriserat av kongressen för att övervaka investeringsbranschen. Det är organisationen som fastställer uppförandestandarder för RR och övervakar deras efterlevnad.
Du kan använda FINRA:s BrokerCheck-verktyg för att se om det har förekommit några klagomål eller disciplinära åtgärder mot antingen RR eller företaget som individen arbetar för.
Enligt SEC har registrerade representanter historiskt sett varit föremål för "lämplighetsstandarden" när de arbetar med en klient.
Vad detta innebär är att en RR måste vidta åtgärder för att "känna sin kund" och, baserat på den kunskapen, inte kan placera en investerare i ett värdepapper som skulle vara olämpligt för dem.
Snabbt exempel? Att inte sälja ett flyktigt, komplext derivatpapper till en 80-årig pensionär som förlitar sig på sina besparingar för att täcka sina grundläggande levnadskostnader.
Å andra sidan, en Registered Investment Advisor (RIA) är en individ som tillhandahåller investerings- och portföljrådgivning.
Till skillnad från en registrerad representant utför en RIA faktiskt inte din investeringstransaktion.
RIA regleras också av SEC och deras statliga värdepapperstillsynsmyndighet. De måste klara ett FINRA-kvalificerande prov (serie 65) som tillåter dem att ge råd men inte köpa och sälja värdepapper.
Kritiskt sett hålls RIA på en annan, högre standard än RR när de tillhandahåller investeringsrådgivning. De råd som ges måste inte bara vara "lämpliga" utan i kundens "bästa intresse".
På grund av detta högre krav på "bästa intresse" annonserar RIA ofta att de är "förtroendemän".
(Lagen enligt vilken RIA är registrerade använder faktiskt inte ordet "förtroendeman"; det är en term som har blivit väletablerad under åren genom juridiska prejudikat.)
Detta innebär till exempel att en RIA inte bör rekommendera ett kostsamt, kostnadsbelagt investeringsalternativ när ett billigare alternativ finns tillgängligt som uppfyller kundens mål.
Om du har ett klagomål mot en RIA (antingen en specifik individ eller ett företag), är forumet för att skicka in ditt klagomål SEC och staten där RIA är reglerad.
En viktig utgångspunkt mellan RIA och RR är ofta hur de får ersättning.
På grund av sin förtroendeplikt tjänar de flesta RIA:er inte försäljningsprovision på de investeringsprodukter de rekommenderar.
En försäljningsprovision kan åtminstone skapa sken av en intressekonflikt, om inte en faktisk konflikt.
Istället kommer de flesta RIA:er att ta ut en årlig (eller kvartalsvis) avgift beräknad som en procentandel av värdet på de investeringstillgångar de förvaltar för sina kunders räkning; 1 % är en typisk avgift.
Det är modellen för tillgångar under förvaltning (AUM).
Alternativt är modellen med fast avgift alltmer populär bland investerare som bara vill ha råd och inte faktisk kontohantering.
Detta kan vara ett timpris, en årlig retaineravgift eller en avgift per "uppgift".
Å andra sidan betalas RR vanligtvis genom en lön från deras företag, i kombination med en försäljningsprovision på de produkter de säljer.
Men som i fallet med RIA är AUM-modellen också möjlig för RR.
En person som kallar sig finans-, investerings- eller förmögenhetsrådgivare (eller något annat) kan vara antingen en RR eller en RIA. Eller de kan möjligen vara båda!
Som investerare i samtal med en dubbelregistrerad individ om din portfölj måste du förstå vilken "hatt" de har på sig för tillfället.
Sidanteckning:Du kanske är bekant med den välkända och högt respekterade titeln "Certified Financial Planner (CFP)." CFP:er är erfarna, brett baserade finansiella rådgivare som har genomgått omfattande utbildning och som enligt sin professionella stadga har åtagit sig att alltid agera som förtroendeman. Många, om inte de flesta, CFP är RIA, men dessa är inte synonyma. En individ kan vara en CFP utan att vara en RIA. Och många RIA är inte CFP.
Relaterat:Finansiella yrkesbeteckningar:Vad de betyder
Det som kan göra rådgivningslandskapet ännu svårare är att media är fulla av människor som erbjuder investeringsvisdom som varken är RIA eller RR.
Att tala och skriva om investeringar är det fria ordet skyddat enligt grundlagen.
I huvudsak är detta en mycket bra sak.
Men det är viktigt att förstå att en person som bloggar om att investera, sälja en kurs eller Tik Tok-ing om hur man hanterar din portfölj kanske inte har visat genom undersökningar och licensiering att de är kunniga inom sitt område.
Åh, men komplexiteten slutar inte där!
I juni 2020 införde SEC förordning BI (för "Best Interest"). Registrerade representanter omfattas nu av förordning BI.
Efter Dodd-Frank Act efter den stora lågkonjunkturen 2010 är det lovvärda målet med Regulation BI att minska klyftan mellan standarden som RR:er hålls till (enligt 1934 Securities Exchange Act) och standarden som styr RIA, som är baserad på en annan lag (1940 Investment Advisors Act).
Du kan lätt föreställa dig hur detta leder till förvirring i investeringsbranschen eftersom implementeringsvägledning för förordning BI fortsätter att skrivas.
Ändå, för en investerare, är resultatet att potentiella intressekonflikter och avgiftsstrukturer bör vara mer transparenta oavsett om du arbetar med en RR eller en RIA.
Problemet är inte att den ena beteckningen är bättre än den andra.
Snarare, som investerare bör du vara säker på att när du söker ekonomisk rådgivning, personen på skrivbordet (eller skärmen) är lämpligt legitimerad för att möta dina specifika behov.
Och att oavsett titel arbetar de för ditt bästa.
Läs:Robo eller traditionell finansiell rådgivare:Är en bättre?
Artikel skriven av Lisa Whitley, AFC®, CRPC®.
Lisa tycker om att ha pengar i samtal varje dag med människor från alla bakgrunder. Efter en lång karriär inom internationell utveckling tillför hon en tvärkulturell dynamik till sitt nuvarande arbete för att hjälpa individer och familjer att uppnå ekonomiskt välbefinnande.
Kvinnor som tjänar pengar
Amy Blacklock och Vicki Cook grundade Women Who Money i mars 2018 för att ge användbar information om personlig ekonomi, karriär och entreprenöriella ämnen så att du tryggt kan hantera dina pengar, öka ditt nettovärde, förbättra din allmänna ekonomiska hälsa och så småningom uppnå ekonomiskt oberoende.
$100 räcker långt i det här tillståndet - var rankas din?
Hur man upptäcker företag att investera i
AskWonder recension
Förbereder inför semestern
Är detta det nya datumet för Prime Day 2020?
Hur man tjänar en miljon dollar (råd från riktiga miljonärer)
Förstå aktiehandelsrisker för nybörjare och barn
Toppval:CNN understryks har scoop