Om du tror att amerikanska aktier har haft en rejäl uppgång i år, ta en titt på tillväxtmarknaderna. Den genomsnittliga diversifierade tillväxtmarknadsfonden har avkastat 29 % hittills i år, medan fonder som endast investerar i kinesiska aktier har ökat med 38 %.
Vad ligger bakom dessa stora avkastningar? För det första, tillväxtmarknadsaktier återhämtar sig efter en svag utveckling från 2014 till 2016, när fallande tillväxttakt, geopolitisk oro och fallande råvarupriser drog på aktierna. Vissa politiska bekymmer har misslyckats; till exempel har USA varken utnämnt Kina till en handelsmanipulator eller startat ett handelskrig med landet. Samtidigt har mycket gått rätt i Kina – en betydande närvaro i många EM-fonder – som visade en ekonomisk tillväxt på 6,8 % under tredje kvartalet tack vare stark export och konsumtion.
Slutligen har investerare starkt gynnat tillväxtaktier framför undervärderade aktier i år – positivt för utvecklingsländer, som Internationella valutafondens projekt kommer att uppleva en årlig ekonomisk tillväxt på cirka 5 % under de kommande fem åren.
Naturligtvis, glöm inte den gamla kastanjen:När USA nyser blir tillväxtmarknaderna förkylda. Om amerikanska aktier går mot en korrigering kan EM-aktier ge tillbaka årets uppgångar, och lite till, i all hast. Men så länge den amerikanska ekonomin fortsätter att skjuta på alla cylindrar, har tillväxtmarknadsrallyt fortfarande utrymme att köra på. Dessa fem fonder kan hjälpa investerare att fånga den tillväxten.
Den enda Kiplinger 25-fonden som fokuserar på företag på tillväxtmarknader, Baron Emerging Markets Fund strävar efter att investera i rimligt prissatta aktier i växande företag. Chefen Michael Kass kan investera i alla utvecklingsländer, och i företag av alla storlekar, och letar efter företag som uppvisar hållbara konkurrensfördelar. Fondens resultat har hamnat i den översta tredjedelen av diversifierade tillväxtmarknadsfonder under fem av fondens sex kalenderår.
BEXFX har en allokering på 31,5 % till kinesiska aktier, samt 16,7 % exponering mot indiska aktier. På senare tid – liksom många tillväxtmarknadsfonder – har fonden ridit vinnande kinesiska internetaktier. E-handelsjätten Alibaba Group (BABA) är fondens största innehav, med 5,3 %. Aktien har nästan fördubblats under 2017 eftersom ett ökande antal kinesiska konsumenter spenderar större summor online, men också mitt i framgångar i andra icke-kärndivisioner, såsom trippelsiffrig intäktsökning från Alibabas molnbaserade verksamhet från år till år.
Fonden investerar inte bara i kända namn. En annan topppresterande för fonden nyligen har varit TAL Education Group (TAL), ett handledningsföretag som driver 567 lärcentra över hela Kina och erbjuder onlinekurser.
Kass letar inte efter en snabb pop i positioner – fondens typiska innehavstid är cirka fyra år. Han har ägt TAL-aktier sedan 2014, och enligt fondkommentarer tror han att bolaget kan ta marknadsandelar i många år framöver.
För en annan vändning på tillväxtmarknader, överväg Matthews Asia Dividend Fund . Som namnet antyder fokuserar fonden på utdelningsbetalande aktier i asiatiska företag. Det leder till att fonden investerar i finansiellt stabilare företag än vad en typisk tillväxtmarknadsfond kan göra, vilket i sin tur innebär att MAPIX kan hålla sig bättre än konkurrenter på långsamma och jämna marknader. Under 2015, till exempel, ökade den genomsnittliga fonden som investerar i asiatiska företag bara 1,4 %, medan Matthews-fonden uppnådde en vinst på 3,9 %.
Även om du kan förvänta dig att en defensiv fond kommer att släpa efter i högkonjunktur, har det inte varit fallet i år – fondens 27,6 % årsavkastning hittills har överträffat sin genomsnittliga jämförelse med 13,1 %. Det är särskilt imponerande med tanke på att fonden har mindre i teknikaktier än dess jämförelseindex – MSCI All Country Asia Pacific Index – och därmed har gått miste om några av årets mest hetaste aktier, som Alibaba och Tencent Holdings (TCEHY).
Istället har MAPIX större andelar i konsumentvaror och diskretionära konsumentnamn. Fondens högsta innehav, Minth Group , med 4,7 % av tillgångarna, är en Hongkong-baserad bildelartillverkare vars kunder utgör 80 % av den globala bilmarknaden. Aktien har stigit 80 % i år.
Matthews Asia Dividend har, liksom BEXFX, en hög koncentration i kinesiska aktier, på 34,6 % av fondens tillgångar. Den har också en vikt på 26,6 % på den utvecklade marknaden i Japan och allokerar för närvarande 15,8 % av sina tillgångar till sydkoreanska aktier.
För bred, passiv exponering mot tillväxtmarknader gillar vi Vanguard Emerging Markets Aktieindex , vilket spårar företag av alla storlekar i 21 framväxande länder. Även jämfört med andra indexfonder är Vanguard-fonden ovanligt väldiversifierad och innehar nästan 4 700 enskilda aktier vid den senaste rapporten.
I september 2016 slutförde fonden sin övergång till att spåra ett nytt index, FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index. Vad den munnfullen betyder är att fonden nu inkluderar småbolagsaktier på tillväxtmarknader, och även nu inkluderar kinesiska "A-aktier", som är aktier i företag med hemvist på Kinas fastland som handlar på lokala kinesiska börser (historiskt sett kunde utländska investerare endast tillgång till kinesiska aktier som handlas på Hongkongbörsen).
Som ett resultat av detta erbjuder VEIEX något mer exponering än tidigare mot Kina, som nyligen stod för cirka 31 % av tillgångarna. Taiwan utgör 14,9 % av fonden och Indien står för ytterligare 11,4 %.
Fondens kostnadskvot ser ut som ett fynd bredvid genomsnittliga avgifter på 1,43 % årligen för tillväxtmarknadsfonder. Dessutom börshandlade fondversionen, Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) – som följer samma index – tar bara ut 0,14 % per år.
Varför ännu en fond på vår lista från Matthews Asia? Den San Francisco-baserade fondfamiljen på 31,4 miljarder dollar är ovanlig i sitt fokus på att investera i Asien – den driver totalt 18 fonder som investerar i regionen. Tack vare det målmedvetna fokuset kan investeringsbutiken gå lite djupare i sin forskning än vad andra fondbolag kanske kan. Dess investeringsproffs gör mer än 2 500 företagsmöten varje år, enligt fondens webbplats.
Det fokuset innebär också att företagets sortiment inkluderar några mer snävt fokuserade fonder än en mer generaliserad fondförvaltare kan erbjuda, till exempel Matthews Asia Small Companies Fund . Även om MSMLX:s fokus på små företag innebär att de har missat årets poppar i Kinas hushållstekniknamn, ger det fokuset chefer friheten att avslöja ännu snabbare tillväxt bland kommande företag. Två av fondens toppresterande positioner under tredje kvartalet i år var Q Technology, en Kina-baserad tillverkare av kameramoduler för smartphones, och Genscript Biotech, ett kinesiskt företag vars gensyntesteknik används av forskare runt om i världen. Q Technologys aktie har stigit 360 % hittills från år, och Genscript Biotech-aktien har stigit 152 %.
MSMLX är en annan Kina-tung fond med 36,7 % av portföljen, följt av Taiwan (14,4 %), Indien (12,3 %) och Sydkorea (10,6 %).
Tillväxtmarknader förtjänar inte bara en plats i din aktieportfölj. Fidelity New Markets Income Fund , en medlem av Kiplinger 25, investerar i skulder på tillväxtmarknader, med den överväldigande majoriteten av fondtillgångarna (cirka 82 %) gömda i statsskulder och statliga myndigheter. De flesta av dessa obligationer är rankade under investeringsgrad – cirka två tredjedelar av fondens tillgångar är investerade i skulder med BB eller lägre – därav fondens generösa avkastning.
Veteranchefen John Carlson föredrar i allmänhet att undvika att göra valutasatsningar; dollardenominerad skuld står för 96,2 % av portföljen. Till skillnad från aktiefonderna på den här listan, är Fidelity-fondens innehav mer snedställda mot latinamerikanska innehav, som stod för 34 % av tillgångarna vid den senaste rapporten, än asiatiska innehav, som stod för bara 6 %.
Carlsons meritlista är avundsvärd. Fonden har landat i den översta tredjedelen av sin kategori under åtta av de senaste tio kalenderåren. Dess årliga avkastning på 10,5 % under de senaste 15 åren är bättre än 88 % av jämnåriga.
* Avkastningen för denna fond representerar SEC-avkastningen, som återspeglar den ränta som intjänats efter avdrag för fondens kostnader för den senaste 30-dagarsperioden. SEC-avkastning är ett standardmått för obligationsfonder.
