Lika viktindex är på modet. Du måste ha lagt märke till nya indexfondlanseringar från olika AMC.

Låt oss i det här inlägget titta på några av de bra och inte så bra punkterna om likaviktsindex. Vi kommer att se hur likaviktsindex har presterat under de senaste 2 decennierna jämfört med de börsbaserade indexen.

Delar kortfattat i början. Ska diskutera nyanserna senare.

Cap-baserade index kontra lika viktade index

I ett marknadsvärdebaserat index (Nifty 50, Sensex, Nifty Next 50, Nifty Midcap 150), en aktie med ett högre börsvärde får en högre viktning i indexet .

I ett likaviktsindex har alla aktier samma vikt . Ja, vikterna kan ändras baserat på resultatet för ingående aktier men balanseras om till samma vikt på ombalanseringsdatumet.

Till exempel, Nifty 50 Equal Weight-index, vikter av alla aktier i indexet kommer att ombalanseras till 2% vid ombalanseringsdatumet. Indexet balanseras om halvårsvis den sista arbetsdagen i mars och september.

Med ett börsbaserat index kommer vikten av en aktie att öka (minska) med bra (dålig) utveckling av aktien. Allokeringen till stigande aktier kommer att öka. Detta kommer att hända i ett EW-index också, men portföljen kommer att återställas till samma vikt på portföljens ombalanseringsdatum.

I ett EW-index , skulle pengarna gå från bättre presterande aktie till en underpresterande aktie på ombalanseringsdatumet. Detta gör mer av ett "Värde ” spela. Börsvärdebaserade index låter aktierna ta "momentum".

#1 diversifiering

Med ett börsvärdebaserat index kan överprestationer i en enda eller få toppaktier överdriva indexavkastningen. På samma sätt kan underavkastningen för ett fåtal toppaktier få hela indexet att lida. Detta kommer inte att hända i ett lika viktat index.

Likaviktsindex kommer sannolikt att vara mer diversifierade, eftersom en enskild aktie (eller ett fåtal aktier) inte kommer att kunna kapa hela indexet. EW-index kommer sannolikt att ha en bättre diversifierad branschexponering.

Överväg industri och beståndsmässigt bryta upp för Finty 50 .

Källa :Faktablad för respektive index på NiftyIndices.com. Data per 31 juli 2024

Nu för Finig 50-lika vikt .

I det cap-baserade Nifty 50-indexet är vikten av toppaktier ganska hög.

I Nifty 50 Equal weight är vikten av lager nära 2%. Återkommer till exakta 2 % på ombalanseringsdatumet.

På diversifieringsfronten tycks index för lika vikt följaktligen få poäng över takbaserade index.

#2 Likviditet

När en akties börsvärde är högre är det rimligt att förutom att aktien också är likvid d.v.s. du kanske kan köpa och sälja aktien till en låg kostnad. Köp- och säljpriser kan vara närmare. Likviditeten i en aktie är viktig eftersom fondförvaltaren behöver köpa och sälja aktier för att hantera köp och inlösen.

Medan fondförvaltaren är i ett cap-baserat index måste fondförvaltaren köpa i proportion av sitt marknadsvärde. Till exempel, om en fondförvaltare måste använda Rs 10 crores i en Nifty indexfond, måste han/hon investera cirka 1,1 crore vardera i HDFC Bank, 94 lacs i Reliance Industries och så vidare. Dessa belopp är baserade på vikter den 31 juli 2024.

I ett likaviktsindex måste dock fondförvaltaren köpa alla aktier för samma summa. 20 lacs i varje lager i Nifty 50.

Nu kanske denna likviditet inte är ett problem för Nifty 50 Equal Weight. Men det finns andra likaviktsindex också.

Tänk på Nifty 500 Equal Weighted index.

Skulle aktien som rankas mellan 450 och 500 i termer av börsvärde ha samma likviditet och volymer som Reliance Industries, HDFC Bank eller Infosys? Men fondförvaltaren måste köpa/sälja alla dessa aktier för samma summa. Det är ett likavägt index. Skulle det öka spårningsskillnaden?

Börsvärdebaserade index tar hand om dessa frågor genom design. Tilldelningen beror på det fria marknadsvärdet. Ett större lager får en högre allokering. Och ett litet lager får en lägre tilldelning. Ingen sådan lyx i likaviktsindex.

Om du är intresserad av ett lika viktat index, håll därför ett öga på spårningsskillnaden.

#3 Exponering

Vad ger en Nifty 500-indexfond dig också för exponering?

Ger dig exponering för nästan hela marknadens spektrum. Large cap, midcap och small cap. Här är klassificeringen av aktier enligt SEBI-definitionen.

Large cap:1-100:e aktie efter börsvärde

Midcap;101:a-250:e aktien efter börsvärde

Small cap:251:a–500:e aktien efter börsvärde

Vad ger dig inte exponering för ett Nifty 500 Equal Weight-index?

Till samma uppsättning aktier. Topp 500 aktier.

Även om aktierna är desamma är allokeringen till stora, medelstora och småbolagsindex drastiskt olika.

Fintig 500:Stor keps :~72%, Midcap:~17%, Small Cap:~10%

Fintig 500 lika vikt :Large cap:20%, Midcap:30%, Small cap:50%

Data per 31 juli 2024. Källa:Nippon AMC presentation

Ansvarsfriskrivning:De värdepapper som visas ovan är inte rekommenderade.

Nifty 500 verkar mer som en large cap eller en multicap-fond.

Nifty 500 Equal Weight är mer som en medel- och småbolagsfond.

Jag menar inte att Nifty 500-indexet är bättre än Nifty 500 Equal Weight-index eller vice versa. Säger bara att det här är två väldigt olika fonder och ger dig väldigt olika exponering på aktiemarknaden.

Oavsett hur index har presterat tidigare, kommer det att finnas tillfällen i framtiden då Nifty 500 kommer att överträffa. Och det kommer att finnas tillfällen då Nifty 500-EW kommer att överträffa Nifty 500. När det finns en bredare marknadsrally och medel- och småbolagsaktier överträffar, kan du förvänta dig att Nifty 500-EW kommer att prestera bättre.

När de stora kapslarna överträffar kommer Nifty 500 sannolikt att slå Nifty 500-EW.

Och innan du investerar i någon produkt måste du veta hur dina pengar måste investeras.

Hur har det gått med Equal Weight Index?

All denna information är bra, men hur dessa EW-index har klarat sig jämfört med populära börsbaserade index.

Jag har plockat fram framstående index för lika vikt och börsvärde för jämförelsen.

1. Nifty 50
2. Fintig 50 lika vikt
3. Snygga 100
4. Fintig 100 lika vikt
5. Nifty Next 50
6. Nifty Midcap 150
7. Snygg Smallcap 250
8. Snygga 500
9. Fintig 500 lika vikt

Jag har använt månadsslutsdata från 1 april 2005 till 31 augusti 2024.

Jag har använt prisindexdata (PRI) för jämförelse. Och inte totalavkastningsindex. Vänligen förstå att du inte kan investera i indexfonden direkt. Du måste investera i form av indexfonder eller ETF:er. Därför måste du, när du utvärderar, hålla ett öga på kostnadsförhållandet och spårningsskillnaden.

När du utvärderar en investering för din portfölj måste du också försöka se när dessa produkter har överträffat.

Eftersom vi talar om likaviktsindex måste du se om överavkastningen för likaviktsindex kommer när mindre aktier har gått bra. Detta kommer sannolikt också att vara fallet. Till exempel, ett sätt att se prestandan för Nifty 50 och Nifty 50 Equal Weight är att bedöma tillsammans med prestandan för Nifty Next 50 index. Jag vet att detta inte är rätt sätt att utvärdera prestanda. Anledningen till att jag valde Nifty Next 50 är att den har lager strax utanför Nifty 50 och mindre än Nifty 50-lager.

Jag lämnar dessa uppgifter till din tolkning.

Nifty 50 vs Nifty 50 Lika vikt

Som diskuterats ovan, ta med Nifty Next 50 för jämförelse också.

Nifty 100 vs Nifty 100 lika vikt

Eftersom Nifty 100 index består av aktier i Nifty 50 och Nifty Next 50 indexfond, har jag lagt till dessa fonder för jämförelse också.

Nifty 500 vs Nifty 500 Lika vikt

Eftersom Nifty 500 Equal-vikt har 30 % midcap- och 50 % small cap-aktier har jag lagt till dessa index också för jämförelse.

Du kan märka att Nifty 500 Equal Weight överträffar när midcap- och small cap-indexen har gått bra. Du kan också kontrollera detta från kalenderårsavkastning. Längs förväntade linjer.

Bör du investera i Equal Weight-index?

Det finns inget svartvitt svar på denna fråga. Beror på dina preferenser och hur du vill använda dessa i din portfölj. En investerare kan till exempel kombinera Nifty 500 och Nifty 500 Equal Weight i en portfölj med specifik kvot för att få den önskade allokeringen till stora, medelstora och småbolagsfonder i portföljen.

Om du planerar att investera i en indexfond med lika vikt måste du överväga följande aspekter.

1. Gör inte bara en snygg presentation av AMC:er. Förstå vilken exponering EW-indexfonden erbjuder.
2. Tänk på tidigare resultat. Även om tidigare resultat inte är en indikator på framtida resultat, försök att se om du kan få erfarenheten av EW-indexfond genom att blanda 2 cap-baserade index. Med erfarenhet menar jag både avkastning och volatilitet.
3. Du investerar inte i indexet. Du investerar i indexfonder och ETF:er. Tänk på kostnadsförhållande och spårningsskillnad
4. Bedöm om likaviktsindexfonden tillför tillräckligt värde för att motivera en annan fond i portföljen.

Passiva investeringar tar fart i Indien. Förvänta dig därför att AMC:er lanserar nya idéer regelbundet, men du kan inte investera överallt.

Har du investerat i Equal Weight-index? Om ja, vilken och varför? Låt mig veta i kommentarsfältet.

Ansvarsfriskrivning: Registrering beviljad av SEBI, medlemskap i BASL och certifiering från NISM garanterar inte på något sätt intermediärens prestation eller ger någon garanti för avkastning till investerare. Investeringar på värdepappersmarknaden är föremål för marknadsrisker. Läs alla relaterade dokument noggrant innan du investerar.

Det här inlägget är enbart för utbildningsändamål och är INTE investeringsrådgivning. Detta är inte en rekommendation att investera eller INTE investera i någon produkt. De värdepapper, instrument eller index som anges är endast för illustration och är inte rekommenderade. Mina åsikter kan vara partiska och jag kanske väljer att inte fokusera på aspekter som du anser vara viktiga. Dina ekonomiska mål kan vara annorlunda. Du kan ha en annan riskprofil. Du kanske befinner dig i ett annat livsstadium än vad jag är i. Därför får du INTE basera dina investeringsbeslut baserat på mina skrifter. Det finns ingen lösning som passar alla för investeringar. Det som kan vara en bra investering för vissa investerare kanske INTE är bra för andra. Och vice versa. Läs därför och förstå produktens villkor och överväg din riskprofil, krav och lämplighet innan du investerar  i valfri investeringsprodukt  eller att följa en investeringsstrategi.