Mindre är bättre. Det är åtminstone vad många investerare tror när det gäller aktieinvesteringar i Indien.

Och uppgifterna verkar stödja denna uppfattning. Under de senaste två decennierna har medel- och småbolagsindex levererat betydligt högre avkastning än Nifty 50. Nåväl, åtminstone på ytan.

Men är det verkligen så enkelt? Betyder det att bli mindre alltid högre avkastning? Och ännu viktigare, klarar du av åkturen?

Vad täcker detta inlägg?

Låt oss i det här inlägget jämföra resultatet för 8 cap-baserade index under de senaste 21 åren (1 april 2005 till 31 mars 2026). Jag har övervägt prisindex (och inte totalavkastningsindex) för analysen. Har funderat på 250-dagars år för analys i detta inlägg. Vi kommer att titta på kalenderårsavkastning, CAGR, rullande avkastning och riskmått för att förstå hur dessa index faktiskt har betett sig.

De 8 takbaserade indexen som beaktades för denna analys:

1. Nifty 50
2. Snygga 100
3. Snygga 500
4. Nifty Large &Midcap 250
5. Nifty Next 50
6. Nifty Midcap 150
7. Snygg Smallcap 250
8. Snygg Microcap 250

Ansvarsfriskrivning :Jag har använt Claude AI flitigt för denna prestationsanalys. Även om jag har gjort några provkontroller och resultaten ser bra ut, kan det fortfarande innehålla felaktigheter. Gör ytterligare efterforskningar eller rådfråga din investeringsrådgivare innan du agerar utifrån informationen som delas i det här inlägget.

Grunderna:Hur skiljer sig dessa index?

Innan vi kommer till siffrorna, en snabb uppfräschning.

Nifty 50 spårar de 50 största företagen efter börsvärde. Nifty 100 utökar detta till topp 100. Nifty 500 är ett brett marknadsindex som täcker de 500 bästa företagen. Nifty Large &Midcap 250 kombinerar de 100 bästa stora kapslarna och de nästa 150 midcapserna. Nifty Next 50 spårar företag rankade 51-100 efter börsvärde. Nifty Midcap 150 täcker företag rankade 101-250. Nifty Smallcap 250 täcker företag rankade 251-500. Och Nifty Microcap 250 går ännu längre ner i börsvärdet.

Observera att när du rör dig nedför börsvärdsstegen investerar du i huvudsak i mindre och mindre likvida företag. Som investerare är förväntningen att du får kompensation för denna extra risk genom högre avkastning. Men stöder uppgifterna detta? Låt oss ta reda på det.

Kalenderårsavkastning

Titta på den genomsnittliga kalenderårsavkastningen under dessa 21 år. Nifty 50 levererade 14,8 % . Nifty Midcap 150 levererade 21,2 % . Och Nifty Microcap 250 levererade 26,2 % . Mönstret är tydligt. Mindre aktier, högre genomsnittlig avkastning.

Men titta nu på de enskilda åren. 2008 föll Nifty 50 51,8%. Nifty Smallcap 250 sjönk 69,1%. Nifty Microcap 250 sjönk 75,2%. Under 2018 var Nifty 50 upp 3,2 % medan Nifty Microcap 250 gick ner 27,7 %. Och 2011 föll Nifty 50 24,6 % medan Nifty Microcap 250 föll 41,6 %.

Åkturen blir betydligt tuffare när du blir mindre, eller hur?

Under de goda åren ger de mindre indexen utmärkt avkastning. 2009 levererade Nifty Next 50 127,9 %. Nifty Microcap 250 levererade 118,4 %. Under 2014 var Nifty Microcap 250 upp 103,3 %. Och 2007 steg Nifty Smallcap 250 med 94,9 %.

Goda år är bra, men under investeringsresan är dåliga år också viktiga.

Konsoliderad prestation:där den verkliga historien ligger

Genomsnittlig avkastning vs CAGR:Mind the Gap

Den genomsnittliga kalenderårsavkastningen för Nifty Microcap 250 är 26,2 % . Men CAGR är bara 15,2 % . Det är ett enormt gap på cirka 11 procentenheter.

För Nifty 50 är den genomsnittliga avkastningen 14,8 % och CAGR är 12,1 % . Gapet är bara cirka 2,7 procentenheter.

Varför händer detta? På grund av volatilitetsdrag. Ju mer volatil avkastningen är, desto större är gapet mellan genomsnittlig avkastning och CAGR. Därför, även om den genomsnittliga avkastningen för mindre index ser spektakulära ut, är det faktiska välståndsskapandet (fångat av CAGR) inte så dramatiskt som det verkar.

100 Rs växer till...

Om du hade investerat 100 Rs i april 2005, så här skulle det ha blivit i mars 2026:

• Snygga 50:Rs 1 080
• Snygg Midcap 150:1 943 Rs
• Snygg Smallcap 250:Rs 1 429
• Snygg Microcap 250:1 889 Rs

Nifty Midcap 150 skapade faktiskt mer rikedom än Nifty Microcap 250. Låter lite konstigt. inte det? Trots att Microcap 250 har högre genomsnittlig avkastning. Detta är volatilitetsdraget på jobbet.

Risk:Den obekväma sanningen

Nifty 50 har en standardavvikelse på 20,7 % och en maximal neddragning på -59,9 % .

Nifty Microcap 250 har en standardavvikelse på 23 % och en maximal neddragning på -82,3 % . Ett fall på 82 % betyder att din 1 lac blir 17 700 Rs. Och då behöver du en 449 % ökning bara för att komma tillbaka till där du började.

Nu till Sharpe-kvoten (riskjusterad avkastning). Högre desto bättre.

Nifty Midcap 150 har det högsta Sharpe-förhållandet på 0,45 .  Nifty 50 har den lägsta på 0,29 .

Snygg Small Cap 250 på 0,35. Nifty Microcap 250 sitter på 0,40 , lägre än Midcap 150.

Rullande avkastning:konsekvens är viktig

Rullande returer ger dig en känsla av konsekvens.

För mig är överraskningsdelen att Nifty Small Cap 250 förlorar mot Nifty Midcap 150 över 80 % av gångerna i 5-års rullande avkastning. 70 % i 3-års rullande avkastning.

Du skulle ha förväntat dig att Nifty Small Cap 250 skulle slå Nifty Midcap 150 på lång sikt. Den har trots allt ännu mindre lager. Det verkar överträffa punkt-till-punkt över 21 år, om man bara tittar på den genomsnittliga kalenderårsavkastningen. Men när man tittar på CAGR, rullande avkastning etc., sjunker småbolagsindexet efter ganska mycket.

Och det är det inte. På 5-års rullande avkastning slog Nifty Smallcap 250 Nifty 50 bara omkring 48,9 % av tiden. Mindre än hälften. Så trots den högre genomsnittliga avkastningen, om du hade investerat i Nifty Smallcap 250 under en slumpmässig 5-årsperiod, hade Nifty 50 en god chans att ha gjort det bättre.

Hur använder du denna information?

1. Lita inte blint på data . Det kan finnas fel i min analys.
2. Avsikten med det här inlägget är INTE att visa att ett index är överlägset över ett annat. Och du ska inte heller granska denna analys i detta sammanhang. Du behöver inte vara bäst för att vara lycklig.
3. Fokusera inte bara på avkastningen. Jag har visat långtidsdata. För vissa av indexen kan därför långtidsdata se mycket imponerande ut. För det första garanterar inte tidigare resultat framtida resultat. För det andra ser långtidsdata vanligtvis ganska jämna ut. Det kommer bekvämt att dölja den flyktiga resan som ett visst index skulle ha tagit dig igenom. Eller snarare tenderar du att ignorera dessa aspekter och bara fokusera på avkastningen. Långsiktigt, för de flesta investerare, är bara en serie kortsiktiga investeringar. Innan du överväger något av de valda indexen för det här inlägget måste du därför se bortom avkastningsdata också.
4. Övertygelse i en investeringsstrategi är avgörande. Ingen investeringsstrategi, hur bra den än är, fungerar hela tiden. Ingen investeringsstrategi, hur dålig den än är, misslyckas hela tiden. Upp- och nedgångar kommer att testa ditt tålamod. Om du saknar övertygelse kommer du troligen att hoppa över skeppet vid fel tidpunkt.
5. Fokusera på att bygga en lågkostnadsdiversifierad långsiktig portfölj.

Varningar

1. Tidigare resultat (eller bättre resultat) garanterar inte framtida resultat (överavkastning).
2. Medan jag har övervägt data från 1 april 2005, lanserades många av dessa index mycket senare. Därför kan överavkastningen av dessa faktorindex helt enkelt vara ett resultat av back-fitting. Jag skrev ett inlägg i början av 2025 där jag jämförde resultatet för faktorindex sedan lanseringen.
3. Jag har visat avkastning för index. Du investerar inte i index. Du investerar i indexfonder eller ETF:er. Sådana produkter kommer att ha spårningsskillnader av olika anledningar och kommer att sänka din avkastning. Spårningsskillnaden kan öka om de underliggande aktierna är mindre likvida.              

Källa

NiftyIndices.com

Ansvarsfriskrivning: Registrering beviljad av SEBI, medlemskap i BASL och certifiering från NISM garanterar inte på något sätt intermediärens prestation eller ger någon garanti för avkastning till investerare. Investeringar på värdepappersmarknaden är föremål för marknadsrisker. Läs alla relaterade dokument noggrant innan du investerar.

Det här inlägget är enbart för utbildningsändamål och är INTE investeringsrådgivning. Detta är inte en rekommendation att investera eller INTE investera i någon produkt. De värdepapper, instrument eller index som anges är endast för illustration och är inte rekommenderade. Mina åsikter kan vara partiska och jag kanske väljer att inte fokusera på aspekter som du anser vara viktiga. Dina ekonomiska mål kan vara annorlunda. Du kan ha en annan riskprofil. Du kanske befinner dig i ett annat livsstadium än vad jag är i. Därför får du INTE basera dina investeringsbeslut baserat på mina skrifter. Det finns ingen lösning som passar alla för investeringar. Det som kan vara en bra investering för vissa investerare kanske INTE är bra för andra. Och vice versa. Läs därför och förstå produktens villkor och överväg din riskprofil, krav och lämplighet innan du investerar  i valfri investeringsprodukt  eller att följa en investeringsstrategi.