Under de senaste åren har NiftyIndices och S&P lanserat olika faktorindex (Value, Momentum, Low Volatility, Quality, Alpha eller multi-factor) för indiska aktier. Och AMC har lanserat olika indexfonder på sådana index som tjänar på populariteten och den latenta efterfrågan från investerarna.

Så långt har det gått bra.

När något index lanseras finns det ett lanseringsdatum och det finns ett basdatum. Lanseringsdatum är det datum då indexet lanserades. Och livedata för indexet är tillgängligt efter lanseringsdatumet. Basdatum är ett gammalt datum från vilket indexleverantören har tillhandahållit back-fitted data (baserat på strategi). Till exempel lanserade NiftyIndices Nifty 200 Momentum 30-index den 25 augusti 2020 (lanseringsdatum) med 1 april 2005 som basdatum. Livedata för indexet kommer därför att vara tillgänglig först efter den 25 augusti 2020 (lanseringsdatumet).

Fram till nu har jag jämfört prestanda för olika indexprodukter mot Nifty 50 eller deras universum av aktier sedan basdatumet . Du förväntar dig dock att endast välja de strategier (eller de definitioner av strategier) som har levererat överlägsen avkastning tidigare. Därför kommer tidigare resultat från basdatum (åtminstone fram till lanseringsdatum) för de flesta index att vara bra.

Men hur har dessa index presterat sedan de lanserades?

Låt oss ta reda på det.

Jag jämför prestanda för faktorindex sedan deras respektive lanseringsdatum fram till idag (25 januari 2024).

Hur hjälper det?

Tja, medan tidigare resultat (bra eller dåliga) av någon faktor inte garanterar framtida resultat (bra eller dåliga), jag skulle helt klart INTE vara bekväm med att investera i produkter/faktorindex som inte har levererat överlägsen prestanda tidigare (såvida jag inte har en stark övertygelse i det tillvägagångssättet). Vettigt, eller hur? En sådan analys av livedata kan åtminstone berätta var du inte ska investera.

Och jag tror att prestandan sedan lanseringsdatumet (livedata) är mer tillförlitlig än prestandan sedan basdatumet. Ja, livedata bör vara tillgänglig under en rimligt lång period. Ju längre, desto bättre.

Jag har hämtat faktorindexen

1. Där livedata är tillgänglig i minst 3 år (faktorindexen lanserades för minst 3 år sedan) OCH
2. Ha en ETF eller en indexfond som spårar dessa index (Obs! ETF/indexfond kan vara mindre än 3 år gammal)

 Det här inlägget är INTE för att övertyga dig om att investera i faktorindex. Denna analys är endast för akademiska ändamål. Jag kommer bara att presentera data och lita på att du gör din egen bedömning.

Följande 9 faktorindex uppfyllde behörighetskriterierna.

Jag har skrivit om de flesta av dessa index tidigare. Delar länkar mot slutet av detta inlägg. Dessa inlägg diskuterar indexmetodik och resultatjämförelse i detalj. Jag har också skrivit ett inlägg som jämför prestanda för olika faktorindex men det inlägget är också baserat på back-fitted data. I det här inlägget fokuserar vi på prestanda sedan lanseringen.

#1 Nifty 50 lika vikt

#2 Nifty 50 Value 20 Index

#3 Nifty 100 Quality 30 index

#4 Nifty 100 Low Volatility 30

#5 Nifty 200 Momentum 30 index

#6 Nifty 200 Quality 30 Index

#7 Nifty Midcap 150 Quality 50 index

#8 Nifty Alpha Low Volatility 30

#9 Nifty Alpha 50

Kompilera data till en enda tabell

Hur jämförs faktorindex med varandra?

Eftersom vi fokuserar på livedata måste vi först hitta det index som lanserades senast.

Av alla faktorindex som beaktades var Nifty 200 Momentum 30-index det sista som lanserades.

Lanserades den 25 augusti 2020.

Jag jämför resultatet för alla faktorindex sedan det datumet fram till den 25 januari 2024.

Obs :Observera att aktiemarknaderna har varit extremt starka under de senaste 3 åren. Det finns vissa typer av aktier som tenderar att klara sig bättre på tjurmarknader. Till exempel skulle du förvänta dig att medelstora och småbolagsaktier skulle gå bra under tjurmarknader. Basera därför inte din bedömning på faktorindex baserade på de senaste 3 årens rättvisa prestation. Titta på längre sikt livedata, om tillgängligt.

Varningar och punkter att notera

1. Tidigare resultat garanterar inte framtida avkastning.
2. Till skillnad från börsvärdebaserade index är dessa faktorindex relativt begynnande. Faktor ETF:er och indexfond är en jämn ny utveckling. Faktorstrategier kan inte bara gå i onåd, utan alfa (överavkastning) kan också krympa/försvinna när mer pengar jagar en viss faktorstrategi (eller av någon annan anledning). Du måste alltid vara levande för denna möjlighet.
3. Medan jag just har jämfört avkastningsutvecklingen, får du inte basera dina investeringsbeslut enbart på avkastningsutvecklingen. Som investerare kanske du vill titta på andra aspekter som riskjusterad avkastning, volatilitet, neddragning, rullande avkastning också.
4. Jag har jämfört resultatet för Total Returns Index (TRI). Däremot kan du inte investera i ett index. Du kan endast investera i en ETF eller en indexfond . Du måste kontrollera om respektive ETF eller indexfond har följt indexet väl. Om du tycker att spårningsskillnaden är för hög, gräv djupare. En hög spårningsskillnad kan också bero på indexkonstitutionsmetodik.
5. Varje faktorindex kommer att ha sin egen unika metod för aktievikt. Om en indexmetod kan tilldela en mindre likvid aktie en hög viktning , att komma in och ut ur de mindre likvida aktierna (vid tidpunkten för inkludering och uteslutning från index) kan ibland orsaka problem.

Har du investerat i faktorindexfonder eller ETF:er?

Vänligen dela din erfarenhet i kommentarsfältet.

Bildkredit :Unsplash

Ytterligare länkar

NiftyIndices

Nifty Equal Weight Index (Recension 1) (Recension 2)

Nifty 50 Value 20 Index (NV20) (Recension)

Nifty 100 Low Volatility 30 (Recension 1) (Recension 2)

Nifty 200 Momentum 30 (Recension 1) (Recension 2)

Nifty 200 Quality 30 (Recension)

Nifty Midcap 150 Kvalitet 50 (Recension 1) (Recension 2)

Nifty Alpha 50 (recension)

Nifty Alpha Low Volatility 30 (Recension 1) (Recension 2)

Ansvarsfriskrivning: Registrering beviljad av SEBI, medlemskap i BASL och certifiering från NISM garanterar inte på något sätt intermediärens prestation eller ger någon garanti för avkastning till investerare. Investeringar på värdepappersmarknaden är föremål för marknadsrisker. Läs alla relaterade dokument noggrant innan du investerar.

Det här inlägget är enbart för utbildningsändamål och är INTE investeringsrådgivning. Detta är inte en rekommendation att investera eller INTE investera i någon produkt. De värdepapper, instrument eller index som anges är endast för illustration och är inte rekommenderade. Mina åsikter kan vara partiska och jag kanske väljer att inte fokusera på aspekter som du anser vara viktiga. Dina ekonomiska mål kan vara annorlunda. Du kan ha en annan riskprofil. Du kanske befinner dig i ett annat livsstadium än vad jag är i. Därför får du INTE basera dina investeringsbeslut baserat på mina skrifter. Det finns ingen lösning som passar alla för investeringar. Det som kan vara en bra investering för vissa investerare kanske INTE är bra för andra. Och vice versa. Läs därför och förstå produktens villkor och överväg din riskprofil, krav och lämplighet innan du investerar  i valfri investeringsprodukt  eller att följa en investeringsstrategi.