Föredragsaktier är vanligtvis inte första, andra eller ens tredje att tänka på när investerare tänker på vad de vill inkludera i sina portföljer.
Men om du är en inkomstjägare och du inte redan har dessa aktier på sin radar, kanske du vill ta en titt på dem.
Föredragsaktier hänvisas ofta till "hybrider" av aktieobligationer eftersom de innehåller inslag av stamaktier (den typ av aktie du vanligtvis investerar i) och obligationer. Till exempel, som stamaktier, representerar preferenser ägande i ett företag, och de handlar vanligtvis på börser. Men precis som obligationer innehåller preferensaktier vanligtvis inga rösträtter.
Den primära egenskapen hos preferensaktier är dock deras utdelningar. Föredragna aktieutdelningar är faktiskt närmare obligationskupongbetalningar i naturen, eftersom de vanligtvis sätts till ett fast belopp. Dessa utdelningar är också höga, ofta i intervallet 5–7 %. Observera bara att preferensaktier också tenderar att agera mer som obligationer genom att de handlar runt ett nominellt värde. Så de är en stor källa till räntebärande inkomster, men de kommer inte att skjuta avsevärt högre, som vanliga aktier, när ett företag växer.
Även om du enkelt kan köpa individuella preferensaktier, låter börshandlade fonder (ETF) dig minska din risk genom att investera i korgar med preferenser. Det hjälper till att förhindra att en katastrof med preferensaktier undergräver din portfölj.
Med det i åtanke finns här tre ETF:er med preferensaktier att köpa.
Data är från och med den 13 oktober. SEC-avkastningen återspeglar den ränta som tjänats in för den senaste 30-dagarsperioden efter avdrag för fondkostnader. SEC-avkastning är ett standardmått för fonder med preferensaktier.
iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF, $37,36) är den största, mest likvida preferensbörsen på marknaden. Med 16,5 miljarder dollar i förvaltat kapital (AUM) är det ungefär tre gånger så stort som dess näst största konkurrent, Invesco Preferred ETF (PGX). Det är också billigare än PGX med 6 baspunkter (en baspunkt är en hundradels procentenhet).
PFF är hur enkelt som helst, och många (men inte alla) konkurrenter är byggda på ett liknande sätt.
ETF:n investerar i 480 olika preferensaktier, nästan helt från USA-baserade företag. Lejonparten av PFF:s preferenser kommer från företag inom finanssektorn som Wells Fargo (WFC) och Citigroup (C). Lägg ihop preferensaktier från banker (28,2 %), diversifierade finansbolag (20,4 %) och försäkringsbolag (10,7 %) och du får en sektorvikt på ungefär 60 %. Ytterligare 11,4 % av preferenserna kommer från fastighetsinvesteringsfonder (REITs), som brukade vara en del av finanssektorn fram till 2016, då Global Industry Classification Standard (GICS) delade upp sig i sin egen sektor.
iShares Preferred and Income Securities ETF ger mindre än 5 % just nu. Det beror dock delvis på att PFF:s pris har drivits upp i år av investerare som letar efter stabila butiker. Återigen, preferensaktier tenderar att vara mycket mindre volatila än vanliga aktier.
Läs mer om PFF på iShares-leverantörens webbplats.
VanEck Vectors Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF, 20,14 USD) skiljer sig från de flesta andra ETF:er för preferensaktier. Allt du behöver göra är att titta på dess namn för att se hur.
PFXF var en av flera "ex-financials" ETF:er som dök upp under åren efter björnmarknaden 2007-09 och finanskrisen. Medan de flesta aktier fick stryk då, stod banker och andra aktier i finanssektorn i krisens epicentrum. Förtroendet urholkades, så mycket att ETF-leverantörer visste att de kunde attrahera tillgångar genom att erbjuda produkter som ignorerade branschen helt och hållet.
VanEck Vectors Preferred Securities ex Financials ETF, som introducerades 2012, har istället hälsosamma portioner av elkraft (32,1 %), REIT (23,0 %) och telekommunikation (10,8 %) preferenser, samt exponering mot 15 andra industrier, t.ex. som hälsovårdsprodukter, pipelines och jordbruksföretag. Observera också att PFXF inte är perfekt skyddad mot finanssektorn, tack vare en blygsam 5 % exponering mot försäkringsbranschen.
PFXFs ex-ekonomiska natur är inte lika viktig som den brukade vara. Banker är mycket bättre kapitaliserade och reglerade nu än de var 2007, så risken för ytterligare en nära kollaps verkar inte lika stor. Som sagt, VanEcks ETF och dess portfölj med mer än 120 aktier håller sig fortfarande idag tack vare en kombination av högre avkastning än genomsnittet och en av de lägsta avgifterna i preferensaktier.
Och om du fruktar att Washingtons förnyade ström av avreglering för Amerika tillbaka till en liknande farlig miljö för banker, är PFXF ett bra ställe att gömma sig.
* Inkluderar en avgiftsbefrielse på 5 punkter till minst 1 september 2020.
Läs mer om PFF på VanEck-leverantörens webbplats.
Virtus Investment Partners InfraCap REIT Preferred ETF (PFFR, 25,40 $) är, precis som PFXF, bland de få ETF:er som kommer med en twist. Liksom PFXF, den twisten är tydlig i namnet.
PFFR investerar i en snäv grupp med bara 75 preferenser uteslutande inom fastighetsområdet. Några av dessa preferenser kommer från traditionella REITs som kommersiella aktörer National Retail Properties (NNN) och kontors- och detaljhandelsfastighetsägaren Vornado Realty Trust (VNO). Andra kommer från så kallade mortgage REITs (mREITs) som Annaly Capital Management (NLY) som äger bolån och värdepapper med inteckningsstöd snarare än fysiska fastigheter.
Varför REIT preferenser? InfraCap säger "dessa värdepapper är också vanligtvis exponerade för mindre hävstång med generellt mer förutsägbara intäktsströmmar än de som emitterats av banker och försäkringsbolag."
Även om det är ett attraktivt förslag, förstå bara den potentiella risken med att lägga alla dina ägg i en branschkorg – särskilt om Amerika går in i en annan fastighetskris som bostadsbubblan som sprängdes av de sena åren.
Men för närvarande belönar InfraCap REIT Preferred ETF investerare med en av de bästa avkastningarna bland preferensfonder.
Läs mer om PFFR på Virtus-leverantörens webbplats.
